正しい運転資金の借り方（短期融資）

おはようございます。現役信用金庫マン 兼 中小企業診断士事務所代表の山西です。

前回は「運転資金って何？」ということで、曖昧な定義の運転資金について説明しました。

今回は、前回の続きと言うことで、正しい運転資金の借り方について説明していきます。

1．運転資金を借りる際の審査ポイント

金融機関が見る運転資金の審査ポイントは主に３点です。

①借入額が正常か

運転資金の借入額が正常か判断します。一般的に運転資金と言えば「経常運転資金」を指しますが、経常運転資金であれば以下の式で算出されます。

経常運転資金＝受取手形＋売掛金＋棚卸資産−（支払手形＋買掛金）

例を見てみましょう。以下のような決算内容のA社があるとします。

運転資金の各項目は、決算書の貸借対照表に記載があります。上記の左側にある受取手形や売掛金、棚卸資産は現金の仮の姿です。売上を得るために現金が一時的に別の形になっているものだと考えてください。

A社の場合は、仕入から販売代金を回収するまでに、2,000千円＋3,000千円＋5,000千円=10,000千円が必要となります。

ではこの10,000千円が運転資金となるのか、と言えばそうではありません。貸借対照表の右側にも注目する必要があります。

右側にある支払手形や買掛金は、売上を得るために支払うべき現金を猶予してもらっているものです。支払手形や買掛金を言うとネガティブなものをイメージしがちですが、支払いタイミングを遅らせてもらえるものなので、資金繰りを良くしてくれる効果があります。今回のA社であれば、1,500千円＋2,500千円＝4,000千円を猶予してもらっている訳です。

現金回収を待っている左側の項目と、現金支払いを遅らせてもらっている右側の項目の差額が、運転資金となります。

A社の運転資金
＝10,000千円－4,000千円
＝6,000千円

この6,000千円は、継続的に繰り返し必要となる資金です。今まで現預金で賄っていたのであれば、運転資金として借入をして賄うことで、資金繰りを改善することができます。

このように算出した上で、経常運転資金＞借入希望額になっている必要があります。

借入金額が経常運転資金を超える場合、はみ出た部分の資金使途が不明になってしまい、何に使うためのお金を借り入れするのか分からなくなってしまいます。

②運転資金の増加要因に問題が無いか

すでに運転資金を借入で賄っていて、増加した分の運転式を追加借入で賄う場合は、運転資金の増加要因を確認します。

運転資金の増加要因は、基本的に「売上増加要因」か「収支ズレ要因」かのいずれか（あるいはいずれも）です。

その要因を確認した上で、それが良性のものか悪性のものかを確認します。

先ほどのA社を例に出してみましょう。２期分の運転資金が以下のような金額であるとします。

増加運転資金は、当期運転資金－前期運転資金で算出されます。それを基に計算してみると以下の通りです。

A社の増加運転資金
＝6,000千円-3,500千円＝2,500千円

そしてここから運転資金の増加要因を２つに分解して考えていきます。

増加運転資金＝売上増加要因による増加＋収支ズレ要因による増加

≪売上増加要因による運転資金増加≫
売上高が増加することで、運転資金は増加します。売上を獲得するために必要なリソースが増えるためです。100円で仕入れたものを110円で販売する商売なら、1,100円の売上を上げるためには1,000円分仕入れる必要があります。すると在庫がその分増え、販売代金回収にあたって売上債権（受取手形、売掛金）も増えます。

このように、売上が増えれば、自然と運転資金も増えるのです。売上増加要因による運転資金の増加であれば、それほど懸念が無いことが多いでしょう。

なお、その売上増加要因による運転資金増加額は、以下の式にて算出されます。

売上増加要因による運転資金増加額
＝（当期月商－前期月商）× 前期ＣＣＣ

CCCとは、キャッシュコンバージョンサイクルの略で、仕入資金支払い〜販売代金回収までの期間のことです。運転資金を月商で割ること「何ヶ月で運転資金が回収されるか」というCCCを計算できます。

CCCが50日であれば、仕入代金支払いから販売代金回収まで50日かかるという意味合いです。

月商にCCCを掛け合わせることで、運転資金を算出できます。それを応用し、増加月商にCCCを掛け合わせることで増加運転資金を算出することが出来ます。

《収支ズレ要因による運転資金増加額》
収支ズレが発生することで、運転資金が増減します。収支ズレとは、CCCの増減のことです。

CCCは、運転資金を売上高で割ったものなので、受取手形、売掛金、棚卸資産、支払手形、買掛金、売上高で構成されます。

そのため、運転資金に係る条件等の悪化で収支ズレが拡大します。条件等の悪化とは、例えば、売掛金の回収期間の長期化、売れ残り増加、買掛金の支払期間の短期化等です。

収支ズレによる運転資金の増加は懸念すべきパターンであることが多いです。

収支ズレが発生する要因は色々考えられますが、例えば、売掛金の回収期間の長期化の要因としては、不良債権化が考えられますし、売れ残り増加要因であればニーズ把握がきちんと出来ていないことが考えられたり、様々な要因が想定されます。

金融機関は、運転資金の増加理由がネガティブなものでないか、ネガティブなものの場合は対策がきちんと考えられているかをチェックします。

③返済条件に問題が無いか

返済条件も必ず確認します。詳細は次章で説明しますが、きちんと1年返済等の短期での返済となっているか、期日一括返済となっているか等を確認します。

だだし、運転資金の性質的に必ずしも1年での返済や期日一括返済が向かない場合もあります。

大切なのは、「返済原資の確保」と「返済のタイミング」を可能な限り一致させることです。

2．運転資金の正しい借り方

結論としては、運転資金は短期返済で借りるべきです。短期とは当座借越か手形貸付のことです。

基本的に長期資金は長期返済、短期資金は短期返済で借りるのが正しい借り方です。

なぜなら、「返済原資の確保」と「返済のタイミング」を一致させるのが最も効率の良い借り方だからです。

運転資金の返済原資は売上です。そのため販売代金の回収の都度、返済をする（＝短期返済で借りる）のが最も効率的です。

ただし、繰り返し必要となる運転資金の場合は、都度返済せずに資本性資金の如く毎年更新して、実質的に返済しない形が良いでしょう。

運転資金を短期資金で借りることで、返済原資があるのに返済されていない状況を回避できるため、余分な利子支払を抑えることができます。一方で返済原資の確保より返済タイミングの方が早ければ返済することが出来ません。

実質的な返済が無くなるため、資金繰りも楽になります。効率よく返済できるよう、運転資金は短期資金として借りていきましょう。

3．まとめ

・運転資金は短期で借りるべし
・運転資金を借りる際に気を付けるべきことは①借入額②運転資金の増加要因に問題が無いか③返済条件に問題ないか

次回予告

次回は、設備資金の借り方について投稿します。3月23日(土)投稿予定ですので、ぜひご覧下さい。

当noteでは、毎週土曜日に、経営者や経営支援者に向けた経営力強化につながる投稿を行っています。仕事のご依頼、お問い合わせは画面下の「クリエイターへのお問い合わせ」よりお願いします。

投稿者（山西良明）プロフィール

「強い企業を作る」ことを理念に、中小企業の"経営力を鍛える"取組みを行っています。

【経歴】
・現役信用金庫マン
　2014年より信用金庫で勤務。営業、業務推進、融資審査、事業支援を経験。
・中小企業診断士事務所代表
　信用金庫で働きながら、2021年に中小企業診断士として個人事務所を開業。認定経営革新等支援機関としても登録済み。

【強み】
「金融支援」と「本業支援」という両輪の経験を現在進行形で持っていることから、以下の点に強みを持っています。
強み①：本業と資金繰りをリンクさせて考える力
事業先の本業（利益獲得のための諸活動）と資金繰りをリンクさせて考える経験を積んできました。本業を良くして資金繰りを改善する、バランスシートを整えて資金繰りを改善する等、本業と資金繰りを絡めて業況改善の方法を考える力に強みがあります。
強み②：結果までしつこくフォローする継続支援力
金融機関の支援は「継続的な返済」を見据えた支援となるため、入口だけの施策提案を行って終わりの支援ではなく、必要利益・必要キャッシュフローが確保できているかどうかまでしつこくフォローしていくことが習慣になっています。あくまで結果（利益・キャッシュ）を出すための経営力の修得を目的とした支援を得意としています。
強み③：業界横断的な視点
金融機関として、また個人の診断士事務所として、様々な企業の本業や財務情報を横断的に見ているため、業界内外の他社比較や相場感に長けていると思います。

【現在受け付けている業務内容】
①経営パートナー契約
　中小企業様とのパートナー契約により、経営力強化を目的として、毎月訪問（又はリモート相談）で支援をしています。
②事業計画書協同策定・実行支援
　経営力強化を目的として、事業者様とともに事業内容を見直し、共同で事業計画書を策定します。ただ計画を立てるだけでなく、活用していくためのフォローをしています。
③補助金採択支援
　補助金申請を代行するような支援ではなく、あくまで自ら事業計画書（補助金申請に必須の書類）を策定できるようになる力を身に付けるための支援を行っています。具体的には、事業計画書策定に必要な問いかけを重ねて一緒に考えていくことで、補助金申請に必要な計画書を完成させます。持続化補助金、ものづくり補助金、事業再構築補助金など。補助金交付決定金額の10%を基本とした「成功報酬制」で受け付けておりますので、お気軽にご相談ください。
④創業相談対応
　これから創業する、あるいは創業間もない方の経営を良くしていくための相談対応を致します。売上増加、収益性改善、資金繰り、資金調達等、全般的にご対応させて頂きます。初回無料。2回目以降5,000円/回（50分程度）

【主な保有資格】
・中小企業診断士
　コンサルタントとしての唯一の国家資格。2017年取得
・販売士（リテールマーケティング）１級
　ＢtoＣのマーケティング資格。2018年取得
・応用情報技術者
　ＩＴ系国家資格。2021年取得
・認定事業再生士
　事業再生の国際資格。2022年取得

【尊敬する人】
・三枝 匡（事業再生専門家）
・森岡 毅（マーケター）

【趣味】
・マラソン
　地元大会で2時間30分切りでの優勝を目指し、年365日走っています。
・読書
　海外ＳＦ、文芸誌、ビジネス書を読みます。愛読書は『三体』『Ｖ字回復の経営』