続・「鉄壁の株式市場」vs「金利上昇」－　株の買い戻しはどこまで続くのか。

　5月米雇用統計　

　　　　失業率　　　　　13.3％　　  予想　16.5％　   前月　14.7％

　非農業部門雇用者数　＋205.9万人　予想 ▼800万人　前月 ▼2,068.7万人

　「予想外の雇用改善でNYダウは一時＋1,000ドル急騰」

　だそうである。「こんなの見たことない」指標の連続でエコノミストの皆さんも”予想”すること自体難しかったとは思うが「それにしても」である。

　これだけ”前代未聞”が続けばこの程度の違いは「誤差」の範囲内だと思うが、ここまで株が上がると言うことは「株価は過大評価」の大合唱（5/14稿）で想定された通りまだまだ「買い残り」が存在した、ということだろう。＊「こんなのおかしい！！」の罠（2/6,7,10稿）にはまって中途半端にショート（売り）から入って踏み上げたトレーダーもたくさんいそうだ。

　＊（絶対ではないが）経験上何かのリスクポジションを取る時には、「買いと売りとどちらが怖いか」と自問して「怖い方」が利益を生むことが多かった。逆に「こんなのは高すぎるから絶対売りだ！」と自信満々で挑んだ相場で勝った試しがない。客観的に見れば、それだけ同じポジションを取っているトレーダーが多いと言うこと。売りが80～90％に達すれば後は買い戻しで相場は上がるだけだ。リスクは「恐る恐る」取るぐらいが丁度良い。

　一方の国債市場も「順調に」金利が上昇している。

　ただこの程度の金利上昇では「鉄壁の株式市場」を阻むまでには至らないので、今後株式市場の動きと共に「臨界点」を探る動きとなるだろう。物価指標次第では「実質金利」が急騰する可能性もある。実際5月の米CPIは年率@+0.3％ → @－0.8％という予想もあり（当たるかどうかは不明（笑））、計算上10年米国債の「実質金利」は＠0.41％ → ＠1.51％ に上昇する。

　「損切丸」もマーケットの老兵（56歳）としてできる限り数値の検証はしているのだが、この「コロナ相場」は想像を超えている。この数年もずっとそうだったが、特に「機械の支配する株式市場」には「人間味」を感じない。あまり予断を持たないことだろう。

　ここまで株価が上がると余りに値段が高くて買うのは「怖い」が、経験則で言うと短期的にはまだ「買い」が有利なのかも。とにかく「需給相場」は買わなければいけない人達が買い終わらないと収束しない。

　「損切丸」ももう少し若くて現役だったら向こう見ずに株ショートで売り向かって玉砕した口だったかも（苦笑）。マーケットは恐ろしい。人生と一緒で「落とし穴」が一杯有るので謙虚に望むことが大事だと改めて思う。