日経先物とCFD 結局どちらが実質コストが安いの？

はじめに

今回は、私がどうなのか疑問に思っていた、日経先物とCFDの実質的なコストの差について、検証して考察したので、記事にしたいと思います。

ここまで調べて、考えた人は、たぶん、いないんじゃないかと思うので、是非、お読みいただければと思います。

１．日経先物とCFDの特徴

まずは、日経先物とCFDについて、簡単にそれぞれの特徴を比べてみたいと思います。

日経先物

日経先物は、大きく分けて
　・日経225先物　（ラージと呼ばれることも）
　・日経225ミニ
　・日経225マイクロ
の３種類があります。それぞれについて、限月と呼ばれる期限のようなものがいくつか設定されています。

この辺は、私も詳しくないので、もっと知りたい方はググってみてください。

１本値で、取引は、個別株に近い感覚になると思います。

取引時間は、日中と夜間があり、
日中　：　08：45　～　15：15　　（昼休み無し）
夜間　：　16：30　～　翌　06：00
となっています。

日中だと、個別株の市場（09：00～11：30、12：30～15：00）
よりは、少し長めに取引できますね。

個別株と同じように、板寄せ方式で、始値で買う（成行・寄付）、終値で売る（引成）などの注文ができます。

取引量はそれぞれ１枚あたり
　・日経225先物　：　指数　×　1000倍　　100円の変動で　±10万円
　・日経225ミニ　：　指数　×　100倍　　100円の変動で　±1万円
　・日経225マイクロ　：　指数　×　10倍　　100円の変動で　±1000円

となります。

また、手数料は松井証券の場合だと、
　・日経225先物　：　440円　　　※スプレッド換算　0.44円相当
　・日経225ミニ　：　　76円　（片道：38.5円）　　※スプレッド換算　0.76円相当
　・日経225マイクロ　：　22円　　　※スプレッド換算　2.2円相当

となります。

CFD

CFD　は、様々な指数を取引できるもので、FXに近い感覚です。
この辺も、詳しく知りたい方は、ググってくださいね。

GMOクリック証券の　CFD取引画面

GMOでは、日経平均に該当するのは、「日本225」ですね。
各会社によって、呼び方は色々です。
大人の事情があるのでしょう。。

ＣＦＤでは、基本的に取引手数料は無料ですが、ＦＸのようにスプレッドがあります。

スプレッドはその都度変動しますが、ＧＭＯクリック証券の場合は　「日本225」で３～6円くらいで推移することが多いです。

　

２．日経先物とＣＦＤの机上の手数料比較

日経225先物（ラージ）だと、個人投資家ではなかなか手が出せないと思いますので、より現実的な　日経225ミニ　との比較を行っていきます。

先ほども書きましたが、手数料は、
　・日経225ミニ　：　　76円　　　※スプレッド換算　0.76円相当　　
　・ＣＦＤ　　　：　　０円だが、スプレッドにより　実質300～600円　　

並べて書くと、圧倒的に　日経225ミニ　のほうが安く見えます。

では、実際に　日経225ミニのほうがトータルで有利なのかというと、そうとも言い切れないのです。

というのも、先物は個別株と同じく、板によって注文します。

上の図の例で行くと、
　今すぐ成行で買いたい場合は、36,260円で約定されます。逆に
　今すぐ成行で売りたい場合は、36,255円で約定されることになります。

つまり、５円のスプレッドが開いているのと同じ状態ですね。

日経225先物（ラージ）になると、これが　10円間隔になるので、さらにスプレッドが開いていることになります。

そうなると、CFDのほうが、コストが安くなるのか？　となりますが、やはり本当にそうなのかの判断は難しいと思います。

３．寄り引けトレードではどうなのか？

先物取引には、売りと買いの価格差が無い瞬間というのがあります。
それは、取引開始時と終了時です。

それぞれ、始値と終値に相当します。

始値で約定されるには、取引開始前に「成行」注文を入れればOKです。
終値の場合は、「成行」の「引け」注文になります。

このルールを利用した　寄り引けトレード　というものがあります。

何らかのシグナルから、その日１日の値動きを予想し、「売り」か「買い」かを決めて、始値でエントリー、引けまで放置して決済するトレードです。

このトレードであれば、CFDと比較しやすいので、その検証を行ってみました。

日経225ミニ　は、過去データの　始値・終値　から、

CFDについては、海外FX業者の　XM　の　JP225CASH　を使用し、EAを作成し、バックテストを行ってデータを取得しました。

毎回、こういう検証を行うときは、ある程度、こうなるだろう　という仮説を立てますが、結構仮説と異なることがあるのですよね。

今回も、ちょっと思ってたのと違ってた印象です。

興味がある方は、ぜひご覧ください。

検証に用いた結果のダウンロードもできます。