【決算情報】ベースフード／25年1月期_1Q(3-5月)

前回の北の達人社に続いて、今回はベースフード社の第一四半期の決算発表をサマります

まずは、エグゼクティブサマリー
1Q売上は・・
・1Q売上：36.6億、QoQ（前期第4四半期に比べて）＋10.8％
　┗新商品＋販促の強化もあり、前期の商品自主回収の影響から成長軌道に回復できたとの事（商品自主回収：2023年10月23～で行われ、前期3Q、4Qにもろに影響があった）
　┗金額的には自社EC、成長率的には卸販売が牽引
　┗自社EC定期会員21.7万人、卸し店当たり売上は6,950円と両方好調に推移
　┗ECモールも広告再開で伸ばしており、香港の方でも販売は順調そう

1Q営業利益は・・
・▲4.3億、QoQ（前期第4四半期に比べて）▲11.9％
　┗需要期のQ1に投資を増やしたとの事

続いて決算ハイライト
・自社EC：前期1Q 22.4億が商品自主回収影響で4Q 21.4億まで落ち、今期1Qで23.0億以上と前期1Qも超えた形。
・卸：出荷時期、新商品発売時期の影響もあり売上の凸凹はあるものの、四半期ごと10～11億前後は維持しているように見える。
・他社EC：商品自主回収の影響も明け、楽天、Amazonも広告再開と攻勢に。
・売上総利益率：値上げ、原価改善、商品の売上構成の変化などでかなり良化。前期1Qからして3.2％も改善。

売上ハイライト
・24年2Q（6～8月）43.7億から、商品自主回収が3～4Q（9～2月）にもろに出た
・今期25年1Q（3～5月）でその影響から回復したという事
が分かりやすい図。

チャネル別売上（自社EC、他社EC）
・左側の定期件数を見ても商品自主回収があった3～4Q（9～11月）に減りが堅調
・今期1Qで定期件数も戻し、値上げなどもあって定期単価も上がった結果に

チャネル別売上（卸）
・左側の展開店舗数 50,808店舗と、ここも商品自主回収があった24年3Qから回復しつつある形。加えて商品リニューアルによる店当たり売上のUPも業績回復の要因
・配荷店舗数の回復×単価UP

海外事業売上高
・香港がまとめ買いが多い、自社EC比率が高いと上手くいってるとの事
・米国が、市場の大きさ的にも次の期待？

利益ハイライト
・売上総利益率：自主回収の影響も明け、直近値上げの効果で利益が出ている
・営業利益率：投資継続でマイナスは出てる

利益変動要因
・原価率は自主回収の影響で昨年比悪化
・物流費は0.5％改善と大きい、その分広告増やしにも貢献できている

2025年2月期、通年の売上見通し
・売上190.6億、1Q実績を単純に4倍すると146.4億で44.2億のGAPがあり。売上推移イメージの5月であるように、12月までで売上を上げていけるとみている
・パスタなどより、パンが注力度を上げるとの事
・自社EC：値上げのネガティブ影響はそこまでない
・卸：既存商品の大型リニューアルがあるとの事で、ここはECと分けてやるのか？新商品の投下はツナ、ウインナー、あんパンなどかなと

2025年2月期、利益の売上見通し
・販管費比率は売上が上がる事もあり、比率が下がる。以下詳細。
　┗原価：値上げとコストダウンにより改善
　┗荷造運賃：検品作業の効率化
　┗広告販促率：卸拡販により、比率は下がる
　┗人件費：人件費はこれから増やさない

新商品、リニューアル
・パスタ、ツナソーセージ、パンケーキミックスに加えてリニューアルによる評価、購入意向が上がったとの事。
・売上比率：パン 90.0％、パスタ 5.0％、クッキーその他 5.0%

財務状況
・短期借入15％　→　40％と、投資拡大のための借り入れを増やしている認識。

・主食との栄養バランスの比較
・市場規模
以上、売上190億、営業利益1.6億の黒字化に向けて「定期獲得投資拡大、新商品投下、リニューアル実施、卸と海外拡大」を進めていくことと理解いしました。