今週のTop Tier VCニュース！#95(2023/12/11週)
2023年11月に新たに誕生したユニコーンは9社で、2023年は現時点で86社と新たなユニコーン誕生のペースが鈍化しており、2022年の318社、2021年の617社と比較すると圧倒的に少ない状況です。EXIT環境が悪いとスタートアップの資金調達が低迷し、特にLater stageは大きな影響を受け続けています。領域別でも資金調達環境に大きな差が出ており、2023Q3にデジタルヘルス領域では2020年以降で過去最低を記録した反面、Mobility Techは大きく回復を見せました。
今週は3件の投資案件をピックアップしました。いずれもSeed-Series Aの投資案件となっています。Generative AI関連はコアとなるLLM以外でもアプリケーションでの活用から開発環境まで様々なスタートアップが毎週のように資金調達を成功させています。
今週の投資先ハイライト
■ AIを活用したウェブサイト・ビルダーおよびスモールビジネス・プラットフォームである"Durable"がSeries Aで$14Mを調達
主な投資家
Spark Capital
Soma Capital
概要
Durableは、Spark Capitalがリードし、既存投資家のTorch Capital、Altman Capital(OpenAIのSam Altmanの弟であるJack Altmanが設立・運営するVC)、Dash Fund、South Park Commons、Infinity Ventures、Soma Capitalが参加したSeries Aで$14Mを調達し、これまでの資金調達総額は$20Mに達した。
カナダのバンクーバーを拠点としAIを活用したビジネス・ツールを構築しているするDurableは、AIウェブサイト作成ツールをはじめ、中小企業経営者がビジネスアプリをより簡単に計画、作成、運営できるようAIを活用したツールを多数開発しています。
DurableのAIを搭載したウェブサイト・ビルダーは、オンライン・プレゼンスが全くないとしても非常に初歩的な人々を対象としており、1年前の立ち上げ以来、すでに600万以上のウェブサイト作成に利用されています。
「長い間存在しているにもかかわらず、オンライン上で存在感のない伝統的な企業がたくさんあります。ソフトウェアもシステムもありません。配管工、熟練工、パーソナル・トレーナーなどのような1〜6人規模の企業の多くは、オンライン・プレゼンスやマーケティング資料を構築する時間やリソースを持っていません。」とDurableの創業者兼CEOは説明します。
特定のプロファイルのユーザーの異なるニーズ(パン職人は、ボディコンディショナーや建設業者と同じ情報を必要としないかもしれない)に基づき、ボタンを押せば、バックグラウンドでビジネスを実行してくれます。1日1回テキストメッセージが届き、仕事はカレンダーに予約されます。
Durableが主力ウェブサイト・ビルダーを補完するために構築したその他のツールには、CRMプラットフォーム、請求書作成サービス、ブログ・ビルダー、そしてプロアクティブ・アシスタントの先駆けである、ユーザーが自分のビジネスに関連した質問をすることができるAIボットがあります。このAIアシスタントは、LLMの中でもOpenAIによって提供されています。
中小企業や個人事業主は、ビジネスツールを開発するスタートアップにとってとらえどころのないターゲットでした。米国や英国などの市場では、全企業の99％以上を占めているにもかかわらず、SMBは複雑なユーザーグループです。
Durableのユニークなセールスポイントは、中小企業のオーナーや従業員を現代に適応させるために、AIの進歩を問題に適用していることです。AIには民主化の役割があります。第一に、これまで中小企業には手が届かなかったような、より手頃なツールへのアクセスが可能になります。例えば、Durableは、ロゴとブランディング・ビルダーをユーザー向けに制作していますが、これはコンサルタント会社が提供するサービスであれば、ほとんどの顧客の予算から外れていました。
第二に、AIの利用は、Durable自身がサービスをより簡単にスケールアウトできることを意味し、細分化された顧客ベースにサービスを販売・配布するという問題を回避できます。
DurableがOpenAIを採用したのは、DurableのSeedをリードしたAltman Capitalのおかげでアクセスできたこともありました。
「OpenAIは初日から素晴らしいパートナーです。$80B以上の評価額で新たな資金調達に取り組んでいるとされるOpenAIの軌跡を考えると、CEOとつながりのある緊密なパートナーであるスタートアップは、おそらく注目すべき存在だろう。」とDurableの創業者兼CEOは説明します。
「私が現在最も興味を持っているアイデアのひとつは、AIが創業者たちに、今あるものよりも10倍優れた製品を一から作り上げる力を与える方法だ。特に、テクノロジーによって人々がより安く、早く、正確に物事を行うことができるような分野です」とAltman CapitalのJack Altmanは説明しています
■ 機械学習(ML)とGenerative AIを強化するデータ・プラットフォームである"Chalk AI"がSeedで$10Mを調達
主な投資家
General Catalyst
概要
Chalk AIは、General CatalystとUnusual Ventures、XfundがリードするSeedで$10Mを調達した。
機械学習用データプラットフォームのChalkの計算レイヤーとLLMツールチェーンは、世界トップクラスのチームがリアルタイムの意思決定のためにデータを編成することを可能にします。この資金は、Chalkのプラットフォームの開発を加速し、新規顧客を開拓し、エンジニアリングチームと市場開拓チームを成長させるために使われる予定です。
Chalkのデータ・プラットフォームは、リアルタイム機械学習のための重要なビルディング・ブロック(計算エンジン、LLMツールチェーン、フィーチャーストア、統合モニタリング、データサイエンス実験用ブランチ)を提供します。Apache SparkやDatabricks Runtimeのような既存のテクノロジーは、Live Trafficではなく、大規模で長時間実行するジョブのために設計されています。しかし、FinTech、eコマース、ヘルスケア、保険、その他のミッションクリティカルなアプリケーションでは、新鮮なデータを取り入れたリアルタイムの意思決定が必要です。
既存のツールは煩雑で、データ・チームは事前に計算されたウェアハウスのデータを本番環境に取り込むことを余儀なくされ、その結果、回答が古くなったり、学習と推論のパイプラインが分断されたりします。対照的に、ChalkはAPI、マイクロサービス、トランザクションデータベースから動的にデータをフェッチすることを可能にします。すでにChalkは、Melio、Mission Lane、Pipe、Ramp、Vital、Whatnotなどのチームから信頼され、最も重要な意思決定をサポートしています。
現代的な金融チームのための究極のプラットフォームであるRampは、融資と不正行為のコアモデルを強化するためにChalkを選択しました。「Chalkは、当社のリスク・インテリジェンス・プラットフォームの重要なコンポーネントとなりました。オンライン機械学習でRampの能力を拡張し、取引詐欺モデルと信用引受プロセスを強化することで安全な拡張を可能にしました」と、Rampのデータプラットフォーム責任者は述べています。
AIを活用したデジタルヘルス企業のリーディングカンパニーであるVitalは、患者の重要な意思決定を支援するためにChalkを選択しました。「緊急治療室での判断は、患者の生死を左右します。Chalkは、このような最も重要な予測を支援します。私たちは幅広い技術ソリューションを評価しましたが、Chalkは最も競争力のあるコストで最高の開発者体験を提供するという点で際立っていました」とVital CTOはコメントしています。
共同創業者の2人はスタンフォード大学で出会い、それ以来一緒に仕事をしています。スタンフォード大学卒業後、創業者兼CEOはPlantirに、共同創業者はAffirmで、買い時・払い遅れの決定をサポートする初期のデータ・プラットフォームを構築しました。その後、二人はHaven Moneyを立ち上げ、Credit Karmaが買収した同社のバンキング・プロダクトを支えています。Credit Karmaで、彼らはまた同じタイプの機械学習プラットフォームを構築することになりました。
「私たちは、機械学習を困難なものにしているペインポイントやワークフローを深く理解しており、その教訓をここChalkに応用しています。この分野の既存のツールは、開発者にとって苦痛で面倒なものです。Sparkのような時代遅れのテクノロジーに頼るのではなく、ユーザーが好むシームレスなエクスペリエンスを提供するために、私たちはChalkを一から構築しました」とChalkの創業者兼CEOは説明します。
Chalkの共同創業者兼CEOは、Google Walletの最初のバージョンの立ち上げに貢献し、Stripeが店舗内決済ソリューションとして買収したIndexを立ち上げました。「Chalkでは、多くの長期的なパートナーに支えられています。前の会社では、元Google CEOのEric SchmidtがSeries Aを、General CatalystがSeries Bをリードしてくれました。共同創業者の前の会社では、Unusual VenturesがSeedをリードし、ここでも参加してくれました」と続けます。
■ 1型糖尿病(T1D)に焦点を当てた細胞カプセル化プラットフォームを開発するバイオテクノロジー企業の"Encellin"がSeries Aで$9.9Mを調達
主な投資家
Khosla Ventures
Y Combinator
Sand Hill Angels
概要
Encellinは、Khosla Venturesがリードし、Y Combinatorなどが参加するSeries Aで$9.9Mを調達した。
1型糖尿病(T1D)に焦点を当てた細胞カプセル化プラットフォームを開発するバイオテクノロジー企業のEncellinは、体内の免疫システムから治療細胞を分離し、治療細胞が体内で生き残るのを助けるカプセル化細胞置換療法(EnCRT)を開発した。一旦移植されると、多孔質のEnCRT内の細胞は生体分子を体内で交換することができ、Encellinはこれが治療効果をもたらし、生きた薬として機能することを実証しようとしています。
1型糖尿病(T1D)にENC-201を使用した最初の候補の前臨床データでは、細胞の生存率と機能を維持しながら、線維化や免疫反応がないことが報告されています。前臨床データでは、EncellinのEnCRTをカプセル化した一次膵島がT1Dを逆転させる可能性があることも示されました。
今回の資金調達により、T1DにおけるEncellinのEnCRT内の一次膵島の皮下移植を評価する第1相臨床試験が前進することになります。フェーズ1試験のヒト初データは来年期待されます。今回の資金調達は、チームの拡大と技術プラットフォームのさらなる開発にも使用される計画です。
「Khosla Venturesがリードするこの新たな資金調達により、1回の移植で数年にわたる治療効果をもたらすことを目指す当社の細胞カプセル化プラットフォームの開発を進めることができます。この技術は、慢性内分泌疾患を始めとする様々な適応症に用いることができます。高度なナノテクノロジーと生物工学を駆使して、我々は生体適合性材料を開発し、細胞機能をサポートするように設計された透過性のある柔らかい袋を作りました。私たちは、高リスクのT1D患者に対して応答性の高いインスリン送達を可能にするために、一次膵島を装填したEnCRTの使用を進めることを楽しみにしています。」とEncellinの創業者兼CEOは説明します。
「細胞は本質的にナノロボティクスに基づく機械です。Encellinは、移植された細胞を保護し、体内でプログラム可能な分子工場に変身させ、必要なときに治療薬を放出する技術を開発しました。Encellinの技術は、1型糖尿病に焦点を当て、人工細胞から様々な生きた医薬品を提供できる可能性を示しています。」とKhosla VenturesのPartnerは述べています。
Encellinについて
Encellinは、内分泌疾患を始めとするアンメット・クリニカル・ニーズの高い疾患に対処するためのリビング・メディスン・プラットフォームを開拓しているバイオテクノロジー企業です。Encellinの細胞カプセル化プラットフォームは、米国で160万人が罹患している1型糖尿病の臨床試験で承認されており、他の複数の疾患にも対応できるゲートウェイとなっています。Encellinのチームには、バイオテクノロジー企業のIPOや商業プログラムでの成功実績を持つ、生体材料、医療機器、細胞治療の第一人者が揃っています。Encellinの技術は、UCSFのデサイ研究室の、細孔構造が明確に定義されたナノ加工膜に関する研究に基づいています。
投資環境
● 11月に新たに誕生したユニコーンはわずか9社
スタートアップの資金調達環境が低迷する中、11月に新たなUnicornになったのはわずか9社で、合計で$11.7Bの価値が加わりました
新たにユニコーン誕生を独占したのはFinTech領域で3社
米国と中国からはそれぞれ2社ずつ、英国、インド、サウジアラビア、ケイマン諸島はそれぞれ1社
2023年現在、新たなユニコーンは86社。これは2022年の318社、2021年の資金調達市場のピーク時の617社と比較すると圧倒的に少ない
● 日本のPEおよびVCの現状
世界第3位の経済大国である日本におけるプライベート・エクイティ(PE)とベンチャーキャピタル(VC)市場は、米中摩擦や高齢化社会による後継者不足の問題などにより、最近は海外投資家の投資が増加している
2023年現時点では、日本のPEプレイヤーのディール総額は$22.6Bとなり、2017年以降で最大を記録
世界的な市場の減速にもかかわらず、日本は過去4年間のPEとVCのディール数と同程度を維持すると予想され、日本政府が市場を支援するために資本注入を行い、海外からの投資が増加した結果です
2020年から2022年における海外投資家は日本でのPEディールの60%超に参加
日本のVC市場は米中に比べて非常に限定されているが、海外投資家を惹き寄せており、2022年の日本のVCディール総額の54.5%は外国人投資家によるものであった
概ね安定したPEディールメーキング環境は、東芝の約150億ドルのバイアウトで今年盛り上がった。プライベート・エクイティ・ファームはまた、経営者の高齢化で後継者不足に陥りがちな中小企業を買収している
VCは政府や国内大企業の支援もあり、近年安定した成長を遂げている
マクロレベルでは、外国人投資家は円安と低金利に惹かれ、中国以外のアジア太平洋地域に投資機会を求めている
● デジタルヘルス領域の資金調達が2023Q3に過去最低を記録
デジタルヘルス領域のスタートアップによる資金調達は3四半期連続で減少し、2023Q3は60件のディールで資金調達総額は$800Mに留まり2020年以降で過去最低を記録した
2023Q2比で10％減、前年同期比で50%減少
VCの投資活動は低迷していたが、パートナーシップ活動は顕著に増加
資金調達市場が好転すれば、資金調達を希望するデジタルヘルス・スタートアップが増加し、ディールフローが発生する可能性があるが、現在進行中の市場の逆風を考慮すると、株式公開はより楽観的な予想を下回る可能性が高いため、デジタルヘルス領域での資金調達は今後も現状維持の状態が予測される
● Mobility Tech領域のVC投資額は2023Q3にに大きく回復
Mobility Tech領域のVC投資額は2023Q3にに大きく回復し、前四半期127.7%増、前年同期比77.7%増の約$9.8B
案件数は215件と、2023Q2の245件、2022Q3の272件から小幅に減少
Mobility Tech領域への資金流入は、主にいくつかの大型案件によって急増され、そのうちの20件がディール総額の80％を占めた
しかし、12ヶ月(TTM)のディール額は、記録的な年であった2021年から2022年にかけてと比較すると、大幅な減少(-42.6％)となっている
2023Q3のEXIT額($11.6B)は2022年初頭まで遡って最大となり、いくつかの大型案件が牽引した。米国のMaplebearと上海のオンライン自動車サービス・プロバイダーTuhuのIPOが、当四半期のEXIT額の90％近くを占めた
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