おはよう日本 |2023年7月31日（月）|PCEデフレーターが株高を招く、日銀の緩和的金融政策は続く
ポイント
PCEデフレーターは前年同期比3.0%、前月比0.2%
米国利回りは低下し、株式は反発、経済・市場のゴルディロックス的見方は維持される
SPXの第2四半期決算はそれほど悪くはなく、予想を上回った
中国が景気浮揚策をさらに強化
米国市場サマリー
PCEデフレーターが前年比3.0％増、前月比0.2％増となり、インフレ懸念が和らいだことから、金曜の米国株は反発した。ナスダック総合株価指数は1.90％上昇し、インテルの好調な業績とPC市場回復の兆しが牽引した。S&P500とダウも、良好な経済データとFRB最終利上げ後のインフレ冷え込みによる景気回復期待に支えられ、上昇して引けた。ナスダックは2.02%上昇、S&Pは1.01%上昇、ダウは0.66%上昇した。
米市場
日本株ＡＤＲ・円換算終値
投資銀行アナリスト格付け変更
アップグレード
なし
ダウングレード
大阪有機化学(4187)：Buy→Neutral（イチヨシ証券） アンリツ(6754)：Neutral→Sell（ジェフリーズ証券）
新規評価
ブリヂストン(5108)：BUY（CLSA） シグマXYZホールディングス(6088)：BUY（マルサン） 小糸製作所(7276)：Neutral（タチバナ） サンウェルズ(9229)：BUY（SBI証券）
日本に影響を与える海外のニュース／出来事
≪マクロ≫
★ゴルディロックス経済
ウォール街は、日銀の政策調整にもかかわらず、楽観的な見方を維持した。米国のデータが、均衡のとれた経済という「ゴルディロックス・シナリオ」の信念を支持したからだ。インフレ緩和に関するポジティブな報道と景気楽観論の高まりは、連邦準備制度理事会（FRB）が景気後退を回避できるとの思惑を煽り、ナスダック100は約2％、S&P500は1％上昇し、3週連続の上昇を記録するなど、メガキャップ株を中心に株高につながった{https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-27/stock-market-today-dow-s-p-live-updates?srnd=premium-asia}。
★S&P500の第2四半期決算は、予想ほど悪くはなさそうだ
S&P500の第2四半期業績予想は若干改善し、前年同期比6.4％減となり、前回の7.9％減を上回った。報告された業績の約79％がアナリストの予想を上回っており、この好傾向が最近の株価上昇に寄与している。{https://www.reuters.com/markets/us/sp-500-q2-earnings-now-seen-down-64-yr-over-yr-79-decline-seen-wk-ago-refinitiv-2023-07-28/}
★グローバル自動車メーカー、中国での戦略転換を模索
中国に進出している外資系自動車メーカーは、2023年前半には中国ブランドが世界最大の自動車市場の53％のシェアを占めることになるため、市場の主導権を取り戻すための再建戦略にさらに投資するか、あるいは損失を削減するかという重大な決断を迫られている。一部のドイツブランドやゼネラルモーターズが新しい電気自動車に注力している一方で、トヨタのような他のブランドはコスト削減モードに移行しており、EVへの遅々として進まない軸足は世界の自動車メーカーにとって代償となっている。{https://www.japantimes.co.jp/business/2023/07/28/global-automakers-china-strategy-reset/}
≪個別銘柄関連≫
★[4911] 資生堂：エルメスインテル[RMS FP] [3.9%]//
バーキンバッグで知られる高級ブランド、エルメスの第 2 四半期の売上高は、恒常為替レートベースで 27.5%増と好調で、景気の不透明感にもかかわらず、同社の高級革製 品に対する世界的な需要が旺盛であることを示している。中国の景気回復や米国の消費冷え込みが不透明な中、他のラグジュアリー銘柄がプレッシャーに直面する中、エルメスの決算は全地域で2桁成長を記録し、回復力を示している。{https://www.reuters.com/business/retail-consumer/hermes-defies-luxury-slowdown-with-strong-sales-2023-07-28/}<関連銘柄： 資生堂[4911]コーセー[4911]良品計画[7453]＞
★[6326] クボタ:CNHインダストリアルN[CNHI US] [-6.1%]//
トラクター・トラックメーカーのCNHインダストリアルNVは、穀物価格の下落が世界中の生産者に影響を与えたため、トラクターやハーベスターを中心とした農業機械の需要が低迷し、第4四半期の営業利益が減少したと発表した。同社は今年、商用車と建設機械部門の収益性改善を見込んでいるが、農業業界の課題が引き続き業績に影響する可能性がある{https://www.reuters.com/article/cnhindustrial-results-idUSL6N0V84ZT20150129}。
★[6724] セイコーエプソン：インテル[intc us] [6.6%]//
インテル・コーポレーションは、パソコン不振に終止符を打つと宣言し、2023年後半に力強い復活を遂げると予測したことから株価が大幅に上昇した。パット・ゲルシンガー最高経営責任者（CEO）は、パソコン用チップの在庫が通常の水準に戻り、顧客からの注文が再び増えていることに言及し、今年最後の6ヶ月で同事業の回復が持続すると予想している{https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-27/intel-jumps-after-upbeat-forecast-boosts-optimism-about-chips#xj4y7vzkg}。関連銘柄 <オフエクイップ キヤノン[7751] リコー[7752] コニカミノルタ[4902] セイコーエプソン[6724] 富士フイルム[4901] ＞＞続きを読む
★[6920] レーサテック; ASMLホールディングNV[ASMLな][0%]//>
投資会社バーンスタインは、2023年と2024年の需要軟化を懸念し、半導体企業のASMLホールディングとASMインターナショナルを格下げした。アナリストのサラ・ルッソ氏は、両社の長期的なファンダメンタルズと成長見通しは好ましいが、最先端ロジック/ファウンドリー向けの需要軟化と継続的なメモリの低迷によるリスクは、現時点では上振れを上回ると述べている{https://www.google.com/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=&ved=2ahUKEwjPmMW3yrKAAxWFVd4KHSGiA1QQFnoECCYQAQ&url=https%3A%2F%2Fwww.streetinsider.com%2Fnews.php%3Fid%3D21960840%26classic%3D1&usg=AOvVaw3mTl0lR7Y_X6DghzFdsY0j&opi=89978449}。関連銘柄 <SPE：東京エレクトロン[8035] スクリーン[7735] ディスコ[6146] アドバンテスト[6857]>
★[7269] スズキ:テスラ[TSLA US] [4.2%]//
テスラは国内自動車メーカーとしてインド市場への参入を進めており、同国に生産拠点を設立する方向で協議が進んでいる。同社はインベスト・インディアと協議しており、国内外市場向けに小型電気自動車を製造する工場の建設を検討している{https://www.teslarati.com/tesla-india-closer-entry-meeting-invest-india/}。関連銘柄 <自動車>トヨタ[7203] 日産[7201] スバル[7270] スズキ[7269] マツダ[7261] ホンダ[7267] 三菱自動車[7211］
★[7751] キャノン:インテル[Intc US] [6.6%]//
インテル・コーポレーションは、パソコン不振に終止符を打つと宣言し、2023年後半に力強いカムバックを予測したことで株価が大きく上昇した。パット・ゲルシンガー最高経営責任者（CEO）は、パソコン用チップの在庫が通常の水準に戻り、顧客からの注文が再び増えていることに言及し、今年最後の6ヶ月で同事業の回復が持続すると予想している{https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-27/intel-jumps-after-upbeat-forecast-boosts-optimism-about-chips#xj4y7vzkg}。関連銘柄 <オフエクイップ キヤノン[7751] リコー[7752] コニカミノルタ[4902] セイコーエプソン[6724] 富士フイルム[4901] ＞＞続きを読む
★[7752] リコー:インテル[6.6%]
インテル・コーポレーションは、パソコン不振の終息を宣言し、2023年後半に力強いカムバックを予測したことから株価が大幅に上昇した。パット・ゲルシンガー最高経営責任者（CEO）は、パソコン用チップの在庫が通常の水準に戻り、顧客からの注文が再び増えていることに言及し、今年最後の6ヶ月で同事業の回復が持続すると予想している{https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-27/intel-jumps-after-upbeat-forecast-boosts-optimism-about-chips#xj4y7vzkg}。関連銘柄 <オフエクイップ キヤノン[7751] リコー[7752] コニカミノルタ[4902] セイコーエプソン[6724] 富士フイルム[4901] ＞＞続きを読む
★[7974] 任天堂
中国企業PixArt Imagingと金属ケースメーカーHongzhunの決算が示すように、Nintendo Switchの後継機が2024年初頭に発売される可能性を示唆する部品サプライヤーの兆候がある。しかし、任天堂の社長は以前、今年度中に新ハードウェアを発売しないことを確認しており、メーカーの主張には疑問が残る。{http://www.nintendoworldreport.com/rumor/64388/regular-nintendo-part-supplier-claims-switch-successor-to-launch-early-2024}
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