Itaú Unibanco Holding (BVFM:ITUB) Q2 2022 決算カンファレンスコール

2022年6月期のITUBの決算説明会。

イタウ・ウニバンコ・ホールディング (ITUB 2.25%)
2022年第2四半期決算電話会議
2022年8月09日午前9時00分（日本時間

内容
準備された備考
質問と回答
コール参加者
プレパラート・リマーク

レナート・ヤコブ

皆さん、おはようございます。イタウ・ウニバンコ社IR担当のレナト・ルリアです。22年第2四半期の業績についてお話するビデオ会議にご参加いただき、ありがとうございます。このイベントは、ここファリア・リマ通りのスタジオ本部から開催しています。

それでは、ご参加いただけるよう、いくつかご案内をさせていただきます。ホームページをご覧の方は、3つのオプションでお聞きいただけます。すべての内容をポルトガル語で、すべての内容を英語で、またはオリジナルの聴衆で。最初のオプションのために、2つのオプションは、我々は、同時通訳を持っています。

では、画面の左上にある旗をクリックしてください。WhatsAppでも質問を送信できます。ウェブサイトで見ている方は画面上のアイコンをクリック、電話番号5511-9452-9674にメッセージを送るだけです。ということで、ホットサイドの画面やIRサイトでもダウンロードが可能になっています。それでは、ミルトンにプレゼンテーションをお願いします。

ミルトン・マルヒー・フィリョー（社長

皆さん、おはようございます。22年度第2四半期決算のビデオ会議に再びようこそ。スライドでご説明した後、恒例の投資家の皆様との質疑応答に入りたいと思います。ありがとうございます。

まず始めに、77億BRLの業績を開示しました。これは、前四半期比で4.3%の経常損益の増加です。連結ROEは28.8ですが、ブラジルでは21.6と、高いリターンを考えています。クレジット・ポートフォリオでは、1 兆 840 億ブラジルが 5％成長し、ブラジルでは連結で 5.5％となっています。

年率平均マージンは8.4%で、四半期で0.5%ポイント、ブラジルで0.3%ポイントの伸びで9.2%を達成しました。90日以上の不良債権を考慮すると、2.7連結で0.1%ポイントの増加、ブラジルでは同様に3%で0.1%ポイントの増加です。また、重要な数字として、連結の効率性指数は40.8%でした。ブラジルの別の四半期では、我々はシリーズ38.7％の最高のインデックスを達成しました。

これらはハイライトに過ぎませんので、次のスライドでより詳しくご説明します。個人向けクレジット・ポートフォリオについては、主にクレジットカードが牽引し、7.2%の伸びを示しましたが、これは消費の影響によるもので、実際の需要の増加です。クレジットカードの収益が増加し、それが当然ポートフォリオにも影響を及ぼしています。個人向け融資は6.8%増です。

この場合のハイライトは、個人向け与信ポートフォリオの中に、消費者金融、当座貸越、そしてその構成がありますが、成長するにつれ、当座貸越が8%増、消費者金融が7.3%増となっています。このように、当四半期の成長の80%はパーソナライト・ユニクラス・セグメ ントによるものであることを強調したいと思います。このようなポートフォリオの谷間を経て、私たちは回復していることを思い出してください。ペイロール・ローンは当四半期に5％ポイント増加し、その効果は絶大で、次の四半期も成長し続けるはずですが、その速度は異なります。

大企業向けは4.1％の伸びとなっており、注意を喚起したいと思います。ブラジルでは、当四半期のポートフォリオの成長率は 5.5%、前年同期比では 25%となっています。中南米は 3.2％の成長です。しかし、為替変動を除けば、ここでは4.5％の成長、官公庁向けに強かったペイロールローンも伸びています。

以前から申し上げていることですが、私たちのシェアが最も低い給与関連ビジネスについて、私たちはポジションを変更しました。私たちは、このビジネスにもっと重点を置くようになりました。そのため、公的機関向けの給与債権を増やしており、四半期で12％、前年同期比では90％の伸びを示しています。中小企業向けは9.4%増で、72%が高収入の企業です。

つまり、ポートフォリオを拡大してきたプロファイルは、このセグメントの売上高が高い企業、超小型・中小企業です。私たちは、2025年に4,000億ブラジルの資本市場を構築し、ESGにプラスの影響を与える産業向けのクレジットを組成するという目標を市場に発表しています。すでに目標の76％を達成しており、2,240億件以上が組成され、2025年までには目標を達成する予定です。この四半期は、ご覧の通り、お客様との財務的マージンが好調でした。

トップラインでは19億BRL、9.7％、前四半期比では非常に好調です。しかし、ボリューム・スプレッドがあるコアビジネス、ラテンアメリカ事業、その他、資金調達では、16億BRL、8.8%の成長でした。これは主に、ご覧のように平均的な取扱高が増加したことによるものですが、すべての商品ライン、つまりプロダクトミックスが四半期でより連続した日数となり、負債ラインでは金利の上昇に伴うスプレッド、ラテンアメリカその他ではその他の項目があり、このラインに影響を及ぼしています。運転資本は、顧客との信用ポートフォリオに使用される資本であるため、顧客との金融マージンに割り当てられています。

その結果、4億BRLの増加となり、堅調な伸びを示しました。先ほど申し上げたように、年率換算の利益率は4.8%で、ブラジルの連結では9.2%を達成しました。市場とのマージン。このニュースは、シナリオを考えると良いことです。

年初にガイダンスを出したときから、ボラティリティが高いので、このケースでは最も難しい年のひとつになるだろうと述べていました。シナリオでは、金利の変動がありますが、6億BRLと、資本比率のヘッジコストが四半期あたり約5億BRL、ガイダンスでは約20億BRLと、良い結果が出ています。つまり、当四半期の限界融資額は11億ブラジルとなり、課題を考慮すれば良い結果です。昨年は、市場マージンにおいて例外的な四半期がありました。

サービスおよび保険では、クレジットカードおよびデビットカードが6.6%と非常に好調に推移していることにご注目ください。これは、発行会社の収益が増加しただけでなく、アクワイアラーも金融商品のシェアを拡大したことが要因です。ファンドの運用では、通常の利用だけでなく、ファンドのパフォーマンスにおいても例外的な四半期となりました。このスライドで注目していただきたいのは、保険の分野で大きなチャンスを見つけたということです。

その結果、18億円のマージンを達成することができました。しかし、この点にご注目いただきたいと思います。このラインには、中核となる保険事業があり、いくつかの項目があります。また、資産と負債のミスマッチやインフレの側面から、保険数理の結果もあります。

また、ポルト・セグーロの業績を加算した結果もあります。このように、私たちは保険事業を表現豊かに成長させ、連続した四半期で大きな成長を遂げています。このように、保険料は四半期で 23.6%増加し、経常利益では 88.7%の増加となっています。クレジットカードは、先ほど申し上げた通り、前年同期比で33.1％の伸び、アクワイヤリングでは22.1％の伸びとなりました。

ここで、アベニューの買収を強調したいと思います。まだ完全には支配していませんが、時間が経つにつれて支配権を獲得していく構造になっています。これにより、当社の投資エコシステムが拡大し、国際市場への投資を希望するお客様に新たな価値を提案することができます。信用の質。

ここで、いくつか良いニュースがあります。ブラジル、ラテンアメリカ、そしてブラジルの連結では、15.90%が安定的に推移しています。個人は企業より少ないですが、非常に良好な状態にあります。これは、私たちが直面しているシナリオや課題を考えると、良いニュースです。

ロングテールでは、ブラジルだけでなく、ラテンアメリカでも0.1%の微増となっています。また、ポートフォリオを見ると、21年第3四半期からお話ししているように、個人向けが若干伸びているのがお分かりいただけると思います。一方、中小企業では0.1％、超小型企業では0.4％という小さな落ち込みが見られます。つまり、今回はお行儀よくしてくれていますし、今後の課題もありますが、課題はあるものの業績は順調に推移しています。

相対的な指標を見ると、非常に重要な情報が2つあります。前のスライドにあるものはすべて、ポートフォリオ売却の影響を受けていません。これは非常に重要な情報です。なぜなら、アクティブなポートフォリオを売却すると、明らかにこれらの指標に影響を与えるからです。

クレジット分野では、交渉が進展しておらず、これも遅延指標を低水準にする要因となっています。このように、再交渉されたポートフォリオの成長率は3.2%と小さいのですが、これは素晴らしいニュースです。わずか2％の成長というのは素晴らしいニュースです。しかし、過去90日間のカバレッジは195％と、非常に高い水準にあります。

信用コストはポートフォリオの2.8％で、パンデミック前に75億BRLを達成したときよりもまだ低くなっています。相対的な指標を持つことは非常に重要です。我々は柔軟なサイズのポートフォリオに行くときに良いニュースは、我々は241億BRLを達成し、それは時間の経過とともに低下しているポートフォリオです。四半期ごとに40億ブラジルと50億ブラジルを償却しています。

スピードはまだ良好で、引き続きポートフォリオを処分していきます。良いニュースとしては、ポートフォリオの65％が実際に保証されているということで、これは素晴らしいことです。また、過去90年間に267％のカバレッジがあり、このポートフォリオは再交渉することなく順調に推移しています。つまり、通常のフローで、どのような挙動をしているかということです。

カバレッジレシオは、ブラジルとリテールで少し下がりましたが、2015年から2019年まで、リテールポートフォリオのカバレッジは167％でしたので、私たちは195％と、以前よりさらに高くなり、不良債権発生の70％に引当金を計上していることを思い出していただければと思います。つまり、バランスシートは十分に保護されており、引当金も計上されています。非金利費用は。給与の引き上げやIPCA、IGPMなどのインフレ圧力を考慮すると、コストと効率性という点では、銀行のコストを適切なレベルまで引き上げることができたと言えます。

先ほど申し上げたように、ブラジルでは最低の38.7%に達し、連結では40.8%と低下傾向にあり、これは素晴らしいニュースですが、それでも銀行の中核事業に投資しています。このように、私たちのコストに関する課題は、長期的な戦術的な戦略なのです。コアローンを見てみると、21年第1四半期と22年第1四半期を比較すると、四半期で0.9%伸びています。しかし、10億円を超える経費が発生し、その経費はすべてこのラインに入っており、他にはありません。