Beyond Basic Beta Channelの半導体関連銘柄の選択眼。

Beyond Basic Beta Channelは2022年01月31日に、半導体株と上場投資信託は、2022年のテクノロジー・セクター全体の苦戦を免れることはできないが、この弱さによって、いくつかの高品質チップ名に対する機会への扉が開かれる可能性がある。
半導体の反発をリードする可能性のある銘柄のいくつかは、VanEck Vectors Semiconductor ETF(SMH A-) の主要銘柄であり、このETFが半導体株のスナップバックラリーに備えようとする投資家にとって確かなアイデアであることを示していると報告した。

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US$73億のSMHは2022年の始まりに逆風に遭遇しているが、そうした苦戦の恩恵として、一部のチップ銘柄は現在、業界が株式の猛烈なペースを終えた2021年末に見られたバリュエーションよりも魅力的なバリュエーションを投資家に提供している可能性があるという。

インテル(Intel/NASDAQ:INTC)は、魅力的なバリュエーションのチップ銘柄として当てはまる。
「様々なフロントエンド機器に保存、分析、アクセスされる情報を促進するために使用されるデータセンターは、ほとんどがインテルのサーバーチップで稼働しています。」とモーニングスターの株式レポートは述べており、「インテルは、あらゆる製品の「スマート＆コネクテッド」に最もパワフルでエネルギー効率の高いシリコンソリューションを提供しようと努力している。」として、インテル社が機器の相互接続の増加から利益を得ていることも指摘している。

ダウ平均株価の構成銘柄であるインテルは、5.62%のウエイトでSMHの第3位の保有銘柄となっている。

また、SMHのメンバー企業のうち、TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Limited/台灣積體電路製造公司/台湾積体電路製造/NYSE:TSM)は、投資対象になりそうな企業である。
「競争は激化していますが、ほとんどの新規参入者は、最先端技術に関連する法外なコストとエンジニアリング・ノウハウのために、ローエンドの製造に留まっています。」と、モーニングスターのアナリスト、ビクラム・バーハット(Morningstar analyst Vikram Barhat.)は、「TSMCは、過剰収益を長続きさせるため、当初はCPUやモバイルチップに使われるロジック製品に注力し、その後、よりコスト重視のアプリケーションに注力する。」と述べている。
TSMCは、世界最大のチップファウンドリーを運営しているというだけで、間違いなく最も重要な半導体企業である。同社の顧客には、アップル(NASDAQ:AAPL)やSMHの部品であるアドバンスト・マイクロ・デバイス(Advanced Micro Devices/NASDAQ:AMD)、ノヴィア(Nvidia/NASDAQ:NVDA)などが含まれrる。SMHは11.31%をTSMCに配分しており、ETFの最大の保有銘柄となっている。
ノヴィアといえば、データセンターとゲーム用チップで広く知られているが、複数の破壊的技術においても長期的に大きなチャンスがある。この銘柄はSMHの第2位の保有銘柄で、ウエイトは8.53%である。
「最近、同社はAI(Artificial Intelligence/人工知能)とAD(Autonomous Driving/自律走行)に力を入れており、同社のGPUs(Graphiocs Processing Unit/グラフィックス・プロセッシング・ユニット)の高性能を活用しています。」とバーハットは付け加えた。「ノヴィアの売上の大部分はゲームから得られていましたが、深層学習(deep learning)で使用されるGPUのデータセンターでの存在感の高まりが、データセンター分野の推進力となっています。」
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