2024年4月17日 決算 その2

4月17日引け後

AA /アルコア /素材 アルミニウム

❌EPS:実際$-0.81　予想$-0.44
⭕️売上高:実際$2.6B　予想$2.56B
前年同期比売上高成長率:-2.6%

Memo:

見通し:
2024年のアルミナ部門の総生産量と出荷量はそれぞれ980万トンから1,000万トンの間、1,270万トンから1,290万トンの間で、前回予想から変わらないと予想。
生産量と出荷量の差は、クウィナナ製油所の操業停止による取引量と顧客契約を履行するための外部調達アルミナを反映している。

2024年のアルミ部門の総生産量と出荷量はそれぞれ220万トンから230万トン、250万トンから260万トンと、前回予想から変わらないと予想。

2024 年第 2 四半期のアルミナ・セグメント調整後 EBITDA のうち、オーストラリア事業の季節的なメンテナン ス費用とその他の採掘費用の増加に関連する 2,000 万ドルの不利な影響が前四半期から続くと予想。

2024 年第 2 四半期のアルミナ・セグメント調整後 EBITDA では、良好な原料価格と生産コストはエネルギー・コストの上昇により完全に相殺される見込み。
アルミナセグメントのアルミナコストは、前四半期比で1,500万ドル不利になると予想。

支払利息は、グリーンボンド発行の結果、通期で約1億4,500万ドルになると予想。

2024年第1四半期のその他の費用には、再発しない可能性のある為替差損に関連する約2,000万ドルの不利な影響が含まれている。

現在のアルミナとアルミニウムの市況に基づき、アルコアは第2四半期の営業税費用をおよそ4,000万ドルから5,000万ドルと予想しているが、これは市況や管轄地域の収益性によって変動する可能性がある。

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CSX /CSX /資本財・サービス 鉄道

⭕️GAAP EPS:実際$0.46　予想$0.45
⭕️売上高:実際$3.68B　予想$3.67B
前年同期比売上高成長率:-0.8%

Memo:

当四半期の総輸送量は 153 万台と、2023 年第 1 四半期比で 3%増加し、複合一貫輸送量は 7%増、石炭輸送量は 2%増、商品輸送量は横ばい。
営業利益は13億5,000万ドルで、前年同期比8%減少したが、2023年第4四半期比では3%増加した。
営業利益率は 36.8%で、前年同期比で 270bp 低下したが、前四半期比では 90bp 上昇した。

CEOコメント：
「一貫した顧客サービスの実績が輸送量の増加につながったことは喜ばしいことであり、引き続きネットワークの信頼性と流動性の向上に注力してく。
今後については、当社がサービスを提供する市場の多くで良好なトレンドが見られることから、当社は今年以降もこの勢いをさらに加速させたいと考えている。」

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KMI /キンダーモルガン /石油　中流事業

(IN-LINE)EPS:実際$0.34　予想$0.34
❌売上高:実際$3.84B　予想$4.38B
前年同期比売上高成長率:-1.3%

Memo:

当四半期の DCF は 14 億 2,200 万ドルで、2023 年第 1 四半期の 13 億 7,400 万ドルと比較しています。
KMIのバランスシートは強固で、当四半期末の純有利子負債/調整後EBITDA倍率は4.1倍であった。

2024年見通し:
買収した STX ミッドストリーム資産からの寄与を含む 2024 年の KMI に帰属する当期純利益の予算は、2023 年比で 15%増の 27 億ドル（1 株当たり 1.22 ドル）となり、2024 年の配当金は 2023 年の配当金より 2%増の 1.15 ドルを予想。

また、2024年のDCFは50億ドル（1株当たり2.26ドル）、調整後EBITDAは81.6億ドル（いずれも2023年比8％増）、2024年末の純有利子負債／調整後EBITDA倍率は3.9倍となる。

同予算では、ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油とヘンリーハブ天然ガスの年間平均価格をそれぞれバレル当たり82ドル、100万英国熱単位当たり3.50ドルと想定しており、これは同社の年間予算編成過程で使用されるフォワードカーブと一致している。

1株当たり0.2875ドルの四半期配当を発表、前回の配当0.2825ドルから1.8％増。

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LVS /ラスベガス・サンズ /カジノ・ゲーミング

⭕️EPS:実際$0.75　予想$0.62
⭕️売上高:実際$2.96B　予想$2.94B
前年同期比売上高成長率:39.6%

Memo:
連結調整後不動産EBITDAは12.1億ドルに到達。
マカオの調整後不動産EBITDAは6億1000万ドル。
マカオでのローリングプレイのホールドが低く、調整後不動産EBITDAに3,100万ドルのマイナス影響。

Marina Bay Sandsの調整後不動産EBITDAは5億9,700万ドル。
Marina Bay Sandsのローリングプレイを高水準でホールド 7700万ドルの調整後不動産EBITDAにプラスの影響。

カオの3月ゲーミング総収入は前年比53％増の195億パタカ（24億ドル）。
GGRはコンセンサス予想の49％増を上回り、2019年のパンデミック前の水準を約25％下回った。
また、2月のGGRは前年同月比5.5％増となり、マカオが2023年1月にCOVID規制を解除して以来、月間GGRで2番目に高い数値となった。
アナリストは、マカオのカジノトラフィックが3月末に香港の4日間のイースター休暇によって盛り上がったと指摘。
4月については、清明節がマカオのカジノトラフィックを再び押し上げると予想されている。

約4億5,000万ドルの普通株式を買い戻しを実行。

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