今週のTop Tier VCニュース！#97(2024/1/1週)

あけましておめでとうございます！
2024年初めての投稿になります。今年もTop Tier VCの投資案件をご紹介する予定ですので、引き続き何卒よろしくお願い致します。
2023年の世界のベンチャー投資額の速報値は過去5年で最低水準となる$285Bとなり、2022年の$462Bから38%減となりました。2024年がどのような年になるかは未だ見通しが難しい状況ですが、ひとつ確実に言えるのはTop Tier VCはこのような状況でも厳選した有望なスタートアップに適切な投資を実行し続けるということです。2023年は451の投資案件を紹介しましたが、2024年はそれ以上の投資案件数を紹介する結果となれば、世界のベンチャー業界が2024年に復調したと振り返ることができるでしょう。
今週は2つの投資案件をピックアップしました。元気のなかったデジタルヘルス業界で年初から$100M超の資金調達が実行されました。

今週の投資先ハイライト

■ メディケア・アドバンテージの患者にバーチャル・ファーストのケアと保険を提供するオールインワンのヘルスケア企業である"Devoted Health"がSeries Eで$175Mを調達

主な投資家

• Andreessen Horowitz(a16z)

• General Catalyst

概要

Devoted Healthは、The Space Between(TSB)、Highbury Holdings、GIC、 Stardust Equity、Maverick Ventures、Fearless Venturesで構成されるリード・シンジケートが主導したSeries Eで$175Mを調達した。Andreessen Horowitz、F-Prime Capital Partners、General Catalystなども資金調達ラウンドに参加しています。

マサチューセッツ州を拠点とし、次世代のメディケア・アドバンテージ・プランとテクノロジーを駆使したDevoted Healthは、主にメディケア・アドバンテージの患者にバーチャル・ファーストのケアと保険を提供するオールインワンのヘルスケア企業で、在宅ケアも優先しています。

ToddとEdのPark兄弟によって2017年に設立されたDevotedは、"payvidor "という言葉を広めた最初の組織の1つです。同社は、メディケア・アドバンテージの保険と、同社のバーチャル・在宅ケア・プロバイダーであるDevoted Medical、および他の在宅医療プロバイダーとの提携を組み合わせることで、在宅ケアを提供しています。

同社によると、会員数は前年比で70％以上増加し、最近著しい成長を遂げており、現在、14万人以上の会員にサービスを提供しています。

2023年、Devoted Healthはサービス提供地域を拡大し、前回のメディケア年間登録期間中に13州299郡をカバーするまでになりました。

Devoted Healthの共同設立者兼CEOは、「必ずしもアクセスしやすく、ナビゲートしやすいとは言えない医療制度において、私たちDevoted Healthは、私たちが自分の家族に望むのと同じ質のケアとサービスを各会員に提供できることを大変光栄に思っています。私たちのモデルの将来性を多くの人に信じてもらえたことを大変嬉しく思っていますし、Devotedの愛と世界レベルのケアをより多くのアメリカ人に提供できることをとても楽しみにしています。」と声明で述べています。

Pitchbookによると、2023Q3のデジタルヘルス分野の資金調達は低水準で推移しており、資金調達総額は$800M、新規ディール数はわずか60件で、いずれも少なくとも2020年以降、数年来の低水準となっており、デジタルヘルス分野の案件は2020年以降減少し続けています。

Devoted Healthの$175Mという資金調達額は、どの企業よりも高い資金調達ラウンドの一つであり、2023年1月のMonogram HealthのSeries Cで調達した$375Mに次ぐものとなりました。

今回の資金調達は、Devoted Healthが米国全土にリーチを広げるため、技術、臨床、運営能力の強化に投資される予定です。

「会員が主治医から受けるケアを補完するバーチャルケアや在宅ケアを提供することで、会員が健康を維持するために必要な時に適切なケアを受けられるようにします。」と同社の広報担当者は説明します。

同社が成長するにつれ、メディケア＆メディケイド・サービスセンター(CMS)からの評価は星評価の上昇という形で現れてきました。

同社によると、2023年には、星評価対象プランに加入しているDevoted会員全体の94％が、4つ星、4.5つ星、5つ星のプランに加入しています。

Devoted Healthはまた、Fortune誌の「Best Workplaces in Health Care」と「Best Workplaces for Women」のリストにも選ばれました。

■ 精密エピジェネティック医薬品のパイオニアであるゲノム医療企業の"Moonwalk Biosciences"がSeedとSeries Aで$57Mを調達

主な投資家

• GV (AlphabetのCVC)

• Khosla Ventures

• ARCH Venture Partners

概要

Moonwalk Biosciencesは、Alpha Wave Venturesがリードし、ARCH Venture Partners、Future Ventures、GV、Khosla Ventures、YK Bioventuresが参加したSeedとSeries Aで総額$57Mを調達した。

精密エピジェネティック医薬品のパイオニアであるゲノム医療企業のMoonwalk Biosciencesは、エピジェネティックコード(ゲノムのソフトウェア)を標的とすることで、細胞を健康な状態に再プログラムし、治療法の発見・開発方法に対する新たなアプローチを根本的に可能にすることを目指しています。Moonwalk Biosciencesは、エピジェネティックな発見プラットフォームと精密なエンジニアリングを組み合わせた初めての企業であり、複雑な疾患の新たな標的領域としてエピゲノムを開拓します。Moonwalk Biosciencesはエピジェネティック・エンジニアリングに重点を置き、包括的なRead-and-Write技術を活用することで、様々な異なる疾患に対して根治療法となりうる治療法を根本原因レベルで開発しています。

Moonwalk Biosciencesは、バイオテクノロジーのリーダーであり、複雑な科学を臨床製品に変換することに数十年の実績を持つAlex Aravanis医学博士、Arash Jamshidi医学博士、Justin Valley医学博士と、科学共同設立者であるマサチューセッツ工科大学(MIT)のブロード研究所中心メンバー、ハーバード大学とMcGovern研究所の研究員、マサチューセッツ工科大学(MIT)のJames and Patricia Poitras神経科学教授、Howard Hughes医学研究所の研究員であるFeng Zhang博士によって共同設立された。同社の使命は、さまざまな適応症において、細胞エピジェネティクスに関するこれまでで最も包括的な知見を活用し、効果的で安全かつ耐久性のあるエピジェネティック医薬品を開発することです。

既存の遺伝子編集法では、DNAを切断したり小さく切断したりすることでDNAを変化させるが、修復過程や塩基配列の変化が予測できないためリスクが高い。また、これらの方法は通常、既知の遺伝子を標的としています。Moonwalk Biosciencesの革新的なエピジェネティック・エディターは、DNA配列そのものを変更することなく、細胞の自然な制御システムを利用して、複数の遺伝子を正確かつ永続的に一段階で制御します。この先駆的な技術は、Moonwalk BiosciencesのAI駆動型プロファイリング技術による比類のない洞察力によって強化され、同社は、複雑な状態に関与する複数の要因に、より効果的に対処することができ、一次DNA配列はそのままに、オフターゲット効果や毒性を最小限に抑えることができます。

「エピジェネティクスはゲノムのソフトウェアである。ゲノムの変化が不可逆的であるのに対し、エピゲノムの編集はさまざまな方法で再プログラムすることができる。エピジェネティクスの変化は、遺伝子のオン・オフを決定し、疾病を逆転させる可能性があり、これまで不可能と考えられていた治療法の可能性を見出すために、治療の展望を広げることができます。エピゲノム・エンジニアリングは遺伝子医薬の次のフロンティアであり、最も効果的な戦略には、細胞状態のエピジェネティック・ランドスケープを深く理解することが必要だと考えています。この新たな分野は、DNAの塩基配列に損傷を与えたり変化させたりすることなく、幅広い疾患に対してより安全で効果的な治療法を生み出すことができます。」とMoonwalk BiosciencesのCEO兼共同設立者のAlex Aravanis医学博士は説明します。

「歴史的に、エピゲノムはあまり理解されていませんでした。Moonwalk Biosciencesは、エピゲノムをプロファイリングし、その理解を深めることで、より精密な工学を可能にする、生物学の異なるレベルで事業を展開しています。同社の斬新なプラットフォーム技術は、複雑な疾患を含む様々な適応症におけるアンメット・メディカル・ニーズに独自に対応するため、健康および疾患におけるエピゲノムの最高解像度の完全なビューを提供します。Moonwalk Biosciencesのチームは、エピジェネティック・ターゲットの最も高度なAI予測と、治癒の可能性のある治療法を開発するための最も広範なエピジェネティック・エンジニアリング・ツールを開発しました。Moonwalk Biosciencesのエピジェネティック・エンジニアリング・プラットフォームは、疾患の根本原因をターゲットとすることで、遺伝子医療におけるエキサイティングな新時代を象徴しています。」とAlpha Wave GlobalのChairmanは説明します。

投資環境

● 2023年の世界のスタートアップの資金調達額は過去5年で最低水準に

• 2023年のスタートアップの資金調達額は、2018年以来最低となるペースで$285Bとなり、2022年の$462Bから38%減少

• 世界的にすべての資金調達ステージで減少した。2023年のEarly stageは前年比で40％以上減少し、Later stageは37％、Seedは30％強減少

• 2023年の資金調達額は、パンデミック前の2018年から2020年と比較しても20％弱減少している

● 2023年に大型の株式上場を果たしたスタートアップと2024年の展望

• 2023年9月のArm、Klaviyo、Instacartの株式公開(IPO)は、株式市場が再び開きつつあることを示唆した。しかし、これらのIPOは過去1年半以上で最大のハイテクIPOだったが、これらの株式上場以来、米国市場で$1B以上で上場したベンチャー企業はゼロです

• KlaviyoとInstacartは、上場から約3ヶ月後の2023年12月31日現在、IPO価格からそれぞれ22％と33％下落しています。その一方、2016年にソフトバンクに買収され、その後上場したARMは、対照的にIPO価格を40％上回っています

• 現在、評価額$1B以上の未上場企業が1,500社近くありますが、その大半は市場がピークに達した2021年にその評価額を獲得したものが中心であり、近い将来、IPO市場で雪だるま式に大きな動きがあるとは言い難い状況です

● 欧州の次のユニコーン候補"soonicorns"は？

• 欧州で2023年に新たに誕生したユニコーンの数は例年より大幅に減少し、2018年以来の最低水準となりました

• 2023年に$1B以上の評価額に達したスタートアップは10社ほどで、2022年の46社から減少しました。メガラウンドの不足と、すべてのStageで評価額の修正が続いたことが主な原因です

• しかし、投資家たちは、2024年にはベンチャー企業のディールメーキング全体が回復する可能性があると予測しています

• Generative AI分野で誕生した欧州のユニコーンには、OpenAIの競合企業でありオープンソースのLLMを開発するMistral AIや、ビデオ合成プラットフォームのSynthesiaなどがありますが、次の欧州ユニコーンの最有力候補はPoolside AIです

• もともと米国に拠点を置いていたがパリに移転したPoolside AIは、ソフトウェアコードを書くことができるChatGPTのようなツールを開発しており、その狙いはコーディング経験のない人でもこのツールを使ってアプリを作れるようにすることです