【IronFX】 ドルはいつユーロを追い抜くのか？
アナリストたちは2022年を「ユーロ史上最悪の年」と評している。しかし、ユーロの重要性は過去20年間低下し続けている。世界の外貨準備高に占めるユーロのシェアは、2003年の約25％から2021年末には20.6％に低下した。
さらに、ユーロは対ドルで過去1年間に16％も価値を落とし、2002年12月以来の安値で取引されている。ユーロは現在、1999年以降の平均値より20％も低い。
これとは対照的に、米ドルは最近ユーロに対して強含みで、約15％上昇した。両通貨は2000年代初頭以来初めて平価に近い水準で取引されている。FRBの積極的な引き締めサイクル、安全資産としてのドル需要、エネルギー不足による欧州経済への懸念など、いくつかの要因が主な要因となっている。
しかし、問題はドルがユーロを追い越すかどうかである。この通貨競争に影響を与える要因を詳しく見て、起こりうる結果を考えてみよう。
2022年のユーロ安
2022年にユーロが対ドルで下落する主な要因の1つは、連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行（ECB）の金融政策における格差の拡大である。米連邦準備制度理事会（FRB）は2022年3月に利上げを開始し、その後さらに利上げを加速させた。対照的に、ECBは2022年7月後半に最初の利上げを発表し、より慎重なアプローチを採用した。
しかし、ユーロの対ドル下落の要因は金利差の拡大だけではない。現在進行中のロシアとウクライナの紛争は、ユーロ圏のマクロ・ファンダメンタルズに大きな悪影響を及ぼし、対外収支に影響を与え、家計、企業、外国人投資家の信頼を低下させている。
ユーロ圏内の消費者信頼感は低下しており、2024年1月の消費者信頼感指数は-16.1と、12月の数値から0.9低下した。
ユーロがドルとのパリティを割り込んだもうひとつの大きな要因は、欧州における天然ガス価格の上昇である。特に、欧州の卸売ガス・ベンチマーク（オランダのTTF）は現在、米国の国内天然ガス価格の8倍も高い。このため、欧州の企業や消費者は、米国の企業に比べて競争上大きな不利を強いられている。
欧州の景気後退懸念
欧州の労働市場は依然として堅調で、失業率は6.4％と歴史的低水準にあるが、インフレ率は、特に食料品、サービス、非エネルギー工業製品の価格を考慮すると、米国よりも高い。フアン・マルティネス氏（IE大学の政治情勢と世界経済の専門家）によれば、これらの物価が正常な水準に下がるまで、ヨーロッパは回復を始めることができない。
加えて、1バレル90ドルまで高騰したブレント原油価格は、さらなるインフレを引き起こす恐れがある。このような枠組みのもとで、専門家や投資家は景気後退の可能性を懸念するようになっている。専門家や投資家は、ECBが利上げを再開する前に一旦停止するだろうと予想している。
欧州の輸出競争力強化
ヨーロッパは輸入するエネルギー製品の代金をドルで支払っているため、スペインのような最も依存度の高い国は、必要なガスや石油の代金が高くなり、値上げの影響を受ける。この値上げはエネルギー価格を通じて消費者に転嫁されるため、消費者も損失を被ることになる。
しかし、ユーロにとって悪いニュースばかりではない。通貨切り下げの結果、欧州の輸出品は生産者のマージンに影響を与えることなく安価で販売されるため、海外市場での競争力が高まった。また、欧州企業は利益を本国に送金したり、海外子会社から配当を受け取ったりすることで、キャッシュフローを増やすことができる。
さらに、ユーロを使用する国は、EU圏外の旅行者にとって、滞在費が安くなり、自国通貨に両替する際に多くのユーロを受け取ることができるため、より魅力的な国となる。
ユーロの課題と経済見通し
2024年のユーロは、政治的変化と経済的不確実性の両方が顕著な、厳しい環境に直面する。ユーロ圏のいくつかの国で議会選挙や大統領選挙が行われる一方、世界的な紛争、財政引き締め、インフレ懸念などの課題もある。
ユーロは2年連続で下落した後、2023年には対ドルで3%上昇し、反発した。ユーロ単一通貨は、経済的・政治的イベントや、今後数カ月間の行方を左右しかねない課題に直面している。
政治選挙とダイナミクスの変化
2024年、ユーロ圏では多くの重要な政治イベントが起こる。ベルギー、オーストリア、クロアチア、リトアニア、スロバキア、ポルトガルは、いずれも大規模な議会選挙や大統領選挙を控えている。しかし、注目は2024年6月6日から9日にかけて予定されている欧州議会選挙である。
705人の欧州議会議員が刷新されることで、欧州委員会と欧州理事会の最高レベルに変化がもたらされ、ユーロに影響を与えかねない新たな政策構想が導入されることが予想される。
財政引き締めに対する世界的な対立
ユーロ圏は、ウクライナやイスラエル・ガザ地区などで進行中の国際紛争により、多くの課題に直面している。国内的にも、EU圏は経済的試練、特にEUの予算と重要なグリーン移行に対処しなければならない。
加盟国の財政政策は2024年に厳しくなると予想されている。欧州委員会は、エネルギー支援策の縮小を予想しており、これは財政スタンスに大きな影響を与えるだろう。
特に、ドイツ憲法裁判所が2023年11月に、気候変動およびエネルギー計画に関する政府の資金計画の大部分を違法としたため、ドイツの「債務ブレーキ」が重要になる。この決定により、ドイツの財政は600億ユーロ不足することになった。
インフレ鈍化と利下げが視野に
経済面では、パンデミック後のサービス部門主導による力強い回復の後、生活費の上昇、外需の低迷、金融引き締め政策により成長が鈍化している。インフレ率は引き続き低下すると予想されるが、段階的縮小は物価上昇圧力の低下を鈍化させる可能性がある。
金融政策面では、欧州中央銀行（ECB）が12月に主要金利を据え置き、引き締めサイクル終了の可能性を示した。
しかし、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長とは対照的に、ラガルドECB総裁は、今は金利について「警戒を解く」時ではないと述べ、警戒を続けることの重要性を強調した。市場では、2024年にECBによる25bpの利下げが約7回実施されると予想されている。
ユーロ・ドルの予想
INGグループはユーロに強気で、米国経済の減速がFRBの利下げにつながるため、ユーロは対ドルで1.15まで上昇すると予想している。しかし、ユーロ圏の成長が弱いため、ECBがFRBと並んで利下げに踏み切る可能性があり、ユーロ高を抑制する可能性があると認識している。
バンク・オブ・アメリカによると、ユーロ/米ドルは2024年末までに1.15に達するという。 この通貨ペアは、ユーロ圏の成長率が低調との予想にもかかわらず、FRBの利下げによって強まると予想されている。
しかし、米投資銀行シティグループは、個人消費の減速と財政刺激策の縮小により、欧州経済の低迷が続くと予想している。シティグループは、今後6～12ヶ月のユーロ/米ドル・ペアを1.02と予想している。
最終的な見解
ユーロの最近の挑戦とドルの相対的な強さは、ドルがユーロを追い越す可能性についての憶測を高めているが、状況はまだ複雑で不確実である。その結果は、経済政策、地政学的展開、市場力学など多くの要因に左右される。
重要な役割を果たすのは、ユーロ圏が経済的課題に対処し、政治的不確実性に対処し、効果的な金融政策を実施する能力である。同様に、米国経済の動向、連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定、ドルに対する世界市場のセンチメントも結果を左右するだろう。ドルがユーロを追い越すかどうかを判断するには、今後数ヵ月、数年間、これらの要因を注意深く監視する必要があるだろう。
IronFXを使う理由
IronFXは受賞歴のあるグローバルブローカーで、10の取引プラットフォームと株式、株価指数、外国為替、先物、金属、コモディティなど6つの資産クラスにわたる500以上の取引可能な商品を提供しています。IronFXの多言語専門チームは、ヨーロッパ、アジア、中東、アフリカ、ラテンアメリカの180カ国以上で、150万人以上のお客様にサービスを提供しています。このFXブローカーは、異なるブローカーや取引スタイルのニーズに合わせて、複数の口座タイプを提供しています。柔軟なレバレッジ、競争力のあるスプレッド、モバイル取引、迅速な約定、迅速で簡単な入出金などを通じて、素晴らしい取引の機会を提供しています。トレーダーの皆様に対して知識の幅を広げ、スキルを向上させるために、多くの優れた教育リソースを提供しています。また、多言語に対応するお客様サポートチームが、お客様の緊急のご質問にお答えいたします。
IronFXでマーケットを監視する
IronFXのアナリストは、日々の分析、そして取引ニュースやトレンドに関する詳細な記事を配信し、インパクトのあるリリースをお知らせしております。このような情報記事を読むことで、あなたの知識を豊かにし、次の一手を打つための情報を提供し続けることができます。
IronFXでFXを学ぶ
FX取引を始めたい方、取引能力を向上させたい方、IronFXに登録してみませんか？
IronFXでは下記サービスを提供しています。
・取引スクールやブログなど、豊富な学習ツール。
・デモ口座では、実際の取引環境の中で暗号資産を使ったFX取引の練習。
・取引戦略や計画を試すための高度な取引プラットフォーム。
最後に
IronFXでは、日本語にて口座開設から取引を開設するまでの全ての過程をサポートしております。
ご利用いただいている中でご不明な点がございましたら、いつでもお問い合わせください。
IronFXの口座開設は下記リンクから⬇️
https://www.ironfx.com/ja/register?utm_source=16077157&utm_medium=ib_link&utm_campaign=IB
IronFXのTwitterでも日々業界情報を発信しておりますので、是非チェックしてみてください！
https://twitter.com/japan_ironfx
カスタマーサポート（日本語）お問い合わせ
IronFXでは専用アプリを皆様にご提供しております。場所、媒体問わずいつでもどこでも、お取引が可能です。
専用アプリは、下記リンクからインストールが可能ですので、是非ご利用ください。
iphoneユーザーの方 Androidユーザーの方
また、iPhone版のMT4もApp storeにて復活しておりますので、是非ご活用ください。
iPhone版MT4をインストール
免責事項
この情報は、投資アドバイスや投資推奨とはみなされず、マーケティングコミュニケーションとみなされます。IronFXは、このコミュニケーションで参照またはハイパーリンクされた第三者が提供するいかなるデータまたは情報に対しても責任を負いません。
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？