コモディティまとめ情報 ０：１５ 20240727
原油価格、3週連続の下落に向かう
コモディティ
WTI原油先物: 金曜日にバレル当たり76.5ドルを下回り、6月10日以来の最低水準に。
要因: 中国の需要の弱さが米国の在庫データの良好さを上回る。中国の経済成長の鈍化とそれに伴う石油輸入・製油活動の減少が市場に影響。イスラエルとハマスの停戦交渉が供給リスクを緩和し、価格に圧力をかける。
米国経済の影響: 第2四半期の米国経済成長が強く、9月の連邦準備制度理事会（Fed）の利下げの可能性があり、石油需要を押し上げる可能性。
市場の見通し: OPEC+が第3四半期に生産制限を緩和するかどうかについて市場は分かれており、8月1日の会議が予定されている。
金、価格上昇
商品市場
金価格: 金価格は金曜日に$2,375ドル/オンスまで上昇し、前日の1%の下落を一部取り戻しました。市場は連邦準備制度の政策見通しについて最新の経済データを解析しています。
経済データ: 米国GDPデフレーターのヘッドラインとコア月次指標は、今週発表された第2四半期のレポートと同様に予想を上回りましたが、大きなサプライズではなかったため、9月の25bpの利下げ予想は維持されています。今年は合計75bpの利下げが見込まれています。
需要動向: 借入コストの低下は、利回りを提供しない資産の保有機会コストが低下するため、金の需要を支えています。
中国: 中国人民銀行（PBoC）は中期融資ファシリティの金利を引き下げました。
銀の価格、3週連続の下落へ
商品市場
最新動向: 銀価格は金曜日に1オンスあたり28ドル未満で推移し、3週連続の下落を迎える見通しです。これは、産業の見通しが悪化し、中国の需要に対する懸念が続いているためです。
市場の見通し: 再生可能エネルギー部門からの銀需要が今後数年間で不足するとの予想はすでに市場に織り込まれており、投資家は銀の長期保有を解消しています。
政治的影響: 今月初めに北京で開催された主要な政治会議では、成長を支援する新たな刺激策を期待していた投資家を興奮させることはできませんでした。
中国の経済政策: 一方、中国の中央銀行は今週、いくつかのベンチマーク貸出金利を予想外に引き下げました。
米国の経済状況: 米国の第2四半期の経済成長は予想以上であり、消費者支出と企業投資の堅調な増加が見られましたが、連邦準備制度理事会の利下げ期待は依然として残っています。
フランスの消費者マインド、4ヶ月ぶりの
パーム油、2週連続の上昇へ
商品市場
最新動向: マレーシアのパーム油先物は1トン当たり約3,960MYRで取引され、過去3セッションの下落を反転させ、DalianおよびCBoT市場での競合する油の上昇に追随しています。
週次動向: 契約は2週連続の上昇を目指しており、マレーシアのパーム油製品の7月1日から25日の出荷量が前月比で31%急増したことが影響しています。
インド市場: 世界最大の食用油消費国であるインドでは、パーム油の購入量が7月に26%増の192万トンに達すると予測されており、これは輸入税の引き上げを見越したものです。
インドネシア: 主要生産国インドネシアは、現行のB35ブレンドに代わって2025年にパーム油ベースのB40を導入する計画を進めています。
原油価格: アメリカの好調な経済データを受けて、原油価格も上昇しています。
生産見通し: マレーシアパーム油協会の報告によると、7月の最初の20日間の生産量が前年同月比で約15%増加しており、これは季節的な収量の増加と東南アジアの降雨の増加によるものです。
銅価格、3週連続で下落へ
コモディティ
最新動向: 銅先物価格は1ポンドあたり4.10ドル以上で安定するも、3週連続の下落が見込まれる。
要因: 最大消費国である中国の需要懸念とリスク資産の広範な売り。
中国の動向: 中国の指導者が重要な政治会議で具体的な政策計画を示さず、経済見通しが悪化。
サポート要因: 中国人民銀行の予想外の金利引き下げや、米国の堅調な経済成長データ。
米国PCEインフレデータ前に金価格上昇
コモディティ
金価格: 金価格は1オンスあたり約2,375ドルに上昇。前セッションでの1%以上の下落から回復しました。
背景:
米国のGDPデータが予想を上回る2.8％の成長を示したことが影響しています。
それでも、FRBの9月の利下げ期待は依然として高いままです。
週間動向: 金は今週、2週連続の週間損失を記録する見込みです。
原油、米GDPデータで上昇
コモディティ
原油価格の動向: WTI原油先物は金曜日にバレルあたり78.5ドルに向けて上昇し、前日のセッションからの上昇を延長しました。これは予想以上に強い米国経済データによるものです。
週間動向: 木曜日のデータでは、米国経済が年率2.8%で成長し、2%の予測を上回り、世界最大の石油消費国における堅調な活動を示しました。それにもかかわらず、中国の石油輸入と製油所活動の減少に関する懸念が残っています。
地政学的リスク: さらに、イスラエルとハマスの停戦交渉が進展することで供給リスクが減少し、価格の下落圧力が強まる可能性があります。報道によると、ジョー・バイデン大統領とベンヤミン・ネタニヤフ首相が緊急会談を行い、停戦合意を最優先事項としているとのことです。
WTI原油、$78を超えて回復
商品市場
動向: WTI原油先物は木曜日に$78.28で取引を終え、米国の経済成長と原油在庫の減少によるサポートを受けて前半の損失から回復しました。
経済指標: 米国GDPは年率2.8%増加し、予想の2.1%を上回る成長を示しました。これにより、9月の連邦準備制度の利下げ予測が強まり、原油需要の増加が期待されています。
在庫データ: EIAの報告によると、米国の原油在庫は370万バレル減少し、ガソリン在庫も560万バレル大幅に減少しました。これは需要の増加を示しています。
市場懸念: 中国の原油輸入と精製活動の減少が続き、経済成長の鈍化が市場に圧力をかけています。また、イスラエルとハマスの停戦交渉の進展が供給懸念を緩和し、価格を押し下げる可能性があります。さらに、カナダのアルバータ州とブリティッシュコロンビア州の山火事が生産と供給にリスクをもたらしています。
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