@TheDeFiEdgeさんによるトケノミクスの基礎(翻訳記事)
NFTmeijinのナオトです。様々なNFTを分析することを趣味として生活しています。今回は@TheDeFiEdgeさんが、トケノミクスについて非常にわかりやすいツイートをしてくださったので翻訳させていただきました。
翻訳に関しては本人よりDMで許諾をいただいております。
以下、元ツイートと翻訳
You're going to get wrecked if you don't understand Tokenomics.
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
But what IS Tokenomics and what should you watch out for?
Here's everything you need to know about Tokenomics:
(+ a free Tokenomics checklist)
もしもトケノミクスのことを理解していないのであれば、これからの将来、困ったことになるかもしれません。
トケノミクスってなんでしょう?そして、どこに気をつけたらいいのでしょうか?
このスレッドではトケノミクスについて知っておくべきことをまとめます。
What I'll be covering today:
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
• What is Tokenomics?
• Evaluating through Supply, Demand, and Incentives
• Tokenomics examples
• Free Tokenomics Checklist
Let's level up!
今日説明することは:
・トケノミクスとはなにか?
・需要、供給、報酬を通じた評価
・トケノミクスの例
・トケノミクスのチェックリスト
です。これを読んでレベルアップしよう
What IS Tokenomics?
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Tokenomics studies the factors that drive the demand for tokens.
It includes:
• math
• supply vs. demand
• incentives
• value accrual
• Human behavior & game theory
Tokenomics = Tokens + Econonmics pic.twitter.com/z1gdCdAbui
まずトケノミクスとは何でしょうか?
トケノミクスでは、トークンの需要をコントロールする要素について学びます。
具体的には次のものを含みます。
・数学
・需要と供給
・インセンティブ
・価値の創造
・人間の行動とゲーム理論
トケノミクス=トークン+エコノミクス
Some of my worst investments were because I didn't understand Tokenomics.
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
• The tokens were inflationary without enough utility.
• Concentration of tokens by VCs & whales led to retail getting dumped on.
Studying Tokenomics will help improve your crypto investments.
これまでいくつかの最悪の投資をしてしまったのは、私がトケノミクスについて理解していなかったのが理由です。
・トークンには十分な機能がなく、インフレ化していた
・VCやクジラによるトークンの集中により、一般購入者が売ることにつながった
トケノミクスについて学ぶことで暗号資産投資に役立つでしょう。
The easiest lens to start with Tokenomics is understanding Supply and Demand.
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
There are 10k @BoredApeYC out there with a floor price of 111 ETH.
What would happen if the supply DOUBLED and there are now 20k apes?
The price would crash due to more supply.
Scarcity is good.
トケノミクスを学ぶ一番簡単な方法は、需要と供給を理解することです。
BAYCは1万トークンあり、フロア価格は111ETHです。
もしも、2万トークンと供給が倍になればどうなるでしょう?
供給が増えているので、価格は下がります。
希少であることは良いことです。
The Dollar
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
The U.S. Government printed 40% of the US Money Supply in 2020.
• Money flooded the market.
• The supply of housing remained roughly the same. (They couldn't build during COVID).
That's why 🏠 prices are out of control in the U.S. pic.twitter.com/RjK9Z3wNfT
米ドルについて話しましょう。
アメリカ政府は2020年に米ドルを40%印刷(訳注:おそらく増刷のことと思われる)しました。その結果
・市場に資金があふれた
・不動産の供給量は同じ(むしろCOVIDの影響により建てることができなかった)
その結果、不動産価格はアメリカ政府がコントロールできないレベルになった
Supply Side of Tokenomics
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Here's what you should watch out for:
• How many tokens are in existence?
• How many tokens will there be in total?
• Who has the supply? WHEN can they sell?
• How will the supply change over time?
• What are their policies for changing?
次に、トケノミクスの供給側の話です。
ここで注目すべきことは:
・どれくらいのトークン量があるか
・将来的にどれくらいのトークン量になるか
・供給するのは誰か?供給している人はいつ売ることができるか?(訳注:ロックアップのことを意味していると思われます)
・供給量は時間に応じてどのように変化するか?
・将来的な変更に対してどのようなポリシーか?
How Newbies get Wrecked
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
They see meme coins at $.000000002 and think they'll be rich once it hits a Dollar.
Understanding the market cap would show that it's impossible.
Hitting $1 would mean it's bigger than the world's entire money supply. https://t.co/yzu44Fs8dt
どうやって新人さんが騙されるかの例
ミームコインが$.000000002になっているを見て、いつか1ドルになったら大金持ちになれると考える。
時価総額を理解していればそんなことはありえないとわかるよね。
1ドルになるというのは、そのコインが、世界中の全マネー供給量よりも多くなるということだから。
Supply Metrics You Should Know
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
• Supply: How many tokens exist NOW
• Max supply: The most that can exist
• Market Cap: Current Price * circulating supply
• Fully Diluted MC: Price * max supply. pic.twitter.com/jzjRPcbKXH
みんなが知っておくべき供給の指標
・Supply:現時点でどのくらいのトークン量があるか
・Max supply:最大でどれくらいのトークン量になりうるか
・Market cap:現在価格 x 現在供給量
・Fully Diluted MC:価格 x 最大供給量
Why are the Above Metrics Important?
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
The metrics help you understand the future supply and scarcity.
For example, I wouldn't feel great if the circulating supply was only at 40%.
That means the supply will increase by 60%
More coins created will put pressure on the price.
どうしてこれらの指標が重要なのか?
それはこの指標は、将来的な供給量と希少性を理解するのに役立つからです。
例えば、もし現在供給量がたったの40%しかなかったら、あんまり良い気はしないでしょう。
だってそれは将来供給量が60%も増えることを意味するからです。
将来コインの供給量が増えるということは、価格が押し下げられる傾向にあるということです。
/1 Sound Money - Bitcoin
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
There will only be 21m Bitcoin in existence, and no one can create more Bitcoin.
• Bitcoin's supply is capped
• Demand is increasing
• The price should increase
This is why people compare Bitcoin to gold often. pic.twitter.com/WmCREvg0GD
1つ目の例はビットコインです。
現在、ビットコインの最大供給量は2100万しかなく、それ以上にビットコインが増えることはありません。
・ビットコインの供給量は限定されており
・需要は増えつつあるため
・価格は自然と上昇します
これがビットコインが金と比較される理由です。
Bitcoin Halvings
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Besides token supply, make sure you consider the emissions rate.
At what SPEED are new tokens printed?
Although miners created new Bitcoin, the emissions have slowed down.
At each halving event, the reward emissions for Bitcoin gets cut in half. pic.twitter.com/BBwgbIhSYB
ビットコインの半減期についても話しましょう
トークンの供給量に加えて、コインの放出レートも考慮しなければいけません。
どのようなペースでトークンは増えていくのでしょうか?
ビットコインマイナーは新しいビットコインを採掘しますが、放出レートは下がっています。
半減期ごとに、報酬となる排出量も半分になります。
/2 Inflationary Token - Dogecoin
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
The supply of Dogecoin is increasing each year, and there's no CAP on the supply.
This isn't good for Tokenomics because it's the opposite of Scarcity.
(Note: The price of Dogecoin still went up last year despite bad tokenomics)
2つ目の例は、インフレトークンとして名高いドージコインです。
ドージコインの供給量は毎年増加し、供給量に上限はありません。
これは希少性と真逆の動きをしているので、トケノミクスとしてはよくありません。
(メモ:このように悪いトケノミクスの設計ではあるものの、去年ドージコインの価格はまだ上昇しています)
/3 Deflationary Token
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Some coins can become deflationary when the supply DECREASES over time.
The protocol can buy back tokens, and burn them.
A burned coin = is lost forever.
↓ supply should increase the value of the token (in theory)
3つ目の例は、デフレーショントークンです。
供給量が減少する場合、そのコインはデフレ化していきます。
基本的な考え方としては、トークンの買い戻しを行い、バーンするということです。
コインをバーンするとは、そのコインが完全になくなるという意味です。
理論的には、供給量を減らすことにより1つあたりのトークンの価値は上がるはずです。
Burberry Burns its Bags
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Burberry creates luxury handbags, and exclusivity is part of its appeal.
Some of their handbags don't sell - rather than sell them at a discount, they burn their bags.
This keeps the bags "exclusive"
A real-life example of the "burning" mechanism. pic.twitter.com/RC7wSo41lZ
例えば、バーバリーは自分のバッグをバーンしています。
バーバリーは高額なバッグを製造しており、限定性がブランド戦略の一つとなっています。
バーバリーは、自分のバッグを定価以下で売るのではなく、むしろ自分たちのバッグをバーンしています。
これによりバーバリーのバッグはより「限定的」になっていきます。
現実世界でのバーンの一例です。
Can Ethereum Becoming Ultrasound? 🦇 🔊
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
•The Merge to Proof of Stake lowers the inflation supply of ETH
•EIP-1559 takes a bit of the transaction fees and burns it.
These combined (and higher demand) means Ethereum could become deflationary. @drakefjustin pic.twitter.com/8LxLjFSrZX
イーサリアムはウルトラサウンドマネーになりうるか?(訳注:ウルトラサウンドマネーとは、ビットコインがサウンドマネー(金のように供給量が限定されているお金のこと)であるのに対し、それ以上であるということを表現するために利用されている表現)
・PoSを取り込むことで、ETHの供給量増加を抑えることができる
・EIP-1559によりトランザクションフィーを得て、それをバーンさせることができる
この2つのコンビネーションとさらなる需要の増加により、イーサリアムはデフレ化していくかもしれない。
Allocation & Distribution
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
How are the initial tokens distributed? There are roughly 2 ways:
Pre Mined:
1. The team distributes tokens to itself.
2. Distribution to insiders such as the team and venture capitalists
Fair Launch:
100% fair. Everyone has equal access. pic.twitter.com/S7ljRovIQl
初期の配分と配布
どうやって初期のトークンは配分されるのでしょうか?大まかに分けて2つの方法があります。
Pre Mined:
1)まず開発チームが自分たちにトークンを配分する
2)開発チームとVC投資家のような関係者に配布する
Fair Launch:
100%公平に配分する
Why Does This Matter?
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
VCs and Insiders could dump their tokens and cause a price crash.
Vesting means when they're allowed to sell the tokens.
You want to make sure that the early backers are INCENTIVIZED with the protocol long-term. pic.twitter.com/1e0kz4cP6h
これがなぜ重要なのでしょうか?
VC投資家や関係者は彼らの所有するトークンをすぐに売ることができるからです。そしてこれは価格崩壊を引き起こしかねません。
Vestingとは、VC投資家や関係者がトークンをいつ売ることができるか、です。
初期の支援者が長期的にインセンティブを得られるようになるべきというのは理解の得られるところだと思います。
VCs Aren't Evil
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
By the way, I'm not trying to label insiders as bad.
They can help create VALUE for the founding team through advice, distribution, and connections.
Not all VCs are equal.
Some want to create value for their investments, others want a quick payday.
VC投資家は悪魔ではありませんし、私は内部関係者が悪者だと言いたいわけでもありません。
VC投資家や内部関係者がアドバイスしたり、人脈をつなげることにより創業メンバーは価値を得ることができます。
もちろん全てのVC投資家が平等であるというわけではありません。
なかには投資で価値を創造したいという人もいるでしょうし、単にすばやくリターンを得たいと考える人もいるでしょう。
The Teams Can Also Sell Their Tokens
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
1. Those huge incentive funds? It comes from selling tokens.
2. They sell to raise capital. People forget that some salaries and expenses get paid in fiat.
Selling from the team leads to downward pressure on prices.
当然開発チームもトークンを売ることができます。
1)莫大な利益は?トークンを売ることで得ることができます
2)資金調達のために売ることもあります。忘れがちですが、給料や経費は通貨を売ることで支払われます。
開発チームがトークンを売ることは、価格に下落圧力をかけることに繋がります。
The Other Half of the Equation: DEMAND
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Demand: The factors that drive the desire for people to buy, and the price they're willing to pay.
Despite the inflation, the U.S. $ is in high demand because of its UTILITY.
The world's running on USD (for now)
もう一つの重要な要素は「需要」です。
需要とは、人々に買いたいと思わせる要素であり、彼らが払いたいと思う価格のことです。
インフレ状態にも関わらず、米ドルはその実用性から高い需要があります。
世界は(少なくとも今は)米ドルで回っています。
What Drives the Demand for Tokens?
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
I'd put demand into (3) broad categories.
• Utility
• Value Accrual
• The Memes and Narratives pic.twitter.com/qhoKIyu5QF
ではトークンの場合の需要はどういう仕組みで動いているのでしょうか?
大まかに分けて3つの要素があると思っています。
・実用性
・価値の創造
・ミームとストーリー
Utility - Gas Fees
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
This is payment to use the network.
• Want to buy an NFT on @opensea? You'll need ETH to pay for the gas fees.
• Want access to the sick degen farms on @fantomfoundation? You need FTM.
The more popular the network / DAPP, the higher the demand.
実用性 ー ガスコスト
ガスはネットワークを利用するときの支払いです。
・OpenseaでNFTを買いたい?その場合はETHをガス代として支払うことになるでしょう。
・@fantomfoundationのようなサービスにアクセスしたい?だとすればFTMが必要ですね。
Dappが人気になればなるほど、より需要は大きくなるでしょう
Utility - Fun
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
GameFi has insane potential once the games ACTUALLY become fun.
Look at how much money GTA and Fortnite are printing.
I'm excited for Triple-A games like @illuvium. That's how we onboard more normies.
p.s. Are any crypto MOBAs coming? pic.twitter.com/xRvynzfYzJ
実用性 ー エンタメ
GameFiは信じられないポテンシャルを秘めています。ただし、ゲームが本当の意味でエンタメ性を持つ必要がありますが。
GTAやFortniteがどれだけ大きなお金を動かしていることか・・・
illuviumのようなビッグタイトルには非常に期待していますし、こういったタイトルは一般にも普及していくでしょう。
P.S.仮想通貨を利用したMOBAs(マルチプレイヤーオンラインバトルアリーナ)はないの?
Utility - Adoption
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Crypto is slowly adding in more real-world usage thus driving demand.
• Bitcoin exploded when TSLA added it to its balance sheet to hedge against inflation.
• Dogecoin spiked when AMC announced they'd accept it.
• Terra is pushing for $UST adoption
実用性 ー 採用
仮想通貨は少しずつ現実世界で利用されており、これからも需要を拡大するでしょう。
・テスラがインフレヘッジのためにビットコインをBSに取り込んだ時、ビットコインは急騰しました
・AMCがドージコイン支払いを採用した時も価格が急騰しました
・テラは$USTの採用を推し進めています。
Value Accrual
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
The protocol's kicking ass.
The protocol's printing money.
But investors are not getting a piece of the action.
We saw this happen with most DeFi 1.0 giants such as Uniswap and Compound.
People want value, not just governance tokens.
価値の創造
プロトコルはケツを蹴っている。
プロトコルは紙幣を印刷している。
しかし、投資家はその恩恵にあずかることはできません。
UniswapやCompoundのようなDeFi 1.0の巨人たちのケースでこれを目撃しています。
人々は価値を欲しており、ガバナンストークンが欲しいわけではありません。
Value Accrual - xStaking
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Last year we saw the rise of xTokens.
Staking the token will earn you a % of the platform revenue fee.
• xSushi @SushiSwap
• fBeets @beethoven_x
• sSpell @MIM_Spell
This added more value to the Tokens.
価値の創造 ー xStaking
昨年はxTokensが目覚ましい活躍を遂げました。
トークンをステーキングすることで、プラットフォームの報酬として一桁%を得ることができます。
• xSushi @SushiSwap
• fBeets @beethoven_x
• sSpell @MIM_Spell
これはトークンにより大きな価値を与えます。
Value Accrual - Governance
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
DeFi 1.0 saw a lot of protocols print tokens that had no utility other than governance.
People would farm the APRs and then sell the tokens.
This is how SushiSwap took so many users away from Uniswap when they first launched.
価値の創造 ー ガバナンス
DeFi 1.0では、多くのプロトコルがガバナンス以外の機能を持たないトークンを生み出しました。
人々は利回りを稼ぎ、そしてトークンを売ります。
SushiSwapが立ち上げ時にUniswapから多くのユーザーを奪い取ったのはこの方法でした。
Stopping the Mercenaries
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
People can be mercenaries in DeFi.
The Farm APRs drop over time, and you might rotate to a farm with more percentage.
The protocol still needs liquidity.
So how do they incentivize people to HOLD their tokens, instead of chasing APR's?
傭兵を阻止する
人々はDeFiにおいて傭兵になり得ます。
ファームにおける利回りは徐々に下がるため、より高い利回りのファームに移ろうとするでしょう。
しかし、ファームでは流動性を必要としています。
では、高い利回りを追いかけさせずに、人々にトークンを保持させ続けるためにはどのようなインセンティブを設計すれば良いでしょうか?
Incentivizing Long Term Holding
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
We saw a lot of new innovations last year in how protocols motivate long-term holding.
Having these in place lowers the selling pressure of the token.
Let's look at some of them:
長期間ホールドさせるためのインセンティブ
昨年は長期でホールドさせるための新しいイノベーションが多く誕生した。
この仕組を利用することで、トークンの売り圧力を下げることができる。
いくつか例を見てみましょう
The Main Mechanism These Days is Locking
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
How do you stop selling pressure?
You ask people to lock their tokens up (sometimes for years)
The key is figuring out the INCENTIVES for people to do that.
(1) there are risks in locking up
(2) the opportunity costs of liquidity pic.twitter.com/MwP9hrOuuc
最近のメインとなる方法はロッキングです。
どうやって売り圧力を止めるのでしょうか?
(ときには数年スケールで)彼らのトークンをロックするようお願いするのです。
キーポイントは人々がロッキングしたくなるようなインセンティブを理解することです。
1)ロッキングすることにはリスクがある
2)流動性の機会費用
Holding - veTokens (Curve)
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Curve had a big innovation when it introduced veTokens.
Ve = Vote Escrow.
• Locking up your tokens = Voting power.
• The LONGER you lock it up, the MORE Voting power. (up to 4 yrs)
So why care about the voting power?
ホールド ー veTokens
Curveが披露したveTokensは驚くべきイノベーションです。
Ve=投票エスクロー(訳注:エスクローとは、仲介者のこと)
・トークンをロックアップすることで、投票パワーを得ることができます
・より長い期間ロックアップするほど、投票パワーは上がっていきます(最大で4年)
誰が投票パワーなんて気にするのか、って思いますよね?
Well, Stablecoins are the backbone of DeFi. And Protocols are in a war to get more liquidity / adoption for their stablecoins.
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Each week, Curve has a vote on which pools get the most rewards.
And some of these protocols will bribe you to vote for them! pic.twitter.com/3UHeHgXR4L
ステーブルコインはDeFiの根幹となっており、プロトコルはステーブルコインの流動性や採用をより大きくするために戦争をしています。
毎週、Curveはどのプールが最も報酬を得られるかの投票をしています。
そして、このプロトコルの中には、自分たちに投票するようにワイロを送るものもあります。
Holding - Farm Boosting
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
We're seeing AMM's adopt this model of farm boosting @traderjoe_xyz, @beethoven_x. @spirit_swap
Locking up tokens gives you the right to vote for the pools.
Protocols are in a war now to acquire governance power to benefit themselves. pic.twitter.com/z8BYSpYxx3
ホールド ー ファームの強化
@traderjoe_xyz, @beethoven_x, @spirit_swapのようなAMM(自動マーケットメーカー)はこのモデルを採用しています。
トークンをロックアップすることで、プールに対する投票権を得ることができます。
プロトコルは自分たちの利益のためにガバナンス力を得る戦争をしています。
Holding - Unstake You Lose it
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Platypus Finance introduced one of the most interesting mechanisms for Ve.
• Staking $PTP gets you $vePTP. This gives you a higher APR on your stablecoin yields.
• Unstaking $vePTP? You lose ALL your vePTP.
Not easy to sell then.
ホールド ー アンステーキングで失うもの
Platypus Financeは、Veに対して最も面白い仕組みを導入しました。
・$PTPをステーキングすることで、$vePTPを得ることができます。これはステーブルコインの利回りを高くすることができます。
・$vePTPをアンステーキングするとどうなるでしょう?所持しているすべての$vePTPを失います。
そうなると売るのは簡単ではなくなります
Holding - Rebasing@olympusdao introduced the concept of rebasing, and other protocols desecrated the concept.
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Rebasing is a form of gamification.
It LOOKS like you're getting 50k% APR. In reality, it's paid out through the tokens. Your % of the market cap remains the same.
ホールド ー リベース
olympusdaoはリベースの概念を披露しました。実はこの概念は他のプロトコルには蔑まれていました。
リベースはゲーミフィケーションの一種です。
見かけ上、50000%の利回りを得ることができますが、実際にはトークンを利用して支払われます。両者の時価総額における割合は同じです。
Holding - Rewards / Raffles@DeFiKingdoms allows staking which is revenue share.
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
They also have:
• Staking xJewel / xCrystal enters you into lotteries for airdrops. This includes valuable Gen 0 heroes (worth a TON)
• The more you stake, the more raffle tickets you earn.
ホールド ー 報酬と抽選
DeFiKingdomsはステーキングすることによりレベニューシェアを獲得できるようにしています。
ほかにも
・xJewel やxCrystalをステーキングすることでエアドロップの抽選券となります。ここには(非常に価値のある)Gen0のヒーローも含まれます
・ステーキングすればするほど、抽選券を数多く得ることができます
Holding - Unlock / Lock Rates@Defikingdoms is a game that's in progress.
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
How do they prevent people from dumping tokens of a game?
They automatically lock part of it.
Crystalvale just launched. You can get 4k APR, but IF you claim now, 95% of it is locked for a year.
ホールド ー アンロック・ロックレート
Defikingdomsがその代表となるゲームです。
どうやってゲーム内トークンを売るのを阻止しているでしょうか。
彼らは自動的に一部をロックしています。
Crystalvaleというローンチしたばかりのゲームでは、4000%の利回りを得ることができますが、もしも今すぐクレームする場合、95%トークンが一年間ロックされます。
Does everything get dumped a year from now?
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Not quite.
• Once it unlocks, it's not unlocked all at once. It's vested out.
• They're using that time to add UTILITY to the game such as PVE and PVP.
They're hoping a year from now, the game will be more finished. pic.twitter.com/GSGfi6L1Ht
ではいまから一年後には全てが売りに出されるのでしょうか?
そうではありません
・アンロックされるときに一度に全てがアンロックされるというわけではありません。徐々にアンロックされることが予定されています
・一年の間にPVEやPVPなどの機能を追加していきます
開発チームは一年後にはより完成度の高いゲームになっていると考えています。
Memes and Narratives
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Human desire is strange.
I watched a YouTube video of someone paying $2k for a golden steak from Salt Bae.
Coins CAN pump despite horrible tokenomics.
Sometimes the meme, narratives, and marketing can be THAT strong.
ミームとストーリー
人間の欲望は不思議です。
Salt Baeの黄金ステーキに20万円を支払う人のYoutubeも見ました。
仮想通貨はおそろしいトケノミクスであるにも関わらず、値上がりすることがあります。
ときにミームやストーリー性、マーケティングによって大きく値上がりすることがあります。
The Curious Case of Dogecoin
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Dogecoin had an insane rise last year.
The richest man in the world, Elon, had a strange obsession with Dogecoin.
And it peaked with his appearance on Saturday Night Live.
People bought hoping Elon would keep pumping Dogecoin up. pic.twitter.com/p8FtcBlSVT
ドージコインの奇妙なお話
昨年ドージコインは信じられないほど値上がりしました。
世界で最も資産を持つイーロン・マスクがドージコインに異常な執着を見せていました。
そして、サタデーナイトライブという番組への出演でピークに達しました。
人々はイーロン・マスクがドージコインを上げ続けることを期待して購入しました。
People Buy What They Think Will Make Them Money
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
Take your nerd hat off, and put your human hat on.
There are some protocols with GREAT tokenomics, but their prices are garbage.
It could be because of the Narratives - People are chasing the next bright shiny object.
人々は「お金を生む」と思うものを買います。
オタクの帽子を脱いで、人間の帽子をかぶりましょう。
素晴らしいトケノミクスを持つプロトコルはありますが、その価格はゴミのようなものだったりします。
それはもしかすると「物語」のせいかもしれません。人々はピカピカしたものを追い続けるのです。
Bad Tokenomics - PancakeSwap
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
PancakeSwap hit its peak a year ago and has been on a downward trend.
1. It’s an inflationary token. (supply)
2. There’s no utility for the token.(demand)
Pancake “prints” Cake and the users immediately sell it. pic.twitter.com/LgzZHzutlN
悪いトケノミクスの一例:PancakeSwap
PancakeSwapは一年前に最高価格をつけたあと、下降トレンドにあります。
1)インフレトークンであること(需要面)
2)トークンに機能が全く無いこと(供給面)
この理由で、PancakeはCakeを印刷しますが、ユーザーはすぐにそれを売る状況となっています。
Tokenomics Overhaul
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
I'm fascinated when protocols overhaul their Tokenomics.
Trader Joe had a basic tokenomics structure when it first launched.
They overhauled their model in Quarter 1.
Before it was stake Joe, and you get a % of the protocol's revenue.
Here's what's new: pic.twitter.com/g75lDc45KT
トケノミクスの再構成
プロトコルがトケノミクスを見直すことを非常に魅力的に感じています。
Trader Joeが最初にローンチしたとき基礎的なトケノミクス構造を持っていました。
彼らは第一四半期にそのモデルを再構成しました。
以前はstake JOEで、一桁%の報酬を得ることができました。
そして今ではこんな感じです
Stake Joe and now...
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
• rJOE - Get access to launch pads
• sJOE - earn a % of platform revenue paid in stablecoins
• veJOE - farm boosts + governance. (unstake, you lose it just like PTP)
They're increasing demand by varying incentives.
Could this reverse TJ's fortunes? pic.twitter.com/dG5F2oxcaU
・rJOE:Launchpadにアクセスできます
・sJOE:ステーブルコインで一桁%のプラットフォーム報酬を得ることができます
・veJOE:利回りとガバナンスをブーストします(ただしアンステークしたときはPTPのように失います)
彼らはインセンティブを変化させることで需要を増加させています
これはTrader Joeの将来を逆転させたりするのでしょうか?
Other Thoughts:
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
• Imagine writing a thread on "Economics." This is a huge topic, and there's a lot I wasn't able to cover.
• I'm getting bored of DeFi tokenomics - it's becoming a game of musical chairs with creative handcuffs.
• GameFi tokenomics are a diff beast.
その他の考え:
・「経済」についてスレッドを書くことを想像してほしいのですが、非常に大きなトピックなため全てを網羅することはできません
・DeFiトケノミクスには少し飽き飽きしつつあります。創造的な手錠をつけた椅子取りゲームになりつつあるからです。
・GameFiトケノミクスは間違いなく化け物になるでしょう。
Tokenomics Checklist
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
I created a checklist for you.
(I got you fam)
You should have a checklist to evaluate every aspect of a protocol.
This helps keep you make objective decisions. pic.twitter.com/YtrhhfChGp
トケノミクスチェックリスト
チェックリストを作りました。
プロトコルに対して全ての項目を確認すべきです。
客観的な判断をするのに役立つでしょう。
供給
・供給量と最大供給量は?
・時価総額と希薄化後時価総額は?
・初期のトークンはどのように配布されるか?Fair Launchかpre mineか?
・開発チーム、関係者、クジラ、一般購入者にどのようにトークンが配布されるか?
・vestingスケジュールは?
・インフレーションと放出の方式は?
需要
・トークンの利用手段は?
・トークンはどんな価値を創造するか?
・コミュニティはどんな感触か?
長期ホールドのインセンティブ
・長期ホールドすることによる報酬は?
・どのようにして売り圧力を減らしている?
Takeaways:
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
• Master the fundamentals because it's going to get more complicated.
• View Tokenomics through the lens of supply, demand, and long-term incentives.
• While Tokenomics is important, it's not the end be all. Narratives and hype can outweigh tokenomics.
学び:
・今後どんどん複雑になるため、基礎をマスターしておきましょう
・トケノミクスを見るときは、需要、供給、長期ホールドのインセンティブの観点から見るようにしましょう
・トケノミクスは重要ですが、それだけで終わりではありません。ストーリーや人気はトケノミクス以上に重要になることもあります
Whew, that's it!
— The DeFi Edge 🗡️ (@thedefiedge) April 6, 2022
(1) I don't make money from my writing.
Give me a like / retweet on the 1st tweet, and that will incentivize me long term to increase the supply of content 😄
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これで終わり!
1)私が書いたもので収益を得ないでね
最初のツイートにLike, RTしてください。今後、コンテンツを供給する際の長期でのインセンティブになります
2)thedefiedge.comでは1.8万人以上の人が限定コンテンツを購読しています。
謝辞
何より非常にわかりやすくトケノミクスについて解説いただき、また翻訳の許可を出してくださった@The DeFi Edgeさんに感謝を申し上げます。また、本ツイートを教えていただいた@tomui_bitcoinさんにも感謝を申し上げます。読者の皆さんにとって本記事が有用なものとなればこれ以上に嬉しいことはありません。翻訳間違い等ございましたら、私のTwitterまでDMなどでご連絡いただけますと幸いです。
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