実践オプション入門(休息) -ブラックショールズ方程式は間違っている！

こいつはオプションのマガジンに何を入れてるのだろうか、
と感じるタイトルにしてみた。
実は皆さんもご存知のように、BS式は実際の市場を反映していません。
では何故、現場のトレーダーはこの式を使い続けるのでしょうか？

それは、

モデルが現実の模型ではなく、有る条件の下で現実の情報を集約レンズのようなもの

だからです。

これ、本当に大切なことなのでこのマガジンでこれだけは覚えてください。

BS式は
株価リターンの期待値部分に無リスク金利を、
分散に時間一定のパラメータを仮定したとき、
現在の標準偏差(sigma)はいくらか？を見るための道具であり、現実の市場は決してこれに従いません。

もしも、現実の市場をBS式の通りに従わせようとしたら、いくらのボラティリティを入力すればよいか？、これがインプライドボラティリティ、つまり暗示されたボラティリティです。

このことを念頭に置きながら次回の
ボラティリティスマイルから任意モデルパラメータの復元
を読んでください。