EHang Holdings Ltd (EH) CEO Huazhi Hu on Q4 2020 Results - Earnings Call Transcript

【参照元】

https://seekingalpha.com/article/4419464-ehang-holdings-ltd-eh-ceo-huazhi-hu-on-q4-2020-results-earnings-call-transcript

EHang Holdings Limited. (NASDAQ:EH) Q4 2020 Results Earnings Conference Call 2021年4月16日 8:00 AM ET

＜会社の参加者＞

Julia Qian - The Blueshirt Group

Huazhi Hu - 創設者、会長兼CEO

リチャード・リュー - CFO

Edward Xu - Chief Strategy Officer（最高戦略責任者）

＜電話会議参加者＞

ティム・シャオ - モルガンスタンレー

ヴィンセント・ユー - ニーダム・アンド・カンパニー

■オペレーター

皆さん、お待たせしました。お立ち寄りいただきありがとうございます。EHangの2020年第4四半期および通期決算カンファレンスコールにようこそ。現在、すべての参加者はリスニングオンリーとなっています。後ほど、質疑応答を行いますので、その際にご案内いたします。なお、本日の電話会議は録音しております。異議のある方は、この時点で切断していただいて結構です。

それでは、ブルーシャツ・グループ・アジアのマネージング・ディレクター、ジュリア・キアンさんに電話をおつなぎします。ジュリア・キアンさん、どうぞよろしくお願いします。

■ジュリア・キアン

皆さん、こんにちは。本日は、当社の2020年第4四半期および通年の業績についてのカンファレンスコールにご参加いただき、ありがとうございます。本日早朝に決算発表を行いました。プレスリリースは当社ウェブサイトおよび当社のNewswireサービスからご覧いただけます。

本日の電話会議には、最高経営責任者のHu Huazhi氏、最高戦略責任者のEdward Xu氏、最高財務責任者のRichard Liu氏が同席しています。本日のお話には、1995年米国私募証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に基づいて作成された将来の見通しに関する記述が含まれていることをご承知おきください。将来予想に関する記述には、固有のリスクと不確実性が含まれています。そのため、当社の実際の業績は、本日発表された予想とは大きく異なる可能性があります。これらおよびその他のリスクや不確実性に関する詳細な情報は、当社がSECに提出した書類に含まれています。

当社は、適用法で義務付けられている場合を除き、いかなる将来予想に関する記述も更新する義務を負いません。なお、本日の電話会議では、比較のみを目的とした特定のNon-GAAP財務管理についても説明します。すべてのGAAPベースの業績およびGAAPベースとNon-GAAPベースの調整については、当社の決算発表資料をご覧ください。また、特に明記されていない限り、電話会議中に言及される数字はすべて中国人民元で表示されていますのでご了承ください。

それでは、当社のCEOである胡華智に電話をおつなぎします。胡氏が中国語で話し、当社のCSOであるEdward Xuが英語に翻訳します。胡さん、どうぞよろしくお願いします。

■胡華智（Hu Huazhi）（創設者、会長兼CEO）

【外国語

徐さん、ありがとうございます。それでは、胡氏の発言を英語に翻訳させていただきます。皆さん、こんにちは。本日は、当社の決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。2020年という不運な年に、当社の経営陣と私は、従業員、パートナー、投資家の皆様のご努力とご支援に感謝しています。本日は、この場をお借りして、EHangについてご説明させていただきます。

創業以来、多くの方からEHangのビジョンについて質問を受けてきました。今日は、皆様にEHangをよりよく理解していただくために、私たちのミッション、ビジョン、そして戦略を詳しく説明したいと思います。私の考えでは、EHangは個人向けのドア・ツー・ドアの統合的な航空輸送製品を提供するエアモビリティサービスプロバイダーになります。EHangは、次世代の自律的な都市型エアモビリティをリードすることを約束する、技術革新主導型のエアモビリティサービスプロバイダです。私たちの使命は、安全で自律的かつ環境に優しいエアモビリティサービスをすべての人に提供できるようにすることです。将来的には、EHangを空中のテスラに仕立て上げ、人々が現在のUberを利用するように簡単にEHangのエアタクシーサービスを利用できるようにし、便利なドア・ツー・ドアの航空輸送を楽しめるようにします。

同様に、私たちの航空ロジスティックサービスは、人々の生活に便利さを提供します。私たちは、揺るぎない使命とビジョンに加え、将来の輸送業界に対する長期的な視点と、EHang社の先発者としての優位性に対する深い理解に基づいて、戦略を実行してきました。私たちは、自律走行の急速な発展に伴い、自律飛行サービスが輸送分野の焦点となり、市場の価格を強制的に決定すると考えています。

長い目で見れば、OEMメーカーの機能は、サービスプロバイダーによって統合され、集約されていくでしょう。例えば、[Indiscernible]という2つの革新的な輸送企業は、ソフトウェア、ハードウェア、サービスを統合することで、輸送分野を再定義しています。モルガン・スタンレー社が発表した調査報告書によると、UAM産業は有望で、2040年には1.5兆米ドルに達すると予想されています。私たちは、数十年にわたる技術の蓄積と製品の革新により、今後もリーダーとして市場で大きなシェアを占めることができると信じています。

過去10年間の技術蓄積と製品革新により、この目標を達成するための十分な自信と能力を持っています。さて、ここからはEHangの発展の道筋を、「技術」「ルール」「サービス」の3つのステップに沿って詳しくお話します。

まず、製品の研究開発についてですが、EHang社の未来のエアモビリティのビジョンは、3つの独創的なコンセプトに基づいています。第1に自律飛行、第2にフルリダンダンシーシステム、第3にクラスター管理です。これまでのところ、EHang 184とEHang 216は、バッテリーシステム、速度制御システム、電源システムのバッテリー管理システム、飛行制御システム、ナビゲーションシステムのフルリダンダンシー設計を完了しています。

いずれかのシステムが故障しても、バックアップシステムが効力を発揮し、機体が落下することなく飛行を続けることができるのは、通常のドローンとは全く異なります。私たちは5年以上にわたり、フルパワー操縦テスト、大雪・霧テスト、高高度操縦テスト、シーサイドソルト、ヘイズ環境テスト、マン・ザ・タイフーン・テスト、電磁・振動テストなど、数々の過酷なテストや過酷な環境下での飛行テストを実施してきました。

ここで、私たちの道のりを共に歩んできたパートナーに心から感謝の意を表したいと思います。皆様の力強いご支援のおかげで、2017年、私たちはビジョンの最初のステップを成功させることができました。同時に、創業以来、私たちはシステムの構築と最適化に取り組んできました。私たちは、EHangのAAVが新しい交通手段の先駆者であると固く信じています。私たちの製品は、パイロットのためだけに開発されたものではなく、厳しいパイロット訓練やテストを受ける必要のないすべての人のために開発されています。

私たちのAAVは、完全なシステムセットによって自動化され、操作されます。自律飛行は、私たちの製品の魂です。私たちは、航空機がルールを無視して飛び回ることは、将来の航空交通システムに悪影響を及ぼすことを深く理解しています。そのため、2017年には世界で初めてAAV用のコマンドコントロールセンターを設立しました。それ以来、私たちは常に教室管理技術を最適化してきました。私たちは、クラスター管理も将来の飛行運用のための重要な保証であると考えています。クラウドコマンドコントロールセンターのクラスター管理がなければ、自律エラー車の安全性と信頼性は失われ、航空機間の管理にも大きな困難が生じるでしょう。

クラスタ管理技術は、私たちの無人空港のシステム全体に良い基盤を築き、非常に価値のあるコンセプトを導き出しました。すなわち、空中メディアパフォーマンスサービスと無人航空機のロジスティックサポートです。さらに重要なことは、EHang社は世界のUAM分野において、UAMの飛行テストを最初に実施し、この分野で最も多くのテストを実施した企業であるということです。私たちはパートナーとともに、中国、韓国、オランダなどの国や、アメリカ、カナダ、UAE、カタールなどで数多くのテスト飛行を実施してきました。私たちの空飛ぶ車が離陸するたびに、地元では企業の注目を集め、人々は未来の交通手段の容易さを垣間見ることができます。

また、2017年には早くもCAACと協力して、2018年の最初の飛行許可試験から、空中物流用のEHang 216の試験運用承認、そして昨年のEHang 216旅客等級AAVの耐空証明申請の正式受理まで、無人航空交通の基準を共同で策定しました。

CAACは、私たちの成長に沿って密接に協力してくれています。ちょうど2日前、CAACの国家専門家グループと耐空証明会議を開催しましたが、これは私たちが正式に認証の段階に入ったことを意味します。216の耐空証明書の取得に向けて、着実に前進しています。これは、2018年からのビジョンを徐々に完成させていくための第一段階であり、第二段階でもあります。イーロン・マスクはかつて、自動運転での成功をきっかけに、テスラは車の販売をやめて、自律走行の旅行サービスを提供する星と言っていました。EHangは、自律的なエアモビリティを提供するための最良の方法は、自律的な航空旅行サービスを提供することであると早い時期から理解しており、このビジョンを実現するために示してきました。

今日、私たちは新たな章を開き、世界をリードするUAMサービスプロバイダーになるための新たな旅に出ようとしています。これは、私たちが最も期待しているEHangビジョンの第3ステップになります。2020年度、私たちが思い描く未来の交通機関が近づきつつある中、EHangは製品システムや生産能力など、さまざまな面で数々のブレークスルーと成果を上げてきました。

旅客用AAV「EHang 216」をベースに、「EHang 216アプリ」や「EHang 216航空模型」を発売し、航空消防や大型ローダーによる物流輸送などの分野でAAVの応用シーンを積極的に開拓しています。UAMネットワークの構築については、当社の旅客用AAV「EHang 216」は、その軽さと柔軟性により、都市部での空輸を可能にします。

＜中・長距離インテリジェント航空機のVTについて＞

航続距離の長いニーズに応えるため、UAMネットワークの補完として、航続距離300km以上の新モデルVT30を発売しようとしています。既存の216機のVT30と組み合わせることで、都市クラスター内での都市間交通の接続を実現し、将来のUAMネットワークをより強固で完全なものにします。

製品開発の面では、3つの画期的な成果をご紹介したいと思います。まず最初に、中・長距離インテリジェント航空機のVTサービス「UT」の開発状況を初めてご紹介します。2年前には、VTサービスの戦略的な開発ロードマップを策定し、製品の大きさの順に、VT10、VT20、VT30としました。

VT10、VT20、そしてVT30です。VTサービスは、純電気式マルチローターと固定翼の両方を構成するeVTOLデザインのハイブリッド機です。VT30は、VTサービスで乗客を運ぶために設計されています。安全性と効率性の選択肢の中で、私たちは安全性を最優先に選びました。VT30製品は、飛行中に機体が故障した場合、迅速かつ自動的に垂直離着陸形態に切り替えることができ、乗客をできるだけ早く安全に地上に降ろすことができる故障検出機能を備えています。

かなりの期間をかけて実証・探求した結果、私たちはクアッドローターのローターデザインを選択しませんでした。マルチローターでもクアッドローターでも、すべての飛行モードで完全な冗長性を確保することはできません。一方、ハイブリッド設計では、すべての飛行モードで完全な冗長性を確保することができます。安全のための冗長性は、自律型エラー・ビークルの最優先事項でなければなりません。クワッドローターのような他のデザインは、操作システムにさらなる複雑さをもたらし、故障率の増加につながるでしょう。

私たちのハイブリッド設計では、一定の飛行効率を確保するために、機体全体の設計を軽量化し、機体の全重量を700kg以内に抑えています。そのため、バックアップの堅牢性に優れているだけでなく、長距離飛行にも対応しています。以前、一部のメディアで「400kmの飛行距離を持つ新製品を発売する」との報道がありました。それは当社のVT30のことだと思います。しかし、メディアに掲載された写真は、VT30の写真ではなく、VT25の特許申請時の移行製品の写真です。近い将来、中国北西部の空き地でVT30の試験飛行を行う予定です。具体的な機体の形状やデザイン、関連する技術的なパワーメーターなどを公開する予定ですので、VT30の公式発表にご期待ください。

VT20とVT10は、当社のVTサービスにおけるもうひとつの同型の多目的小型機です。VT20は初期の頃、eVTOLフライトシステムの検証飛行などに参加していましたが、現在は製品としても成熟し、小ロット生産の段階に入っています。ペイロードを搭載した状態での飛行時間は3時間以上で、飛行速度は毎時30キロから120キロです。

将来的には、VT30の完全自律飛行のためのフライトルーターの調査と計画を行う予定です。これは、将来のUAMのインフラ計画プロセスにおいて独立した不可欠な製品であり、我々のスマートシティのコマンド＆コントロールセンターでのUAVアプリケーションにも使用することができます。さらに、EHang 216 AAVのマニュアルパイロットモデルであるEHang 216Mをリリースします。

EHang 216Mは、今年の5月にCAACから実験カテゴリーの特別耐空証明を取得する予定です。スポーツ電気自動車であるEHang 216Mは、従来のヘリコプターと同様の制御システムを備えていますが、よりシンプルで信頼性が高く、ワンクリックで自動操縦モードに切り替えて全方位の安全保護が可能です。

2019年、私たちはCAACから無人航空機システムUASフェンスの証明書を発行してもらいました。私たちのUASフェンスの保護の下、ワンクリックで離着陸することで、より安全なフライトが可能になります。将来的には、パートナーと協力して、UASフェンスを使った飛行体験パークを設立する予定です。そうすれば、誰もが安全な保護の下で手動での飛行を楽しみたいという夢を実現できるでしょう。

また、中国広西省の河州市でパートナーと共同で行っているAAVロジスティックポートでも大きな進展がありました。空中物流用に設計された固定翼AAVのフライトショートサービスでは、数多くのフライトテストを終え、A地点からB地点への離陸から着陸までの完全な自律飛行を実現しました。

一方、河州AAV物流港は、システムメンテナンス担当者を除き、システム全体の運用においてオペレーターが存在しない最初の無人空港になることが期待されています。そして、すべての航空機はコマンドコントロールシステムによって自動的に操作されることになります。

＜2021/6月稼働の新施設について＞

また、生産や研究開発においても目覚ましい進歩を遂げています。今年の6月には、雲浮市にある新しい生産施設で正式に生産が開始されます。EHang社の製品の構造は主に複合材でできており、その複合材製品の生産は伝統的に手作業で行われています。

今後2年間は雲浮施設への投資を継続し、完全に自動化された生産ラインに徐々にアップグレードすることで、製品の品質と一貫性をさらに向上させていきます。また、広州本社のインテリジェント航空機の研究開発拠点を拡大し、ここからさらに革新的な製品が生まれることを信じています。

＜今後の展開について：4つの戦略パス＞

今後の展開について。私たちは、以下の4つの戦略パスを通じて、戦略目標を達成していきます。

第一に、旅客グレードとロジスティック製品の研究開発力に引き続き注力していきます。フラッグシップ機の短・中距離のサービスと長距離機のVTサービスのEHang 216サービスの開発を核とします。そして、サービスオペレーションを志向しています。
我々は、技術を強化し、パワーを増加させ、製品の安全性、飛行時間のパフォーマンスと貨物容量の乗客を向上させるために集中していきます。

第二に、オペレーターとして一流の人材チームを構築します。都市型エアモビリティプラットフォームのオペレーターとしての確立された戦略的位置づけに従い、メーカーからオペレーションサービスプロバイダーへと段階的にアップグレードし、輸送オペレーションのためのトップレベルの人材を採用していきます。

第三に、コアビジネスに資源を集中し、エアメディアやスマートシティマネジメントなど、エアモビリティビジネスとの関連性が低い事業を徐々に売却していきます。しかし、オペレーション・サービス・プロバイダーへのアップグレードのためには、スムーズな移行期間が必要です。これらの事業は将来的にパートナー企業に徐々に委託されますが、関連事業の収益に大きな影響はないと見込んでいます。

最後に、当社は引き続きUAMのトライアル運用基盤や、観光、輸送、物流などのエアモビリティーのシナリオを拡大し、国内外に多数のトライアル運用拠点を積極的に構築して運用サービスを実施していきます。同時に、耐空証明書や輸送証明書などのコンプライアンス業務の完了も引き続き加速させていきます。

2021年には、乗客と物流のためのAAVの研究開発にさらに注力します。新しい生産施設が引き続き完成し、生産を開始することで、2021年にはインテリジェントな旅客物流用航空機を大量に生産することを期待しています。本年は、旅客機と物流機の試験運用を順次行っていきます。

既存のお客様やパートナーにAAVを販売するだけでなく、一部のAAVを使って試運転サービスを行います。同時に、世界のより多くの都市で積極的に試験運用サービスを実施していきます。その際には、運用サービスの注文量、アクティブユーザー数、サービスの走行距離や収益など、運用サービスの関連データを同時に公開していきます。

我々は、EHang社が我々の献身的な努力と卓越した実行力により、UAM業界のリーダーになると確信しています。近い将来、EHangは世界にインパクトを与え、人々が便利で安全なエアモビリティサービスを体験できるようになると信じています。

次は、私の同僚が引き続き詳細をお伝えします。

■エドワード・シュー（CFO）

以上、胡氏のお話でした。それでは、当社の戦略と計画について詳しくご説明します。こんにちは。EHangの最高戦略責任者であるエドワード・シューです。当社の長期的な戦略目標を考慮した取締役会の決定に基づき、EHangのビジネスモデルは、2021年に純粋な機器販売モデルから運用プラットフォームモデルへと段階的に移行します。

この決定は、取締役会が以下の条件を徹底的に考慮し、深く考え、議論した結果です。第一に、UAMプラットフォーム事業者になることはEHang社の究極の目標です。世界をリードするUAM企業として、私たちは包括的で効果的なソリューションを提供することに専念しています。

この目的のために、私たちはEHang 216のような最先端のAAVを構築するだけでなく、クラスタ管理などの重要な関連技術も把握しています。そのため、EHang 216のような最先端のAAVを構築するだけでなく、クラスター管理などの重要な関連技術も把握しています。

このシステムにより、AAVの製造と運用をシームレスに統合することができ、当社がUAMプラットフォーム・オペレーターになるための強固な基盤を築くことができました。同業他社との違いは、AAVの設計・製造だけではなく、ルートプランニングや4G、5G通信など、実運用に向けたシステム全体のソリューションを提供していることです。

私たちは、民間航空の既存システムと互換性のある、UAM用の大規模なエコシステムを構築しています。そのため、私たちはIPO当初からUAMプラットフォーム事業者と位置づけています。これが私たちの究極の選択だと考えています。

2つ目は、安全性を最優先することです。EHang 216の配送量が増えれば増えるほど、お客様側には安全性を確保する責任が生じます。前例のない革新的な製品だけに、日々のオペレーションにも高い安全基準が求められます。そのため、EHang 216の安全性を100%確保するためには、当社が日々のオペレーションを完全かつ直接的にコントロールすることが重要であると考えています。

3つ目は、EHang 216の商業化のタイミングが好都合であることです。私たちは過去3～4年の間にEHang 216 AAVの10,000回以上の飛行を実施し、かなりの量の実データを蓄積してきました。CAACとの最近のやりとりの結果に基づけば、EHang 216の耐空性認証に大きな進展が見られるでしょう。

2021年には、認証の最終段階に向けて有意義な進展が得られることを期待しています。これにより、アップグレードされたUAM運用を可能にするEHang 216のさらなる商業化への道が開かれます。そのためには、将来の大規模な運用に向けて十分な準備を行う必要があります。この重要な戦略的イニシアチブをサポートするために、また2021年にいくつかの顧客の注文を満たすために、私たちはEHang 216を年間で約250台生産することを目指しており、これが達成されれば会社の新記録となります。

最後に、UAM事業の魅力的な見通しについて。さらに重要なのは、当社の完全自律型航空機をベースにしたUAM運用のアップグレードモデルについて、非常に魅力的な見通しを持っていることです。従来の民間航空会社や一般航空会社のモデルとは異なり、当社のモデルでは、より高いレベルの安全性、サービス品質、収益性を確保しつつ、運用コストを削減することができます。

当社の財務分析によると、従来の民間航空会社や一般的な航空会社と比較して、当社の機器の投資収益率は非常に魅力的で、投資回収期間も短くなっています。自己所有の航空機に加えて大規模なシェアリング・プラットフォームを比較的低コストで構築することの利点を考慮すると、当社はより高度な機材利用とリターン・プロファイルを期待しています。

様々な要因を考慮し、当社は、中国国内での試験運用のために意味のある100の飛行ルートを選択することで、100のエアモビリティルート構想を計画しました。より多くの運用データと経験を蓄積することで、より大規模な商業化活動を開始するための準備が整います。一方で、胡氏が述べたように、飛行ルート、飛行回数、旅客数などの運用データを公開することも計画しています。

それでは、2020年第4四半期および通期の財務実績について、CFOのリチャード・リューにご説明いただきます。リチャード、どうぞよろしくお願いします。ありがとうございました。

■リチャード・リウ（CFO）

＜2020年第4四半期および通期の財務実績について＞

ありがとうございます、エドワードさん、そしてみなさん、こんにちは。詳細をご説明する前に、提示された数字はすべて人民元で、特に明記されていない限り2020年第4四半期のものであることにご留意ください。特に明記されていない限り、すべての増減率は前年同期比です。詳細な分析は、当社のIRサイトに掲載されている決算プレスリリースに記載されています。

ここでは、いくつかの重要なポイントをご紹介します。2020年第4四半期の総売上高は5,460万人民元で、2019年同期の総売上高5,470万人民元と同水準でした。当四半期にCOVID-19パンデミックが再燃したため、EHang 216の総販売台数は、2019年同期の26台に対して22台となり、エアモビリティソリューションの収益が前年同期比で10％減少しました。

しかし、エアリアルメディアソリューションの収益は着実に増加し、エアモビリティの減少を相殺し、当社の総収益を押し上げています。2020年通年では、総売上高は前年比47.8％増の1億8,000万人民元に達しました。世界的なパンデミックの影響にもかかわらず、堅調な年間収益成長を維持できたことを喜ばしく思います。

第4四半期の株式報酬費用を除く調整後の売上総利益は3,480万人民元となりました。これにより、調整粗利益率は63.8％となり、昨年よりも3.1ポイント上昇し、四半期としては当社史上最高の調整粗利益率となりました。

2020年通年の調整粗利益は1億860万人民元で、2019年の7160万人民元から51.7％増加しました。2020年通年の調整粗利益率は60.3％で、2019年の58.8％から1.5ポイント上昇しました。また、年間の調整粗利益率も最高となりました。

これは、当社の競争力を反映したものです。増加したのは主に、利益率の高いモデルのEHang 216 AAVの販売による収益の割合が増加し、収益構成が良好になったためです。

株式ベースの報酬費用を除く調整後の営業費用は、50.5%増の4,720万人民元で、総売上高に対する割合は、2019年第4四半期の57.3%に対して86.5%でした。主な増加支出は、旅客グレードと非旅客グレードのAAVモデルおよび機能を強化した関連オペレーティング・システムを含む新モデルの研究開発です。

その結果、2019年第4四半期の調整済み営業利益が380万元であったのに対し、第4四半期の調整済み営業損失は1,060万元となりました。総売上高に対する調整済み営業損失の割合は、2019年第4四半期の調整済み営業利益率6.9%に対し、マイナス19.5%となりました。

第4四半期の調整済み営業損失により、当社の調整済み純損失は、2019年第4四半期の調整済み純利益290万人民元に対し、1,230万人民元となりました。2020年通年では、2019年の調整純損失3,190万人民元に対し、調整純損失は3,720万人民元でした。

＜貸借対照表とキャッシュフローについて＞

次に、貸借対照表とキャッシュフローに目を向けましょう。当四半期は、1億8940万人民元の現金、現金同等物、制限付き現金および短期投資を保有しています。1億7940万人民元の売掛金残高は1億310万人民元に減少し、2021年3月31日時点で7,630万人民元を回収しており、残高の42.5％が回収されています。

1月下旬に実施した4,000万米ドルの民間投資と合わせ、少なくとも今後12～24ヶ月間は事業を支える十分な資金を確保できると考えています。

次に、ビジネスの見通しについてお話します。当社のビジネスは、よりオペレーション主導型のモデルへと徐々に移行しています。当社の最終的な戦略目標は、UAMプラットフォームのオペレーター企業を構築することですが、より良い商業化のためにこのプロセスを促進するには、今が適切な時期であると考えています。

具体的には、2021年から中国で100のエアモビリティルート構想を開始することを計画しています。この時期は、当社のEHang 216 AAVの耐空証明の最終段階に入っているため、好都合であると考えています。その結果、2021年の年間収益は1億3,000万人民元から1億8,000万人民元の間になると予想しています。

以上で準備発表を終わります。それでは、質問をお受けします。オペレーターの方、どうぞよろしくお願いします。

＜質疑応答＞

■オペレーター

皆様、ありがとうございます。それでは、質疑応答を始めさせていただきます。オペレーターの指示】 最初の質問は、モルガン・スタンレーのティム・シャオさんからです。どうぞ、よろしくお願いします。

■ティム・シャオ（モルガン・スタンレー）　CAAC証明書・競合状況について

胡さん、そしてリチャードさん、私の質問を受けてくださってありがとうございます。胡さん、リチャードさん、私の質問を聞いてくださってありがとうございます。簡単な質問が2つあります。経営陣はすでに何度かこの話題に触れていると思いますが、当社の発表によると、当社の業績には、次のような特徴があります。

当社の発表によると、規制面での突破口や、CAAC認証チームとのさらなる協力関係など、いくつかの進展が見られたようです。しかし、特別耐空証明の代わりとなる正式な証明書の発行時期については、どのように説明すればよいのでしょうか。それはいつ頃になるのでしょうか？また、証明書を取得した際の古い方法の可能性についてもどのように考えるべきでしょうか？

2つ目の質問は、競合状況についてです。いくつかの企業がこの市場に参入している、あるいは参入を予定していることがわかりました。それによって業界の力学が大きく変わり、EHang社の優位性や、現在の政府との協力関係が高まることはあるのでしょうか？ありがとうございます。

■Edward Xu　Chief Strategy Officer（最高戦略責任者）

さて、Timさん、ありがとうございます。こちらはエドワードですが、ご質問をお受けします。最初の質問は、CAAC証明書の進捗状況についてです。2日前、CAACからの代表者との特別会議では、非常に素晴らしい進展がありました。この方々は、CAACの各サブビューローを代表して全国から集まった非常にレベルの高いシニアメンバーです。この会合はキックオフミーティングと呼ばれています。CAACの関係者は、私たちの進歩を高く評価してくれました。このように、メッセージは非常に楽観的なものです。しかし、いつ認証を取得できるか、正確な時期をお伝えすることはできません。

しかし、これまでのコミュニケーションに基づいて、私たちはこの問題に関してかなりの自信を持っています。あなたがおっしゃった潜在的な受注については、間違いなくこれが規制面での最後のハードル、最後のボトルネックを打破し、当社製品の将来の商業化に向けて非常に良い基盤を築くことになると考えています。これは非常に良いメッセージだと思っています。

そして、2つ目の質問は、競争力についてですね。現在、自社製品を作っている企業がかなり多く、他社も含めていることは理解しています。しかし、私たちは自分たちの技術に自信を持っており、技術的な観点からこのような参入障壁を作ったのだと思います。

というのも、先ほど申し上げたように、当社は車両本体の設計・製造だけを行う会社ではありません。私たちはシステム全体を作っているのです。プラットフォームを作っているのです。この点が、他の企業との大きな違いです。そして、プラットフォームを構築し、基準を設定することで、先発者としての優位性を確保できると信じています。

そして今、CAACの代表者たちと協力して、認証の基準を設定することがもうひとつの大きな課題となっています。私たちは、CAACの関係者と密接に協力して、新しい基準を設定しています。このことを私たちはとても誇りに思っています。このように、これまでとはまったく異なる視点を持っています。これは、この業界では非常にユニークなことなのです。だからこそ、私たちは自分たちの技術やシステム、そして未来のUAMについてのアイデア全体に自信を持っているのです。これがあなたの質問に対する答えになれば幸いです。また、何かご質問がありましたら、お聞かせください。ありがとうございました。

■ティム・シャオ

はい。とてもわかりやすいですね。エドワードさん、どうもありがとうございました。

■運営者

ありがとうございました。次の質問は、ニーダム・アンド・カンパニーのヴィンセント・ユーさんからです。どうぞお進みください。

■ヴィンセント・ユー（Needham & Company）　現在の受注状況、216F、CAAC認証の時期について

私の質問に答えてくださってありがとうございます。2つの質問と1つのフォローアップの質問があります。2つの質問は、注文と顧客に関するものです。1つ目の質問は、オーダーブックについてです。現在の受注状況について、もう少し詳しく教えてください。また、当社が受けた注文のうち、基本的に買い付けのための預金と純粋な意図的契約のものとの割合はどうなっていますか？

また、顧客に関して2つ目の質問ですが、私の記憶によると、以前はいくつかの観光サイトと仕事をしていたようです。では、216Fのように顧客ベースを拡大しているのでしょうか？2つの政府を拡大しているのでしょうか？また、顧客ベースはどのようになっているのでしょうか？そして3つ目の質問は、耐空証明書の発行時期についての質問です。正確な時期を予測するのは難しいことはよく理解しています。しかし、非常に大まかな予測として、例えば、今年の半ば、あるいは年末、あるいは来年までに、というようなものはありますか？予測できる大まかな時期はどのようなものがあるでしょうか？ありがとうございました。

■Huazhi Hu

ヴィンセントさん、こんにちは。ご質問をありがとうございました。こちらは胡です。最初の質問にお答えします。当社の受注残についてですが、これはランダムに発生するものです。現時点では、およそ100台程度です。海外向けと国内向けを比較すると、世界的なパンデミックの影響がまだ続いていることから想像できるように、実際には中国国内からの注文が大半を占めており、約40％は手付金や前払い金となっています。

■Edward Xu

よろしくお願いします。ヴィンセント、こちらはエドワードです。2つ目の質問であるEHang 216Fについてお答えしますね。これは消防用に特別に設計されたAAVですね。しかし、私たちはまだ政府から最後の認証を取得していません。我々がやらなければならないことは、能力を証明するための実験を行うことと、政府からの最終認証を得ることの2点です。また、顧客層としては、政府や各州政府の消防局、救急局などを想定しています。

これまでのところ、政府からは非常にポジティブなフィードバックを受けています。しかし、私たちはまだ認証を受ける必要があります。また、政府が発注できるように、ナショナル・パーチェス・カタログに登録する必要があります。また、最後のご質問であるCAAC認証の時期についてですが、私たちは、先ほど申し上げたように 私たちは、先ほど申し上げたように、正確な時期を予測することはできないと考えています。

しかし、政府関係者からのメッセージによれば、かなり楽観的であると言えるでしょう。つまり、最終的な認証に向けて、その過程でいくつかのマイルストーンがあり、それを達成して評価されることが期待されています。つまり、最終的な認証に向けて、プロセス全体の中でいくつかのマイルストーンがあり、それを達成して認められることを期待しています。ですから、今後6ヶ月から12ヶ月の間に、進捗状況を市場にお知らせできると思います。以上が、現在言えることです。ありがとうございました。

■ヴィンセント・ユー

ありがとうございました。

■運営者

はい。ありがとうございました。そろそろカンファレンスの終了時間が近づいてきました。ご不明な点がございましたら、電話会議終了後にメールまたはお電話でお問い合わせください。それでは、最後のご挨拶を劉さんにお願いします。

■リチャード・リウ

ありがとうございました、オペレーター。また、本日の電話会議に参加してくださった皆様にも感謝いたします。皆様のご関心に感謝するとともに、次の四半期にも当社の進捗状況をご報告できることを楽しみにしています。

■オペレーター

はい。ありがとうございました。これで本日の電話会議は終了です。ご参加ありがとうございました。全員切断。