Citigroup (NYSE:C) Q3 2022 決算カンファレンスコール
シティグループ(C) 2022年第3四半期決算電話会議記録
By Motley Fool Transcribing - 10月 14, 2022 at 2:30PM
2022年9月期のC社決算説明会。
思考バブルを持つジェスターキャップのロゴ。
IMAGE SOURCE: ザ・モトリー・フール
シティグループ (C 0.65%)
2022年9月期第3四半期決算電話会議
2022年10月14日 午前11時00分（日本時間
内容
準備された備考
質問と回答
コール参加者
プレパラート・リマーク
オペレーター
こんにちは、シティの2022年第3四半期決算説明会（CEO：ジェーン・フレイザー、CFO：マーク・メイソン）にようこそ！本日の電話会議はシティIR担当のジェン・ランディスが司会を務めます。[また、本日の通話は録音されています。[ランディスさん、始めてください。
ジェン・ランディス -- インベスター・リレーションズの責任者
オペレーターの方、ありがとうございます。おはようございます。そして、ご参加いただいた皆様に感謝いたします。本日のプレゼンテーションには、当社のウェブサイトcitigroup.comでダウンロード可能な、将来の見通しに関する記述が含まれている可能性があることにご留意ください。これらの記述は、経営陣の現在の予想に基づいており、不確実性や状況の変化の影響を受けることがあります。実際の結果は、当社のSEC提出書類に記載されているものを含む様々な要因により、これらの記述と大きく異なる可能性があります。
それでは、ジェーンさんにお願いします。
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
ありがとう、ジェン。そして皆さん、本日はありがとうございました。私たちは、今もなお、興味深い時代を生きています。しかし、全体として、私は当行がそのような時代を乗り切っていることに満足しています。まもなく私からもご説明いたしますが、私たちは、この複雑な環境の中でお客様をサポートしながら、インベスター・デイでご説明したように、戦略と変革の実行に引き続き全力で取り組んでまいります。
さて、当四半期の業績に触れる前に、当社のユニークな視点に立ち、世界で起きていることについていくつかご説 明いたします。過去数四半期にわたって皆さまにお伝えしてきたグローバルなマクロの見通しは、現実になりました。世界的な成長の鈍化を示す証拠が積み重なり、今期から各国レベルで景気後退が始まると予想されます。これらの景気後退の程度と時期は、世界のどの地域にいるかによって異なります。
高止まりするインフレは消費者の財に対する需要を世界的に軟化させる要因となっていますが。のユーロ圏では、供給ショックが最も深刻です。成長見通しが急激に悪化し、ヘッドラインインフレ率が10％近くまで上昇しています。今冬の天気予報とエネルギー供給が注目されています。
しかし、米国経済は比較的回復力を保っています。つまり、景気減速の兆候は見られるものの、非常に低い純クレジット・ロスが示すように、消費者と企業は健全性を維持しています。サプライチェーンの制約も緩和され、労働市場も堅調に推移しています。
したがって、真に高いコア・インフレを持続させるためには何が必要なのかが問題となります。歴史的な事実が示唆するように、コア・インフレは相当な規模で、しばらくの間続くと思われます。したがって、23年後半に穏やかな景気後退が起こる可能性は十分にあります。私たちは、米国経済が
米国経済は、地政学的な状況がすべて同じであれば、拡大する可能性があると思います。最後に、アジアでは、中国のCOVIDロックダウンを引き続き懸念していますが、これは私が予想していたよりも経済活動に大きな打撃を与え、マクロ刺激策が強化されなかったことで悪化しました。世界中のお客様との議論の中心は、地政学的リスクと金利です。また、当面は信用リスクよりも市場流動性やカウンターパーティーリスクに重点を置くことになるでしょう。
しかしながら、私たちは保守的な計画を立てており、あらゆる環境に備えています。このような背景から、本日、当社は35億米ドルの純利益、1.63ドルのEPS、8.2%のROTCEを発表しました。売上高は、フィリピンの消費者関連事業の売却益を含め、6%増加しました。いくつかの分野では優れた業績をあげましたが、他のいくつかの分野ではより良い業績をあげることができたと思われま す。
サービス分野は、当四半期も非常に好調でした。TTSでは、各事業および手数料が増加し、売上高は前年同期比40％増加しました。ウォレットシェア、トレードローンのオリジネーション、クロスボーダー取引など、当社の戦略の主要なドライバーはすべて正しい方向へ力強く推移しており、計画を上回っています。セキュリティ・サービスは、預かり資産が株式市場の下落の影響を受けたにもかかわらず、15%増となりました。
年初来、1兆ドルを超えるAUCとAUAを搭載し、特に発行体サービスでは良い勢いを見せています。一方、市場部門は7%の減収となりました。債券は、長年にわたり好調を維持している為替取引により、スプレッド商品の低迷を相殺し、前年同期に匹敵する業績を達成しました。株式部門では、当社のプラットフォームの中核であるデリバティブの取引が減少したため、昨年の優れた業績と比較して収益が減少しました。
また、当社の戦略に沿って、市場における RWA の最適化を継続しました。銀行業務では、地政学的な問題や景気後退への懸念により、取引の流れやM&A意欲が大幅に低下するなど、業界全体のマクロ環境から最も悪影響を受けた事業となりました。私たちは、ヘルスケア、テクノロジー、エネルギーなど、長期的な成長機会に向けたチーム強化のための投資を継続しています。また、当社のプラットフォームと企業文化の両方に魅力を感じる優秀なバンカーが集まってきていることを本当に喜ばしく思っています。
ウェルス・マネジメントを取り巻く環境は、引き続き理想的とは言えませんが、当社の収益はわずかに減少し、アジア以外の地域は大幅に増加しました。商業銀行、リテール銀行、投資銀行間のウェルス・リファーラル構想など、当社の事業とのシナジーを取り込む戦略は順調に進んでいます。また、KPI でご覧いただけるように、新規顧客の獲得と顧客アドバイザーのランクアップを着実に続けています。しかし、このような環境を踏まえ、この事業への投資のペースを一部落としています。
米国パーソナル・バンキングは成長軌道をさらに確実なものとし、カード売上、ANR、金利収入残高、顧客獲得がすべて順調に伸び、デジタル化の進展も継続的に進みました。リテール・サービスは、ブランド・カードに加え、今期2桁の収益成長を達成しました。リテール・バンキングも成長し、事業全体では10%の増収に貢献しました。
プレゼンテーションにあるように、与信費用はICGとPBWMのローンポートフォリオの質を反映しています。ICGでは実質的に信用損失は発生しておらず、米国の消費者向けNCLはCOVID前の水準を大きく下回っています。マクロ経済前提の悪化に伴う消費者ローンの増加により、当四半期は小幅なACLの積み増しとなりました。
事業への投資と変革のための投資を続けているため、経費は増加していますが、綿密に管理しており、通期ガイダンスの達成に向けて順調に推移しています。ご承知の通り、変革は複数年にわたる取り組みであり、安全性と健全性を最重要視し、規制当局の期待に応えようと努めています。私たちは規制当局と建設的な対話を続け、適宜、実行計画を更新しています。一歩下がって、3 月に発表した戦略の主要な推進要因の進展に概ね満足しています（これらは 3 ページに記載されています）。
顧客とのシナジーを実現し、フランチャイズを拡大するための人材を獲得する上で は、良い勢いを見せています。簡素化という点では、国際的な消費者向け事業の売却とそれに関連する滞留費用の解消を引き続き進 めています。第 3 四半期にフィリピンの売却を完了し、第 4 四半期にはバーレーン、マレーシア、タイの売却を完了する予定です。また、英国における消費者金融事業の終了を発表しました。
また、英国の消費者金融事業を縮小し、富裕層向け事業 に集中することを発表しました。また、韓国の消費者金融事業の縮小は計画より早く進んでいます。また、ロシアでの事業とエクスポージャーの縮小を継続しました。ロシアでの事業を縮小し、エクスポージャーの拡大を続けました。
8 月には、消費者金融事業と地元商業銀行事業の縮小を発表しました。私たちはロシアで多国籍企業のお客様をサポートしてきましたが、今、私たちが提供しているほぼすべての機関投資家向けバンキング・サービスを来年第1四半期末までに終了することをお知らせしています。その時点で、ロシアにおける当社の業務は、残存する法的・規制上の義務を果たすために必要な業務のみとなります。資本に目を向けると
当四半期は普通配当により 10 億米ドルを株主に還元しました。一方、自社株買いは引き続き保留しています。規制強化のため、来年半ばまでにCET1比率を13%程度に引き上げる予定ですが、これには100ベーシスポイントのマネジメントバッファーが含まれています。当四半期のCET1比率は12.2%でした。これは、各事業部門におけるRWAの使用量を積極的に管理したためです。
最後に、1 株当たり有形純資産は 80.34 ドルに増加しました。つまり、厳しい環境は今後も続くと思われますが、私たちはインベスター・デイで皆様にご説明した戦略の実行に引き続き注力し、着実な成果を上げているということです。それでは、マークからお話を伺いたいと思います。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
ジェーンさん、皆さん、おはようございます。まず、全社的な業績について、特に断りのない限り、第3四半期の前年同期比を中心にお話しし、経費、与信、資本についてもう少し時間をかけたいと思います。その後、各セグメント別の業績についてご説明し、最後に2022年通期のガイダンスをご説明します。スライド4は、当社全体の業績を示しています。
第3四半期は、売上高185億ドル、純利益35億ドル、EPS1.63ドル、ROTCE8.2％となりました。これらの業績には、主にフィリピンの消費者関連事業の売却益に起因する税引前 の事業売却関連影響額約5億2,000万ドルが含まれています。事業売却関連 の影響を除くと、EPSは1.50ドル、ROTCEは7.5％となります。当四半期の売上高は、報告ベースでは6％増加しました。
分割に関連する影響を除くと、純利息収益の伸びが非金利収益の減少により相殺されたため、収益は 1％減少しました。純金利収入は、全社的な金利上昇の影響とPBWMの堅調なローンの伸びにより、18%増加しました。非金利収入は報告ベースで12%減、分割関連の影響を除くと28%減となりましたが、これは主に投資銀行業務、市場、投資収益の減少をよく反映しています。総費用は 127 億ドルで、8％増加し、分割関連の影響を除くと 7％増加しましたが、これは主に変革のインフレとその他の リスク及びコントロールの取り組みに牽引されたものです。
与信費用は、約9億ドルの正味貸倒損失と、主にPBWMのローン増加による約5億ドルのACL構築により、14億ドルとなりました。当四半期末の引当金総額は187億ドルで、融資残高に対する引当金の比率は約2.5%でした。スライド5では、純利息収益、貸出金、預金を示しています。第3四半期の純利息収益は、金利の上昇、預金のリプライシングの管理、PBWMにおけるローンの増加により、前四半期比で約6億ドル、前年同期比で約19億ドル、全社的に増加しました。
平均貸出額は、主に為替変動の影響とレガシー・フランチャイズの残高減少により、約2%減少しました。為替変動の影響を除くと、ローンはほぼ横ばいでした。平均預金は、レガシーフランチャイズの減少や為替変動の影響などにより約2％減少しましたが、資金調達プロフィ ールの多様化に伴う機関投資家向けCDの発行により、一部相殺されました。為替変動の影響を除くと、預金は約 1％増加しました。
また、純金利マージンは前四半期比7ベーシスポイント増加しました。スライド6では、第3四半期の経費の推移とその主な要因をご説明しています。先ほど申し上げたとおり、経費は8%増、売却の影響を除くと7%増となりました。増加分の2%はトランスフォーメーション投資によるもので、約3分の2がリスクコントロール、データ、ファイナンスプログラムに関連し、そのうちの約25%がテクノロジーに関連する投資となっています。
今日現在、1万人以上の従業員がこの変革に取り組んでいます。経費増加の約1%は、事業主導の投資によるものです。これは、商業銀行および投資銀行、ならびに富裕層の顧客アドバイザーの採用を継続し、顧客体験だけでなくフロントオフィスのオンボーディングおよびプラットフォームへの投資を継続するためです。1%はPBWMとICGの両方で出来高関連費用が増加したためで、約3%はその他のリスクおよびコントロール投資とインフレが原因で、生産性向上と為替変動の影響により一部相殺されました。これらすべての項目において、当社はシステムや人材採用を含むテクノロジーへの投資を継続しており、その結果、当四半期のテクノロジー関連費用は約16％となりました。
スライド7では、消費者金融と企業の信用に関する主な指標を示しています。過去数年間、当行はリスク選好の枠組みに沿って、規律正しく融資を拡大してきました。この枠組みには、国、業界、信用格付、そして消費者向けにはFICOスコアを含む集中度を考慮した信用リスク限度額が含まれています。また、重要な点として、これらの限度額は当社全体に適用され、当社は様々なストレスシナリオの下でポートフォリオと集中度を継続的に分析しています。
その結果、当行の資産の質およびリザーブレベルには非常に満足しています。先ほど申し上げたように、ファンドローンに対する引当金の比率は約2.5%でした。その中で、PBWMは3.7%、米国カードは7.5%で、いずれもCECL適用初日の水準に近いものです。
PBWMでは、カードポートフォリオの大半はFICOの高い顧客に偏っています。両ポートフォリオとも正常化の兆しが見え始めていますが、NCL率は依然としてCOVID前の半分以下です。ICGのポートフォリオでは、総エクスポージャーのうち80％以上が投資適格であり、未収ローンも低水準を維持し、ローン総額の約40bpとパンデミック前の水準に達しています。このように、当社は様々なシナリオに対して十分な備えをしており、進化するマクロ環境を反映するために継続的にシナリオを評価しています。
スライド8では、バランスシートと主要な資本および流動性の指標をご説明しています。2兆4,000億ドルの資産のうち、約23%にあたる5,570億ドルが高質流動性資産（HQLA）で、流動性は約9,670億ドルと、非常に強固なバランスシートを維持しています。利益創出、事業撤退による資本、RWA最適化の組み合わせにより、CET1比率は標準化ベースで約25ベーシスポイント上昇し、約12.2%となりましたが、これは依然として当社の拘束力のある制約となっています。また、1株当たり有形純資産は80.34ドルとなり、前年同期比で2%増加しました。
スライド9では、当四半期の要因と今後数四半期にわたる目標について、CET1ウォークを順次示しています。まず、32億ドルの当期純利益を計上し、27ベーシスポイントを追加しました。第二に、普通配当の形で10億ドルを還元し、約8ベーシスポイントの減少をもたらしました。第三に、AFS 投資ポートフォリオを通じた金利の影響により、累積その他の包括利益（AOCI）が 5bp 低下しました。
第四に、DTAの変動が3ベーシスポイントの減少をもた らしました。最後に、残りの14ベーシスポイントの増加は、主にネットRWAの最適化によってもたらされたものです。規制資本要件の引き上げに伴い、当四半期のCET1比率は12.2%となり、前四半期から25ベーシスポイント上昇しました。重要なことは、12.2%という数値が、10 月 1 日現在の規制要件である 11.5%を上回り、来年 1 月 1 日現在の規制要件である 12%も上回っていることです。
前四半期にも申し上げましたが、2023年半ばまでにCET1目標を約13%にするため、引き続き段階的な積み増しを行います。この目標には、現在のSCB4%と100ベーシスポイントの経営バッファーが含まれています。スライド10に、機関投資家グループの業績を示していますが、収益は5%減となりました。経費は、トランスフォーメーション事業主導の投資と取引高関連費用により10%増加しましたが、生産性と為替換算で一部相殺されました。フォスター・クレジットは、8600万ドルの準備金積み増しによって牽引されました。
特定のマクロ変数の悪化が準備金の積み増しにつながったものの、COVID-19関連の不確実性準備金の取り崩しやロシアでの直接 エクスポージャーに関連する取り崩しによって、そのほとんどが相殺されました。この結果、純利益は約22億ドルとなり、30％減少しました。平均貸付金は1％増加しました。これはTTS貸付金の9％増加によるものですが、為替変動の影響により一部相殺されました。平均預金は2%減で、これも主に為替変動の影響によるものです。
ICGは9%のROTCEを達成しました。スライド11では、事業別の収益実績と、インベスター・デイでご説明した主なドライバーを四半期ごとに示しています。サービス分野では、新規顧客とのパイプラインは非常に好調で、既存顧客との関係も深まっており、この勢いは継続するものと思われます。トレジャリー・アンド・トレード・ソリューションズでは、全顧客セグメントで純利息収入が61%増加し、NIRが8%増加したことにより、収益は40%増加しました。
TTSでは引き続き健全な基礎的要因が見られ、米ドルのクリアリング量が2%増、クロスボーダーのフローが10%増、コマーシャルカードの量が約50%増、ローンの平均が9%増と、一貫して好調な顧客活動を示しています。つまり、今期の成長の約40%は金利環境によるものですが、残りの60%はビジネス・アクションによるものです。これには、既存顧客に対する預金の再割当と深度化の管理の継続と、すべての顧客セグメントにおける大幅な新規顧客の獲得が含まれます。
上半期の業界データに基づくと、大企業顧客に対するシェアは 60bp を超え、顧客獲得数は全セグメントで約 20％増加し、金融機関に対する獲得数は約 50％増加しました。これらの案件には、当社が顧客の主要取引銀行となる大型案件が含まれます。また、流動性と資金調達を週次でオペレーティング・フローに連動させることが可能です。証券管理事業では、市場評価の影響により非金利収入が6％減少しましたが、通貨間の金利上昇により純金利収 入が73％増加し、収益は15％増加しました。
セキュリティ・サービス事業では、重要な顧客獲得により、今年これまでに約1兆ドルの預かり資産と管理資産を獲得し、新規案件のパイプラインに非常に好感が持てます。そして、今年上半期を通じて、ホームマーケットを含め、セキュリティサービス分野で約60ベーシスポイントのシェアを獲得したと推定しています。サービス分野は当社の戦略の中核をなす事業であり、全社的なつながりが強く、収益性の高い2つの事業です。市場部門の収益は7%減少しましたが、これは主にスプレッド商品、株式、および引き続きリターンを重視したRWA措置によるものです。
債券市場の収益は1%増加しましたが、これは金利とFXの好調が、スプレッド商品の継続的な逆風によってほぼ相殺されたためです。また、上半期を通じて、約40ベーシスポイントのシェアを獲得しました。株式市場の収益は25%減少しましたが、これは主に株式デリバティブにおける顧客の活動が、非常に好調であった前年同 期に比べて減少したことを反映しています。市場部門のRWAを最適化するために取った措置は、インベスター・デイで説明した戦略に沿ったもので、今年に入ってからRWAに対する収益目標が順調に進捗しています。
最後に、マクロの不確実性の高まりとボラティリティが引き続き顧客活動に影響を与えているため、ローン・ヘッジの損益を除いた銀行業務収益は49%減となり、投資銀行業務が牽引しました。また、この業績には、ローン・コミットメントおよびローン売却損に関連する約 1 億 1,000 万ドルの影響も含まれています。全体として、市場環境は依然として厳しいものの、既存顧客との関係を深めるとともに、新規顧客の獲得に努めており、順調に推移していると考えています。次に、スライド12をご覧ください。
パーソナルバンキングおよびウェルスマネジメント事業の業績をご覧ください。収益は6%増加しました。純利息収益の増加が、ウェルス事業における投資手数料収益の減少やリテール事業におけるパートナーからの支払の増加による非金利収益の減少で一部相殺されたためです。費用は13%増加しました。これは、トランスフォーメーション、その他のリスクとコントロールに関するイニシアティブ事業主導の投資と取引高に起因する費用によるもので、生産性向上による節約で一部相殺されました。与信費用は11億ドルで、主にカード取扱高の増加に伴う引当金の積み増しが含まれています。
NCLは、特にリテール・サービスにおける正常化を反映し、歴史的な低水準から前年同期比13%増加しました。全体として、ポートフォリオ全体で堅調な信用実績が続いています。平均ローンは、ブランドカード、リテールサービス、リテールバンキングの力強い成長に牽引され、5%増となりました。平均預金残高は、リテールおよび富裕層の成長に牽引され、1%増加しましたが、為替変動の影響により一部相殺されました。
PBWMはROTCE9.7%を達成しました。スライド13では、PBWMの商品別収益、主要な事業ドライバー、指標をご紹介しています。ブランド・カードの収益は、純利息収益の増加に牽引され、10%増加しました。新規口座獲得数は10%増、カード利用額は14%増、平均貸出額は12%増と、引き続き強力な基礎的原動力が見られます。
リテール・サービスの収益は12%増加しました。これも純利息収入の増加に牽引されたものですが、パートナーからの支払額の増加で一部相殺されました。このように、支払い金利が高止まりしているにもかかわらず、私たちが行ってきた投資は、ブランドカードで9%、リテールサービスで7%の金利獲得残高の増加に貢献し、第4四半期も引き続きこれらの残高が増加する見込みです。リテール・バンキングの収益は、主に金利と預金の増加により、2%増加しました。富裕層向け収益は、特にアジアにおける投資手数料の逆風が純利息収益の伸びを上回ったため、2%減となりました。
アジアを除くと、収益は4%増加しました。顧客アドバイザーは5%増加しました。当四半期の超富裕層とウェルスワークの新規顧客数はそれぞれ7%と27%で、ウェルスビジネス全体で新規投資の純流入と新規顧客の獲得が好調に推移しています。また、リテール・ネットワークも活用しており、今年に入ってから5万件近いウェルス紹介を行いました。厳しい環境が続いていますが、当社の戦略を実行することで、ビジネスを支える強力な原動力となっています。
スライド14では、レガシー・フランチャイズの業績を示しています。収益は66%増加しましたが、これは主に当四半期にフィリピンの売却益があったことと、前年同期にオーストラリアの売却損があったことが要因です。これらの項目を除くと、売上高は約12％減少しました。これは主に、オーストラリアとフィリピンの 閉鎖による売上高の減少、および韓国の事業縮小の影響によるものです。費用は、アジアとメキシコにおける事業売却の影響により、6％増加しました。
貸付金および預金は、契約終了にともなうその他の資産およびその他の負債への再分類、フィリピンの売却 の終了、および韓国の事業縮小の影響により減少しました。スライド15は、法人／その他部門の業績です。売上高は、主に投資ポートフォリオからの純収益の増加により増加しましたが、一部のデリバティブ取引にかかる時価評価により一部相殺され、費用は減少しました。スライド16では、2022年通期の見通しについて簡単に触れます。
1 四半期を残して、通期の収益は引き続き 1 桁台前半の増加を見込んでいます。分割関連の影響を除く。そしてその中で、純金利収入の増加、非金利収入の減少による相殺というシフトを引き続き見ています。したがって、第4四半期の市場金利を除いた純金利収入は、前年同期比で15億ドルから18億ドルの範囲に増加すると予想しています。
この範囲に収まるかどうかは、金利、ローンおよび預金の量、預金ベータ、為替の影響など、様々な要因に左右されることは明らかです。通期の経費については、分割関連の影響を除けば、引き続き7%から8%の伸びを見込んでいます。与信費用については、マクロ環境の変化、カード事業で引き続き期待される正常化、およびローンの伸びの関数となります。また、一般的な年末年始の支出を考慮すると、ローンの伸びは第3四半期よりも第4四半期の方が高くなる傾向があることを覚えておいてください。
質疑応答に移る前に、いくつかの重要なポイントを挙げて終わりにしたいと思います。私たちは、インベスター・デイで発表した戦略を引き続き実行しています。私たちの事業の大部分において、基本的な原動力に確固たる勢いが見られます。そして、Investor Dayで申し上げたように、財務上の道筋は直線的ではありませんが、様々なシナリオにおいて中期的な目標を達成できると確信しています。
それでは、ジェーンと私が質問をお受けします。
質問と回答
オペレーター
ありがとうございました。[最初の質問は、EvercoreのGlenn Schorrからお願いします。どうぞよろしくお願いいたします。
グレン・ショアー -- エヴァーコアISI -- アナリスト
こんにちは。どうもありがとうございます。しかし、私はローンの伸びと手数料を見ていますし、すべての種類のセグメントで成長しているというあなたのコメントも聞きました。この2つについて、少し話を戻してもいいでしょうか。
1つは、NIIが前年比61%ということですが、来年以降の金利上昇をベータにどのように織り込んでいくのか、またその要因は何なのか。また、2つ目は、TPSの顧客セグメントにおいて、1桁台の高い成長率を実現するために、具体的にどのようなことを行っているかということです。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
おはようございます、グレン。この件に関して、2つに分けてお話ししましょう。ご存知のように、グレン、私たちのビジネスについて全体的に考えると、機関投資家と消費者サイドに分かれているのは明らかです。TTSは機関投資家向けのビジネスで、法人顧客はリテール・バンキングよりも一般的に高いベータを持つ傾向があります。
しかし、ベータは上昇傾向にあります。それでも、私たちが予想していたよりも低い水準です。しかし、やはりベータは上昇しています。今後も金利の上昇が予想されるため、今後数四半期はベータ値が上昇し続けるものと思われます。
私たちは、預金の価格設定と再割当を積極的に管理し、顧客と継続的に接しています。これは、単なる預金受入ビジネスではないことはご存知のとおりです。これは、顧客の営業口座を管理し、私たちのフランチャイズが提供する幅広いサービスを顧客に提供するビジネスなのです。私たちは、既存の顧客だけでなく、新規の顧客との預金量の増加を目指し、顧客とそのような対話を続けています。
そのため、ベータは上昇しますが、NIIへの貢献は継続すると考えています。ご質問のもう一つの側面は、このような活動の原動力となっているものは何かということですが、いくつか申し上げました。既存顧客との取引深耕だけでなく、新規顧客の獲得も重要です。クロスボーダーの取引額は約10%増加しています。
商業カードの利用は大幅に増加し、取引開始は27%増加しています。このように、顧客との積極的な関わり合いがあります。新規の契約も獲得しています。顧客獲得数は約20%増加し、これらの顧客セグメントでシェアを拡大しています。
このように、NIRの収益性や勢いはどこから来ているのか、少し例を挙げてみたいと思います。NIRの8%という成長は、カード、決済、債権、そしてトレードが牽引しています。
ジェーン・フレイザー（Jane Fraser）：最高経営責任者
グローバルな環境が事業活動に悪影響を与えているという見方があるようですが、それは間違いです。私たちは、世界中の多国籍企業のお客様に対して、私たちが持つローカル・フットプリントの管理とグローバル・ネットワークが非常に大きな資産であることを積極的にサポートしています。
Glenn Schorr -- Evercore ISI -- アナリスト
間違いありません。ありがとうございました。市場について簡単に説明すると、ここ数年のように良いとは言えませんが、これは行ったり来たりするものです。昨年は本当に好調でしたから、その影響だと思います。
また、四半期ごとのミックスの違いもあります。RWAの最適化についてお聞きしたいのですが、具体的にどのようなことをされているのでしょうか？銀行業務に限って言えば、資本償還枠を縮小しているのを見かけました。しかし、市場分野では、RWAを引き下げるのはどのようなことでしょうか。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
グレン、インベスター・デイで、RWAの最適化について広く話しただけでなく、特に市場に関連した話をしたのを覚えていると思います。そして、インベスター・デイの期間中に、市場のRWAに対する収益を約5.5%に増加させるというアイデアについてお話しました。そこで私たちは、株式、債券、スプレッド商品など、マーケット事業全体で積極的に取り組み、リターンの低いRWAの使用機会を探して、そのリターンを増やすか、実際にそれを終了させるかを検討してきました。
これには様々な仕組みがあります。また、顧客と協力して追加担保を設定することもありますし、ヘッジや担保の設定など、RWAを改善させるような仕組みもあります。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、Autonomous Researchのジョン・マクダニエル（McDonald）です。お電話をお待ちしております。
ジョン・マクドナルド -- Autonomous Research -- アナリスト
はい、こんにちは。私の質問を受けてくださってありがとうございます。マーク、第4四半期の費用の目安をはっきりさせたいのですが。
通期のガイダンスでは、第4四半期は12.8%に引き上げられ、今期の12、7.5%から変化するようです。第4四半期に少し上乗せするという読みは正しいでしょうか？また、それは単に投資の引き上げなのでしょうか？また、その原動力は何でしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
はい。通期費用に関するガイダンスに変更はありません。7%から8%というのは、売却の影響を除いたもので、これは少し上昇を意味します。これは継続的な投資と、それに伴う収益の変動、それに伴う報酬の変動に起因するものです。
ですから、特別なことはなく、ガイダンスに沿ったものです。
John McDonald -- Autonomous Research -- アナリスト
そうですか。来年の正式なガイダンスを出すには時期尚早であることは承知しています。しかし、Investor Dayのスライドを見ると、中期に入るまで数年間は経費が増えることを示唆しているように思えます。来年は5,100万ドル程度というスライドが出発点なのでしょうか。
つまり、Investor Dayのスライドを読み、御社の投資について考えたとき、方向性としてはおそらく来年は経費が上がるというのは妥当でしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
2023年のガイダンスは次の四半期に発表する予定です。しかし、インベスター・デイを振り返って、私たちがサービス事業に関してコメントしたことを考えると、純利息収入に関しては引き続き追い風が吹くと思います。ご質問の中心である、フランチャイズへの投資を継続するということですが、これは明らかにピークを迎え、中期的にはその恩恵が現れ始めると思われます。ですから、おそらく何らかの上昇は期待できると思いますが、その詳細については、次の四半期に23年の見通しについてお話するときにお伝えします。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、UBSのエリカ・ナジャリアンからです。よろしくお願いします。
エリカ・ナジャリアン -- UBS -- アナリスト
こんにちは、おはようございます。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
おはようございます
エリカ・ナジャリアン -- UBS -- アナリスト
ありがとうございます。ただ、一歩踏み込みたいことがあります。中期的なROTCE目標11%から12%は、CET1が11.5%から12%で、来年の半ばまでに13%にすることを想定していました。また、同じスライドにあるように、中期的に2%のFed Fundsを目標にしていますが、これは今となってはちょっとかわいらしい感じもします。このような資本の漸増があっても中期目標を達成できると確信しているとおっしゃいましたが、それは本当に金利の変動によるものなのでしょうか？
分母が大きいにもかかわらず、中期目標を達成できるのは、本当に金利環境の変化のおかげなのでしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
ご質問ありがとうございます。私たちが構築した戦略は弾力性のあるもので、金利上昇だけでなく、シェアアップや事業主導の投資、フランチャイズ全体のシナジーや連携をよりよく活用することによって、トップラインのモメンタムが期待できるようになりました。これらはすべて、トップラインに反映されています。おっしゃるとおり、Fed Fundsの前提が変わりました。
3月の時点では、年末のFF金利は1.5％程度に近いと見ていたと思います。それが、今回の利上げで、4％、4.5％を超える水準になることが確実視されています。これは大きな変化です。しかし、このリターンを達成するためのドライバーは他にもたくさんあります。中期的なものなので、3年から5年というのが私たちの特徴ですが、私たちが行っている変革投資の効果が見え始めています。
資本金については、13%になるよう準備を進めています。これはCCARサイクルでSCBを4%にした副産物であり、私たちが説明した戦略には、時間の経過とともに収入と収益を変化させ、より安定したPPNRと手数料収入を増加させ、バランスシートとバランスシートを現在よりも損失やストレスロスを少なくすることに貢献させるというものが含まれています。このような貢献が、私たちが設定したリターン目標の原動力になると考えており、私たちはこの目標に自信を持っています。とはいえ、世の中には未知のものもあります。
私は多くのNoblesと話をしたところです。資本要件や現行の規制体制がどうなるのか、予測することは困難です。しかし、私たちはそれについて学び、より多くのことを知りながら、対処していくつもりです。
Erika Najarian -- UBS -- アナリスト
了解しました。続いての質問ですが、シティの評価額からすると、現在および将来の株主は、自社株買いが復活する可能性を待っていると思うのですが、いかがでしょうか。この質問には2つのパートがあります。1つ目は、特にストレステストでPPNRを安定させられるとお考えでしたら、本日報告された同業他社の50ベーシスポイントの経営バッファーに対して、なぜ100ベーシスポイントの経営バッファーなのでしょうか。2つ目は、タイミングの影響についてですが、確かCET1に対する発表時に為替調整のマイナス分が先行しますが、決算時にすべて取り戻せるのですよね。
つまり、ここでの本当の大きな疑問は、私たちはどのように考えるべきなのか、シティにおける買い戻し活動の復活のためのマイルマーカーは何なのか、ということだと思います。
マーク・メイソン -- チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
わかりました。ありがとう、エリカ。何か忘れていることがあれば、思い出させてください。しかし、それは最初から始まっています。つまり、簿価の観点から見た当社の取引状況を知っているということです。
その評価額で買い戻しをするような立場になりたいと思います。とはいえ、四半期ごとに判断していくつもりです。皆さんもお聞きになったように、どのような自社株買いや資本政策が最も理にかなっているかを、現在の環境に照らして評価していくつもりです。今お話したように、そしてあなたがおっしゃったように、私たちのビジネス・ミックスは、私たちの戦略のもとで時間とともに変化していくものと考えています。しかし、それは中期的な話であり、時間が経てば、先ほど申し上げたように、必要資本に貢献することになると思います。
また、ストレスキャピタルバッファーにはまだかなりのボラティリティがあると見ています。マネジメント・バッファーを設けている理由のひとつは、中央銀行だけでなく、金利の不確実性に対処するためです。率直に言って、その両方が変動しています。そのため、中期的な視点に立って、何が合理的なのかを見極めるために、経営陣のバッファーを引き続き評価するつもりです。
メキシコでの取引についてですが、先ほども申し上げたように、CTAのコンポーネントがあります。これはタイミングの違いです。来年半ばまでに13%にすることで、長期的な目標達成につなげたいと考えています。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問は、ウェルズ・ファーゴ証券のマイク・メイヨーさんからお願いします。どうぞよろしくお願いいたします。
マイク・メイヨー -- ウェルズ・ファーゴ証券 -- アナリスト
こんにちは、聞こえますか？
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
はい 聞こえます、マイク。おはようございます。
Mike Mayo -- Wells Fargo Securities -- アナリスト
私は、グローバル・ネットワークは呪いのようなもので、呪いの部分は単純に複雑さと費用だと考えています。マークは、来年は経費が増えるはずだと言いましたね。あと数カ月は教えてくれないでしょうが、いつになったら経費よりも早く収益を伸ばせると考えているのでしょうか。繰り返しになりますが、収益と費用というのは新しいニュースではありません。
その範囲内に収まっています。ただ、1年か3年か、あるいはどのぐらい待てば、複雑さがもっと簡素化されて、収益が費用の増加に追いつくようになるのでしょうか？それから、マークは、これらの顧客セグメントでシェアを拡大すると言っていましたが、これは少し曖昧だと思いました。これは少し漠然としていると思います。つまり、貿易の話や、ボラティリティの高い時期に多国籍企業を結びつける他の活動の話もありました。
そこで、市場シェアについて、また、グローバル・ネットワークによる費用面での逆風がある一方で、収益面での追い風があるという点について、もう少し具体的に教えていただければと思います。
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
こんにちは、マイク。マイク、ジェーンです。グローバル・ネットワークに関するご指摘について、少しお話を伺いたいと思い、飛び入りで参加しました。グローバル・ネットワークのマイナス面を見つけるのは難しいですね。
まず、3月に発表した銀行のビジョンから始めましょう。それは、クロスボーダーのニーズを持つ顧客にとって卓越した銀行パートナーとなることです。その顧客とは？子会社にいる5,000社の多国籍企業、機関投資家、そしてファミリーオフィスのような超富裕層の顧客です。私たちは、FXや流動性管理、給与計算、サプライチェーン、戦略的アドバイスのための資金調達など、さまざまなサービスを提供しています。
1日の取引高は4兆ドルです。クレジット・ポートフォリオの80%は投資適格です。つまり、多国籍企業がよりリスクの高い国を選ぶということです。私たちの顧客はグローバルな多国籍企業で、現地のプレーヤーよりもはるかに多いのです。
ですから、これは......比較的単純な高リターンで、現在見ているように非常によく成長している、複製が非常に難しい能力なのです。では、成長の原動力となるさまざまな分野の例について、Markに話を譲りましょう。これは、冒頭で申し上げたように、王冠のようなものです。これは銀行にとって複雑さの原因ではありません。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
マイク、私は2つのことを言いたいのです。1つは、私たちはシェアを拡大し続けているということで、特に大企業の顧客に対して60ベーシスポイントのシェアを獲得していると申し上げました。また、当然といえば当然ですが、他の顧客セグメントでもマンデートを獲得し、シェアを拡大しています。商業銀行の顧客セグメントについては、当社のプラットフォームの強みと、そのような規模の顧客にも適用できることから、重点的に取り組んでいるのはご存じのとおりです。
先ほど、受注が増加していると申し上げましたが、具体的には、すべての顧客セグメントで受注が20%増加しています。特に金融機関向けは50%近く増加しています。これで、収益の伸びがどこから来ているのか、おわかりいただけると思います。このように、既存顧客と新規顧客の両方に対して、プラットフォームの構築と顧客対応力の強化を進めています。
ご質問の2つ目は、費用と費用の伸びについてですが、費用の伸びを上回るトップラインの伸びはいつになるのでしょうか。私たちが取り組んでいるトランスフォーメーションや事業主導の投資は、基本的に複数年にわたるものであり、長期的に構造的なコスト削減を実現するために重要であることをご理解いただきたいと思います。インベスター・デイでは、中期的には営業効率が60%未満になると申し上げました。私たちは、通期およびその途中のガイダンスをお伝えし、更新することに非常に慎重を期しており、その規律は一貫しています。
そして、先ほどジョンにも申し上げましたが、次の四半期には、23年についてより詳しい情報をお伝えできると思います。
Mike Mayo -- Wells Fargo Securities -- アナリスト
1つ確認させてください。大企業顧客で60ベーシスポイントのシェアを獲得したということですが、シェアというのはどういう意味でしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
ウォレット、60bpです。つまり、彼らとのシェアです。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はバンク・オブ・アメリカのエブラヒム・プーナワラからお願いします。どうぞよろしくお願いいたします。
Ebrahim Poonawala -- バンクオブアメリカ・メリルリンチ -- アナリスト
おはようございます。1つだけ、マークから確認したいのですが、15億から18億というNIIの目安は、NII全体のことですよね？市場外取引でも何でもありません。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者（CFO
市場外です。
Ebrahim Poonawala -- バンクオブアメリカ・メリルリンチ -- アナリスト
Xマーケットです。金利情勢を背景に、第4四半期に市場がどのような動きを見せるか、見通しはありますか。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
金利が上昇する環境では、マーケットのNIIを意図的に予測することはありません。通常、市場のNIIは低下すると思われますが、これはライアビリティに依存する傾向があるからです。しかし、何度もお話しているように、私たちはこの事業の総収益に焦点を当てる傾向にあり、不確実性や市場の変動が大きい時期には、私たちの事業はうまくいく傾向にあるということを強調したいと思います。第4四半期はどうなるでしょうか。
第4四半期がどのような結果になるかは、今後のお楽しみです。第4四半期がどのように推移するかは、これから見ていくことになります。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はモルガンスタンレーのベッツィー・グラセックです。どうぞよろしくお願いいたします。
Betsy Graseck -- Morgan Stanley -- アナリスト
こんにちは、おはようございます。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
おはようございます。
Betsy Graseck -- モルガンスタンレー -- アナリスト
2つだけお願いがあります。1つは、費用面についてもう1つだけ質問です。バークレイズ会議であなたが話していた座礁費用について、マークについてフォローアップしたいと思います。消費者向け事業から撤退する際、その25%は一般的にTSAを通じて管理されるということですが、私はそのメッセージを正しく受け取ったでしょうか。
これはサービス契約であり、その費用は時間の経過とともに減少します。そして、もう25%は落ちないと思われます。これは公平でしょうか？それとも、私が見逃している別のメッセージがあるのでしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
はい、それは公平ではありません。しかし、明快な回答には感謝しています。私は3つのバケツに分類しています。
1つは、こうした取引を行う場合、私もジェーンもこの分野では深い経験を持っています。私たちは、コストの約半分が買い手の負担になると考えています。つまり、取引をするとき、売却をするときです。ご指摘のように、約25%は移行サービス契約の一部として提供されることが多いようです。
そのため、完全に移行が完了するまでは、その費用を相殺するための収益が発生し、それがなくなります。3番目のバケツは、私が潜在的な座礁コストと呼んでいるもので、ジェーンが座礁コストではないと呼んでいるものです。これは、例えば国々に割り当てられる地域的な費用や、地域や国々に割り当てられるグローバルな費用です。そのために、各事業部門に指示を出しています。そして、その25％のうち、どのように組織構造を見直し、プロセスを簡素化し、そのコストを会社から排除するかについて、私に教えてください。
そうでしょう？これが、私たちが行ってきたことです。ここにある経費は、おそらく70億ドルです。ですから、私たちが話しているような母集団を分解することができます。私たちはすでに、各事業や各機能とチームワークを組んで、短期間で費用を削減できるように取り組んでいます。
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
スコットランド人の私としては、ここに飛び込まずにはいられないのですが。マークが「聞き取れない」と言ったように、マークと私はこの件に関してかなり集中しています。しかし、現時点で言えることは、いくつかの事業売却が完了したということです。次の四半期にはさらに3件が予定されており、これは継続されます。
オーストラリアとフィリピンについてはすでに着手しており、マークが言ったように、来年さらに多くの事業売却が完了し、地域ごとの管理体制やグローバルレベルでの経費の合理化が進めば、組織をさらに簡素化する機会になると考えていますので、遠慮なくこの機会を捉えていくつもりです。インベスター・デイで申し上げたように、23年から24年にかけての事業売却が完了すれば、そのことが重要な意味を持つことになるでしょう。
Betsy Graseck -- Morgan Stanley -- アナリスト
そうですね。つまり、潜在的な座礁コストということですか？また、ジェーンさんは座礁コストなしということですが、座礁コストなしというのは中期的な目安なのでしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
それを出すまでの時間という意味では、そうですね。
ジェーン・フレイザー（Jane Fraser） -- 最高経営責任者
そうです。マークが費用について話しているように、さまざまな力学が働いていることを見なければなりません。そうですね、私たちは現在、変革のための投資を行っています。その多くは効率性の向上と、より安全で強固な企業への転換につながります。
今後、より構造的な次元で、さまざまな要素が費用ベースに反映されることになりますが、それを完全に明らかにする予定です。
運営委員
ありがとうございました。次の質問は、ドイツ銀行のマット・オコナーからです。それでは、よろしくお願いします。
Matt O'Connor -- Deutsche Bank -- アナリスト
規制問題への対処のペースについてお聞かせください。一方では、今年初めにAMLの同意命令を解除したことは、非常に大きなプラス材料だと思います。しかし一方で、先月、規制当局がもっと早く対応するよう求めていることを示唆する記事がありました。規制当局はこうした問題について常に早く対応することを望んでいることは周知の事実ですが、私はこの質問をしたいと思いました。ありがとうございました。
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
そうですね。顧客、株主、経営陣、規制当局、取締役会など、私たちは皆、物事をより速く進めたいと願っています。ですから、私たちはそこで完全に足並みを揃えていると思います。この点については、一歩引いて考えてもいいかもしれません。
トランスフォーメーションは私たちの最優先事項です。これは数年にわたる旅になりますが、グローバルな銀行として安全性と健全性を優先させることは、私たち全員にとって譲れないことです。現在地は？OCCとの間でAMLに関する同意書が締結されたことは喜ばしいことです。
私たちは、今ある規制当局からの命令に取り組み続けています。私たちは規制当局と常に建設的な関係を築いており、個人的には、規制当局は私たちの成功にとって非常に有用かつ不可欠な存在であると感じています。私たちは多くのことを成し遂げなければなりません。採用数からおわかりのように、私たちは必要な人材とリソースに大きな投資をしてきました。
これは、当社の安全性・健全性だけでなく、顧客に対する優れたサービスの提供、ひいては株主の皆様への貢献につながると考えています。このために必要な基盤はほぼ整っていると思います。ですから、マークと私、そして率直に言って経営陣全員は、私たちが提出した様々な計画を引き続き実行し、戦略的かつ別の次元からシティの全体的な変革を行うことに非常に重点を置いています。これは監督官庁の機密情報であるため、これ以上の詳細をお伝えすることはできませんが、良い感触をつかんでいただければ幸いです。
Matt O'Connor -- Deutsche Bank -- アナリスト
基盤はほぼ整っているということですが、不足しているものは何でしょうか？それとも、たとえば売却を実行することだけが問題なのでしょうか。
Jane Fraser -- 最高経営責任者
タイミングですね。たとえば、技術投資を行っている分野では、これまで断片的だった技術プラットフォームを、単一のプラットフォームや業界標準に移行しています。こうしたことを行うには、ある程度の時間が必要です。しかし、私たちが行った投資を見れば、人員も、コンサルティングから自社社員へのシフトも、すべてわかるはずです。
このシフトに伴い、技術も向上しています。ですから、その一部は、時間の経過とともに期待される自然な流れです。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、Seaport GlobalのJim Mitchellからです。お電話をお待ちしております。
ジム・ミッチェル -- Seaport Global Securities -- アナリスト
やあ こんにちは 預金と行動についての質問です。地域や事業によって明らかに構成が異なっていますね。
預金は為替を除いて1％増加しました。同業他社は3％近く減少しています。地域と事業の組み合わせから、今後の預金動向をどのように考えればよいでしょうか。海外の利上げが米国に比べて遅れているだけで、今後は海外からの預金流出が増えるのでしょうか？それとも、預金はもう少し持ちこたえられるとお考えでしょうか。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
いい質問ですね。では、私がお答えしましょうか。2つほど、あなたが言及し始めたことがあります。1つ目は、私たちのビジネスについて考えると、ICGとPBWMビジネスで預金の割合が65%と35%に分かれていることです。また、米ドル建てと非米ドル建てがあります。
また、米ドル建てと非米ドル建ての比率もかなり重要です。さらに、世界中の中央銀行がさまざまな通貨や金利の引き上げを行っていることが挙げられます。そしてそれは、顧客のさまざまなベータ行動と並行して行われます。
そのため、全体として -- ICG側では、ベータが高くなる傾向があります。そして明らかに、金利がより速いペースで上昇しているため、近い将来、ベータ値が当社の予想に近づくと思われます。米国以外では、世界中でさらに多くの利上げが行われると予想されますので、やはり米国以外では、かなり低いペースで動くベータが上昇し始めると思われます。
また、米国以外の国では、ベータはかなり低い水準で推移していますが、上昇に転じると思われます。米国内と米国外の活動の違いが明らかになるにつれて、NIIの追い風が継続的に吹くことになると思います。
このことは、私たちにとってプラスになると思いますし、今後もプラスになるはずです。以前、IRE、金利エクスポージャー、キャッシュフロー・アプローチについてお話ししましたが、ある意味で、これはまさにこの点を捉えていると言えます。つまり、クロスカレンシー・カーブが100ベーシスポイント動くと、22億ドルも増加することになります。この増加分を見ると、米ドルよりも非米国ドルに大きく偏っています。
ドルよりも非米国ドルに偏っています。これは、通貨によって金利カーブの動きが異なることと、顧客のタイプによって米国と非米国のベタが異なることが一因です。
Jim Mitchell -- Seaport Global Securities -- アナリスト
そうですね。そうですね。そうですね。本当に助かります。
それから、第4四半期での影響について2つ目の質問をさせてください。3つの事業分離の決算は最高でしたね。第4四半期の損益および資本への影響について、どのように考えればよいでしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
2022年通年の資本への影響という点では、売却が通年で30億ドル近く、31億ドル貢献するという考えをお話ししたと思います。オーストラリアとフィリピンを合わせると、約21億ドル程度になります。第4四半期に予定している事業売却により、この差は縮まるでしょう。タイ、マレーシア、バーレーン、中国など、31億ドルまでのギャップを埋めることができるはずです。
そのほとんどは、タイ、マレーシア、バーレーンの最初の3カ国に集中しています。
オペレーター
ありがとうございました。次の質問はRBCのジェラルド・キャシディからです。ありがとうございました。
ジェラルド・キャシディ -- RBCキャピタルマーケッツ -- アナリスト
ありがとうございます こんにちは、マークとジェーン。おはようございます
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
こんにちは、ジェラード
Gerard Cassidy -- RBC Capital Markets -- アナリスト
ジェーンさん、グローバルな事業展開と、それがもたらす組織としての強さについてお話いただきましたが、この質問はシティグループにとって非常に適切なものだと思います。そして、おそらくこの質問は、シティグループにとって非常に適切なものだと思います。英国の年金基金で何が起きているかは周知の通りですが、あなた方は世界の金融市場に対して本当に良い窓を持っています。
今週、スイス国立銀行がニューヨーク連銀に63億ドルの通貨スワップを要求してきましたね。スイスでは、大手ブローカーが難題を抱えていることも知っています。そこで、ストレスの観点から見て、どのようなことが起きているのか、教えてください。他のストレスが発生した場合、世界の金融市場がどのように対処するのか、流動性の指標としてどのようなものを見ているのでしょうか。
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者（CEO
とてもいい質問ですね。私たちはこの問題に多くの時間を費やしています。マークが言及したように、私たちは常に市場や顧客に対してさまざまな分野のストレス・テストを行っています。
そして、冒頭で申し上げたように、現時点では信用リスクよりも市場の流動性と一部の取引先への影響に重点を置いていますが、これは特に地政学的なテールリスクで何が起こるかによって、時間の経過とともに変化する可能性があります。何が起きているのでしょうか。ヨーロッパが注目されています。今、ヨーロッパは嵐の中心となっています。エネルギー供給の制約が一部の顧客に影響を及ぼす可能性があります。
例えば、米国に移転した工業生産は、生産コストの低い場所であり、例えば、商品の需要が軟化したために米国の製造業などが減速した場合の緩衝材となる可能性があると見ています。私たちが見ているのは、ボラティリティが激しく、[Inaudible]で見たような不意打ちを食らうような状況にある顧客が、流動性に影響を与え、その結果、証拠金取引を行っているような領域です。
私たちは、年初にコモディティ投資家に対して行ったように、さまざまな金融機関の担保について調査していますし、現在、LDIの一部についても調査しています。そして、さまざまなストレスがあることを確認したら、それに飛びつくようにしています。中央銀行も必要に応じて、こうした状況における機敏性の重要性を認識しています。私たちのような大規模なグローバル金融機関は、どのように市場をサポートすればよいのでしょうか。私たちの銀行は、流動性、バランスシート、クレジットポートフォリオ、そしてご覧のように、現時点ではICGの損失はゼロと、非常に好調な状態にあるため、重要な役割を果たすために飛び込むことができる立場にあるのです。
しかし、これはちょっとしたモグラたたきのようなものです。
Gerard Cassidy -- RBC Capital Markets -- アナリスト
非常にいいですね。それから、マーク、フォローアップとして。投資銀行部門と市場部門の数字について触れましたが、投資銀行部門は、すべての人にとって、その数字に影響を及ぼしています。そうですね、投資銀行部門は今年、誰もが苦戦を強いられています。
アドバイザリー部門は、前年比では同業他社を上回る伸びを示していますが、DCM部門はかなり低迷しています。そのあたりをもう少し詳しく教えてください。また、第4四半期に向けたパイプラインはどうでしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者（CFO
ご承知の通り、財布の中身は前年比で50%以上の減少という大きなプレッシャーにさらされています。しかし、一部の事業では好調な業績を上げています。
率直に言って、先ほどジェーンが述べたように、ヘルスケア、ハイテク、エネルギーなど、ポートフォリオ全体のギャップを埋めるための採用を行っています。DCMは、全体的にディールボリュームが少ないことが大きな要因です。それ以上のことはないでしょう。投資銀行業務は、ご存知のようにInvestor Dayでお話しした戦略の一部であり、その重要な部分です。今後も投資を続け、投資に見合った生産性を確保するつもりですが、DCMについては、全体的に案件数が少ないということ以上のことはありません。
運営者
ありがとうございました。次の質問はJPモルガンのヴィヴェック・ジュニアからお願いします。どうぞよろしくお願いいたします。
ヴィヴェック・ジュニア -- JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー -- アナリスト
ありがとうございます。私の質問に答えてくれてありがとうございます。2つほど質問させてください。まず、マーク、はっきりさせたいのですが、第4四半期のNII（市場外）は前年比15億ドルから18億ドル増加するとおっしゃいましたね。
第3四半期は前年同期比19億ドルの増加でした。第4四半期中にさらに利上げが行われ、さらにその後、第4四半期中にも利上げが行われたことを考慮すると。NIIの増加ペースが速かったというよりも、若干低下しているのはなぜでしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
そうですね。繰り返しになりますが、ここでの重要な要因は、ローン残高、預金残高、そして明らかにベータと、ベータがどのように作用するかということです。そして3つ目の要因は金利で、金利の上昇とそのタイミングはどうなるのでしょうか。金利がいつ上昇するかは、その四半期に利益を生むか、あるいは次の四半期に利益を生むか、という点で重要です。このような要因が、今お伝えした範囲を決定しています。
これは、PBWMのポートフォリオとTTSの両方に当てはまります。また、量的緩和などを通じて管理している世界もあります。もうひとつの要因は、明らかに為替で、これがどう作用するかということです。これらが主な要因であり、このレンジはそれらが当四半期にどのように作用するかを反映しています。
Vivek Juneja -- JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー -- アナリスト
わかりました。お二人にまったく別の質問をします。セキュリティ・サービスです。1兆ドルの新規ビジネス獲得についてお話されましたが、本当にうまくいっているようですね。
どのような顧客セグメントでこのような結果が出たのか、お聞かせいただけますか？また、通話中に国内でもとおっしゃっていたのを覚えていますが、どこで成長しているのか、どこでこのようなことが起きているのか、もう少し詳しく教えてください。
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
最も重要なのは、ブラックロックとの提携で、アメリカ国内におけるかなりの割合のビジネスと、セキュリティ・サービス・ビジネスの中でも特に重要かつ正確で魅力的な分野で勝利を収めたことです。しかし、私たちはあらゆる分野でかなりの規模のビジネスを獲得しています。その理由の一つは、私たちがプリポストトレードとポストトレードを結びつけて、お客様に多くの効率化をもたらし、他の企業ができないような洞察力でお客様のビジネスを管理し、競争力を高めることができるためだと考えています。その意味で、私たちは魅力的な存在です。
マーク、他に何か付け加えることはありますか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
私たちは、このような成長と風力発電の義務化に非常に満足していますが、ジェーンが強調したように、特にアメリカではそうです。これは金利の効果もありますが、やはり新しい契約や追加的な資産の導入が大きな要因となっています。最後に、繰り返しになりますが、この事業は急速に成長しているだけでなく、私たちにとって収益性の高い事業でもあるということです。これは、Investor Dayでお話しした戦略と一致していますし、フランチャイズ全体のつながりを反映したものです。
ですから、私たちはこの点について非常に満足しています。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、ジェフリーズのケン・アズディンにお願いします。どうぞよろしくお願いいたします。
ケン・アスディン -- ジェフリーズ -- アナリスト
ありがとうございます。こんにちは。2つだけ簡単な質問をさせてください。マーク、レガシー事業からの撤退による資本の影響についてお話がありました。
第4四半期に収益とNIIの観点からレガシーからどれだけのものが出てくるかを示す方法はあるでしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
目の前にないのです。もし、このページに出口市場の規模を反映した22ページがあればわかると思うのですが、私の手元にはありません。でも、目の前にありません。
Ken Usdin -- Jefferies -- アナリスト
そうですか。NIIの軌道に関する事前の質問の一部だと思いますが、いかがでしょうか？第4四半期にもマイナスの影響がありますよね？これはその一部です。
マーク・メイソン -- 最高財務責任者（CFO
それはNIIのガイダンスに反映されていますが、主な要因は先ほど申し上げたとおりです。しかし、はい、それは反映されるでしょう。
運営担当者
ありがとうございました。次の質問は、ウェルズ・ファーゴ証券のマイク・メイヨーからです。どうぞよろしくお願いします。
マイク・メイヨー -- ウェルズ・ファーゴ証券 -- アナリスト
補足ですが、なぜシティはロシアで銀行業務を続けているのでしょうか。
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
こんにちは、マイク。先ほど申し上げたように、私たちは現在、ロシアで事業を展開している多国籍企業のお客様にお知らせしています。つまり、米国、欧州、アジアの中核的な多国籍企業やフランチャイズ企業に対して、機関投資家向けバンキング・サービスのほぼすべてを終了させるということです。2023年の第1四半期末には、これらのサービスを提供しますが、そのコストは重要ではありません。
その時点で、ロシアでの事業は、残りの法務・規制業務を遂行するために必要なものだけになります。多国籍企業にとっては、ロシアからの撤退を検討する際に、私たちが給与計算などのサポートをすることが非常に重要です。しかし、最初に申し上げたように、私たちの意図は、この国での事業を縮小していくことです。
Mike Mayo -- Wells Fargo Securities -- アナリスト
それから、第4四半期にさらなる売却があるとおっしゃいましたが、これはどういうことでしょうか？2022年以降の売却はどうなるのでしょうか？また、計画の進捗はいかがでしょうか？
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
私たちは......つまり、計画通りに進んでいるということで、非常に満足しています。明らかに、メキシコが残っています。ベトナム、インド、台湾、そして1つだけインドネシアが抜けていますが、これらは中国で残っているものですね？20年、あるいは2022年以降に残っているのは、これらの国々です。
Jane Fraser -- 最高経営責任者
そのうちのいくつかは、法務1日目、法務2日目を利用したものではありません。そのため、当初考えていたよりも遅れているものもあります。しかし、順調に進んでいます。また、先ほどもお話ししたように、これらの案件とそれに関連するストランデッド・コストに関する作業も順調に進んでいます。
ですから、私たちはこのペースに満足していますし、皆さんが期待されているように、これらに対して緊急に対処しているのです。
オペレーター
ありがとうございました。ご質問はございません。では、最後にジェン・ランディスからご挨拶をさせていただきます。
ジェン・ランディス -- インベスター・リレーションズの責任者
皆さん、本日はありがとうございました。ご質問等ございましたら、IRチームまでご連絡ください。ありがとうございました。
オペレーター
[オペレーターのサインオフ]
所要時間です。0分
通話参加者
ジェン・ランディス（Jen Landis）：インベスター・リレーションズ部門責任者
ジェーン・フレイザー -- 最高経営責任者
マーク・メイソン -- 最高財務責任者
Glenn Schorr -- Evercore ISI -- アナリスト
John McDonald -- Autonomous Research -- アナリスト
Erika Najarian -- UBS -- アナリスト
Mike Mayo -- Wells Fargo Securities -- アナリスト
Ebrahim Poonawala -- バンクオブアメリカ・メリルリンチ -- アナリスト
Betsy Graseck -- モルガンスタンレー -- アナリスト
Matt O'Connor -- ドイツ銀行 -- アナリスト
Jim Mitchell -- シーポート・グローバル・セキュリティーズ -- アナリスト
Gerard Cassidy -- RBC キャピタルマーケッツ -- アナリスト
Vivek Juneja -- JPMorgan Chase and Company -- アナリスト
Ken Usdin -- ジェフリーズ -- アナリスト
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