暗号通貨は単なる代替投資なのか？それとも合法的な収益オプションなのか？

2023年11月5日 10:05

インドの新聞「タイムズ・オブ・インディア(Times of India)(電子版)」の姉妹誌経済新聞「エコノミック・タイムズ(The Economic Times/電子版)」のモハメド・ローシャン・アスラム(Mohammed Roshan Aslam)は2023年10月31日に、一般の人にとって、暗号通貨(cryptocurrency)はどのように見られ、扱われるべきなのだろうか？暗号通貨は、誰かの投資ポートフォリオを強化するための理想的な代替投資オプションのひとつに過ぎないのか、それとも実際に利益を生み出す機会として成熟しているのか？

これは、インドに限らず、世界中の問題である。

2008年、暗号通貨を法定通貨として使用したピザの購入により、貨幣の世界に激震が走った。それ以来、様々な暗号通貨の価値は着実に上昇し、暗号通貨を取引に使用することを合法化する国が増加した。2021年までには、世界の先進国のほとんどが暗号通貨を合法的な取引手段として受け入れている。

2010年05月22日---ビットコインピザの日:2010年05月22日のある取引が、いかにして世界的な暗号の普及につながったか？

しかし、インドでは、その受け入れは、あらゆる場面で躊躇や障害に見舞われ、人々の暗号通貨への関心は、2013年に最初の暗号通貨取引所が設立されて初めて勢いを増し始めた。しかし、それ以来、インドにおける暗号通貨の成長は本当に驚異的で、業界の予測(2023年5月)では、約1500万人から2000万人の暗号通貨投資家がUS$53億7000万以上の暗号通貨を保有していると予想されている。

では、平均的なインド人にとって、暗号通貨はどのように見られ、扱われるべきなのだろうか？

暗号通貨は、誰かの投資ポートフォリオを増やすための理想的な代替投資オプションのひとつに過ぎないのか、それとも、実際に利益を生み出す機会として成熟しているのだろうか？

古くからの投資家にとって、所有する資産といえば株式と債券しかなかった。投資信託、ETF、暗号通貨、収集品、貴金属、住宅ローン担保証券などのような非伝統的資産の形をした新しい資産は、現代の投資家のポートフォリオに徐々に受け入れられている。

同じ方向に動くことが多い株式や債券のような伝統的な資産とは異なり、資産クラスを超えたオルタナティブ投資には独自のパフォーマンス・サイクルやリスクとリターンの見せ方がある。

暗号通貨は急成長している代替投資の選択肢の一つであり、金融が後退した場合のリスクや脆弱性のレベルを下げる。

なぜなら、暗号通貨は銀行やソブリン通貨当局(sovereign monetary authorities)によって管理されていないため、経済的要因に反応しないから、すべての機関投資家ではないかもしれないが、ほとんどの機関投資家にとって、その信頼性、分散性、効率性から、これは大きな利点とみなされている。

しかし、諺にもあるように、タダ飯はない。一夜にして大金を手にするチャンスと同時に、暗号通貨にはダークサイドも存在する。

暗号通貨の根底にあるボラティリティ（変動性）は、瞬く間に価格を大きく変動させる。最近になって、景気後退の懸念、サイバー詐欺や盗難、インフレ傾向、規制強化といった外部経済要因が、このボラティリティを高めている。

最近閉幕したG20サミットで最新の議論が行われ、歯車が動き出したとはいえ、現在のインドでは、決済手段としての暗号通貨の取引、採掘、取引を規制する中央当局や機関は存在しない。

そのため、リスクは投資家や関係機関の手に委ねられている。

インド政府が制定した唯一の規制は、2022年の連邦予算において、インドにおける暗号通貨の取引に関する規制を導入する第一歩として、暗号通貨から得た利益と源泉徴収された税金に対して、それぞれ30％と1％の課税を実施することである。

しかし、長所と短所について人々を導く勢力や権威がないにもかかわらず、暗号通貨は、純粋に代替投資の選択肢として見られていたものから、投資家全体にとって合法的な利益を生み出す手段へと急速に移行している。

しかし、これは簡単なことではなく、様々な方法がある。

暗号投資家の考え方の変化は、暗号通貨の本質的な可能性が急速に高まっていることを反映している。分散化と自己管理の原則を重視するユーザーもいるが、ほとんどの投資家はリターンを優先するようになった。最高裁判所が暗号禁止を違憲とする判決を下した後、インドで暗号通貨が享受している最近の強気な動きは、前者と利益を上げる能力の両方を包含している。

インドでも、「イールドファーミング(yield farming)」、「マイニング(mining)」、「ステーキング(staking)」、「プレイ・トゥ・アー・ゲーム(play to earn games)」などの戦略を使って、暗号通貨から受動的な収入を得る方法がいくつかある。

「イールドファーミング」では、投資家は自分のウォレットから他の投資家とプールにコインやトークンを貸すことでお金を稼ぐことができます。これらのコインは、金利と手数料を支払って他の投資家に貸し出される。「PoW(Proof-of-Work/プルーフ・オブ・ワーク)」と呼ばれるアルゴリズムは、最大手の暗号通貨を含む最も人気のある暗号通貨の基盤となっている。

「PoW」の下では、マイナーは暗号化された解決策を見つけるために競争し、勝利報酬として暗号通貨を獲得する。ステーキング」に関しては、暗号所有者が参加し、作業に対する報酬として手数料を受け取る。ゲームの様々な「ステージで勝利したり、ステージを突破したりすると、報酬として暗号トークンやコインを獲得できる「プレイ・トゥ・アー・ゲーム」が数多くあります。

技術に精通した投資家の数が急速に増加し、世界的に暗号通貨が法定通貨として受け入れられつつあることを考えれば、インド人もここ数年でこの流行に乗り遅れることはないだろうと考えられている。

暗号通貨に投資するインド人の数が急増している主な原因は、フィンテックの急速な進展と受け入れの拡大であり、今後も短中期的に増加すると思われる。現在、デジタルコイン投資は、地金市場の保有を検討する際の重要な要素となっているが、18歳から35歳のインド人は、それに伴うリスクを受け入れながら、迅速かつ多額の利益を上げるための手段として、暗号通貨への投資に傾倒している。

モハメド・ローシャン・アスラムの記事は、かなり冷静に書かれているので、全文を翻訳して紹介した。

昔、日本経済新聞の記者の中に、仮想通貨は「悪」という感覚で攻撃していたことがあり、私は経済記者なら、少額で購入して、実際の自分のお金がどう動くかを眺めるべきだ。そうすれば、書く記事の内容が変わってくるはずであると言ったことがある。最近は、日本経済新聞の記事の内容も大きく変わってきた。

以前、友人に正気したら、友人達と話、突然プロのディーラーのように話し出したので、逃げ出したことがある。

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