最も簡単なアセット・アロケーションの組み方(2)

リスク許容度

100％リスク資産に賭ける「ツワモノさん」でも、全て現金で保有し続ける「ビビリさん」でもないあなたは、資産を再配分する「アセット・アロケーション」が必要になります。
それでは、資産が25％減少することも覚悟できた、現金とリスク資産を半分半分で長期運用を行う「普通の人さん」の方法を例に挙げてみましょう。

「普通の人さん」は生活費以外の金融資産を1,000万円所有しています。
この度、これを元手に資産運用にチャレンジすることにしました。
リスク許容度は前出の25％（瞬間750万円まで目減りする場面があっても我慢できそう）とし、投資対象はみんな大好き「eMAXIS Slim 米国株式 (S&P500)」にしました。

まずは、アセット・アロケーションを行うために、金融資産の内訳を一覧表にします。

翌日、早速金融資産の50％を「eMAXIS Slim 米国株式 (S&P500)」投資信託を購入します。そしてその結果を表に追加します。

現金比率＝金融資産計÷現金ｘ100
リスク比率＝金融資産計÷リスク資産ｘ100　で計算されます

リスク資産（eMAXIS Slim 米国株式 (S&P500)）は、S&P500指数に連動し運用されますので、毎日値動きがあります。
10日後、S&P500指数が購入した時点より3％値上がりしました。その結果を表に加えます。

その結果、リスク比率が0.7％上昇しました。
当初、現金とリスクの比率はそれぞれ50％ずつと決めたので、その比率に合うように資産配分を次のように調整します。

金融資産計10,150,000ｘ50％＝5,075,000
現金調整額　5,000,000－5,075,000＝-75,000
リスク調整額　5,150,000－5,075,000＝75,000

相場が動いた結果、現金が75,000円少なく、リスク資産は75,000円多くなっていたので、翌日リスク資産であるeMAXIS Slim 米国株式 (S&P500)を75,000円分売却します。

無事売却が完了し、元の50％ずつの比率に戻りました。
10日後、今度はS&P500指数が2％値下がりし、各資産は次のようになりました。

前回同様、計算して現金とリスクの比率を50％ずつになるように調整します。

金融資産計10,048,500ｘ50％＝5,024,250
現金調整額　5,075,000－5,024,250＝50,750
リスク調整額　4,973,500－5,024,250＝-50,750

今度は逆に、リスク資産が50,750円少なくなっていますので、この分eMAXIS Slim 米国株式 (S&P500)を追加購入します。

はい、これで現金とリスク資産の比率は、無事にまた50％ずつに戻りました。
これを運用期間中、ある一定の期間を置いて繰り返し調整します。
これがアセット・アロケーション（資産配分）というリスク管理方法です。