本日12/29の決算銘柄トリアージ、#アダストリア 暖冬跳ね返す！？

本日発表の決算銘柄を私視点でトリアージしました。ポイントはアラ探し。アラが無いのに不当に評価されている、私はそんな銘柄を狙いたいので、アラを探して日々メモしています。株探のコメントとの違いをお楽しみ下さい。

✅12/29決算発表1件🇯🇵

✅今通期、前四半期が対前期、対前四半期で増収増益かつIFISコンセンサス超えは0件

1件だけなのでもう少し見ていきましょうか↓

✅東証P 2685 #アダストリア Q3

■業績まとめ

◽Q3累積業績: Y/Y
  ・売上+14.8%☀
  ・営利+46.0☀
  ・経利+41.5%☀
  ・純利+51.5%☀
  ・IFISコンセンサス無し
  ・Q3累積売上: アパレル雑貨では残暑や暖冬への適応、価格見直し、自社EC会員数 前期末比160万人増(1,710万人)、海外客数回復や新規出店の寄与、飲食では客数回復、お客様の支出増が寄与
    アパレル雑貨国内Y/Y+12.4%で1,770億円☀
    アパレル雑貨海外+33.2%で162億円☀
     飲食+29.2%で99.8億円☀
  ・Q3累積営利: アパレル雑貨では在庫管理、値引き販売抑制、高付加価値化、価格見直し、生産地のASEANシフトによる製造原価抑制等で売上高総利益率が改善、飲食では原価上昇等により売上高総利益率が低下、販管費は人件費、店舗家賃、カード 手数料等が増加したが増収効果で改善した
    アパレル雑貨(国内+海外)Y/Y+42.48%で166億円☀
    飲食△25.15%で1.25億円🌧
◽Q3単期業績: Q/Q
  ・売上+9.22%☀
  ・営利+48.65%☀
  ・経利+41.47%☀
  ・純利+69.09%☀
◽今期業績予想: まま
  ・進捗率☀ 営利90.59%、経利91.80%、純利96.18%
  ・IFISコンセンサス△3.7%🌧
◽今期配当: Q2実績35円、期末予想45円まま
なお配当性向30%、2026年2月期を最終年度とする中計期間における下限額を65円に設定している

■財務健全性

◽自己資本比率 52.49%☀
◽流動比率 134.58%☀
◽利益剰余金 667億円
      Y/Y +14.91%☀、Q/Q +4.64%☀
◽有利子負債 18.3億円
◽対負債 営業CF比率 --%(Q2: 22.02%)
◽対自己資本 負債比率 88.25%☀
◽対自己資本 有利子負債比率 2.67%☀
◽固定長期適合率 76.12%☀
◽固定比率 83.90%☀
◽営業CF Y/Y --%(Q2: 2.19倍増)
◽フリーCF --%(Q2: 4.24倍増)
◽一般的なガイドラインと比べ良好、有利子負債を低く抑えつつ利益剰余金が積み上がっている

■収益性

◽Q3累積 売上高営業利益率 Y/Y 6.31→8.02%☀
◽同総利益率 Y/Y 56.37→56.74%
◽同販管費率 Y/Y 50.06→48.72%☀
◽同営業CF率 Y/Y --%(Q2累積: 4.79→8.88%)
◽Q3単期 売上高営業利益率
      Y/Y 8.7→8.52%🌧、Q/Q 6.26→8.52%☀
◽ROE 17.56%、ROA 17.17%、ROIC 18.36%☀
◽総資産回転率 2.07☀
◽一般的ガイドラインに比べ良好、総利益率はアパレル生産地のASEANシフトの効果は(Q3累積では)顕著ではなく横ばいだが販管費を抑制できている

■割安性

◽PBR 2.65
◽PER 13.18
◽Mix係数 34.96
◽PSR 0.63
◽PCFR --(Q2: 11.92)
◽PEG 0.23
◽配当利回り 2.30%
◽一般的ガイドラインと比べ割高(PSR、PEG除く)

■私のための投資メモ

◽短信や説明資料では「暖冬」を言い訳にせず、むしろ「残暑や暖冬に適応した」と書かれている
◽ただQ3の総利益率は横ばいで、販管費の抑制でQ2までの勢いをなんとかキープしている…実際、月次売上を見る限り、Q3既存店の客数、客単価はQ2に比べ失速気味…
◽さてQ4、円高は恩恵方向…暖冬のボディーブローが効いてくるか or 跳ね返すか…それと財務的には更なる株主還元を期待したいところ…

✅参考

◽株探

★本日の【サプライズ決算】速報 (12月29日)

本記事は売買を推奨するものではございません。各指標の数値は計算方法の違いにより、他メディア発表の数値と異なる場合があります。

以上