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今週のTop Tier VCニュース！#107(2024/3/11週)

MA@Venture Capital

今週は9つの投資案件をピックアップしました。最近の自動運転領域は、GM傘下のCruiseが相次ぐトラブルや事故を受け自動運転走行の一時停止を発表したり、Google系のWaymoが史上初のソフトウェア・リコールに見舞われるなど、あまり良いニュースが聞こえてきませんでしたが、自動運転システム開発のためのソフトウェアを手掛けるApplied Intuitionが$6Bの評価額で$250Mの資金調達を成功させました。投資家の顔ぶれも素晴らしく、過去の資金調達ラウンドのリード投資家/Top Tier VCが全て既存投資家としてFollow-on投資しています。また、2024年創業のロボット向けFoundation Modelを構築しようとするPhysical Intelligence(Pi)によるSeedでの$70Mという巨額の資金調達に関しても、OpenAIの初期投資家として有名なKhosla VenturesなどのTop Tier VCとOpenAIが投資家として参加しています。


今週の投資先ハイライト

■ 自律走行車のソフトウェア会社である"Applied Intuition"がSeries Eで$6Bの評価額で$250Mを調達

主な投資家

  • Andreessen Horowitz

  • General Catalyst

  • Lux Capital

  • Elad Gil

概要

Applied Intuitionは、Lux Capital(Series C Lead Investor)、Elad Gil(Series D Lead Investor)、戦略的投資家であるPorsche Investments Managementがリードし、Andreessen Horowitz(Series A Lead Investor)、General Catalyst(Series B Lead Investor)などが参加したSeries Eで$6Bの評価額で$250Mを調達した。

2017年に設立された自律走行車のソフトウェア会社であるApplied Intuitionは、自動車メーカーなどが自律走行車のソリューションを開発するために使用するソフトウェアを作成しています。その仕事の中には、顧客が知覚や車両挙動システムをテストしたり、再テストしたりするためのシミュレーションを作成したり、AVの開発に関わる膨大なデータの管理を支援したりすることも含まれます。

Applied Intuitionは、Gatik、Motional、Kodiakのような自律走行車のスタートアップだけでなく、General Motors(同社CEOはGoogleやY Combinatorで働く前に働いていた)、TOYOTA、Volkswagenを含む「トップ20の自動車メーカーのうち18社」と仕事をしていると主張しています。同社はまた、陸軍および防衛イノベーションユニットとも契約を結んでいます。

共同創業者兼CTOは、「我々が取り組んでいる技術の中には、非常に複雑で、インパクトのあるものもあるため、自動車メーカーが我々と提携しないのはある意味危険だ」と説明します。

GM傘下のCruiseは昨年末の歩行者衝突事故をめぐる複数の調査に巻き込まれ、Waymoは史上初のソフトウェア・リコールに見舞われました。

しかし、人工知能に対する意欲はこれ以上ないほど高まっています。同社CEOは声明の中で、自社製品により多くのAI技術を組み込むことで、"次世代自動車の生産を指数関数的に加速させる "と述べています。

例えば、企業が自律走行車をテストするための、よりダイナミックなシミュレート環境の生成にAIを活用するようなことです。シミュレーターは非常に複雑です。私たちは、一日中このようなことに汗を流している博士のチームやチームを抱えています。Applied Intuitionは、大規模な言語モデルのような話題性の高い技術だけでなく、より研究領域に近づいた、より推測的なものも扱います。



■ 入札ベースの配車サービス・アプリを提供する"InDrive"が$150Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

概要

InDriveは、General Catalystから$150Mを調達した。同社との同様の取引からわずか1年後に行われ、Debtによる資金調達額は$300Mに達した。

配車サービス・アプリのInDriveでは、配車サービスやタクシーアプリで一般的に見られる固定料金とは対照的に、乗客はドライバーと旅行料金を交渉することができます。昨年、同社はフロリダで一時的にサービスを開始し、配車サービス料金の交渉モデルのユーザーベースを徐々に構築しています。同社はロシアで設立され、現在は米国に本社を置いていますが、主に発展途上市場に注力しています。

InDriveは、2023年に収益が54％成長すると見ているが、具体的な収益額は公表していません。

同社は最近、金融サービスに進出しました。メキシコでドライバー向けのローンとクレジットカードを開始しています。まずメキシコに進出し、最初はラテンアメリカに焦点を当てながら、他の地域での立ち上げを検討しています。

今年初め、同社の会長は、ドライバーが伝統的な銀行を通じて融資を受けるのに苦労している発展途上市場で、金融商品が同社のプレゼンスを拡大するだろうと述べていました。

InDriveは最近、こうした新興市場の企業を支援する1億ドルの投資部門も発表しました。

「今回の資金調達により、inDriveは2024年にさらなる成長を遂げる態勢が整った。この戦略的な資金援助により、inDriveはサービス提供を拡大し、世界的な存在感を強化するとともに、社会的不公正に挑戦し、公平な "モビリティ・サービスへのアクセスを促進するという中核的使命を追求する "ことができる」と述べています。



■ さまざまなロボットやデバイスを動かすことができる基礎モデルと学習アルゴリズムを開発する"Physical Intelligence(Pi)"がSeedで$70Mを調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

  • Sequoia Capital

  • Lux Capital

  • OpenAI

概要

Physical Intelligence (Pi)は、Thrive Capitalがリードし、Khosla Ventures、Lux Capital、OpenAI、Sequoia Capitalが参加したSeedで$70Mを調達し、ステルス状態から姿を現した。この多額の投資は、AIを物理的な世界にもたらし、ロボットが様々な用途でタスクを実行できるようにする普遍的なモデルを生み出すというPiのビジョンの計り知れない可能性を反映しています。

著名なロボット工学とAIの専門家チームによって設立されたPhysical Intelligence(Pi)は、さまざまなロボットや物理的に作動するデバイスを動かすことができる基礎モデルと学習アルゴリズムの開発を目指します。

Googleでロボット工学の科学者として働いていた共同創業者兼CEOは、同社の野心的な目標を次のように強調する。「私たちは、基本的にどのような用途のロボットや物理デバイスにも電力を供給できる普遍的なモデルで、AIを物理的な世界にもたらすことを目指しています」

Piのアプローチは、言語モデルを構築するために使用される技術を、マシンを制御し指示するための独自の手法と融合させることを含みます。前例のない規模でロボットのデータを収集し、アルゴリズムを進歩させ、大規模なモデルをトレーニングすることで、同社はロボット工学におけるAIの進歩を妨げてきた課題を克服しようとしています。

創業チームは、学界と産業界の豊富な専門知識を結集しています。共同創業者には、Googleでロボット工学の科学者として働いていた共同創業者兼CEOのほか、ロボット工学の先駆的研究で知られるカリフォルニア大学バークレー校の教授、スタンフォード大学の教授、元Googleの研究科学者、元Stripe幹部で著名なテック投資家らがいます。

Figure AIやTeslaのような企業がアンドロイドの製造に注力し、Covariantのような企業が汎用のロボット工学ソフトウェアを開発しているのに対し、Piは幅広いロボット工学ハードウェアに適用できるソフトウェアの作成を目指すことで差別化を図っています。「人間を根本的に面白くしているのは脳であり、ハードウェアではありません。私たちは究極のジェネラリストなのです」と創業チームは説明します。

AIを搭載したロボット工学への関心の高まりは、この分野への最近の投資からも明らかです。Figure AIは最近(2024年2月)、OpenAI、Nvidia、Jeff Bezos(Amazon)、Microsoftから$675Mを調達し、物流や製造施設向けのロボットを開発しました。物理的な世界におけるAIの可能性を認識する企業が増えるにつれ、洗練されたロボット・ソフトウェアの開発競争が過熱しています。

Piは、自分たちのビジョンを実現するためには、長く真剣な研究努力が必要であることを認めています。しかし、共同創業者たちは、現実世界でロボットを使用するための最大の障害は、今や解決可能だと考えています。

素晴らしいチーム、多額の資金、そして大胆なビジョンを持つPhysical Intelligence(Pi)は、AIを物理的な世界に導入する上で大きな前進を遂げようとしています。同社がその使命を果たすにつれ、製造業や物流からヘルスケアに至るまで、さまざまな産業におけるロボットの使用方法に革命をもたらす可能性を秘めています。



■ すべての遺族にとって喪失や終末期の問題が試練でなくなるよう革命を起こす"Empathy"がSeries Bで$47Mを調達

主な投資家

  • Index Ventures

  • General Catalyst

概要

Empathyは、Index Venturesがリードし、General Catalyst、Entrée Capital、Latitude、Brewer Laneが参加したSeries Bで$47Mを調達し、これまでの資金調達総額は$90Mに達した。Series BにはAllianz、MassMutual Ventures、MetLife、New York Life Ventures、Securian Financial、Sumitomoなど大手生命保険会社からの戦略投資も含まれ、家族ケアに対する同社の革新的なアプローチに対する認識と支持が高まっていることが明らかになった。

すべての遺族にとって喪失や終末期の問題が試練でなくなるよう革命を起こすEmpathyは、悲嘆と喪失に対処する新しい標準として急速に台頭し、個人に貴重なサポートを提供するだけでなく、保険会社や雇用主にとっても急速に成長しているベネフィットとなっています。

サポートされない死別は、ストレスレベル、生産性、メンタルヘルス、職場の士気に影響を与えます。現在、90％の雇用主が忌引休暇を提供していますが、たとえ職場復帰後1年以上にわたって損失が従業員に影響を与え続けるとしても、60％は最大3日間の休暇しか提供していません。

Empathyは、共感的で包括的なソリューションを通して、家族ケアの状況を変え、苦難の時に必要とされる慰めと援助を提供しています。社会が悲しみや喪失を乗り越えていく方法を変えるという同社のコミットメントは、同社の急速な拡大や、投資家や業界のリーダーたちからの揺るぎない支持を見れば明らかです。

「最愛の人を失うことは、人生で最も困難な瞬間のひとつです。しかし、従来の支援制度や福利厚生には、家族が必要としているものにほとんど触れていないという問題がありました。Empathy は、悲嘆と喪失を通して家族をサポートする新しい基準を作り続けています。私たちは、雇用主や保険会社と協力することで、持続可能で拡張性のある方法で支援を提供し、現代の福利厚生の新しい標準となることを光栄に思います。職場で共感を受け入れることは、家族にとっても、ビジネスにとっても、そして社会全体にとっても良いことです」と同社の共同創業者兼CEOは説明します。

Empathyは過去3年間で、悲嘆、遺産整理、遺言検認などに関するあらゆる支援を、全米500万人の従業員と3500万人の保険契約者に提供してきました。この支援は、生命保険給付金を通じて、あるいは雇用主を通じて忌引休暇と組み合わせて、家族に無料で提供されます。

私たちのゴールは、死別を経験する家族を支援し、擁護するだけでなく、すべての人の喪失に対する考え方や取り組み方を変えることです。喪失と悲しみを影から救い出し、人生の重要かつ正常な一部として正当な位置を与えることが重要です。私たちのSeries Bは、死別にふさわしい注意と配慮を払い、あらゆる遺族に必要なサポートを提供するための重要な一歩なのです」と同氏は説明します。



■ 実験的・計算的システムを中核とし、革新的な医薬品を発見・開発するBioTech企業の"Relation Therapeutics"がSeedで$35Mを追加調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

  • DCVC

  • NVentures (NVIDIAのベンチャー部門)

概要

Relation Therapeuticsは、DCVCとNVIDIAのベンチャー部門であるNVenturesが共同リードし、Magnetic Ventures、Khosla Venturesなどが参加したSeedで新たに$35Mを追加調達し、Seedでの資金調達総額は$60Mに達した。

経験豊富な医薬品開発者、計算科学者、起業家が率いるRelation Therapeuticsは、遺伝子、細胞、組織の挙動に関するヒューマン・データの生成、分析、解釈を他に類を見ない方法で可能にします。RelationのLab-in-the-Loopは、シングルセル解析、ゲノミクス、機械学習をシームレスに統合し、疾患生物学の豊富なマップを構築します。そこから新規ターゲットを発見し、医薬品を開発します。今回の資金調達により、Relationは骨粗鬆症のパイプラインを臨床に向けて前進させるとともに、アンメットニーズの高い新たな治療領域での探索キャンペーンを開始することができます。

最初の適応症として、Relationは骨粗鬆症の治療薬を開発しています。骨粗鬆症は、米国、欧州、日本全体で4,500万人以上の患者が罹患している疾患です。このような努力の一環として、Relationは、ヒト患者組織から得られた世界最大の機能的単一細胞骨アトラスを作成するための臨床観察研究であるオステオミクスを含む、かなりの独自のデータリソースを構築してきました。

Relation TherapeuticsのCEOは次のように説明してます。「今回の資金調達は、Relation Therapeuticsにとって重要なマイルストーンであり、当社の創薬・薬剤開発に対する革新的なアプローチに対する投資家の信頼を裏付けるものです。当社のテクノロジー・プラットフォームは、研究開発における深い専門知識と独自に統合されており、創薬を変革する上で非常に有利な立場にあります。この新たな資本により、新規の生物学、標的、医薬品の発見を加速させることができます。私たちは、私たちの前進と患者さんへのインパクトに大きな期待を寄せています。」

Relationの取締役も務めるDCVCのGeneral Partnerは、「我々は、Relationを新興テックバイオ経済のリーダーとして見ています。成功するテックバイオ企業は、関心のある生物学に関する世界クラスのデータセットを生成することによって防御可能な優位性を構築し、独自のガードレールを備えた大規模AIモデルの最新の進歩を適用して、ウェットラボ作業を導く実用的で信頼できる予測を抽出する企業です。Relationは、最初の適応症である骨粗鬆症に対して、その戦略を迅速に実証しており、パイプラインにある他の疾患領域に対しても、その優位性を発揮してくれることを待ち望んでいます。」と述べています。

Generative AIを活用することで、創薬チームは新薬に望ましい特性を持つ新規分子を設計することができます 。Relationはこのアプローチにおけるリーダーであり、世界中の患者に利益をもたらす新薬発見の基礎作りに貢献しています。」NVenturesの責任者は説明します。



■ 女性が設立したショッピング体験を向上させる小売AI企業の"Lily AI"がSeries B-Primeで$20Mを調達

主な投資家

  • New Enterprise Associates(NEA)

  • Canaan Partners

概要

Lily AIは、Conductive Venturesがリードし、新規投資家のCounterpart Ventures、Cendana Capital、Transform Capital、既存投資家のCanaan、Sorenson Capital、NEAが参加するSeries B-Primeで$20Mを調達し、これまでの資金調達総額は$62Mに達した。前回より評価額を高めたSeries B-Primeは、最初のSeries Bから18ヶ月後に行われ、この間に顧客は4倍に増加し、その結果、同社の中核製品アトリビューション・プラットフォームや、最近発表されたコンテンツ生成製品などのGenerative AIソリューションが採用された。

女性が設立した小売AI企業のLily AIは、小売業者の言葉と顧客の言葉のギャップを埋めることによって、小売業者とブランドに力を与えています。Lily AIは、Generative AI、コンピュータビジョン、自然言語処理、機械学習、ディープラーニングを活用し、小売エコシステム全体に人間中心の言葉を注入することで、ショッピング体験を向上させます。eコマース、マーケットプレイス、商品管理プラットフォームと相互運用可能なLily AIは、既存のテクノロジー投資を最大限に活用し、商品属性と説明の改善、ディスカバリーの強化、コンバージョンの向上を通じて、9桁以上の収益増加を実現します。

Lily AIは、調達した資金をもとに国際市場へのリーダーシップの拡大、ソーシャル・プラットフォームとeコマース・プラットフォームの統合の拡大、小売バリューチェーン全体にわたるエンタープライズグレードのAIソリューションの出荷に向けたエンジニアリング・チームの能力の加速を図ります。

Conductive VenturesのManaging Directorは、「Lily AIの初期投資家として、我々は、小売スタック全体に顧客中心の言語を提供することで、商取引の未来に力を与えるチームの能力に感銘を受け続けています。私たちは、強力なROIを提供し続け、小売業者のあらゆる意思決定の中心に常に顧客がいることを保証する製品提供を拡大する当社を支援することに興奮しています。Lily AIは、カテゴリーで強固な基盤を確立し、規模を拡大する準備ができている非伝統的な創業者を支援するというConductive Venturesの焦点を象徴しています。」と述べています。

Lily AIは、Macy’s、Bloomingdale’s、JCrew、ThredUP、Abercrombie & Fitch、ALC、Living Spaces、Arhausなどの大手小売業者やブランド向けのAIソリューションを専門としています。



■ インド・ベンガルールを拠点とするAI主導の皮膚科プラットフォームである"Cureskin"がSeries Bで$20Mを調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

概要

Cureskinは、HealthQuadがリードし、既存投資家のJSW Ventures、Khosla Ventures、Sharrp Ventureが参加したSeries Bで$20Mを調達し、これまでの資金調達総額は$26Mに達した。直近では2022年に$5Mを調達しています。

2017年に設立されたインド・ベンガルールを拠点とするAI主導の皮膚科プラットフォームCureskinは、アプリ上でAIを活用し、パーソナライズされた皮膚科医処方のスキンケアとヘアケアのソリューションを提供しています。さらに、このプラットフォームは、ユーザーにガイダンスと皮膚科医のフォローアップも提供します。

「今回の資金調達は、当社のAI能力をさらに強化し、成長を加速させ、ソリューションの提供を拡大するのに役立ちます。私たちは、全国の何百万人もの人々に最適な肌と髪の健康を提供することを目指しています」とCureskinの共同設立者兼CEOは説明します。

同スタートアップは、AIを使って写真上の1,000万以上の皮膚ピクセルを分析し、皮膚の状態を検出するために2,000以上の顔属性を導き出すと主張しています。5,000万枚以上の画像データベースで訓練されたこのプラットフォームは、消費者を65,000以上の異なるプロファイルにセグメンテーションし、顧客に合わせた商品を提供します。

これまでに15,000人以上の顧客を獲得しており、その80％以上がインドのTier-II、III地域の顧客となります。

Inc42のレポートによると、インドのヘルステック分野は2025年までに213億ドルの市場規模に成長すると予測されています。



■ 新生児のアトピー性疾患の発症を予防する臨床段階のBioTechスタートアップの"Siolta Therapeutics"がSeries Cで$12Mを調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

概要

Siolta Therapeuticsは、SymBiosisとKhosla Venturesが共同リードし、すべての既存投資家が参加したSeries Cで$12Mを調達した。

臨床段階のバイオテクノロジー企業であるSiolta Therapeuticsは、新生児のアトピー性疾患の発症を予防することを目的とした同社の主力製品STMC-103Hの臨床開発をしています。今回の資金提供は、Siolta Therapeuticsが母体と乳児の健康における微生物ベースの治療の可能性を探求し続けている中で、タイムリーなものです。

また、Siolta Therapeuticsチームは、壊死性腸炎に対する前臨床プログラムSTMC-106を開発するために、NIHからさらに助成金を受けたことも発表しました。今回の資金提供は、ジョンズ・ホプキンス大学との共同研究を支援し、将来の臨床試験で評価する臨床候補化合物の選定を支援するものです。

「今回のSeries Cの資金調達は、Siolta TherapeuticsがSTMC-103Hの臨床開発を進めていく上で重要なステップとなります。私たちは、現在の治療法開発の限界を押し広げ、疾患の根本的な原因をターゲットとする革新的なアプローチを追求し、患者さんに安全で効果的な治療の選択肢を提供することに全力を尽くしています。投資家の皆様の継続的なご支援は、私たちの使命を果たすための努力に欠かせないものであり、感謝しております。」とSiolta Therapeuticsの共同創業者兼CEOは説明します。

「STMC-103Hとこの新規クラスの治療薬の開発は、アレルギー疾患を発症するリスクを抱える何百万人もの新生児の生活を一変させる可能性があります。Siolta Therapeuticsのチームは、革新的なアプローチと効率的な運営を通じて、マイクロバイオーム治療薬の分野におけるリーダーであることを証明し続けています。」とSymBiosisのVPは説明します。



■ 持続可能なオール電化の宅配便サービスを提供する"Packfleet"がSeries Aで$10Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

  • Founder Collective

概要

Packfleetは、General CatalystとVoyager Venturesが共同リードし、Creandum、Entree Capital、Founder Collectiveなど既存投資家全員が参加したSeries Aで$10Mを調達した。同社は、2022年にSeedで£8Mを調達しています。

ロンドンでは年間約5億個の小包が配達されています。小包が壊れて届いたり、行方不明になったりしてサービスが悪くなった経験から、創業者たちはロンドンに本社を置く、テクノロジーを駆使したカーボンニュートラルな宅配便会社、Packfleetのアイデアを思いつきました。同サービスは、ロンドンに住む1,000万人のユーザーを対象に、テイクアウトを注文するのと同じくらい簡単に小包を送受信できるようにすることを目指しています。

持続可能なオール電化の宅配便サービスを提供するPackfleetは、新たに調達した資金を2023年を通して5倍の成長を達成したロンドンのデリバリー市場におけるPackfleetの存在感を強化し、増加する加盟店の拡大支援に投資する計画です。また、同社の急成長に貢献した独自のルーティング・ソフトウェアであるPathfinderの開発にも当てられます。

Packfleetは、ロンドンを拠点とするカーボンニュートラルな宅配サービスで、電子商取引の世界に革命を起こしています。B Corp認定の同社は、競合他社よりも環境に優しく、かつ公正です。同社は、DeliverooやUberから期待される技術を宅配便の世界に持ち込んでいます。

同社は、分単位で配達時間を予測し、ドライバーが可能な限り効率的なルートで移動できるようにマップを作成することができる、独自の専用技術スタックを搭載しています

2021年に設立されたPackfleetは、各配送についてユーザーの携帯電話でLive Trackingを提供し、小包の配送のどの時点でも配送に関するあらゆること(住所に至るまで)を変更するオプションがあります。また、柔軟な集荷窓口の設定、配送のLive Update、カスタマーサポートのためのインスタントチャット、Shopifyとの直接統合など、加盟店にとって多くの利点があります。

同社は、再生可能な電力で充電される100％電気自動車、配達1件ごとの植樹、スタッフ全員(ドライバーを含む)のカーボン・オフセットを通じて、宅配便のグリーン化を加速させています。

2021年の立ち上げ以来、B Corp認定の宅配業者は35人以上の本社従業員を抱えるまでに成長し、現在では100人以上のドライバーがWho Gives A Crap、Pizza Pilgrims、HURRなど数百の企業に配達を行っています。



投資環境

● 2023Q4 Enterprise SaaS Report

  • 2023Q4のEnterprise SaaSスタートアップへのVC投資額は$14B(597件)で、投資額は前四半期比11.9％増加したが、ディール件数は8.6％減少

  • 顧客関係管理(CRM)のスタートアップがリードし、VC投資は2023Q3から72.5％増加。Supply Chain Management(SCM)も前四半期比で44.8%増加、Knowledge Management System(KMS)も前四半期比で31.6%増加と、これら3つのセグメントが全体を牽引した

  • 一方、Analytics Platformは31.7%減、その他のApplication Softwareも18.7%減となっている

  • 投資額が増加とディール件数の減少から明らかな通り、1件あたりの投資額は$22.3Mと2023Q3の$19.1Mから22.4%増加している

  • 2023年通年で見ると、2021-2022年に比べると投資額は31.8%減、ディール件数は33.3%減となった。これはパンデミック前の2018-2019年より増加しており、2019年から2023年の4年間のCAGRは7.3%となった。2023年のディール件数は2,764件とパンデミック前を下回っている


● 2024年2月に最もアクティブだったVCは？

  • 2024年2月は1年で最も短い月であったが、Andressen Horowitz(a16z)が米国を拠点とするスタートアップへ2ヶ月連続で15件を出資し最もアクティブなVCとなった(1月の結果はこちら)

  • 2位は同数でGVとAlumni Venturesの7件となるためAndressen Horowitz(a16z)の出資件数は2倍以上となる

  • Sequoia CapitalとLightspeed Venture Partnersが、それぞれ6件ずつの投資を行いリストの次に入った

  • Y Combinatorは15件の出資件数で、2月も投資インキュベーターとアクセラレーターのトップになった


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