株：６月３０日 ７月に向けて
このnoteは素人の妄想の垂れ流しであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、特定銘柄および株式市場全般の推奨や株価動向の上昇または下落を示唆するものでもなく、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものでもない。
最終的な投資決定は読者ご自身で判断するっス。
バイデン氏の衰えがハッキリしてトランプほぼ確定か？という雰囲気。
NVIDIAが利確で売られたが、代わりに買われたのも大型テック企業。
NVIDIA、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta の 6 社は、第 2 四半期に合計で 31.7% の増益が見込まれていますが、S&P 500 自体の増益は、より控えめな 7.8% 増益。
相変わらず一部の企業が牽引するアメリカ市場で今後もその傾向は続きそう。
７月は需給イベントに注意。
バイデンやばす
ジョー・バイデン大統領陣営は金曜日、2024年の選挙戦から離脱するつもりはないと主張したが、バイデン氏の討論会での惨憺たる結果を受け、大統領周辺と、土壇場での交代を求める民主党内との亀裂が深まっている。
バイデン氏のパフォーマンスは、しわがれた声、しばしば口をあけた表情、そして大統領が思考回路を失い突然話すのを止めた痛々しい瞬間が多く、史上最高齢の大統領を2期目に指名することの潜在的な政治的コストを露呈した。
投資家たちは大統領選が揺れ動く可能性に備えている。
懸念されるのは、民主党の大手献金者と有力議員からの強い圧力の中でバイデン大統領が降板した場合、民主党のトップが未知数になってしまうことだ。
22Vリサーチのキム・ウォレスは、金曜日のモーニング・ブリーフで、「バイデン大統領がこの選挙でもはや有力とは思えないという事実を避けるのは非常に難しい。民主党にとって前途は多難だ。現実的には、この選挙をスムーズに進める方法はない」と語った。
今年S&P500が15％も急騰するのを見てきた投資家にとって、AGFインベストメンツのグレッグ・ヴァリエール氏は、新しい候補者が登場することは、ラリーモードにある市場にとって「不安定、不安定、何でもあり」のシグナルになりかねないと警告している。
ヤフーファイナンスに情報筋から寄せられた候補者には、カリフォルニア州知事ギャビン・ニューサム、ミシガン州知事グレッチェン・ウィトマー、ペンシルベニア州知事ジョシュ・シャピロ、ジーナ・ライモンド商務長官、ヒラリー・クリントン前国務長官などがいる。
ルネッサンス・マクロのスティーブ・パブリック氏は、カマラ・ハリス副大統領とジーナ・ライモンド商務長官が、神経質な市場から好意的に見られそうな名前だと教えてくれた。
パブリック氏は、ジーナ・ライモンド商務長官は、CHIPS法などのバイデン法制の中心人物であり、企業からは好意的に受け止められており、シリコンバレーの裕福な献金者を取り込む可能性があると付け加えた。
「多くの企業が彼女を気に入っている......そして彼女は明らかに半導体やハイテク部門にとって好都合だ」とパブリック氏。
バイデン大統領が退くかどうかにかかわらず、投資家は今後数ヶ月の波乱含みの展開に備える必要がある。
ステート・ストリートのシニア・グローバル・マクロ・ストラテジスト、マービン・ロー氏は、民主党候補の続投の可能性を含め、政治的不確実性が国債市場のターム・プレミアムを押し上げる要因になると語った。
ターム・プレミアムとは、投資家が短期債よりも長期債を保有することで期待する追加リターンのことである。
「投資家の不安が高まり、不確実性が高まると、市場のボラティリティは10月に急上昇する傾向がある」
2024年の選挙結果は極めて不透明だが、ひとつはっきりしていることは、投資家はリスクを適切に管理するために投資ポートフォリオを見直し、調整する準備をすべきだということだ。
前回の２０２０年の選挙の時には共和党から民主党へと政権交代した。
S&P５００は９月２日まで上昇して翌日に３５８０から３４５５まで９.６５％下落。
９月２４日に底をつけて１０月１２日まで上昇し、１０月３０日まで下げた。
そして１１月３日に投票と開票があってからは株価上昇。
需給イベント
海外勢の売買動向をみると、日本株が上昇した１―３月は、パッシブファンドの多くが含まれるとみられる現物株は３兆円規模の買い越しだった。その後、４─５月は１．６兆円の買い越しにペースダウンしている。
仏選挙を前に投資家のリスク許容度の低下が見込まれる中、日本固有の新規の買い材料に乏しいこともあり「欧州勢が日本株を積極的に買うことはないだろう」（ＪＰモルガンの高田氏）とみられている。
６月末にかけて配当再投資で特に高配当とされるバリュー株の下支え効果が期待されたし、その通りの上昇をみせた。
第2週にはETF（上場投資信託）の分配金捻出売りによる需給悪化。
今年の換金売りの規模は、７月８日と１０日の２日間で１．１兆円になる。
年金基金のリバランスは海外の株が上昇しているので売りに出るかもしれない。
今週のイベント
月曜 ： 日銀短観、米ISM製造業
火曜 ： JOLTS求人件数
水曜 ： ADP雇用統計、米貿易収支、ISM非製造業景況、FOMC議事録
木曜 ： 米休場
金曜 ： 日５月家計調査、日５月景気動向指数、米雇用統計
労働市場の動向について
6月の雇用報告は、金曜日の朝に発表される予定で、雇用市場がさらに冷え込んでいることが示される見込みです。
ブルームバーグの情報によると、この報告では、先月、米国経済に18万8千件の非農業部門の給与が増加し、失業率は4％で横ばいだったことが示される見込みです。
5月には、米国経済は27万2千件の雇用を増加させた一方で、失業率はわずかに上昇し、4％となりました。
バンク・オブ・アメリカ米国エコノミストのマイケル・ゲイペン氏は、このような内容の報告は、依然として「冷え込みつつあるが、冷え切っていない」労働市場を示すだろうと述べています。
インフレは鈍化か
金曜日に発表された、FRBが注視しているインフレ指標の最新値は、物価上昇率が2021年3月以来の鈍いペースとなり、インフレが緩和していることを示しました。
この発表結果は、FRBのインフレ抑制に向けた取り組みにとって、正しい方向への一歩とみなされました。
インフレの好ましい傾向と経済活動の鈍化の兆候が重なり、エコノミストたちは、FRBは利下げに前向きに検討すべきだと主張しています。
オックスフォード・エコノミクス米国副首席エコノミストのマイケル・ピアース氏は顧客向けノートの中で、「労働市場に軟調さの兆候が現れていることから、FRB当局は、完全雇用という政策目標の達成リスクにも注意を払う必要がある」と書いています。
2024年前半戦のアメリカ株
2023年と同様に、2024年の株式市場上昇のほとんどは、少数の巨大テクノロジー株に牽引されています。
年半ばの時点で、S&P 500 指数の今年の伸びの 3 分の 2 以上は、Nvidia (NVDA)、Apple (AAPL)、Alphabet (GOOG、GOOGL)、Microsoft (MSFT)、Amazon (AMZN)、Meta (META)、Broadcom (AVGO) によるものです。
Nvidia が、この上昇のほぼ 3 分の 1 を占めています。
通年を通して短期的な上昇局面が見られたものの、S&P 500 を上回ったセクターは、通信サービスと情報テクノロジーのわずか 2 つだけです。
どちらも S&P 500 の約 15% 上昇に対し、18% 以上の上昇となっています。
これは、株式市場上昇が後半に拡大するのか否かというウォール街のホットな話題を継続させています。
モルガン・スタンレーの最高投資責任者であるマイク・ウィルソン氏は最近のリサーチノートの中で、景気指標の悪化と高金利を考えると、テクノロジー以外のセクターが巻き返しを見せるような真の拡大は起こりそうにないと主張しました。
「セクター間の広がりは限定的かもしれませんが、それ自体が必ずしも将来のリターンに対する逆風ではありません。
当面は、高品質・大型株銘柄への拡大にとどまる可能性が高いと考えています」とウィルソン氏は述べています。
超大型テクノロジー株のさらなる突出
ほとんどのストラテジストは、大型テクノロジー企業が収益において引き続き市場を上回っていることを理由に、今回のラリーをけん引しているのは当然のことだと考えています。
第2四半期の決算期も同様のことが予想されます。
UBS Investment Bank の米国株式ストラテジスト、ジョナサン・ゴラブ氏によると、NVIDIA、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazon、Meta の 6 社は、第 2 四半期に合計で 31.7% の増益が見込まれています。
S&P 500 自体の増益は、より控えめな 7.8% が予想されています。
つまり、今回も増益の大部分は大手テクノロジー企業から生まれる見込みです。第 2 四半期の業績予想の修正でも同様の傾向が見られています。
ゴラブ氏のデータによると、3 月 31 日以降、S&P 500 の業績予想はわずか 0.1% しか下落しておらず、平均的な 3.3% の下落幅をはるかに下回っています。これは、主に上記の 6 大テクノロジー企業の業績予想が 3.9% 上方修正されたためです。
2024年後半に入り、これらの大手テクノロジー企業による一貫した業績の伸びが鈍化するかどうかという議論は、引き続き焦点となるでしょう。
トヨタ…
いや、もうほんとうにスコーピオンキャピタルにターゲットにされて全ての膿を出し尽くした方がいいんじゃないかと。
某芸能事務所ではないですが、海外からの指摘でないと変わらない。
今更こんなニュースが出てくると言うのは政府側というか国土交通省側としても考えるところがあるという事でしょう。
下請けは売上が上がっても利益は上がらない状態みたいです。
利益のトヨタ一極集中ですよね。
ある意味、日本のデフレ体質に最も貢献している企業ではないでしょうか？
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