「オルカン」と「S&P500」一択のリスク②　物価と為替リスク

金融庁の「つみたてシュミレーター」

知ってますか？

「毎月3万円　想定利回り３% 　積立期間２０年」がプリセットされていて、計算をすると合計「９８５万円」、元本「７２０円」、運営収益「２６５万円」と結果が出ます。

ふむ。想定利回り３%ね。

６５歳で定年すると考えて、４５歳からつみたて始めるイメージですね。それにしても、想定利回り３%は控えめですね。

ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）なら、低く見積もっても９%。積立額と期間は変えずに計算してみる。

金融庁 HPより

なんと元本７２０万円、運用収益１２８４万円、合計『２００４万円』です。
これなら老後をも絶対安心ですね。

やった❗️　これで「老後2000万円問題」も解決❗️

いえいえ。みなさん。
何か忘れていませんか？

そうです。

ここには「物価上昇率」が加味されていません。
日銀は年率２%の物価上昇を見込んでいます。
これはバブルも起きず、経済は緩やかに成長するほどよい物価上昇率。

もしこれが実現すると、２０年後、物価は現在の１５２%。
そのとき、貨幣価値は現在の約３分の２になっています。だいたい現在の６６%。

それを元に再計算すると…。
約１３２３万円になってしまいます。これでは「老後2000万円問題」はクリアできませんね💦

さらに「為替リスク」

今後、米国の利下げ、日銀の利上によって金利差が圧縮されることが予想されます。
今はアメリカが５.５%（2024年8月28日現在。まもなく利下げ）、日本は０.２５%。その差５.２５%。（こんなのほっといたら、円キャリートレードするに決まってます😢）

ところで、FRBが２.５%まで下げ、日銀が１.５%まで上げ、互いに中立金利を目指すとします。そうすると金利差縮小しますよね。するとどうなるか。

三井住友信託銀行 HP（知るほどなるほどマーケット　第57回）

上のグラフを見てください。政策金利は「短期金利」と連動するので「青の線」を見ていけばいいわけですが、日米金利差が１%以内になった時期といえば、２００８年から２０１6年の間ですね。

その間のドル円相場は、見たところ…

だいたい７５円から１２５円のレンジで動いてます。

まあ７５円は東日本大震災の影響なので省くとして、８５円から１２５円とみましょうか。
そうすると今、１４５円前後（2024/08/28現在）なので、最低でも２０円から６０円までの円高の余地がある。つまり、資産が５７%から８６%に目減してしまう可能性があるということです。

さっきの１３２３万円をもとに計算してみるとどのくらい減るのか。

【１ドル＝１２５円（↓８６%）】１３２３万円　→　１１４０万円
【１ドル＝　８５円（↓５７%）】１３２３万円　→　　７７６万円

はい、これが「為替リスク」です。

これじゃ、「老後２０００万円問題」なんて解決できませんねぇ💧

金融庁もこの２点についてちゃんと注意喚起すべきなんですよ。
「物価上昇率」と「為替」。
投資をする上で、この二大リスクに触れずに「シュミレーター」を作ったところで誤解を生むだけです。しかも本人が気がついた時にはもう取り返しがつかない。

ちょっと金融庁も「安易」すぎ。

では、どうしたらいいのでしょうか？

※その③につづく