Kopin's (KOPN) CEO John Fan on Q1 2021 Results - Earnings Call Transcript

・前置き

当記事は、米国株銘柄に関する記事を翻訳したものであり、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。投資はくれぐれも自己責任でお願いいたします。

【参照元】　https://seekingalpha.com/article/4424175-kopins-kopn-ceo-john-fan-on-q1-2021-results-earnings-call-transcript

・コピン・コーポレーション（NASDAQ:KOPN）Q1 2021 Earnings Conference Call 

2021年5月4日午前8時30分（日本時間）。

【会社の参加者】

リチャード・スナイダー - 最高財務責任者

ジョン・ファン - 創業者、会長、社長兼最高経営責任者

【コンファレンスコール参加者】

Glenn Mattson - Ladenburg Thalmann

ケビン・デデ - H.C.ウェインライト

クレイグ・ローズ（アクシオム・アセット・マネジメント）

■オペレーター

本日は、コピン社の2021年第1四半期決算説明会にお越しいただきありがとうございます。本日のカンファレンスは録音されています。

今回は、最高財務責任者のリチャード・スナイダーさんに会議をお任せしますので、どうぞよろしくお願いします。

■リチャード・スナイダー

ありがとうございます、オペレーター。皆さん、今朝はお集まりいただきありがとうございます。本日の電話会議では、まずジョンが当社の戦略、技術、市場について説明します。その後、第1四半期の業績を高いレベルで説明します。最後にジョンが準備した発言を締めくくり、その後、皆様からのご質問をお受けします。

なお、2021年5月4日（火）に開催されるこの電話会議では、1995年米国私募証券訴訟改革法で定義された将来の見通しに関する記述を行います。これらの記述は、当社の現時点での期待、予測、信念、および見積もりにもとづくものであり、多くのリスクや不確実性を内包しているため、実際の業績はこれらの将来予測に関する記述と大きく異なる可能性があります。潜在的なリスクには、当社製品に対する需要、当社子会社の業績、市場環境、および当社が米国証券取引委員会に提出した最新の年次報告書（フォーム10-K）などに記載されているその他の要因が含まれますが、これらに限定されるものではありません。当社は、本日の電話会議で述べられたこれらの将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。

以上をもちまして、電話をジョンにおつなぎいたします。

1.ジョン・ファン（第1四半期の業績について）

ありがとうございます、リチャード。おはようございます。第1四半期の業績についてお話しさせていただきます。まず初めに、この恐ろしいパンデミックの終息に向けて、皆様と皆様のご家族が引き続き健康で安全に過ごされることを願っております。

私たちは、今年の好調なスタートに満足しています。第2四半期は、複数のセグメントにまたがるお客様の需要が引き続き増加しました。2021年第1四半期の売上高は、2020年第1四半期と比較して約48％増加しました。これは、防衛用の生産プログラムと資金提供を受けた開発プログラムが成長を牽引したためです。現在、様々な開発段階にある10以上のプログラムがありますが、そのうちのいくつかは、今後1～2年は製品収益に大きく貢献しない可能性があります。これは、コピン社の歴史の中で最も強力な防衛プログラムのポートフォリオです。これらのプログラムは、今後数年間に向けての良い準備となります。我々は、防衛市場における新たな機会を積極的に追求し続けており、今後数ヶ月のうちに、これらの機会に関する発表を行う予定です。

当社の研究開発活動は過去数四半期にわたって活発化していますが、これはAR（拡張現実）およびVAR（仮想現実）の分野に大きなチャンスがあることを反映したものです。これは主に、当社の次世代ディスプレイおよびディスプレイ技術への関心が高まっているためです。

さらに、企業向け市場セグメントでは、企業向けARシステムや3D自動光学検査システムの数量が引き続き好調に推移し、パンデミック初期の減速から順調に回復しています。これらの分野の成長は、自治体の予算がパンデミックの影響を受けたことによる公共安全分野の減少によって相殺されました。

2021年第1四半期の当社の防衛関連収入は、2020年第1四半期に比べて42％増加しました。当社の防衛関連収入は、引き続きFWS-IサーマルウェポンサイトとF-35ファイタージェットのプログラムに牽引されています。この2つの防衛プログラムは、製品フェーズがまだかなり早いため、今後数年間、当社の収益の中核を担い続けると考えています。また、今年はさらにいくつかの製品を初期の少量生産に移行する予定で、下半期にはより良い収益が得られると考えています。

前述の通り、コピンは10以上の防衛プログラムを様々な段階で開発しています。これらのプログラムはすべてコピンのマイクロディスプレイを使用していますが、コピンの特殊な光学システムや高耐久性アセンブリの利用も増えています。これらのプログラムのほとんどは、当社が単独で供給していると考えています。すべての防衛プログラムは、ARまたはVRアプリケーションであり、コピン社は、防衛、産業、消費者の分野で、さらなるARおよびVRアプリケーションを模索し続けています。

その一つの例として、2021年の第一四半期には、カナダを拠点とする-カナダを拠点とするShearwater社のウェアラブル近眼遠隔ディスプレイ・ダイビングコンピュータに、Kopin CyberDisplay WQVGAディスプレイ/バックライトモジュールとA230ドライバーICが組み込まれました。この製品は、当社の水中ダイバー用のニアアイディスプレイで、水深、潜水時間、コンパス、呼吸用ガスレベルなどの重要なダイビング情報を提供します。

これは、世界で唯一のマイクロディスプレイ企業であるコピン社のマイクロディスプレイ製品を利用して、市場の様々な分野でニーズに応える解決策を見つけた一例である。コピンのマイクロディスプレイ製品は、世界で唯一のマイクロディスプレイ会社であり、主要なマクロディスプレイ技術を利用した製品と技術ソリューションを提供している。OLED、マイクロLED、LCD、LCOSなどの主要なマクロディスプレイ技術を利用した製品や技術ソリューションを提供しており、ARやVRの市場やアプリケーションの拡大に適切な技術ソリューションを提供できる立場にあります。

前四半期に述べたように、当社は米国の顧客から最初の製造注文を受け、720pの特許出願中のデュオスタックのColorMax OLEDマイクロディスプレイの出荷を開始しました。このディスプレイは、高輝度で色の忠実性が高く、超低消費電力です。この新技術はコピン社にとって画期的なもので、従来の技術よりもはるかに低い消費電力で、過去最高の7000nitsの輝度を実現しています。これはOLEDマイクロディスプレイにとって大きな成果です。我々は第1四半期に720pマイクロ有機ELディスプレイをお客様に出荷しています。

一方、市場の要求に応えるために、当社のRF技術[ph]の革新とさらなる改良を続けています。これらの活動における顧客基盤に加えて、当社はARやVRのタイミングに合わせて研究開発費を増やしています。これは10年に一度のチャンスだと考えています。もしデバイスがハンドヘルドまたはハンズフリーのデバイスに費やされた場合、コピンは市場の需要に応える準備ができています。

最後に、ウェアラブル分野におけるコピンの長い歴史とリーダーシップを、Insight Media社が主催する3部構成のウェビナーシリーズ「AR and VR: The Paradigm Shift to Smartglasses Starts Now」で紹介します。第1回目の「AR/VR, The Past」は4月27日に開催されました。現在、YouTubeで公開しています。このイベントには500人以上の登録者があり、とても好評でした。お詫びしなければならないのは、前回のイベントでは、残念ながら300人の参加者に限定していたため、定員オーバーになってしまったことです。そのため、ライブでの参加を希望される方には、すぐに録画を行い、その後すぐに登録者全員に録画へのリンクを提供しました。その後、次回のセッションでは、参加者が不足していたため、定員を増やしました。

5月12日に開催される第2部では、この3部作のうち、「プリント」に焦点を当てます。5月12日に開催される第2部では、印刷の現状に焦点を当て、現在の興味深いサクセスストーリーを分析し、一部の市場では大量導入に向けた転換点が到来したと結論づけています。5月26日に開催される第3部では、「未来」に焦点を当てます。AR/VRスマートグラス製品の次のステージに目を向け、このエキサイティングなコンフォメーションで成功するために、適切なフォームファクター技術、性能、機能、コストの製品を開発するためのロードマップを提示します。私たちは、AR/VR製品が市場に存在する中で、これらすべての道のりのために学んだ教訓から、呼吸を刻まずに次の3～5年の見解を提示します。誰が[indiscernible]だったのか、どのようにスマートな最終的な消費者ベースに到達するためには、できれば聖杯ですが、本当に、人は防衛システムがやっていることから非常に多くを学ぶことができます。次の2つのウェビナーでは、あなたを失望させることはないでしょう。参加登録のリンクや申し込み方法は、当社のウェブサイトとインサイトのウェブサイトに掲載されています。

要するに、私たちは十分な戦略を立てるために大きな進歩を続け、その成果を示しているのです。この1年でARとVRが強力に流行しているのであれば、市場の状況は良好です。コピン社は、この成長トレンドを利用するのに適したポジションにいると考えています。

これをもって、この電話をリッチに託します。

2.リチャード・スナイダー（財務状況について）

ジョン、ありがとう。それでは、財務状況についてご説明します。2021年3月27日に終了した第1四半期の総売上高は1,170万ドルで、2020年3月28日に終了した第1四半期の790万ドルと比較して、前年同期比で48％増加しました。2021年3月27日に終了した第1四半期の製品売上原価は、2020年3月28日に終了した第1四半期の560万ドルに対し、640万ドルでした。

2021年第1四半期の売上総利益率は、2020年第1四半期の5％に対し、15％でした。2021年3月27日に終了した3ヵ月間の売上総利益率の増加は。2020年3月28日に終了した3ヵ月間と比較して、2021年3月27日に終了した3ヵ月間の売上総利益率が増加したのは、主に販売数量の増加にともなう製造効率の改善によるものです。

研究開発費は、2020年第1四半期の230万ドルに対し、2021年第1四半期は360万ドルとなり、前年同期比で52％増加しました。2020年3月27日に終了した3ヵ月間の研究開発費は、2020年3月28日に終了した3ヵ月間と比較して増加しました。主に、米国が出資する開発プログラムへの支出の増加と、過剰開発のための社内研究開発費の増加によるものです。

販売費及び一般管理費は、2020年3月期第1四半期の340万ドルに対し、2021年3月期第1四半期は590万ドルでした。2021年3月27日に終了した3ヵ月間の販管費は、株式ベースの報酬費用が約240万ドルであったのに対し、2020年同期は8万9,000ドルでした。現金支出を伴わない株式ベースの報酬費用を除いた販管費は、2020年第1四半期の330万ドルに対し、2021年第1四半期は350万ドルとなり、前年同期比で5％増加しました。

その他の収益費用は、2020年第1四半期の87,000ドルの費用に対し、2021年第1四半期は約37,000ドルの収益でした。2021年3月28日に終了した3ヵ月間には、2020年3月28日に終了した3ヵ月間の172,000ドルの為替差損に対し、28,000ドルの為替差益を計上しました。

最後に、2021年第1四半期のコピン社に帰属する純損失は410万ドル（1株当たり0.05ドル）で、これに対して2020年第1四半期のコピン社に帰属する純損失は360万ドル（1株当たり0.04ドル）でした。

2021年第1四半期のコピン社に帰属する非GAAPベースの純損失は180万ドル、一株当たり0.02ドルでした。これに対し、2020年第1四半期のコピン社に帰属する非GAAPベースの純損失は350万ドル、一株当たり0.04ドルでした。

コピン社の現金および市場性のある有価証券は、2020年12月26日時点の2,070万ドルに対し、2021年3月27日時点では約3,560万ドルとなりました。2021年3月27日に終了した四半期において、当時実施していたATMプログラムで240万ドルの株式を発行し、1,550万ドルの純現金収入を得て、2,000万ドルのATMプログラムを終了しました。

第1四半期の減価償却費および株式報酬費用の金額は、プレスリリースの表に添付されています。上記のとおり、当社の現在の見込みは、変更の可能性や追加情報については、2021年第1四半期のフォーム10-Qをご参照ください。

最後に、世界的な半導体不足についてですが、コピン社は2021年第1四半期において、半導体不足に起因する重大な影響を受けていません。当社は、半導体サプライヤーの行動やコミュニケーションを積極的に行い、将来に向けて十分な注文を行ってきました。現在のダイナミックな環境を監視し、それに応じた管理を続けています。

オペレーター、これより質問を受け付けます。

3.質疑応答セッション

■オペレーター

ありがとうございました。オペレーターの指示】 それでは、最初の質問は、Ladenburg ThalmannのGlenn Mattsonさんからお願いします。どうぞお進みください。

■グレン・マトソン

質問をお受けしてありがとうございます。まず最初の質問ですが、私のモデルと比較して、パフォーマンスに関する2つの分野は、産業用と研究開発用に分かれていますが、産業用の跳ね返りは防火・安全関連のものだったのでしょうか？それとも、RealWearのようなエンドユーザーが多かったのでしょうか？また、研究開発の面では、政府関連のものばかりなのか、それとも商業や消費者関連の研究開発収益もあるのでしょうか？

■リチャード・スナイダー

第1四半期は、RealWearのような産業用ヘッドセットを中心に、3D AOLを含めた産業用分野が非常に好調でした。研究開発に関しては、その大半が防衛関連ですが、民生用の研究開発もあります。

■グレン・マトソン（開発中のプログラム10個について）

わかりました、ありがとうございます。防衛関連では、以前から開発中のプログラムが10個あると言われていました。今期も同じことを言ったかどうかはわかりませんが、過去には開発中のプログラムが10個あると言っていました。過去には、開発中のプログラムのうちの1つが、初期生産量はともかく、下半期には大きく貢献するだろうと述べていました。今もそうでしょうか？それはまだ決まっていないのですか？あるいは、獲得したら何を発表するのか、あるいは発表してはいけないのか、あるいは年内にどのようなニュースフローが展開されるのか、考えを聞かせてください。

■リチャード・スナイダー

今のところ、下半期に約3つのプログラムがLRIP（low rate initial production）と呼ばれる段階に入り、収益を上げ始めると予想しています。低速初期生産を経て、2022年に本格的な生産が開始されます。しかし、ジョンが準備中のコメントで述べたように、我々のプログラムは予定通り進んでいます。

■ジョン・ファン

グレン、私たちは時期が来れば発表しますし、お客様も発表しますので、順調に進んでいますよ。

■グレン・マットソン

素晴らしいですね。ありがとう、ジョン。AR/VRの話に移りますが、ジョンさんは、これは一生に一度のチャンスだとおっしゃいましたね。デジタルカメラやディスプレイなど、これまでにもコピン社はそのような機会に恵まれてきましたが、今回の事例は、コピン社の過去の事例と比較して、そのような状況に似ていて、さらに規模が大きいと言えるでしょうか？

■ジョン・ファン

とてもいい質問ですね、グレン。私はこの3部作のウェビナーを準備してきました。その準備をしていて、この機会は当初考えていたよりも大きなものだと言いたかったのですが、これは良い機会になると思いました。今では、携帯電話のビジネスよりも大きなものになるのではないかと思っています。つまり、15年後には1兆ドル規模のビジネスになるかもしれないのです。さて、その話をしましょう。第1回目、第2回目、第3回目、特に第3回目の未来についての話は、推測することが許されるので、とても面白いセミナーになると思います。前回のセミナーでは、30分ほどの質疑応答があったのを覚えています。非常に活発で、多くの人が質問をしていましたが、時間切れでどこで切り上げればいいのかわかりませんでした。ですから、今回のセミナーでも、活発な質疑応答を行います。そして、3つ目のウェビナーでは、Q&Aの頻度が低くなると思います。

■グレン・マトソン

そうですね、ありがとうございます。それを楽しみにしています。最後の質問になりますが、チップの供給面では、事前に行った注文などについて、かなり安心しているとおっしゃっていましたが、第1四半期には何の影響もありませんでしたね。しかし、供給が途絶える可能性について、投資家がどの程度懸念すべきなのか、より具体的に説明していただけますか？

■リチャード・スナイダー

現実には、インテルのCEOの記事を見て、自動車業界が経験しているように、1つのチップが欠けただけで、製品全体が欠けてしまうのではないかと感じました。しかし、私たちはそのような状況ではありません。私たちは複数の製品を持っています。しかし、これは非常にダイナミックなことであり、私たちはいつも、市場にパニックが起きていると考えています。これは、率直に言って、技術バブルの時に見られたように、人々はチップが不足すると考え、手に入る限りのチップをクラスに詰め込み始めたようなものです。もちろん、この機会を利用して価格を上げる人もいるでしょう。しかし、これまでのところ、サプライヤーから「これは本当に大きな問題だ」と言われたことはありません。ですから、文字通り毎日監視しています。また、サブ・ベンダーにも働きかけて、できる限りサプライヤーを監視するようにしています。

■グレン・マトソン

そうですか、素晴らしいですね。結果が出たことを祝福します。お伝えしておきます。

■運営者

次の質問は、H.C.ウェインライトのケビン・デデからお願いします。どうぞお進みください。

■ケビン・デデ（カナダの近視眼的ダイビングディスプレイについて）

皆さん、おはようございます。私の質問にお答えいただきありがとうございます。ジョンさん、カナダの近視眼的ダイビングディスプレイについてもう少し詳しく教えてください。余分な光源があるのでしょうか？色についてはご容赦ください。

■ジョン・ファン

はい。当社のマイクロLCDディスプレイと特殊なバックライトを使用しているので、非常によく見えます。これは、他のAIアプリケーションにも提供しているモジュールです。2つ目は、水の中にバッグを入れて、この特別なテラーモジュールを使うということですが、これはうまくいっていますし、この製品は市場に出たばかりですが、反応はとても良いです。私はダイビングをしませんので、自分で試したことはありません。

■ケビン・デデ

巨大な市場があるとは思えません。ただ、もう少し詳しく教えていただきたいと思いました。消防士が使用しているスコットヘルメットと比べてどうでしょうか？

■ジョン・ファン

スコット・ヘルメットと比較すると、スコット・ヘルメットには異なるセンサーが搭載されており、年間数百万ドルも売れるようなものではないことがわかります。そうですか。だからこそ私は、最終的には聖杯は消費者ベースだと言っているのです。そのためには、防衛、企業、そして何が必要かを学ぶ必要がありました。

■ケビン・デデ

コンシューマー市場に適用できるマイクロLCDディスプレイの開発と使用により、どのような特徴が得られるとお考えですか？

■ジョン・ファン

来週のセミナーでは、ハンドヘルドからハンズフリーに移行する際に何が起こっているのかを実際に見てみたいと思っています。携帯電話用に開発された部品の多くはすでに存在しており、通常は携帯電話で開発された部品をすべて使用していますが、問題はそのディスプレイです。そして、初期の頃は手の上にディスプレイ全体を乗せていましたが、30年前の新しい日に、それが安全なモデルのディスプレイであることがわかっても、お客様は決して受け入れません。今のディスプレイには、まだ特別な光学拡大鏡があり、特にハウジングには、水に気を配り、粒子に気を配り、何でも一緒に読まなければなりませんでした。私たちの防衛事業には多くのものがありますが、それを私に尋ねることはできませんが、再生することはできません、どのような認識、どのようなものが必要なので、火の中に入ることができます。壁に向かってもいいし、そういったことを学ぶのもいいでしょう。これがマイクロディスプレイ・モジュールであることを理解していない人々は、携帯電話を持っていなければならないと言い直さなければならないのが最大の課題であり、我々は3年前からこの分野をリードしています。

■ケビン・デデ

わかりました。いいでしょう。グレンの質問に対するあなたの答えは、AR/VRにおける消費者の発展を指摘していますが、もう少し具体的に教えてください。スコット・ヘルメットやダイビング・ヘルメットで行ってきたことを、消費者側の開発にどのように活かしているのでしょうか？

■ジョン・ファン

まず第一に、消費者はご存知の通り、私はファンサイドのルールを強く説いています。第一のルールは、第二のテクノロジーのために人間でなければならないということです。ですから、人間の主要なものは、自然にしなければならないのであれば、[indiscernible]をつけるだけで、小さくて、薄くて、軽くて、ファッショナブルであれば、消費者がリアリティのあるハイグラスを導入するのがベストです。それについては、来週お話します。特別なハイクラスを持っていたものは、消費者として入ってこなければならず、そのようなクラスが出てきます。そして、あなたは次の数ヶ月前に利用可能な放射されます。そして、次の12ヶ月間は、あらゆる方法で利用できるようになります。その後は、より多くのお客様にご利用いただくことになるでしょう。コンシューマー向けのアプリケーションは、数ヶ月前から始まっています。私はそれを選びましたが、私はそれを与えたくありません。ただ、そこには[indiscernible]が降りてきます。

■ケビン・デデ

OK、ジョン、ありがとう。そして招待してくれてありがとう。リッチ、あなたを帰す前に、四半期末の正式な株数はどれくらいだったのでしょうか、平均ではなく正式な全額払い込みだったのでしょうか？

■リチャード・スナイダー

私の頭の中にはそれがありません。その数字は......平均値にかなり近いものではなかったでしょうか。

■ケビン・デデ

ああ、そうですか。ありがとうございました。皆さん、ありがとうございました。私の質問は以上です。

■リチャード・スナイダー

はい。当四半期では、見たことのないような株式の動きはありませんでしたね。はい。

■ケビン・デデ

そうなんです。それで、私が書いたのは、もし閉店していて、それが本当に四半期の初めに近かったのであれば、その日付を見に行くしかないと思うんです。キューが出るのはいつですか？

■リチャード・スナイダー

木曜日。

■ケビン・デデ

木曜日です。わかりました。皆さん、ありがとうございました。

■ジョン・ファン

ありがとうございました。

■オペレーター

それでは、アクシオム・アセット・マネジメントのクレイグ・ローズさんから、次の質問をお受けします。どうぞお進みください。

■クレイグ・ローズ

こんにちは、ジョン。

■ジョン・ファン

こんにちは。

■クレイグ・ローズ（今後の研究開発費について）

私から見ると、ARやVRを中心とした製品には研究開発費が不足しています。ですから、私が訴えると、研究開発費が増えているのは素晴らしいことですが、バランスは防御にあります。今後、研究開発費はどこに向かっていくのでしょうか？あなたが考える市場の方向性に皆が到達しようとしていることを考えると、どれくらい高くなるでしょうか？

■ジョン・ファン

はい、ご質問ありがとうございます。頭部に装着するウェアラブルを実現するための最大の課題は、先ほど述べたように、ディスプレイと光学システムです。頭部に良いディスプレイと光学システムを搭載するにはどうすればよいのでしょうか？ディスプレイは、携帯電話で使われているディスプレイと同じように、より小さく、より賢く、より高解像度でなければなりませんでしたが、同じ技術ではありません。なぜシリコンでなければならなかったのかは、第2回目のディスプレイセッションで非常に明確になりました。とにかく、現在の最大の研究は、頭の上のタッチスクリーンやある種のディスプレイを、どのようにしてあらゆるペースで表示するかということです。彼らは高度な特殊光学系を持っていましたが、その光学系は先ほどリッチが言ったように、珍しい忍者の挑戦であることがわかりました。私たちは実際、ディスプレイだけに集中したわけではありません。私たちは現在、光学系にかなりの労力を費やしています。

私たちの顧客は、マイクロディスプレイを使用することができないことがわかりました。しかし、ユニットを非常にシャープに保つことができ、しかも非常に軽量で薄いものでなければなりませんでした。今では、皆さんがご覧になっているシステムや、Oculusもそうだと思いますが、大きな素晴らしいシステムOculustや、最近ではVaporシステムも、やはり大きすぎて、厚すぎて、重すぎました。次の週はOculusシステムについて話そうと思っていました。今、市場に出回っているかなりの数のシステムを解剖し、長所と短所を把握して、次のステップに向けて描き出すことができます。

■クレイグ・ローズ

課題を順に挙げるとしたら、スクリーンよりも光学系のフォームファクターでしょうか？

■ジョン・ファン

1つ目の課題は、スクリーンです。2つ目は、パッケージング全体です。どうやって組み立てるのか？みんなが知らないことのひとつに、10,000倍に拡大するということがあります。だから、筐体をよく見ていない人は、ディスプレイ上のパーティクルベンダーを見ているんです。そうすると、あなたには大胆に見えるかもしれませんが、防衛活動のように、その組み立ての動作中に円錐形が出てこないなどの問題があることを認識していたからです。そのことを知っている人は少なく、我々のお客様でさえも少なくなっています。そのため、最近では、光学機器を搭載したアセンブリ全体を立ち上げて、それがハウジングアセンブリであると言っています。そのため、防衛産業ではこれ以上触れたくないと言われてしまいました。一般消費者にはまだ理解されていませんが、企業では、詳細は省きますが、ほとんどすべての企業の顧客がアセンブリ全体を持っています。

■クレイグ・ローズ

現在、何社のコンシューマー製品メーカーと研究開発を行っているのか、その研究開発のライフサイクルはどのようになっているのか、お話しいただけますか？

■リチャード・スナイダー

私たちは、誰もが知っているシリコンバレーの主要企業と仕事をしていますし、したこともあります。正直に言うと、彼らも他の企業と仕事をしていると思いますよ。これは大きなレースであり、巨大な市場になるでしょう。ですから、今の時点ではすべての人と交流があります。

■クレイグ・ローズ

はい。皆さん、ありがとうございました。

■ジョン・ファン

ありがとうございました。

■オペレーター

他に質問はありませんか？それでは、最後にご挨拶をお願いします。

■ジョン・ファン

今朝はお集まりいただきありがとうございます。皆さんには、2021年5月26日に年次総会を開催することをお伝えしたいと思います。もうすぐ委任状が届くはずです。ですから、お待ちください。そして、私たちは年次総会に参加することができます。年次総会が終わって正午になったら、私たちの3部作のウェビナーをあげたいと思います。ありがとうございました。

■オペレーター

以上で本日の電話会議を終了します。ご参加いただきありがとうございました。これで切断できます。