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今週のTop Tier VCニュース！#98(2024/1/8週)

MA@Venture Capital

2023年のベンチャー投資額の速報値を目にする機会が多くなりました。先週(#97)は世界のベンチャー投資額が過去5年で最低水準となる$285B(前年比38%減)であることをご紹介しましたが、北米のベンチャー投資額も$144.3B(前年比37%減)と大幅減少という速報値です。この速報値は後日明らかになる投資案件情報を追加するので数ヶ月後には上振れで修正されます。(タイミングとソースとなるデータベースで金額が異なり、且つ、適用する為替レートが違うため、日本の各種記事では海外VC市場規模の金額にばらつきが出ます。。。)

今週は5つの投資案件をピックアップしました。2024年も2週目に入り投資活動がアクティブになってきています。特筆すべきは3つのSeries Bの資金調達額が$73〜100Mといずれも日本円で100億円を超える規模となっており、これは日本の2023年上半期の資金調達額トップとなった京都フュージョニアリングの105億円を上回ります。海外のTop Tier VCが出資する海外スタートアップの資金調達規模は日本とは大きく異なり、それがスタートアップの成長速度と規模に大きく影響します。「Top Tier VCがどのようなスタートアップに投資しているかを観察することで、次のユニコーン・IPO企業となり世界を変革するであろうスタートアップが見えてくるのではないだろうか」と過去に記載しましたが、2024年も引き続きTop Tier VCの投資案件を毎週ご紹介していく予定です。


今週の投資先ハイライト

■ 消費者向けヒューマノイドロボットNEOを開発する"1X"がSeries Bで$100Mを調達

主な投資家

  • Samsung Next Ventures

  • OpenAI Startup Fund

  • EQT Ventures

概要

1X Technologiesは、EQT Venturesがリードし、Samsung Nextおよび機関投資家が参加したSeries Bで$100Mを調達した。

ノルウェーのAI・ロボット企業の1Xは、消費者向けヒューマノイドロボットNEOを開発しています。以前はHalodi Roboticsとして知られていた1Xは、10年近くにわたり、空想科学小説(SF)の世界を科学的事実の世界へと変えることに取り組んできました。

人間と一緒に働くことができる汎用ロボットを製造するというVisinoから始まった1Xの最初のブレークスルーは、同社が高トルク・トゥ・ウェイト・ドライブ・サーボ・モーター「Revo1」を発表した2018年です。このモーターは有機的な筋肉の動きを模倣しており、1Xのロボットに人間に似た独自の動き方を提供します。

その2年後、同社は米国の警備会社Everon(旧ADT Commercial)と提携し、250体のアンドロイドを商業施設の夜間警備員として配備することに成功しました。

2022年、1XとOpenAIが提携を発表し、OpenAIのテクノロジーがよりインテリジェントなロボットへの道を開くことになりました。2023年3月、OpenAIのスタートアップファンドは、1Xの$23.5MのSeries Aをリードしました。

EVEと名付けられた1Xの初期の製品は、主にロジスティクス、小売、セキュリティの分野で動作するように設計された車輪付きアンドロイドですが、そのフォームファクターにより、人間ではないことが一目でわかります。

今回の資金調達はEVEを引き続きサポートするものですが、資本の大部分は1Xの第2弾であるNEOの提供に向けて投入される予定です。

二足歩行のヒューマノイドとしてデザインされたNEOは、力仕事や泥棒になりそうな人を追い払うだけでなく、より繊細なタッチを提供します。EVEが商用向けに販売されているのに対し、NEOは1Xのコンシューマー向けです。より人間に近い外見を持つこのアンドロイドは、日常的な家事支援や家事をこなすことができます。

NEOはまだ開発中ですが、AIの性質上、より多くのアンドロイドが工場を出て現実の世界に入るにつれて賢くなり、時間の経過とともにますます複雑なタスクをこなせるようになるだろうと1Xは述べています。

1XのCEOは「スマートな行動をするアンドロイドを新しい市場に安全に展開するという1Xの使命を、このような一流の投資家が支援してくれることに感激しています。私たちの次のマイルストーンは、具現化されたAIのためのデータ収集戦略を拡大し、消費者にNEOを提供することです。」と説明します。

1Xの$100MのSeries BをリードしたEQT VenturesのPartnerは、「レオナルド・ダ・ヴィンチから今日のSFに至るまで、人類は500年以上にわたって人型ロボットを夢見てきました。私たちの目の前で、実現可能な技術がリアルタイムで形成されるのを目撃できるのは光栄なことです。アンドロイドが人間の労働力に加わることは、（控えめに言っても）変革をもたらすでしょう。私たちは、NEOアンドロイドを擁する1Xが、私たちの技術的・人間的未来の第一歩に向けた先駆的なステップにおいて、重要な役割を果たすと確信しています。」と述べています。



■ バーチャルと対面のハイブリッド診療を提供する"Harbor Health"がSeries Bで$95.5Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

  • 8VC

概要

Harbor Healthは、General Catalystがリードし、Alta Partnersと8VCが参加するSeries Bで$95.5Mを調達し、これまでの資金調達総額は$128M超に達した。

テキサス州を拠点とし、バーチャルと対面のハイブリッド診療を提供するプライマリ・ケア・クリニック・グループのHarbor Healthは、サービスを拡大し、ケアジャーニーをサポートし、テキサスの雇用主がコスト削減のために利用できる、患者とケアチームが共同作成したプランの設計を含む、専門的ケアの提供を拡大する予定です。

Harbor Healthの共同設立者は「私たちのイノベーションの効果を最大化するためには、垂直統合型の "pay-vider (PayerとProvider)"として、私たちの努力を1つの企業に統合する必要があることに気づきました。我々は、統合された診療ユニットを中心に組織され、会員の健康状態に焦点を当てた、地理的に密集したケアモデルを構築してきました。今回の新たな投資と急速な成長は、私たちの革新的なケアモデルが機能していることを裏付けています。」と説明します。



■ テクノロジー対応のバケーション・レンタル・プラットフォームである"Overmoon"が株式およびDebtで$80Mを調達

主な投資家

  • Khosla Ventures

  • NFX

概要

Overmoonは、NFX、Khosla Ventures、Camber Creek、1Sharpe、Sunsar Capitalなどから$80Mの株式および負債による資金調達を発表した。資金調達の内訳は、技術開発を拡大するためのベンチャー投資$10M、住宅の頭金支払いのための不動産エクイティ$30M、借入金$40Mです。

テクノロジー対応のバケーション・レンタル・プラットフォームであるOvermoonはまた、Andreessen Horowitzの支援を受けるFlockと提携し、Overmoonの721 Fundに自宅を拠出することで、別荘所有者に税制面、時間面、投資面で大きなメリットを提供する革新的なプログラムであるOvermoon Exchangeを開始した。

このOvermoon Exchangeは、ホテルと貸別荘の長所を融合させた、確実に素晴らしいバケーション体験を提供するOvermoonの既存事業を拡大するものです。

多くのセカンドハウスのオーナーは、賃貸物件を維持するために必要な作業にうんざりしています。その上、多くの人は売却を希望しているが、評価の高い不動産を売却することで発生する多額の税金の影響に窮屈さを感じています。このため、別荘所有者は、自宅の可能性を最大限に生かすか、売却するかの狭間で身動きが取れなくなっています。

こうした問題を解決するため、Overmoon ExchangeはFlockが提供するFinTech対応プラットフォームで、IRC721条を活用し、オーナーは税引前ベースで自宅をOvermoon 721 Fundの株式と交換することができます。Flockのソフトウェアを活用することで、Overmoonはハイテクを駆使したバケーションレンタルプラットフォームを運営してきた豊富な経験を生かし、物件を管理・賃貸し、Overmoon 721 Fundに収入をもたらします。

住宅所有者には以下のようなメリットがあります。

  • 高く評価された不動産を売却する際に発生するキャピタルゲイン税を繰り延べ

  • 物件の管理やメンテナンスにかかる負担やコストを軽減

  • ファンドの分配金という形で、定期的な受動的収入を維持

  • ファンド・ポートフォリオの不動産資産の長期的な上昇を享受

  • 一戸建ての収入を、多数の一戸建てからなるファンドに交換することでリスクを軽減

Overmoonの創設者兼CEOは、「短期賃貸住宅での数え切れないほどの失望した滞在の後、私たちは人々に賃貸住宅の利便性と素晴らしいホテルの信頼性を提供するためにOvermoonを立ち上げました。私たちの方式を完成させるのに何年も費やした後、不動産所有にかかる時間と費用から解放され、投資を分散し、税金を繰り延べし、なおかつ休暇用の不動産を利用したいと考えているオーナーに、私たちのプラットフォームを拡大できることに興奮しています。」と説明します。



■ 損害保険業界に価格設定のための「意思決定インテリジェンス」を提供する"Hyperexponential"がSereis Bで$73Mを調達

主な投資家

  • Andreessen Horowitz(a16z)

  • Battery Ventures

概要

Hyperexponentialは、Battery Venturesがリードし、既存投資家のHighland EuropeとAndreessen Horowitz(a16z)が参加したSeries Bで$73Mを調達した。

2017年に設立されロンドンを拠点とする損害保険業界にプライシングのための「意思決定インテリジェンス」を提供するhyperexponentialは、保険会社や再保険会社が、より広範な情報源から得られる予測データと洞察(このデータはニッチでまばらで非常に断片的な場合も含む)を使って、より良い情報に基づいた価格決定を行うのを支援します。。

hyperexponentialのHX Renewソフトウェアにより、保険会社は予測モデルを構築し、APIにアクセスしてデータソースやシステム間のワークフローを統合することができます。自動化と機械学習により、常に変化するデータからリスクを評価し、洞察を引き出すことができます。

Hyperexponentialは2021年に$18Mの資金調達を行ったが、その間の数年間で、同社は利益を上げながら売上を10倍に成長させ、保険大手のAvivaなど大手の顧客も獲得しているといいます。$73Mの株式ベースの資金調達ラウンドは、現在の経済情勢の中で際立っており、同社がこのような現金注入を正当化するために魅力的なバランスシートと堅実な成長軌道を持っていることを示唆しています。さらに、Hyperexponentialが知名度の高い米国のVC企業を引き込んでいることは、国際的なロードマップを指し示しています。

Hyperexponentialの共同創業者でCEOは声明の中で、「私たちは当初から、高成長で持続可能な資本効率の高い独立系ビジネスを構築することに注力してきました。手元資金は調達額を上回っていますが、新たな分野や地域への成長を続けるにあたり、ターゲット市場の新たな専門知識を取り入れたかったのです」と述べています。

OMERSとCoatueがここ数カ月で英国のVC領域から撤退したことで、Early stageの投資家にとっての欧州の魅力に疑問が投げかけられていました。しかし、それとは正反対に、はるかに実績のある2つのVCが昨年、ロンドンに初の国際的な拠点を設けました。そのうちの1社はIVPで、もう1社は11月に英国オフィスを開設したAndressen Horowitz(a16z)です。

暗号、ブロックチェーン、そして関連する「Web3」は、a16zの中核的な焦点のひとつであり、この尊敬すべきVCは近年、この分野に少なからず強気です。公平を期すため、同社は数カ月前にロンドンを拠点とするPimlicoを含む暗号スタートアップへの投資を続けているが、最近のDatabricksやMotherDuckへの投資で明らかなように、AI、ヘルスケア、エンタープライズなどにも大規模な投資を行っています。

そのため、暗号がa16zのレーダーから外れてしまったというのは間違いだが、a16zは明らかに、今日の業界の現実的な問題を解決する、試行錯誤を経たテクノロジーへの大規模な投資をターゲットにしたいと考えています。

米国最大手のVC2社から$73Mの資金を得たHyperexponentialは、今年グローバル展開を開始するための十分な資金を有しており、ニューヨークオフィスを開設し、従業員数を200人以上に倍増する計画です。同社はまた、中小企業保険を含む隣接市場への進出も計画しているといいます。



■ AIを使って人材を評価し企業とマッチングさせる完全自動化プラットフォームを提供する"Mercor"がSeedで$3.8Mを調達

主な投資家

  • General Catalyst

  • Soma Capital

概要

Mercorは、General Catalystがリードし、Scott Sandell(New Enterprise Asspciatesの会長兼CEO兼CIO)、Soma Capital、Link Ventures、2｜Twelve Angelsが参加したSeedで$3.6Mを調達した。。

AIを使って人材を評価し企業とマッチングさせる完全自動化プラットフォームを提供するMercorは、従来は最終的な応募者のために確保されていたのと同じレベルの精査を採用ファネルの最上部にもたらすAI審査インフラを構築しました。例えば、同社のAI面接官はビデオ通話に参加し、候補者の経歴(過去に勤務した会社から最も印象的な個人プロジェクトまで)に関する完全なコンテキストに基づいてリアルタイムで会話を行います。

Mercorのクローラーは、履歴書、GitHub、個人のポートフォリオウェブサイトなどから情報を自動的に取得し、応募者全員の全体像を把握します。これにより、何百万ものプロフィールをナビゲートし、何千もの面接を実施し、特定の職務に最適な人材を世界で1人か2人特定することができます。

企業は、team.mercor.comで候補者を自然言語で説明することで、数秒で候補者を見つけることができます。例えば「コンピュータビジョンの経験があるフルタイムのPython開発者」と問い合わせることができます。数秒のうちに、同社のディープセマンティック検索は、何十万もの履歴書、個人のポートフォリオサイト、Twitter、AI面接記録、GitHubを検索し、最適な候補者を見つけます。企業はすぐに候補者のAIインタビューを見ることができ、ワンクリックでチームに加えることができます。

Mercorは2023年1月に設立されました。資本金を調達する前に、創業者達はハーバード大学とジョージタウン大学の寮の部屋から起業し、年間経常収益が7桁に達し、25カ国にまたがる10万人のユーザーを抱えるまでになりました。

同社のVisionは、雇用をシンプルで迅速な実力主義のプロセスにすることです。労働者のマッチメーカーとなり、世界中の人材とそのスキルや専門性にぴったり合った職務を結びつけることを目指しています。



投資環境

● 北米スタートアップの資金調達は2023Q4に減少して2023年を終える

  • 北米のスタートアップ投資家は、弱いExit環境の中、Later stageのディールを大幅に後退させ、今年最悪の四半期で2023年を締めくくった

  • 2023年全体の投資総額は$144.3Bで、前年比37%減

  • 2023Q4の米国およびカナダのSeedからGrowth stageまでの投資総額は$29.3Bであり、これは過去3年間で四半期ベースで最低水準

  • 取引件数も減少し、2023Q4に報告された全ステージでのラウンド数は、合計で2,200件強であった。これは2023Q3から16％、前年同期から31％の減少



● 2023年にPost-Seedで最もアクティブな投資家はa16z

  • 全体としてVCが2023年に投資実行した資金は、その前の2年間と比べてはるかに少なかったし、取引件数も大幅に減少した

  • しかし、一部のVCは他のVCよりも大幅に減速した。その結果、Andressen Horowitz(a16z)、Lightspeed Venture Partners、Bpifranceといった著名なクロスステージ投資家を含むVCが2023年に最も活動的なVCとして君臨した

  • 一方、数年前にランキングの上位を占めていたいくつかの名前は、大きく順位を下げた。Tiger Global Management、SoftBank Vision Fund、Sequoia Capitalなどです

  • 但し、表に名前のあるアクティブなVCの圧倒的多数は2023年にディールメーキングのペースを落としている。これはa16zにも当てはまり、2023年の投資件数は2022年と比べると43% 減少している


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