AIの軍拡競争

ChatGPTに端を発した最近のAIに対する展開は、NVDAにとってとてつもなく有益となりうるポジティブな触媒となることを明らかにしました。そして、ChatGPTに関する市場の興奮は、人工知能（以下、AI）の軍拡競争の始まりを意味します。

ChatGPTの最近の動向は、AIがもたらす潜在的な展望に市場を沸かせています。NVDAの投資家（あるいは潜在的な投資家）の多くは、NVDAをAI分野のリーダーとして認識しているようです。最近のChatGPTの盛り上がりと成功を見て、これまで慎重な見方をしていた投資家にも見解が変わりつつあります。多くの人がChatGPTを様々なタスクで試用した結果、確かに非常に便利だという結論を出しています。そして、GoogleやWikiのように、なくてはならないツールになるための道筋が見えてきました。事実が変われば、考えを改めなければならない。

もちろん、ChatGPTはAIの商用アプリケーションとして初めて成功したわけではありませんが、画期的な意味を持つものであることは間違いありません。ChatGPT以外にも、画像認識、自然言語処理、予測分析、自律走行車など、AIはすでに多くのアプリケーションで商業的に利用されています。しかし、ChatGPTは、AIがより安価に、一般の人々にとって身近な存在になる可能性を示したことは確かです。

ChatGPTの盛り上がりを受けて、Microsoft Corporation（MSFT）やAlphabet Inc.（GOOG、以下「Google」）などのIT巨人が熱狂（と実際の資金投入）したことは、AIへの軍拡競争の始まりを公式に示しています。
Nvidia（NVDA）は、3月にGTCカンファレンスを開催し、AIのスポットライトを浴びせました。ハイライトは、最高経営責任者Jensen Huangの基調講演でした。フアンは、「AIのiPhoneが登場した」と述べ、特にOpenAIのChatGPTが最近注目されていることに言及しました。

※GTCカンファレンスのスポンサー

OpenAIは、Expedia（EXPE）、Booking.comのKayak（BKNG）、Shopify（SHOP）、Salesforce（CRM）のSlackなどのサードパーティ製プラグインへのサポートを追加しています。
マイクロソフト（MSFT）とOpenAIの最大のライバルの1つであるグーグル（GOOG）は、AIチャットボット「Bard」を一般利用できるようにしました。Bardは当初、米国と英国の限られたユーザーに展開され、ウェイティングリストに載った後、より多くの国で使用できるようになります。
AIについて語ったハイテク企業は、Nvidia (NVDA) だけではありません。アドビ（ADBE）はラスベガスで2023サミットを開催し、デジタル出版とマーケティングのテクノロジー企業として、AI市場への参入に重きを置いた新製品とサービスの数々を披露しました。アドビ（ADBE）のハイライトの1つは、画像生成やテキスト効果を伴う「創造的生成AIモデル」の新しいセットであるFirefly AIでした。

はたして、NVDAがどのように利益を得ることができるかを確認してみましょう。

NVDAのAIチップ
AI競争は激化しています。マイクロソフトやグーグルのような既存大手も、OpenAIやStable Diffusionのような新規参入組も、AIアルゴリズムの開発と既存製品への統合を競っています。

AIの予測される総需要（Total Addressable Market、以下「TAM」）規模が巨大であるため、この熱狂には十分な理由があります。Precedence Research社のレポートによると、世界のAI市場規模は2022年に1190億米ドル、2025年には3130億米ドル、2030年には1兆5900億米ドルに達すると予測されており、2022年から2030年のCAGRは38%になるとされています。市場規模は、ヘルスケア、金融、小売、自動車などの業界にわたるさまざまなAIベースのソリューションが牽引しています。

人工知能の市場規模

出所：Precedence Research

これらのAIアプリケーションが金鉱脈だとすれば、NVDAは掘るためのピッケルやシャベルの数少ない売り手と考えることができます。NVDAは、さまざまなAIアプリケーションのためのチップに特化しています。そして、そのAI製品には、NVIDIA GPU Cloud（クラウドアプリケーションをターゲット）から、NVIDIA Jetson（自律型マシンをターゲット）、NVIDIA TensorRT（高性能ディープラーニングをターゲット）まで、ハードウェアとソフトウェアのフルライン（次の下図を参照）をそろえています。

NVDA製品群の注目商品は、そのA100チップです。このチップは、さまざまなAIアプリケーションの礎となっています。A100は今、AIの専門家にとって主力製品となっています。

ニューラルネットワークのAIアルゴリズムをトレーニングして使用するための重要な能力である、多くの単純な計算を同時に実行する能力を提供します。このようなユニークな機能のおかげで、Omdiaのこの2020年のレポートによると、NvidiaはAIプロセッサ市場で80％のシェアを獲得し、トップの座を獲得しました。2022年まで早送りすると、このCNBCのレポートによると、NVDAは機械学習に使用できるGPUの市場で95％のシェアを獲得しました。

NVIDIAのAIソリューション

出所：NVIDIA　www.nvidia.com

リスク
NVDAはAI分野のリーディングプレーヤーですが、唯一のプレーヤーではありません。AI用途のチップを製造している他の企業には、AMDやインテルのような直接的な競合企業だけでなく、グーグルやアマゾン（AMZN）のようなクラウドユーザーも含まれています。これらのソフトウェア志向の企業も、AIアプリケーションに特化したチップを独自に開発しています。また、AIチップのフラッグシップであるA100は、国防上の理由から、最近は輸出規制の対象にもなっています。例えば、昨年、米国政府は、NVDAがA100（およびH100チップも）を中国、香港、ロシアに輸出することを制限しました。地政学的な緊張が高まれば、こうした輸出規制が再発したり、悪化したりする可能性もあります。

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