米ドル建てクレジット市場の構造と現実世界に与える影響についての基礎

ここもとのFRB市場の苛烈な金融引き締めに伴い、株価が下落する中で同時に米ドル建ての社債パフォーマンスを示すETFであるLQD（投資適格社債ETF
）・HYG（ハイイールド社債ETF）・BKLN（バンクローンETF）の下落が注目されている。
人によってはなぜこうした社債ETFの下落が株価下落と直結しているのかわからないという人もいると思うが、今回はそもそもこうした社債（クレジット市場）とはどういうものなのかというのと、このクレジット市場の上下が現実世界に与える影響について述べていきたいと思う。
まずクレジット市場における社債の利回りはどのように決まるのか・企業の資金調達と直結すること・そして現実世界にどのように影響を与えるのかを説明していきたいと思う。

・社債（クレジット市場）の基本的な価格の決まり方