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今週のTop Tier VCニュース！#103(2024/2/12週)

MA@Venture Capital

評価額$1B以上の未上場スタートアップを指す「ユニコーン」という言葉が生まれてから10年後、現在のユニコーン企業は世界全体で1,500社を超え、直近の評価額に基づくと、その総額は5兆ドルを超えています。2023年に新たに誕生したユニコーンの数は100社に満たず、過去5年間で最低となりましたが、EXIT、特に新規のIPO件数が激減しているためユニコーンの総数は膨らんでいます。2024年にこのうち何社がIPOするか楽しみです。
今週は7つの投資案件をピックアップしました。スタートアップの領域はセキュリティ・金融・住宅建設・電力・公共・医療・Big Dataと多岐に渡り、様々な領域で「AIの活用」が進んでいることがわかります。


今週の投資先ハイライト

■ AIを活用したクラウドソーシング・セキュリティ・プラットフォームを世界規模で提供する"Bugcrowd"がSeries Eで$102Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

  • Salesforce Ventures

概要

Bugcrowdは、General Catalystがリードし、長年の既存投資家であるRally Ventures、Costanoa Venturesが参加したSeries Eで$102Mを調達した。

AIを活用したクラウドソーシング・セキュリティ・プラットフォームを世界規模で提供するBugcrowdは、重要なソフトウェアの脆弱性を特定するために、企業やそのアプリケーションをセキュリティ研究者に接続しています。Bugcrowdの主なサービスはバグ報奨金プログラムで、クライアントは自社のウェブサイトやアプリケーションのバグを発見するためにセキュリティ研究者に報酬を支払うことができます。今回の追加資本により、同社はEMEA、APAC、米国での成長を加速させ、Bugcrowd Platformの継続的なイノベーションに資金を提供し、戦略的M&Aの機会を活用することで、顧客、パートナー、ハッカーコミュニティに付加価値を提供することができます。

この投資の一環として、General CatalystのSenior AdvisorがBugcrowdの取締役議長に就任し、T-MobileのChief Security OfficerとNavanのVP兼セキュリティ・トラスト部門グローバル責任者が、NetskopeのCIO兼CSOとともに諮問委員会に加わります

組織の攻撃対象は増加の一途をたどっており、脅威者は最先端の人工知能(AI)技術を駆使して組織の防御を悪用しています。サイバーセキュリティに対するBugcrowdのプロアクティブ・アプローチは、クラウドソーシングされたAIを搭載したプラットフォームを活用し、悪質な行為者に悪用される前にセキュリティの脆弱性を特定し、修正することです。Bugcrowdは、顧客とハッカーの創意工夫と専門知識を結集し、脅威要因の一歩先を行く唯一のマルチソリューション・クラウドソーシング・セキュリティ・プロバイダーです。2023年だけでも、顧客はBugcrowd Platformを利用して23,000件近くの影響力の大きい脆弱性を発見し、最大1,000億ドルに上る潜在的な情報漏えい関連コストの防止に貢献しています。

過去12ヶ月の間に、BugcrowdはOpenAI、T-Mobile、Rapyd、ExpressVPNを含む200社以上のクライアントを追加し、クライアントの総数は約1,000社に達しました。同社はまた、100人以上のスタッフを新たに加え、事業全体を前年比で40％以上、Pentration Testing as a Service(PTaaS)事業を100％近く成長させました。Bugcrowdは、Bugcrowdが提供するPTaaS、Bug Bounty、脆弱性開示プログラム(VDP: Vulnerability Disclosure Program)、攻撃サーフェス管理などのサービスを通じて、具体的な成果やセキュリティ態勢の改善を経験した、業界をリードする組織を含む多様で成長中の顧客ベースとの成功の実績を保有しています。顧客、パートナー、ハッカーと共に、同社は境界を押し広げ、イノベーションを推進し、サイバー脅威からインターネットを安全に保つために必要な変化をリードし続けています。

General CatalystのPartnerは、「我々は、顧客とハッカーのコラボレーションを促進し、真の脅威と脆弱性に集団で取り組むことを目的として、クラウドソーシング・セキュリティ市場に戦略的投資を行う機会を得ました。顧客、ハッカー、業界アナリスト、そしてより広範なサイバーセキュリティ・コミュニティからの検証は、Bugcrowdがカテゴリーをリードする企業になることを十分に位置づけるものです。私たちは、クラウドソーシング・セキュリティの新たなスタンダードを確立するために、チームと提携することを楽しみにしています。」と説明しています。

BugcrowdのCEOは、「私たちは、Bugcrowdの次の成長段階をサポートするために、General Catalystをパートナーとして、またこのような重要な先見者たちを取締役会に加えることができることに興奮しています。過去1年間で、200社以上の新規顧客がBugcrowd Platformに参加し、ハッカー・コミュニティの集合的な創意工夫を活用してきました。今回のRally VenturesとCostanoa Venturesのラウンドへの参加を含む、現在の投資家からの継続的な支援により、Bugcrowdはクラウドソーシング・セキュリティを再定義するという使命に超集中しており、今回の戦略的投資は、私たちのチーム、私たちのハッカー・コミュニティ、そしてプロアクティブ・セキュリティに対するBugcrowdの革新的なアプローチに対する顧客の信頼の揺るぎない献身の証です。今回の投資により、クラウドソーシング・セキュリティ市場をリードし続けるために必要なリソースを得ることができます。」とコメントしています。



■ SMEやフリーランサーを対象としたヨーロッパのチャレンジャーバンクである"Finom"がSeries Bで€50Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

  • Northzone Ventures

  • FJ Labs

概要

Finomは、NorthzoneとGeneral Catalystが共同リードし、Target Global、Cogito Capital、Entrée Capital、FJLabs、s16vcが参加したSeries Bで€50M($54M)を調達した。同社は以前、2020年に数回のSeedで約€50M、2022年初頭に非公開のSeries Aで€33Mを調達しています。

2019年にオランダで設立されたSME(中小企業)やフリーランサーを対象としたヨーロッパのチャレンジャーバンクであるFinomは、企業が数分でオンライン銀行口座を開設し、国境を越えた取引をサポートするIBAN(国際銀行口座番号)を受け取ることができます。その上、顧客は物理的または仮想的な銀行カード、経費管理ツール、会計ソフトの統合サポートも受けられます。

Finomは、Wise、Qonto、Revolutなど数多くのプレイヤーの中の一社だが、Finomの今回の資金調達は、まだ大手銀行が実質的に支配している市場における中小企業向け金融サービスの需要をさらに浮き彫りにしています。ここ数ヶ月で、Atom BankやMonumentなどのチャレンジャー・バンクが多額の投資を集め、Iwocaなどの中小企業向け金融業者も多額の新規資金調達枠を獲得しています。

「私たちが中小企業のために解決している1番の問題は、常に理不尽な銀行業務です。中小企業にサービスを提供することは、コンプライアンス・リスクが高いため、伝統的な銀行にとっては "面白くない "と考えられており、融資の機会もかなり限られています。それは中小企業向けの金融商品が、私たちが日常的に利用しているデジタル銀行と比べてもはるかに悪いことを意味します。」とFinomの共同創業者兼CEOは説明します。

Finomのセールスポイントは、銀行業務、支払い、請求書発行、経費管理、会計、そして事業登録などの付随サービスに至るまで、"完全に統合された "製品であるということです。

「このサービスの統合により、顧客は毎週時間を節約できるだけでなく、別々のサービスを利用する必要がなくなるため、コストを大幅に削減することができます」と同氏は説明します。

Finomは一般的に、既存銀行に挑戦する他のスタートアップとともに結束しているが、厳密には銀行ではありません。Finomは電子マネー機関(EMI: Electronic Money Institution)として知られるライセンスを保有しており、銀行と同様のサービスを提供することができるが、融資などはできません。Finomはオランダ国内市場でEMIライセンスを取得し、これにより欧州連合(EU)全域で事業を展開できるようになりました。

今回の€50Mの新規資金調達により、Finomは来年までにユーロ圏全域をターゲットとした事業展開を行うための資金を十分に備えてました。現時点で、Finomはドイツ、スペイン、フランス、イタリア、オランダで約85,000人の顧客を獲得しており、技術的にはEU全域で利用可能だが、今後数ヶ月のうちにさらに多くの市場に向けてローカライズを開始する予定です。



■ 住宅建設業務向けコネクテッド・クラウド・プラットフォームの"Higharc"がSeries Bで$53Mを調達

主な投資家

  • Spark Capital

  • Lux Capital

概要

Higharcは、Spark CapitalとPillar VCがリードし、既存投資家のLux Capital、Vertex Venturesや新規投資家のFifth Wall、Starwood Capitalなど建設、建築製品、製造、流通の業界リーダー18社以上が参加したSeries Bで$53Mを調達し、これまでの資金調達総額は$78.7Mに達した。

住宅建設業務向けコネクテッド・クラウド・プラットフォームのHigharcは、テクノロジーによってより良い、より手頃な価格の住宅建設を支援するという使命を実現することを目的にしています。

同社のGeneartive Design Technologyを採用することで、建設業者は新しい住宅やコミュニティをこれまで以上に迅速にマーケティングできるようになり、新しいコミュニティの設計サイクルを90日短縮（75％短縮）し、ソフトサイクル時間を33％短縮しました。米国では年間100万戸以上の住宅が建設されているが、それでも500万戸の住宅が不足しています。建設業者は、古いサイロ化されたソフトウェア・ソリューションや不十分なデータから抜け出せず、業務効率の改善に苦労していることが多い。その結果、時間のかかる手作業のプロセス、変更に対するモグラたたき的なアプローチ、絶え間ない手戻り作業、質の低い顧客体験が発生しています。

HigharcのHomebuilding Cloudは、業界を支配するペンと紙によるプロセスとソフトウェアソリューションを置き換えます。住宅メーカーは、設計、見積もり、販売、住宅建設に必要なすべてを1か所で行うことができます。これにより、各部門が正確なデータで常に接続され、同期されながら、より迅速に業務を進めることができます。また、プランが変更されるたびに、各部門が新しい3D販売体験、資材テイクオフ、施工資料を自動的に更新し、サイクルタイムとコストのかかる手戻りを大幅に削減します。

「Higharcは、アメリカ全土で住宅を建設している勤勉なチームに貢献するために存在しています。彼らは、彼らのニーズを考慮して設計されていない40年前のソフトウェアを使用することから抜け出せていません。今回の増資は、Higharcの顧客の成功に対する長期的なコミットメントと、住宅建設業界全体のデジタルトランスフォーメーションの実現に対するコミットメントを強化するものです。」と同社のCEOはコメントしています。



■ 仮想発電所のためのAPI中心プラットフォームを構築する電力技術スタートアップの"Fever"がSeedで€10Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

概要

Fever Energyは、General Catalystがリード、既存投資家のLa Famiglia、Norrsken VCが参加したSeedで€10Mを調達し、これまでの資金調達総額は€11.6Mとなった。

仮想発電所のためのAPI中心プラットフォームを構築するスウェーデンの電力技術企業のFeverは、大手電力会社、EV車、蓄電池事業者を含むエネルギー資産設置・運用事業者が、市場参加、容量モデリング、オーケストレーション、報告、決済の可能性を最大限に引き出すことで、独自の仮想発電所を運営し収益化できるようにします。

「クリーンエネルギーを動力源とする世界への移行を加速し、欧州の電力網の安全性と回復力を確保するという我々の使命に、General Catalystが加わってくれることに感激している。」とFeverの共同創業者兼CEOは説明します。

電化とともに再生可能エネルギーが急増するなか、エネルギーの生成と消費の変動が従来の送電網にストレスを与えています。太陽光発電と風力発電は世界的な排出量目標を達成する上で極めて重要ですが、回復力のあるグリッドには高度なソフトウェア・オーケストレーションと最適化が必要です。Feverのプラットフォームは、分散型エネルギー資産を高度なソフトウェアと機械学習機能と統合することで、グリッドの回復力を強化します。この包括的なプラットフォームは、かつてない精度でエネルギー配給を予測、適応、最適化し、グリッドに高い柔軟性を持たせ、外国産ガスへの依存を減らすと同時に、エネルギー効率を向上させます。

共同創業者の4人は、安全で安定した、将来性のあるプラットフォームを大規模に構築した豊富な経験を持っています。3人は、2018年にPaypalが$2.2Bで買収したスウェーデンのFintech企業であるZettle(旧称：iZettle）でリーダーシップポジションを、もう1名はSpotifyでシニア・ポジションを務めていました。

「我々は、Feverが世界のエネルギー市場を変革する重要なプレーヤーになると考えている。創業チームの深い技術的知識は、ヨーロッパで最も影響力のあるエネルギー企業でリーダーシップを発揮してきたNiekとHolgerによって補完されており、抜本的なコラボレーションの力に対する我々の信念を反映しています。クリーンエネルギーの未来に対する我々の献身は、General CatalystのGlobal Resilience thesisの基本であり、欧州のエネルギー市場を民主化するためのFeverとのパートナーシップに興奮しています。」とGeneral CatalystのPartnerはコメントしています。

この資金調達と同時に、Uniperの元Chief Commercial OfficerでありVattenfallの元SVP兼事業エリア市場責任者であるNiekと、Global Experts-Energy Consultingの創業者兼Managing DirectorでE.ONとUniperの役員を歴任したHolgerがFeverの取締役に就任します。



■ 政府職員向けのセキュアなコラボレーション・プラットフォームを提供する"Civic Roundtable"がSeedで$5Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

概要

Civic Roundtableは、General CatalystがリードするSeedで$5Mを調達した。

Harvard Innovation Labsから明確なVisionを持って生まれた政府職員向けのセキュアなコラボレーション・プラットフォームを提供するCivic Roundtableは、9万機関にまたがる2,200万人の政府職員が情報を共有し、組織的な記憶を構築し、最終的にホームレスの防止から自由で公正かつ安全な選挙の運営に至るまで、全員にとって重要なコミュニティの問題を解決する方法に革命を起こすことを目的にしています。

現時点では政府職員は、仕事をするために必要な情報を得るために、時代遅れのウェブサイト、不自由なプラットフォーム、騒々しいメーリングリストに頼っています。Civic Roundtableは、政府のレベルや機能を超えたリアルタイムのコミュニケーションと調整のための専用に構築された安全なツールとして際立っています。職員の高い離職率と歴史的な支出レベルの間で、政府のインフラへの投資はかつてないほど重要になっています。

今回の資金調達により、政府調整の新分野への拡大が加速され、公共部門にイノベーションと有効性を導入することに特化したミッション駆動型チームの開発と成長が可能になります。

「Civic Roundtableの使命は、より革新的で効果的な政府を実現することです。ステップ1は、最前線で活躍する人々に、成功に必要な情報とネットワークを提供することです。利害関係は大きいです。教育から交通、安全まで、地域社会の明かりを灯し続けるために日々働く人々の話です。この新たな投資は、コラボレーション分野におけるCivic Roundtableのリーダーとしての地位を証明し、ミッションクリティカルなテクノロジーを構築し、全国の政府職員に展開する我々の能力を後押しするものです。」と同社の共同創業者兼CEOは説明します。

主に元政府職員とMark43のベテランで構成される創業チームは、公共部門全体で働き、政府向けにハイテクを展開する複雑さを乗り越えてきた、合わせて数十年の経験を持っています。Civic Roundtableの共同創業者は、「私たちがCivic Roundtableを立ち上げたのは、ハイテクが公共部門にインパクトを与える素晴らしい機会を目の当たりにしたからです。私たちは、使命感に燃える技術者のチームを作り続けたいと考えており、今回の資金援助はそれを可能にするものです。」と説明します。

Civic Roundtableの初期の顧客であるThe Housing CollectiveのChief Initiative Officerは、「ホームレス防止分野におけるこのプラットフォームの役割を高く評価しています。Civic Roundtableは、機関間の調整方法に革命をもたらしました。Civic Roundtableは単なるプラットフォームではなく、ホームレス撲滅に献身する人々をつなぎ、力を与えるライフラインなのです。強化されたコミュニケーションとリソースの共有は、私たちにとって画期的なことであり、私たちがサービスを提供する人々の生活に真の変化をもたらしています」と説明します。

今回の資金調達は、ホームレス支援、経済開発、選挙管理、サイバーセキュリティの各分野における初期の牽引力を土台に、Civic Roundtable成長と影響力を促進するものです。2023年に最初の製品を発表して以来、チームは500以上の政府機関を代表する5,000人のユーザーを獲得しました。このプラットフォームの革新的なアプローチは、政府職員のコミュニケーション、洞察の共有、解決策の実行方法に革命をもたらし、最終的には公共問題解決のための新しいオペレーティング・システムを生み出しています。



■ Generative AIを活用し医師の臨床文書化プロセスを自動化する"TORTUS"がSeedで$4.2Mを調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

概要

TORTUSは、Khosla Venturesがリードし、Entrepreneur First、前NHS議長などが参加したSeedで$4.2Mを調達した。

医療技術のGenerative AIスタートアップであるTORTUSは、臨床医と患者との会話を聞き取り、あらゆるEHR(電子カルテ)システムとシームレスに相互作用することで、最終的な承認のための臨床文書を自動化します。

今日の医療制度において、医師、看護師、病院スタッフは大きなプレッシャーにさらされています。NHS(National Health Service:イギリス国民保険サービス)は継続的な人員不足、労働力の課題、需要の増大に直面しており、臨床医から報告された最も大きなプレッシャーの一つは、管理業務の負担です。

同社の主力製品であるO.S.L.E.R.(Operating System Leverage in Electronic Records)は、臨床医と患者の会話を聞き取り、あらゆるEHRシステムとシームレスに相互作用することで、カルテ前のサマリー、診察メモ、検査依頼、コーディングなど、臨床医による最終的な承認のための臨床文書化プロセスを自動化します。

患者のプライバシーを確保するため、診察音声はO.S.L.E.R.によって録音・保存されることはなく、出力はすべて病院の安全なEHRに直接保存されます。その結果、臨床医は診察中に患者に十分な注意を払うことができ、隙間に文書作成に時間を割くことができます。

TORTUSの共同創業者兼CEOは、16年間の医療キャリアの中で、同僚たちの間で数え切れないほどの燃え尽き症候群を目の当たりにしました。

「過労とストレスにさらされた臨床医が患者に最高の質の治療を提供できず、それが患者の経験や転帰に悪影響を及ぼすことを知っています。O.S.L.E.Rは、臨床医をキーボードから解放し、管理業務の負担を軽減するために開発しました。」と同氏は説明します。

TORTUSはまた、世界的に有名なGreat Ormond Street Hospitalと共同で、その技術を臨床の場で評価する初の試験的実施を発表しました。研究者たちは、この技術が患者の体感と臨床作業負荷に与える影響に関するデータを収集・分析します。さらに、TORTUSは、このAI技術のNHS DTAC準拠基準を達成した最初の英国企業となります。

新たな資金は、O.S.L.E.R.エージェントの開発とコンプライアンスを加速させ、現在の機能を拡大し、処方箋の発注や診断とコーディングをシステムに追加するなどの重要なタスクを実行し、臨床医にさらに多くの時間を還元するために使用される予定です。

同社はまた、病院やプライマリ・ケア組織への拡大にも注力し、すでにいくつかのプライマリ・ケア施設では2024年2月に本稼働を開始する予定です。

GOSHのチーフ・クリニカル・インフォメーション・オフィサー兼小児循環器専門医は「医療従事者は、あらゆる職務において、週に平均13.5時間を臨床文書の追加や作成に費やしています。これは、平均的な臨床医の労働時間の3分の1以上であり、2015年と比べて25％増加しています。GOSHでは、TORTUSと提携し、Generative AIツールが臨床医を管理業務から安全に解放し、患者との直接対話により多くの時間を費やすことを可能にすることで、臨床医をどのように助けることができるかを研究する機会を得たことを非常に嬉しく思っています。」と語っています。

元保健大臣でNHS委員長は、「O.S.L.E.R.は医師の労働生活を一変させ、Generative AIのような革新的な技術をいかに安全に活用し、NHSに導入して、臨床医と患者双方に利益をもたらすことができるか、その基準を真に示すものです。」と説明しています。

Khosla VenturesのPartnerは、「医師が医師になるのは、患者をケアしたいからですが、今日の現実は、医師が管理業務に負担を強いられ、その結果、医師が燃え尽き、患者のケアが損なわれているのです。TORTUSは、すべての医師、すべての患者の診察のためのAIアシスタントです。文書化や重要なワークフローを自動化することで、医師は書類作成に時間を取られることなく、患者との時間を増やすことができ、医師と患者双方のウェルビーイングに大きな恩恵をもたらす。」と説明します。



■ 企業の社内システム間のデータ移行をより迅速に支援する"Artie"がSeedで$3.3Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

  • Y Combinator

概要

Artie Technologiesは、Exponent Founders Capitalがリードし、General Catalyst、Y Combinatorや多くのエンジェル投資家が参加したSeedで$3.3Mを調達した。

企業の社内システム間のデータ移行をより迅速に支援するArtieは、オープンソースのプラットフォームを提供し、情報同期プロセスのスピードアップと関連コストの削減を約束します。一般的な企業のレコードは、複数のデータベース環境に分散している。処理を容易にするため、開発者はこれらのレコードをSnowflakeのようなクラウド・データ・プラットフォームに移し、そこで一元的に分析することが多い状況です。

企業のデータベースからデータウェアハウスにレコードを移動させる作業は、1回限りの作業ではありません。むしろ、エンジニアは新しい情報が入手可能になるたびに、定期的にこのプロセスを実行します。新しくレコードが追加されるたびに、データウェアハウスへの同期に数時間かかることもあります。

これに対してArtieは、自社のプラットフォームで数秒ごとに情報を同期させることができます。その理由は、同期する前に大量のファイルが蓄積されるのを待つのではなく、新しいレコードが到着したら即座にデータウェアハウスに送信するためです。Artieは、オープンソースのApache Kafkaデータ・ストリーミング・エンジンを使用して情報を転送します。

企業が2つのシステム間で定期的にレコードを転送する場合、以前に同期済みのデータを送信することがあります。このような不必要なファイルの移動にもハードウェアの追加費用が発生します。Artieのプラットフォームは、変更データキャプチャと呼ばれる技術を使用して、新しいレコードだけがデータウェアハウスに送信されるようにします。

「リアルタイム・ストリーミングに関するよくある誤解は、バッチ処理に比べてコストが高いというものです。リアルタイム・データの恩恵を受けるだけでなく、コストの削減の恩恵も受けます。これは、特に大量のデータを扱う企業に当てはまります。」とArtieのCEOは説明します。

ハードウェアの故障はファイル転送のワークフローを中断し、エラーを引き起こす可能性があります。Artieによると、同社のプラットフォームはKafkaに内蔵された信頼性機能を使ってそのリスクを軽減しています。停電によってデータ転送が中断されても、ソフトウェアが自動的に中断したところから再開することができます。

Schemaの変更も、レプリケーション・ワークフローにおけるエラーの原因となります。データベースのSchemaとは、データベースが保持する情報を整理する方法のことです。例えば、販売データベースは、取り込んだ顧客の購入ログを3行に渡るテーブルとして保存しているかもしれません。

企業が2つのシステム間でレコードを移動させる場合、技術的なエラーを避けるためにシステムのSchemaを一致させる必要があります。Artieのレプリケーション・プラットフォームには、ソース・システムのSchemaが変更されたことを検出し、それに応じてターゲット・システムを変更する機能があります。その結果、データ転送エラーのリスクが減少します。

Artieは2023年初頭に設立され、同社のレプリケーション・プラットフォームの最初のクラウド版は、昨年4月に発売されました。現在、Artieは10社の有料企業顧客を数え、前月比成長率は "2桁台半ば "で収益を伸ばしています。



投資環境

● AIが新たなユニコーンの誕生をリード

  • 2023年にユニコーンに加わった企業は100社に満たず、過去5年間で最低となったが、EXIT数が更に少なくなったのでユニコーンの総数は膨らみました

  • 評価額$1B以上の未上場スタートアップを指す「ユニコーン」という言葉が生まれてから10年後、現在のユニコーン企業は世界全体で1,500社を超え、資金調達取引による直近の評価額に基づくと、その総額は$5Tを超えています

  • 2023年にユニコーンになった95社のうち、AIは主要セクターで20社を占めます。他の主要セクターには、Fintech(14社)、CleantechとEnergy(各12社)、半導体(9社)

  • 2023年にユニコーンに加わった企業は米国から41社、中国から24社。その他の国のユニコーンの新規参入は1桁台だった： ドイツは4社、インドと英国はそれぞれ3社だった

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