6040日本スキー場開発

なーなの投資日記

2023年3月4日 14:09

日本スキー場開発が3/3に決算を発表しました。
それに合わせて、2月の月次、業績修正も発表しました。
この銘柄は月次も合わせて発表していますが、インバウンドの比率が高い会社になりますので、みてみたいと思いました。

チャート

日足のチャートで見るとこんな感じです。

月足のチャートになります。コロナ禍で下がっていたという感じでは、ないですが、600円前後から、現在1100円まで上昇しています。

業績推移

長期の業績です。
コロナ前の2017~19年の売上成長は3~10％成長、利益率は7~10%前後で推移していました。
そう考えると、今期の成長率は高いと思います。売上も過去最高だった2019年に迫る勢いです。
インバウンドが戻っていない中で、この数値は期待できるのかも？しれません。

下期の業績見通しです。
売上32億+7.0 営業利益は3.8億(12.0%) +26.5

シーズンオフとなる上期で売上32.7億+28.1 営業利益4.1億(12.6%)
になりますので、　下期の予想は比較的低いように感じましたが・・・
四半期別だとそうでもないのですね。
2Q単体で見ると、2018,2019年の水準まで戻ってはいるようです。
これで見ると、3Qは25億程度を見込んでいるのでしょうか？

四半期別の推移です。
11-1月の売上　22.6億+24.1 営業利益5.3億(23.4%)+2.4倍
　2019年が23.5億、2018年が23.1億になりますので、ほとんどコロナ前には戻っているように見えます。
利益率も17.1%,21.1%と過去の水準より高い数値を出しています。
これで見ると状況次第では、もう少し利益の上振れはあるのかもしれません。
調べたことがない銘柄なので、よくわかっていませんが・・・

業績修正

業績の修正を発表したので、みてみます。

第２四半期業績予想との差異及び通期業績予想の修正に関するお知らせ

通期の修正です。
売上61億→65億+6.6 営業利益5億→8億+60,0%

業績予想と実績の差異発生及び業績予想修正の理由
グリーンシーズンにおいては当社運営のリゾート施設への来場者が過去最高である。
ウィンターシーズンにおいては、新型コロナウィルスによる入国制限のため来場者が見込めなかったインバウンドの来場者が入国制限の緩和によりコロナ禍前の約７割まで回復したこと
ファミリーのお客様を中心にした国内来場者増加の取り組みの効果が表れてきたこと
これらの要因により、グループ施設への来場者がコロナ禍前のほぼ９割まで回復

３月以降の来場者数は昨年並みに推移することを前提
索道等スキー場設備の安全対策のための追加修繕投資85百万円及びグリーンシーズンにおいて露出が不足しているスキー場の追加広告宣伝費50百万円を既に組み込んだ予想になっています。

過去の修正履歴です。

2023年7月期第2四半期決算短信〔日本基準〕
資料はなかったので、決算短信をみてみます。

コメント：
10月以降も全国旅行支援の効果が週末だけでなく平日の来場者数の押し上げにも寄与　第２四半期累計期間のグループ全施設の来場者数は36万人と過去最高を達成
ウィンターシーズン（2022年12月から2023年１月）は、全国的に自然降雪が遅れたものの気温の低下が進んだため、継続投資してきた降雪機を稼働させることで安定的にオープンすることができた。
上期のインバウンドの来場者は89千人と18-19シーズン(122千人)の73.1％まで回復
小学生及び未就学児のお子様を対象としたシーズン券が無料となる「NSDキッズプログラム」を今シーズンも継続し、会員数は２万人と前シーズンの１万人から倍増
上期のグループスキー場の同プログラム利用者数は24千人（前年同期比145.1％）
ウィンターシーズン（2022年12月から2023年１月）の来場者数合計は692千人(前年同期比121.5％)

ウインターシーズン事業

売上単価は、グループスキー場全社的にリフト券の値上げを行ったことから前年から上昇
付帯売上についても継続的に料飲メニューの改善や専用ラウンジなどが利用できるS-Classなどスキー場サービスの高付加価値化に努めていることから、新型コロナウイルスが本格的に蔓延する前の18-19シーズンを超える水準

日帰り顧客が中心となる川場スキー場及びめいほうスキー場については、
川場スキー場：ゲレンデに変化や改良を加え続けることで、首都圏からのお客様の安定的な来場につなげました
めいほうスキー場：近畿・中京圏からのバスツアー営業の強化や、インバウンドの来場促進のため、新型コロナウイルス蔓延以降中止していた飛騨高山からのスキー場直通シャトルバスの運行も再開

スキーをしない観光目的の来場者数は５千人(前年同期比151.9％)

グリーンシーズン事業

８月の来場者数は前年を大幅に上回る139千人
10月から11月にかけても紅葉シーズンとなる中、全国旅行支援による旅行・観光促進もあり、当上期の来場者数は過去最高の362千人
竜王マウンテンパークが運営する長野県内最大級のグランピングパーク「ソラグランピングリゾート」を拡充の上リニューアルオープン
めいほう高原開発の運営する「GRACE BALM(グラースバルム)」も内装デザインの改良等による単価向上
HAKUBA VALLEY白馬岩岳マウンテンリゾートにおいては過去最高の来場者数

第３四半期連結会計期間以降の取組み
暖冬小雪の中でも営業期間を確保するための降雪機投資
利便性向上のための自動ゲートシステムの導入やサイドカントリーコース等非圧雪エリアの展開
日本のパウダースノーを求めるインバウンドに対する取り組み等を継続