Web3.0はメタバースの金融分野である
皆さん、こんにちは。
今日は、私があまり専門的でないテーマ、メタバースのウェブ3.0部分について書こうと思います。メタバースとは、人間が出会うことができる無限の場所を包含する単一宇宙であり、いくつかのテクノロジーの基盤の上に構築されていると定義したいので、「一部」と表現しました。都市と同じように、人々は道路や橋、建物などを作るために物理的なインフラとソフトウェアが必要です。また、誰が何を所有するのかを定義する金融システムとルールも不可欠な要素です。Web3.0は、メタバースと呼ばれる未来のデジタル領域の金融部門として見るのが良いと思います。
私はこの7年間、人間のコミュニケーションと文化という、もうひとつの本質的な部分に焦点を当てた仕事をしてきました。コミュニケーションと文化は、メタバースが機能するために文字通り不可欠なものであり、それなくしてデジタル世界での生活はあり得ません。テクノロジーがエンジンなら、人間のコミュニケーションと文化は、それを動かすための燃料であり潤滑油なのです。しかし、最近になって、この新しい世界を理解するには、より全体的なアプローチが必要だと思うようになりました。例えば、現実の世界と同じように、たとえクリエイターであっても、お金の世界を理解することは不可欠です。そして驚くべきことに、メタバースのこの部分では、すでに巨額のお金の取引が発生しているのです。しかも、世界経済が低迷している現在でも、その勢いは止まりません。
さらに、重要な世界市場に対する関心と導入は、特に若い世代の間で急速に高まっている。マッキンゼーが最近行った調査では、インド、シンガポール、英国、米国といったデジタル資産市場最大の国々のアクティブオンラインユーザー35,000人を対象に、25歳から44歳の回答者の20%がデジタル資産を所有していると答えている。そのうちの3分の2は、すでにデジタル資産を使って支払いを行った経験があり（おそらくピアツーピア決済やWeb3コマースのため）、半数強はデジタルIDの一形態としてNFTを使用したり、デジタル資産を使ってプレイトゥアーンのアクティビティを実行したりしています。
バージョン1.0からバージョン3.0へのWebの発展
では、Web1.0、2.0、3.0とは何だろうか。
この3段階のWebを説明する1つの方法として、Web 1.0は "読むだけのWeb"、Web 2.0は "参加型のソーシャルWeb"、Web 3.0は "読み、書き、実行するWeb "である、と言われています。つまり、バージョン3.0では、コンテンツはコンピュータのファイルのようなものだ。読むことだけが許されるものもあれば、書くこともできるものもあり、また、自分のためにタスクを実行するプログラムとして実行できるものもある。Web3.0のユーザーは新しいシステムを構築し、全く新しいレベルでそれを実行することができるのです。
Webが始まった当初、Mozaicという最初のブラウザが発明されたとき、それはほとんど情報を消費するためのメディアでした。次のステージであるステージ2.0では、私たちはより参加し、他の人々と交流することができるようになりました。Facebookはその良い例です。しかし、Facebookは大企業に所有されていますし、TwitterやYouTubeも同様です。私たちユーザーは彼らのプラットフォームをコントロールすることができず、彼らは私たちから集めた情報でお金を儲けています。また、最近ではゲームプラットフォーム「Roblox」のような巨大なプラットフォームもメタバースの一部と考えられていますが、これらはかなり昔に始まったもので、企業がコントロールしているのが現状です。今、形になりつつあるが、成熟するには長い時間がかかるであろう次のステージでは、コントロールはユーザーに戻るだろう。このコントロールには、金融取引のコントロールも含まれます。
これは、私を含め多くの人々にとって非常に理解しにくいことですが、私は今日すでにこの仕組みの非常に良い例を発見しました。世界的に有名なコンサルティング会社であるマッキンゼーが発表したWeb 3.0に関する論文に、この説明が載っています。
Web3.0の世界で銀行へ行く
あなたがお金を借りたいとしましょう。Web2.0を使えば、それが可能です。Web上で利用できる金融サービスはたくさんありますし、銀行に行かなくても融資の申し込みはできます。しかし、何らかの形で、銀行などの金融サービスのように、現実世界に存在する、法人が運営する機関から借りなければなりません。
銀行は、ビジネスモデルを使って利益を上げる企業です。経営陣によって運営され、株主もいる。経営陣には給料が必要であり、株主には利益が必要である。このお金は、借り手がローンの利息という形で銀行に支払います。お金を貸すということは、銀行が貸し手に提供するサービスです。一方、銀行にお金を預けている人は、利息を受け取ります。これも銀行が提供するサービスです。これらのサービスを提供するために、銀行は取引を記録するための私的な台帳を保管し、返済能力のない人にお金を貸さないようにするための独自の信用・リスクモデルを持っているのです。これが、現実世界でもウェブ上でも、銀行の仕組みです。
しかし、Web 3.0という新しい世界では、これは異なる仕組みになっており、大きな違いは分散化です。まず、Web 3.0の金融サービスは、銀行のような企業によって運営されているわけではありません。その代わり、DAOと呼ばれるものが管理します。DAOとは、Decentralized Autonomus Organization (自律分散型組織) の略です。DAOにも経営者がいますが、株主の代わりにトークン・ホルダーがいます。トークンは、DAOが取引に使用する暗号通貨です。
デジタルアセットもこのシステムの重要な部分です。デジタルアセットとは、所有権を持つ無形のデジタルアイテムです。そのため、検証可能で所有可能なデジタル価値を表すとされています。
デジタルアセットには、大きく分けて5つの種類があります。
ネイティブトークンは、各ブロックチェーン（取引の記録に使用される公開台帳）を維持・更新するノード（Web 3.0ネットワークのコンピュータサーバー）を補償するために使用される金銭的インセンティブであり、次のとおりです。
ステーブルコイン：ブロックチェーン上の現金を表すとされ、米ドルなどの不換紙幣、または中央銀行によって規制されている中央銀行デジタル通貨（CBDC）にペッグされている。
ガバナンストークン、これはスマートコントラクトの機能パラメータに関する議決権を表すトークンである。スマートコントラクトとは、Web3.0サービスとそのクライアントとの間の取引を処理するプログラムである。
非代替性トークン（NFT）、これは所有権が証明できるユニークで不可分のデジタル資産である。
商品、不動産、知的財産などの実世界の資産に対する請求権を表すデジタル資産で、ブロックチェーン上で分割可能なデジタル資産に「トークン化」されたもの。
人々は、いわゆるスマートコントラクトによって、自分の口座にデジタル資産を預けたり、お金を貸したりします。これは、24時間毎日、人が介在することなく自動的に動作するコンピュータプログラムである。人々はこの仕組みを通じて、デジタル資産を預けて利息の支払いを受けたり、デジタル資産を借りて利息を支払ったりすることができる。借り手の場合は、スマートコントラクトが借り手が信用に足る人物かどうかを自動的に判断してくれます。
この仕組みには非常に新しいものがあり、理解するのが難しいかもしれません。マッキンゼーのレポートでは、こんな風に説明されています。
"預金者は依然として預金の利息を得ようとするが、銀行に資金を預けるのではなく、預金者自身がブロックチェーン上の口座を表す非親告罪のウォレットに資金を保有する。すべての所有権と取引データは、銀行ではなくブロックチェーン上に存在します。顧客はもはや資金を企業に預けて貸し出すのではなく、流動性としてスマートコントラクトに資金を預けることができるのです。スマートコントラクトは、この資金を事実上預かり、あらかじめ設定された条件を満たした場合にのみ資金を払い出す。
借り手は依然として融資を探すことができるが、借り手が十分な担保を提供した後にのみ、スマートコントラクトから資金を受け取ることができる（これは元々預金者から提供されたものである）。
(支払利息を含む）融資のすべての条件は、スマートコントラクト内のロジックによって事前に決定され、すべての参加者が透過的に利用できるようになっています。借り手は依然として融資の金利を支払っているが、この金利はもはや経営陣や株主に発生するものではない。この例では、契約には経営陣も株主もおらず、DAOによって管理されており、多くの場合、収益に対して何の請求権もありません。
このシステムが既に使われており、Web3.0の初期である今日でも、大量の資金がこのシステムを通じて動いていることを知り、私は驚きを隠せませんでした。報告書の著者が書いているように:
昨年、最大のWeb3融資プラットフォームから2000億ドル (約２８兆円) 以上の融資が行われ、大きな変動があったにもかかわらず、累積不良債権は現在およそ100万ドルである。と報告書の著者は書いています。
ブロックチェーン
これらすべてを実現する魔法が、ブロックチェーンです。これは、銀行が保持するプライベートな台帳の代わりに、Web 3.0サービスが保持するいわゆるパブリックな台帳である。つまり、Web3.0サービスは顧客のデータのみを保持し、資産は保持しない。このシステムでは、カストディアンとしての銀行、中央台帳、通常の銀行で行われる与信判断が不要になる。
さらに、このシステムは顧客のお金を節約することになる。
"このサービスに関連する従来の利払い収益は、銀行の経営陣や株主にではなく、預金者に発生する。スマートコントラクト自体の収益はゼロであることが多いが、資金を保証するために使われる小さなスプレッドが発生することもある。"
ここには、主にお金を稼ぐために存在しているとは思えない金融サービスがあるので、これはほとんど衝撃的なことに聞こえます。しかし、これから学ぶように、DAOは他の方法で利益を生み出すことができるため、これは部分的にしか当てはまらないのです。
これを実現するためには、いくつかの新しい技術やシステムを採用する必要があります。おそらく最も重要なのはブロックチェーンで、これはお金の取引などのデータを記録するデータベースのようなものです。銀行のプライベートな台帳とは異なり、ブロックチェーンのデータベースは公開され、複製されるため、インターネット上の複数のサーバーで動作します。それらのサーバーは "ノード "と呼ばれます。ブロックチェーンの "ブロック "は、相互にリンクされた、または連鎖したデータの個々のセグメントです。新しいデータがネットワークに追加されると、新しいブロックが作成され、チェーンに恒久的に添付されます。その後、すべてのノードが変更を反映するために更新されます。
取引データが企業によって管理される中央の一箇所に保存されないということは、たとえ一つのノードが故障しても、データは他のノードに残り、データは独占的ではなく、企業によって検閲されたり販売されたりすることはない、ということを意味する。
DAOについて
じゃあ、DAOとは何でしょうか？
Investopediaによると、DAOは「中央の統治機関を持たず、メンバーが共通の目標を持ち、事業体の利益のために行動する新しい形の法的構造」だそうです。暗号通貨愛好家やブロックチェーン技術を通じて普及したDAOは、ボトムアップ型の経営手法で意思決定を行うために利用されています。"
DAOのメンバーは、スマートコントラクトがどのように機能すべきか、どのような資産を取得するかなどについて投票することができます。彼らはDAOの中でトークンと呼ばれるものを所有しています。どのDAOもガバナンストークンとして機能するネイティブな暗号通貨を持っています。システムによっては、トークンをフィアット通貨で購入することもできる。他のメンバーより多くのトークンを持っているメンバーは、より多くの議決権を持っています。
これだけだと、とても漠然としていますね。DAOのメンバーはどんな人たちなのでしょうか？彼らは利益を得ているのでしょうか？彼らの目標は何なのでしょうか？Investopediaは、最初のDAOの例を示しています。
「DAOは、オープンソースコードに基づき、典型的な管理構造や取締役会を持たないベンチャーキャピタルファンドの一形態として機能しました。完全に非中央集権的であるために、DAOはイーサリアムネットワークを利用するものの、特定の国家とは無縁であった。
DAOは2016年4月下旬、1カ月にわたるトークンのクラウドセールにより、1億5000万ドル以上の資金を調達して発足した。当時、このローンチはクラウドファンディングによる資金調達キャンペーンとしては史上最大規模だった。
DAOには、利益を上げるだけでなく、推進したい特定の業界の企業を支援するというビジョンもありそうです。例えば、理論的には、地球温暖化対策の技術を構築する企業を支援することを目指すことができる。しかし、ほとんどのDAOはDeFi（分散型金融）産業にフォーカスしているようです。
DAOは中央集権的な権威を持たず、政府や権力者に答えないため、DAOのメンバーが組織の仮想的な所有者となる。これは、中央の権威や大企業に不信感を抱く人が増えている現代において、多くの人にとって魅力的に映るのではないでしょうか。暗号通貨はここでも役割を担っています。ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨はブロックチェーンと相性が良いため、人々は現代の金融インフラにおける中央銀行の支配を覆す暗号通貨の可能性に気付き始めています。
DAOという組織は、メンバーが自らの経験をコントロールし、組織だけでなくコミュニティの向上のために意思決定を行うことができる。ここではコミュニティがキーワードになるかもしれません。同じビジョンを持つメンバーは、世界のどこからでも簡単に協力し合えるのです。
現在の代表的なDAOには、ブロックチェーン業界で新しい暗号スタートアップのための最大の成長ソリューションプロバイダーを目指すDAOメーカー、主にピアツーピアの取引とサービスを提供する分散型ネットワークとして機能する0X、DeFiスペースで最も人気のあるレンディングDAOの1つで、保有者に利息を獲得させるCompoundがあります。もう一つの例はAaveで、これはおそらく今日世界で最も大きなオープンソース化された流動性プロトコルです。これは、DeFi空間の人々が暗号通貨を貸し借りすることを可能にします。貸し手は預けた資産に利息を得ることができ、借り手は暗号資金を担保に匿名で貸し出し、フラッシュローンを実行することができる。
初期の困難
Web 3.0は、簡単に言えば、メタバースにおける金融システムである。メタバースは、この新しいデジタル領域のすべての部分を結合する包括的なネットワークであり、他の多くの構成要素、特に人間を含んでいます。したがって、コミュニケーションと文化は、メタバースが、私たちが働き、学び、遊び、暮らしたいと思う世界になるために非常に重要です。もちろん、お金やビジネスチャンスも非常に重要ですが、金融の世界も人間の行動によって動かされています。
メタバースの市民は人間ですから、良い展開も悪い展開も必ず起こります。このことは、Web3.0での出来事ですでに証明されており、すでに多くの詐欺、不正、金融犯罪が発生している。オリジナルのDAOにはいくつかの潜在的なセキュリティ脆弱性が発見され、2016年6月にはハッカーがこれらの脆弱性に基づいてDAOを攻撃した。ハッカーは360万ETH（当時約5,000万円相当）にアクセスした。
さらに2017年7月には、米国証券取引委員会（SEC）が報告書を発表し、DAOがイーサリアムのブロックチェーン上でトークンの形で証券を販売し、米国証券法の一部に違反したと判断した。
このように、メタバースの金融分野と呼べるWeb3.0は、一般人が簡単かつ安全にサービスを利用できるようになるには、まだまだ長い道のりが必要であることがわかる。これはメタバース全体に言えることです。
しかし、メタバースというか、今のメタバースの原型をいち早く取り入れた人が、早い者勝ちであることもまた同じように事実です。これは、チャンスについて学び、将来の計画を立てる時期であり、唯一の方法は、今日アクセスできるメタバースのすべての側面の実用的な経験を得ることです。
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