Block ブロック Square スクエア $SQ Q2-22決算

ヘッドライン

Q2-22決算

⭕売上高$：4.40B vs 4.35B
➔ YoY -6%
⭕EPS：0.18 vs 0.16

トピックス

• 売上、EPSともにアナリスト予想をビート

• ビットコイン投資で $36M の減損損失を計上

決算

売上高

売上高は $4,404M で YoY -6%
・BTC売上高は $1,786M
・BNPL売上高は $208M
上記の2つを除いた売上高は $2,410M でYoY +23%

売上高に占める費用

営業費用は $1,683M で YoY +66%
➔Afterpay買収に関連した無形資産の償却費 $39M が含まれています。

Q4-20に $50M 、Q1-21に $170M をビットコインに投資しており、ビットコイン価格が帳簿価格を下回ったので、 $36M の減損損失を計上しました。

粗利益

粗利益は $1,470M で YoY +29%
・BTC粗利益は $41M
・BNPL粗利益は $150M
上記の2つを除いた売上高は $1,279M でYoY +18%

営業利益（損失）

営業損失は -$214M

純利益（損失）

純損失は $208M
・無形資産の償却費 $57M
・ビットコイン減損損失 $36M
・買収費用 $17M
上記3つを除いた純損失は $98M

EPS

Adjusted EPSは $0.18 YoY -63%

EBITDA

EBITDAは $187M YoY -48%
営業費用（BNPL関連を含む）の増加によるものです。

営業キャッシュフロー

営業CFは -$115M
営業CF比率は -3%

KPI

GPV

Cash App
GPVは $4,224M YoY +4%

Square
GPVは $48,275M YoY +25%
実店舗決済は YoY +29% 、オンライン決済は YoY +16%
米国では YoY +29% 、米国以外では YoY +45%
7月は前年同月比 +18% 見込み

セグメント別

売上

Cash App
売上高は $2,622M YoY -21%
BTC売上高は $1,786M
BNPL売上高は $104M
上記2つを除いた売上高は $,732M YoY +21%

Square
売上高は $1,726M YoY +32%
BNPL売上高は $104M
BNPLを除いた売上高は $1,621  YoY +24%

Corporate & Other
売上高は $57M
主に買収したTIDALによるものです。

粗利益

Cash App
粗利益は $705M YoY+29%
BNPLを除いた粗利益は $630B YoY +15%

Square
粗利益は $755M YoY +29%
BNPLを除いた粗利益は $681M YoY +16%

Corporate & Other
粗利益は $9M
主に買収したTIDALによるものです。

その他

Square Loansは12.2万件、総額 $1.01B で YoY +30%

6月のCash Appの利用件数は4,700万件で、ウィークリー・デイリーともに増加傾向にあります。
少額の手数料で短期融資を受けられるCash App Borrowは6月に100万人以上が利用しました。

私見

ビットコインや買収費用などあり、本質的な成長の評価が難しい決算でした。
また、特に目を引くような項目がない決算だった印象です。