Amazon アマゾン $AMZN Q2-22決算

ありか

2022年7月29日 13:42

Q2-22決算

⭕売上高：121.23B vs 119.09B
➔ YoY +7%
❌EPS：-0.20 vs 0.13
➔Rivianの評価損失を除くと0.18

Q3-22ガイダンス

⭕売上：125.0〜130.0B vs 126.42B
➔ YoY +13〜17%
❓EPS：なし vs 0.32
・営業利益：0〜3.5B

トピックス

売上高成長率1桁が続くが、Q3-22は2桁成長のガイダンスが示される
AWSの売上高成長率はYoY +33%と堅調
Rivianの評価損失は -3.9Bドル

売上高

アナリスト予想を下回りました。

AWSは堅調に成長しています。
Internationalの減速が続いています。

メインのオンラインストアがYoY -4.3%となりましたが、実店舗は+12.5%となりました。
広告事業はYoY +17.5%と急成長しています。
Facebookの広告事業YoY -1%、Alphabetの広告事業YoY +12%、YouTube　YoY +4.8%と比べると強い成長です。

Online stores：-4.3%
Physical stores：+12.5%
Third-party seller services：+9.1%
Subscription services：+10.1%
Advertising：+17.5%
AWS：+33.3%
Other：+131.1%

EPS

Rivianの評価損失 -3.9Bドルが含まれています。
これを除いたEPSを計算すると0.18ドルです。

売上高に占める費用

前年同期比でCOGSは低下していますが、それ以外は増加しています。
Andy Jassy CEOによると「燃料費、エネルギー費、輸送費のインフレ圧力は継続しているが、前四半期で言及した制御可能なコスト、特にFulfillment（商品の受注から決済に至るまでの業務全般）の生産性は改善している」とのことです。

営業利益

営業利益はYoY -56.9%で、過去2年間で見ると最低水準です。

営業利益が過去2年間で最低となってしまった原因はInternationalの営業赤字拡大です。
Q3-22の営業利益のガイダンスが0〜3.5Bドルなので、Q3-21の4.9Bと比べるとまだマイナス成長の見込みです。
Q3-22のAWSの売上高成長率+30%、営業利益率を30%と仮定してざっくり計算するとAWSの営業利益は6.3Bドルです。
North AmericaとInternationalで3.3〜6.3Bドルの営業赤字を想定しているガイダンスなので、かなり保守的なガイダンスだと思います。