Zoom Video Communications (ZM) Q2 2022 カンファレンスコールまとめ

風向きが変わった！痛恨のガイダンスミス！！

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＜結果＞
EPS：○（実績 1.36 ／ コンセンサス 1.16）
売上：○（実績 1.021 B ／ コンセンサス 0.990 B）
＜ガイダンス＞
3Q EPS：×（新ガイダンス 1.07 〜 1.08 ／ コンセンサス 1.09）
3Q売上：○（新ガイダンス 1.015 ～ 1.02 B ／ コンセンサス 1.01 B）
通期EPS：○（新ガイダンス 4.75 〜 4.79 ／コンセンサス 4.67）
通期売上：×（新ガイダンス 4.005 〜 4.015 B ／ コンセンサス 4.01 B）

全体

①ARR(年間経常収益)100万ドル超の顧客が前年比77％増。
②Zoom PhoneはARRが10万ドル超の顧客が前年比241％増。
③売上高、収益性、キャッシュフロー以外の指標は、落ち着き始めています。
④売上高は、前年同期比54％増の10億2,000万ドル。
⑤従業員数10名以上の顧客は13四半期連続で130％を超えた。

エリア別状況

①アメリカ：売上は前年比で50％増加
②APAC・EMEA：売上前年比62％増、売上構成比前年31％から33％に減
③EMEAは主にオンラインセグメントが落ち込んだ

収益性

データセンターの新規稼働、夏季の学校を中心とした利用の減少により売上総利益率76.2%で3.9Pt改善。
3Qの売上総利益率の見通しは、幼稚園から12歳までの教育の無償化を引き続き支援していく中で、従来の見通しよりも高い約75％になると予想している。

ガイダンスについて

①パンデミックは、引続きさまざまな形で影響を及ぼす
②今後数四半期、逆風となることを見通している

主な質疑応答

イッタイ・キドロン -- Oppenheimer & Co. Inc. -- アナリスト
現在のミーティングの成長率について、もう少し詳しく教えてください。
私の計算では、拡大率が非常に大きく減速しています。
解約が増えてきたと解釈してよいのでしょうか？
景気が徐々に回復し、一部の企業が利用を控えるようになったことから、今後もこのように考えるのが正しいでしょうか？

ケリー・ステッケルバーグ：CFO
その通りです。
オンライン部門の純増額が、この数字を押し下げています。

スティーブ・エンダース -- キーバンク・キャピタル・マーケッツ -- アナリスト
見通しの中で最も大きな変化は何か、過去3ヶ月間で何が変わったのかを理解するために、具体的に教えてください。

ケリー・ステッケルバーグ：CFO
パンデミックの終息にはほど遠いようですが、人々がより快適に外出したり旅行したりしている。
年初にガイダンスを発表したときには、年末にはそうなるだろうと予想していたのですが、予想よりも少し早くなってしまいました。

Taz Koujalgi -- Guggenheim Partners -- アナリスト
オンライン部門の低迷とのことですが、これは単に解約の増加によるものなのでしょうか、それとも新規顧客の獲得が鈍化しているのでしょうか？

ケリー・ステッケルバーグ：CFO
両方の要素があります。
特にEMEAの特定の地域でいくつかの課題が見られました。
そこでは、少なくとも一定期間、開放的になり、人々が移動が活発になりました。そこで、トップラインが鈍化し、解約が加速しました。

パット・ワラベンス -- JMP証券 -- アナリスト
今後1年間で、超成長期からより適正な成長期へと移行するにあたり、優先すべき上位1、2位は何でしょうか。

ケリー・ステッケルバーグ：CFO
常に企業顧客に焦点を当てサポートする、Zoom Phoneという全く新しい収益源を導入、第3の新しいサービスを導入するか。これは当社の総合的なプラットフォーム戦略の一部です。
それとは別に、私たちの前には新たなチャンスがあります。
これほど多くの消費者の方々が、当社のプラットフォームに忠実であることを、私たちは知りませんでした。消費者戦略をどのように取り入れるかということは、私たちにとっても重要なテーマなのです。
企業向けプラットフォームと消費者向けプラットフォーム、この2つが今後の成長の原動力になると思います。

Siti Panigrahi -- みずほ証券 -- アナリスト
市場戦略について、主に四半期ごとの継続的な売上の増加や、通常の環境に合わせた変更など、どのようなことを行っていますか？

ケリー・ステッケルバーグ：CFO
販売能力への投資を続けています。特定の地域、特にアジア太平洋地域のような大きなチャンスがある地域に集中しています。
他にZoom PhoneやZoom Roomsなどの具体的な製品マーケティングや、デジタルマーケティングキャンペーンにどのように投資していくかを考えています。つまり、コミュニティを支援して、全世界のチームに新たなリードをもたらすのです。

まとめ

ガイダンスミスの誤差は小さなものでしたが、見通しについて各社アナリストからは厳しい質問が頻出。
CFO自ら「景気が徐々に回復し、一部の企業が利用を控えるようになった」と認めた。