インテル(INTC) 2024年1Q 決算&カンファレンスコールまとめ

決算

⭕️EPS:実際$0.18　予想$0.14
❌売上高:実際$12.7B　予想$12.78B
前年同期比売上高成長率:8.5%
ガイダンス:
❌来四半期EPS:実際$0.10　予想$0.26
❌来四半期売上高:実際$12.5B-13.5B　予想$13.59B

Memo:
カテゴリー別売上高:
クライアント・コンピューティング：75億ドル（前年比30.0％増）
データセンターとAI：30億ドル（前年比19.4％減）
ネットワークとエッジ：14億ドル（前年比60.0％減）
モービルアイ：2億3900万ドル（前年比47.8％減）

前回と同じ1株当たり0.125ドルの四半期配当を発表。

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CC(カンファレンスコール)

ハイライト

第1四半期の業績は堅調で、営業レバレッジと経費管理に引き続き注力した結果、売上高は前年同期並み、EPSはガイダンスを上回った。
同社の業績は、コスト削減に対する規律あるアプローチと、長期的な優先課題に対する着実な進捗を反映している。

上半期のトレンドは当初の予想より若干弱くなっているが、他社の発表と一致しており、また同社独自の短期的な供給制約も反映している。我々は引き続き第1四半期を底と見ており、年間を通じて、また2025年に向けて順次収益の伸びが強まると予想している。
2つ目は、データセンターが回復し、CPUの購入パターンがより正常なものに戻り、アクセラレータの提供が活発化すること。
3つ目は、NEX、モービルアイ、アルテラの景気回復である。

第 1 四半期は非常に生産的であり、実行力、競争力、そしておそらく最も重要なことであろう業績の向上に向けて会社を再構築する旅において、いくつかの重要なマイルストーンを達成することができた。
インテル ファウンドリー・ダイレクト・コネクトを初めて開催し、300社近くのパートナー、顧客、潜在顧客を集め、同社がファウンドリー製品で築きつつある勢いについて話をした。

また、マイクロソフト社を5社目のインテル® 18A顧客として発表できたことを嬉しく思いう。
また、生涯取引額を150億ドル以上に更新し、High NA EUV技術を使用する業界初のプロセスノードであるIntel 14Aでロードマップを拡張した。

Direct Connectの直後には、バイデン大統領とライモンド商務長官とともに、CHIPS and Science Actから提案された450億ドル以上の助成金、税制優遇措置、融資という唯一最大の賞とともに、同社が全米半導体チャンピオンになることを発表し、感激した。

4月の第2週には、インテル・ビジョン2024に当社のトップクラスの顧客とパートナー1,000社以上を集め、次世代アクセラレータGaudi 3を紹介した。
NAVER、Dell、Bosch、Supermicro、Rocheなど多くの企業が参加し、インテルのソリューションがどのように役立っているかを紹介した。

ビジョンはそのままオープンソースサミットにつながり、私たちはOpen Platform for Enterprise AIプロジェクトの立ち上げを主導した。
この業界イニシアチブは、検索拡張世代（RAG）から始まるAIアプリケーションの最大の市場となるであろうGenAIの展開を加速することを目的としている。
同社のXeonとGaudiのユースケースは、確立されたエンタープライズエコシステムとともに、ここで大きな役割を果たす。

最後に、同社は業界初の持続可能性サミットを開催し、より地理的に多様で、弾力性があり、信頼できる、そしてもちろん持続可能な半導体のサプライチェーンを構築するという深いコミットメントを強調した。
同社は、化学物質の保全、再生可能エネルギー、水の再生利用においてリーダーシップを発揮していることを誇りに思う。

これまでの業績は、3年前に現CEOが再入社した際に掲げた戦略を実行するために行ってきたすべての努力の上に成り立っている。
その第1は、10年以上にわたる過小投資によって生じた技術ギャップを埋める努力を加速させること。
フェーズ1の中心は、4年間で5つのノードを開発することだった。
ノードの移行を加速させることと、顧客の信頼を回復するために製品の実行とケイデンスを改善することを組み合わせた。

同社はグロービスのカルチャーと実行エンジンを再構築し、創業当初は多くの関係者が不可能だと考えていた4年後の5ノード達成に向けて順調に進んでいる。
そうすることで、アットスケールのEUV技術、欧米のベースキャパシティ、そして少なくとも市場リーダーと同じ土俵に立つというユニークなポジションに立つことができる。

Intel 20Aは、Intel 18Aへの道を開くものであり、Arrow Lakeとともに今年後半から生産が開始される。
インテル18A向けの1.0 PDKは今四半期中にリリースする予定。
さらに、同社の主力製品であるクリアウォーター・フォレストとパンサー・レイクはすでにファブに入っており、25年前半にはこれらの製品でインテル18Aの生産が開始され、来年半ばには製品がリリースされる予定。
このような進捗状況を踏まえ、今こそ、技術的リーダーシップと競争力のあるコスト構造を両立させることに重点を置くべき時である。

製品グループと製造グループとの間にファウンドリー関係を確立することは、より良い構造コストを達成するための重要なステップだった。
今四半期、インテルは正式に新しいオペレーティング・モデルに移行し、インテル・プロダクツとインテル・ファウンドリーを導入した。
本日、初めて、新しい経営方式を反映した業績を報告する。

インテル ファウンドリーとインテル製品の間で内部財務報告を分離することは、透明性、説明責任、適切なインセンティブを提供し、両グループがそれぞれのコスト構造を最適化するためのより良い意思決定を行うために必要な重要なステップだった。

この変更はまた、社外のオーナーにより透明性を与えるという利点ももたらした。
インテル ファウンドリーの初日損益計算書が議論を巻き起こすことは分かっていたが、ベースラインを確立し、合理的～保守的な収益とコストの仮定に基づく目標モデルを提供することが重要であり、達成できる高い確信があることも分かっていた。

その点を再度説明すると、同社の目標モデルは合理的で保守的であり、同社の能力に対する高い自信を反映している。
また、同社の新しいオペレーティング・モデルは、すでに変化を促し、組織全体の効率化を推進している。

新しいモデルによって強調される、同社の事業と戦略の3つの重要な側面について、
第1に、インテル® プロダクツでは、エンタープライズ、コンシューマー、エッジの各分野で、顧客やパートナーに有意義な利益を提供する、強力で代替困難なインストールベースとエコシステムを確立した、強固なファブレス・フランチャイズを明らかにした。
インテル・プロダクツは、半導体不況から抜け出したばかりで、まだレガシー・プロセス・テクノロジーと競合しているにもかかわらず、今日、堅実に利益を上げている。
2024年にインテル®3、2025年にインテル®18Aを立ち上げ、急速に変化している。