nChainのCBDCプレイブックダイジェスト❷
nChainのCBDCプレイブック初版の翻訳ダイジェスト
理解しづらかった部分は飛ばしてます。
興味ある方はダウンロードして読んでみて
自分の勉強がてらにPDF翻訳し、ついでに拡散してます。
英文PDFなので翻訳できない方もいると思うので。
レアンドロ・ヌネス
最高商務責任者 nChain
このプレイブックの初版の目的は、CBDC の実装を成功させるために対処する必要があるいくつかの重要な質問について、読者に説明することを目的としています。 政府関係者、中央銀行、金融サービス プロバイダー、企業幹部、ジャーナリスト、そしてイノベーションに関心のある読者に特に関係があると考えています。
nChain は、ソフトウェア、IP ライセンス、およびコンサルティング サービスを提供するグローバル ブロックチェーン テクノロジー企業でリテールとホールセールの両方の CBDC、送金、国境を越えた支払い、ステーブルコイン向けのソリューションを開発しました。これらはすべて公開台帳技術に基づいています。
最も重要で見過ごされている設計上の考慮事項である台帳技術の選択から生じる、さまざまな CBDC 実装のリスクと機会について、公共部門と民間部門全体で意識を高めることを目指しています。
市民と民間部門に最大の利益をもたらす CBDC プログラムの適切なアプローチを特定するために中央銀行が何をしなければならないかについては、まだ多くの不明な点があります。
小売および卸売 CBDC からオフライン決済まで、クロス
国境での支払いや金融包摂など、効果的な CBDC を提供するにはいくつかの異なる要件があります
この CBDC プレイブックを発行は、過去数年間に行った作業の集大成で考えを共有して、中央銀行がこの最初の発見と研究段階で取り組むことをサポートすることは、CBDC の最適な設計を特定する上で非常に有益であると信じています。
• 課題には、移行リスク (データの損失)、中央集権化のリスク、および銀行の中間仲介の可能性が含まれる可能性があります。
• 100 を超える政府が CBDC を調査しており、そのうち 40 近くが概念実証または通貨のアクティブな実証を行っています。
• 主な 2 つのタイプは、企業または家庭での支払いを目的としたリテール CBDC と、銀行間決済に適したホールセール CBDC です。
• すべての中央銀行の負債の状況を記録する中央の「元帳」と、ユーザーが通貨を交換できるようにするインターフェイスが必要です。
BSVブロックチェーンは、最も安全でスケーラブルで効率的な CBDC ソリューションを提供します
中央銀行デジタル通貨は、中央銀行が発行する革新的なデジタル形式の国家通貨で、個人や企業が取引や支払いに使用できます。
準備金、銀行預金、現金とは異なります
中央銀行が発行する唯一のデジタル通貨は準備金であり、一般には公開されていません。
欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁が述べたように、「私たちには市民が選択肢を持ち、他人の行動によって決済エコシステムから排除されないようにする責任があります。」2
CBDC は、中央銀行が発行する、誰でもアクセスできる新しい形の電子通貨です。 それらは、決済システムのセキュリティ、金融の安定性と規制、貿易効率、および十分なサービスを受けていない市民への金融包摂を向上させることができます。
小売または卸売、アカウントベースまたはトークンベースなど、さまざまな形態があり、ブロックチェーンのようなテクノロジーを使用できるデジタル台帳が特徴です。 CBDC には、データベース、ネットワーク、アプリ、ウォレットなどの新しいインフラストラクチャの構築が必要です。 斬新ではありますが、適切に実装された CBDC は、金融配管を合理化し、最新の決済インフラストラクチャの使いやすさを維持できます。
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銀行預金
民間銀行の元帳に電子的に記録された預金口座の負債。 銀行口座をお持ちの方ならどなたでもご利用いただけます。 預金者の口座に入金することで供給できます。通常、借り手にローンを提供することで得られる収益です。
中央銀行準備金
中央銀行の台帳に電子的に記録された当座預金負債。 この通貨は、中央銀行 (通常は商業銀行) に口座を持っている通貨ユーザーのみがアクセスできます。 国債またはその他の特定の金融証券の購入の一部として、商業銀行の当座預金口座に入金されることによって供給されます。
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nChainにはCBDCの3基本原則に加えて3つの追加の考慮事項があります。
データの整合性
CBDC トランザクションの履歴は不変でなければなりません。 理由の如何を問わず、いかなる当事者も変更することはできません。 修正トランザクションは、元帳への新しいエントリとしてのみ発生する必要があります。
プログラマビリティ
ユーザーは、利用規約の適用やスマート コントラクトの有効化などの操作を自動的に実行できる柔軟なスクリプト言語を使用して、CBDC とやり取りし、やり取りする必要があります。
プライバシー
ユーザーのプライバシーは保護されるべきです。 ユーザーは、自分のデータを所有および管理し、自分のフィールドとメタデータへの読み取りアクセス権を持つユーザーを確認する機会を持つ必要があります。
利点と機会
中央銀行が CBDC を採用する理由は複数あります。
特に、リアルタイムの監視、監査可能性、自動課税、収益を通じて金利を即座に送信する機能など、物理的な現金では不可能な機能を可能にするためです。 、および政府も同様です。最も重要なものは次のとおりです。
経済の安定
より良い支払い
適切に設計された CBDC を実装するには、発見、研究、パイロット段階を含めて少なくとも 3 ～ 5 年かかると見積もっていますが、政府がスコーピング プロセスを開始するのが早ければ早いほど、避けられない世界経済、社会問題に早く対応できるようになります。
中央銀行は、政策を実行するためのより直接的で効率的な手段として CBDC を検討する必要があります。
より安全で低コストのピアツーピアおよび銀行間支払いは、安定性を促進する可能性があります。 中央銀行がリアルタイムで経済データを監視し、お金の流れの可視性を高め、インフレや景気後退などのショックや、世界的なパンデミックなどのイベントの影響に対する回復力を構築できるという事実も同様です。
今日、最も便利な支払い方法はデビット/クレジットカードを使用することであるため、市民と消費者は主に銀行でお金を保持しています。 CBDC の採用により、市民がより多くの現金を財布に入れ始め、主要な支払い方法としてデジタル キャッシュを使用するようになる可能性があります。
これにより、商業銀行の当座預金残高が減少し、銀行はリスクの高い投資へのエクスポージャーの見直しを余儀なくされ、市場の規律が浸透する可能性があります。
国民の信頼も安定のために重要です。 市民のプライバシーを保護し、犯罪を減らし、銀行システムの透明性を確保することを約束する政府は、そのような信頼をより簡単に得ることができます。
CBDC により、政府は政府機関全体の政策変更の影響についてリアルタイムで即座にフィードバックを受け取り、それに応じて調整を行うこともできます。
商業銀行の支店は遠く離れている可能性があり、サービスの営業時間は限られている可能性がありますが、リテール CBDC はいつでもどこでも 24 時間年中無休の支払いを提供しています。
カード、アプリ。 これは、新興経済国において、辺鄙で周縁化されたコミュニティにとって特に変革をもたらします。
多くの国では、コストが少額のトランザクションの価値を超えており、デジタル現金は、貧しい市民に利益をもたらすカジュアルなマイクロペイメントを促進できます. 即時取引と小切手預金は、支払いの遅れが許されない人にとってもメリットがあります。
デジタル通貨による決済は、今日の従来の決済システムよりも大幅に安価で高速になる可能性があります。 これは、より迅速な銀行間決済を提供するホールセール CBDC と、販売時点での市民または加盟店間のピアツーピア支払いのためのリテール CBDC に適用されます。 デジタル ピアツーピア キャッシュ システムは、IoT などの接続されたデバイス間の支払いも容易にします。
最先端の台帳技術は、1 セント未満の安定した料金で、1 秒あたり 50,000 件を超えるトランザクションを処理する能力を実証しています
CBDC は、ピアツーピアのローカルおよびグローバルな支払いを瞬時に提供できるため、ネットワーク ホップを削減し、国境を越えた支払いを従来のシステムのように数日からわずか数ミリ秒に短縮できます。 ネットワーク ホップは、国境を越えた交換ごとに追加の KYC プロトコルを導入することもできます。
パブリック ブロックチェーン テクノロジは、オフラインまたはユーザーが信頼性の低い接続を使用している場合でも、トランザクションを検証して決済できます。これは、レガシー システムでは現在不可能な機能です。 オフライン決済は、デジタル現金が今日の物理的な現金と同じように包括的でアクセスしやすく、より広い決済環境に回復力を提供するために、中央銀行にとって重要な要件となるはずです。
CBDC は、VISA や Mastercard などのクレジット カード決済プロバイダーを使用するよりも安価であり、改ざん防止の取引記録により、エラー、犯罪、照合の可能性を減らし、したがって経済的負担も軽減します。 単一の不変の分散型台帳で運用する方が、複数の変更可能な台帳にまたがるよりも効率的です。
安全
CBDC は、システム設計とテクノロジーの両方において、レガシー システムよりも安全です。 重要な利点の 1 つは、CBDC により、詐欺のリスクが少なく、体系的なリスクや取引相手のリスクが少ないデジタル決済が可能になることです。 完全に安全なものはありませんが、攻撃のコストを潜在的な利益を上回るようにすることで、一定レベルの経済的安全性を達成できます。
ブロックチェーン ネットワーク上のノードの大部分が失敗したり、不正行為を試みたりしても、システムは動作し続けます。
コストのかかる間接費を削減できデジタル通貨を使用して自動課税で税金を徴収できます
犯罪防止
CBDC は強力なアンチマネーロンダリング (AML) ソリューションとなり、金融犯罪のリスクを減らし、司法への障壁を下げるツールとメカニズムを提供します。 これはプログラムの設計に大きく依存しますが、少なくとも、恒久的で不変の支払い記録を持つことは、不正行為、詐欺、または盗難を阻害します
市民の保護
CBDC は、法的枠組みの制約内で発見可能でありながら、現金と同様のレベルのプライバシーを提供します。 完全に匿名の CBDC は推奨されませんが、CBDC を使用する際に市民の経済的プライバシーを維持するには仮名が重要です。BDC は、マーチャントが顧客の暗号化されたデータが信頼できる顧客確認 (KYC) 機関によって検証されたことを単純に検証するシステムを提供できます。 つまり、不要な個人データを共有する必要がなくなります。
中央銀行が安定性を確保する明白な方法の 1 つは、目標金利によるものです。これは、資本市場に直接影響を与え、実体経済に流れます。
より直接的なツールを中央銀行に与えることができます。 金銭の送信は瞬時に行うことができます。 市民に影響を与える前に、商業銀行がレート変更を実行するのを待つ必要はありません。さらに、CBDC の完全な実装は、公式のマネーサプライの明白な証拠を提供します。長期的なインフレ率を目標とすることは、強力なマクロ経済データに依存しています。 CBDC は、より詳細なデータをリアルタイムで提供できます。 そのソースは、たとえば、不変の台帳で信頼されています価格の安定性は、トレンド後のボラティリティを報告する遅行指標に依存する必要がありません。 したがって、CBDC により、中央銀行は政策が経済に与える影響をよりよく把握できるようになります。
移行リスク
CBDC は革新的なコンセプトであり、市民は初めて中央銀行マネーを使用してデジタル決済を行うことができます12。 このため、データと価値の両方を新しいインフラストラクチャとシステムに移行する必要があります。 これは簡単な作業ではなく、システムのダウンタイム、データの損失、セキュリティ上の問題などのリスクが伴います
すべてのレベルでの徹底的なテスト、明確な戦略と移行評価、充実したトレーニング、および一般向けキャンペーンは、CBDC プログラムの必須要件です。
銀行業の中間処理
商業銀行は、顧客が資産を引き出して CBDC を使用することで、銀行預金とそれに伴う利益が失われることを恐れる可能性があり、その結果、デジタル決済に対する権力が市民と国家にシフトすることになります。 しかし、CBDC の導入は、コストの最適化やバックオフィス業務の効率化など、商業銀行やその他の金融機関にも機会を提供します。商業銀行がリテール CBDC へのインターフェイスを提供することもできます。
更なる調査が必要な、中抜きのリスクを軽減するための追加の戦略、
調査とテストには、次のものが含まれます。
• 資本要件の変更
• CBDC の設計とインセンティブの変更
• CBDC での銀行保証と預金保険の提供と支払い
デジタル現金から預金へのオンデマンド変換の制限
集中リスク
トランザクションを書き込む権限は、トランザクションの管理と処理から分離する必要があります。公開分散型ブロックチェーン台帳で実行されるプログラム可能な CBDC は、法律と規則を通貨自体にプログラムできるようにすることで、政府の完全性とシステムの安定性を向上させることができます。 中央銀行は、CBDC のすべての側面を多かれ少なかれ完全に管理することができますが、追加された取引を通じて間違いを修正することもできます。 ただし、悪意のある人物が元帳を改ざんして履歴を変更することはできません。
盗難・紛失・サイバー攻撃
デジタルウォレットを含むユーザーの携帯電話が盗まれた場合など、認証されたユーザーのみがCBDCトークンとキーを紛失した場合に使用できるようにすることで、トランザクションを保護できます。 そのような場合にデジタル資産を凍結または回復するためのツールも現在存在します。
利害関係者
中央銀行は、CBDC を発行する責任があります。 中央銀行は、CBDC の流通を停止する責任も負います。 これらのアクションは、鋳造および溶融/燃焼と呼ぶことができます。 中央銀行は、発行された CBDC と対話するすべての参加者によって自動的に継承される利用規約を定義します。 CBDC 自体が API です
中央銀行は、利用規約に従ってデジタル通貨を管理します。 これには、新しい発行、犯罪資金の凍結、CBDC 資金の解凍、裁判所命令への対応、さまざまな CBDC ポリシーの管理、裁判所命令の遵守など、現金に関連するさまざまな行動 (必要に応じて、他の政府機関やパートナーと共に) が含まれる場合があります。
中央銀行は、いくつかのサービスを CBDC サービス プロバイダーにアウトソーシングすることを選択できます。 これらにより、中央銀行は CBDC を完全に管理できるようになり、民間企業は中央銀行がユーザーに重要なサービスを提供するのをサポートできるようになります。 サービスには次のものが含まれます。
ユーザーのオンボーディング
2.ユーザーへのCBDCの配布ユーザーサポート
タイムライン
以下は、CBDC を展開するための一般的な実装スケジュールです。 CBDC の展開は、R3 Corda 交換プラットフォームなどの既存のデジタル資産サービスと相互運用できます。
Sand Dollar の立ち上げに 4 年、e-Naira の立ち上げに少なくとも数年を要したことを考えると、新興国では 3 ～ 5 年の期間が適切であると思われます。 ユーロ圏、米国、英国などの市場で CBDC が導入されるまでには、さらに時間がかかる可能性があります。 カスタマイズをほとんど必要としない既製の製品 (デジタル キャッシュ、デジタル マネー、デジタル ID、ウォレットなど) と基盤となるインフラストラクチャが利用可能であれば、このタイムラインは大幅に短縮される可能性があります。
CBDC タイムライン
規制当局の承認
フェーズ 1:スコーピングと評価 コンテキストの分析、サービス プロバイダーの選択、目標と要件の特定、ブリーフィング利害関係者、
経済的なモデリング、リスク評価、メリットの評価/
フェーズ2：デザインの選択CBDC の構造と技術、運用モデルの定義とルールの確立。
フェーズ 3:
概念実証 開発中内部環境でテストし、フィードバックを得て改良するためのプロトタイプ。
フェーズ 4: フル実装中
フェーズ 5: 起動実装ガバナンスプロセス、統合テクノロジー、
データの移行と関係者のオンボーディング（銀行、支払いプロバイダー）。市民教育、ランニングキャンペーンとCBDCの展開。
リスク、およびスコーピング代替オプション。
CBDC では、新しいインフラストラクチャ、エンティティ、および規制を設定する必要があります。 これは、国の決済システムにとって根本的な変化です。 政府は、このようなプログラムに多額の財政的および人的資源を割り当て、堅牢な変更管理計画を策定する必要があります。 バハマのサンド ダラーやナイジェリアの e-Naira などのアクティブな CBDC を確立するために費やされた金額に関する数値は入手できませんが、1 回の実装には数千万米ドル以上の費用がかかる可能性があると推定されています。 これは、CBDC の経済的利益とコスト削減によって相殺される可能性があります。
分析では、パブリック ネットワーク (ブロックチェーン) で実行されている、政府が発行および管理するプライベート許可 CBDC が、小売および卸売アプリケーションの両方にとって、最も安全で、スケーラブルで、効率的なモデルであることがわかりました。
開放性
CBDC 台帳は、プライベート ネットワークまたはパブリック ネットワーク上にある可能性があります。 デジタル通貨は、この 2 つのいずれか、または組み合わせて使用できます。
制御された対象者のみがデータにアクセスできるプライベート ネットワークは、多くの場合、匿名性、プライバシー、および個人データの制御に関連付けられています。 しかし、個人の顧客データの取り扱いに関する最近のニュース レポートが示しているように、また最新のシステムがインターネットの構造とますます相互運用する必要があるため、プライバシーは着実に侵食されています。 閉じたネットワークの例には、クラウド コンピューティングやプライベート サーバーなどがあります。
パブリック ネットワークでは、トランザクションとデータの広範な配布または公開が行われます。そのため、意図的であるかどうかにかかわらず、データの入力は公開元帳に記録され、実行可能な方法で削除することはできなくなります。 よく誤解されているのは、パブリック ネットワークはデータをオープンにブロードキャストするため、本質的に危険であるというものですが、実際はその逆です。 トランザクション データを含む重要なデータを簡単に削除する機能を排除することが、まさに安全で不変なものになります。 パブリック ネットワークにはブロックチェーンが含まれます。 トランザクションは公にブロードキャストされますが、許可された関係者のみが機密情報にアクセスできるようにすることで、プライバシーを保護できます。
今後の研究領域
CBDC の研究は進行中ですが、学界、政府、または産業界による将来の研究から恩恵を受ける可能性がある特定の分野があります。 非網羅的なリストには次のものが含まれます。
• デジタル通貨が社会規範と行動をどのように変えるかについての人類学的考察
• CBDC のマクロおよびミクロ経済への影響、特に Covid のようなショック後のキャッシュバックについて
CBDC、外交政策、世界的な力の均衡の間のリンク CBDC を効果的に管理するためにどのような政治体制が必要か
• 異なる CBDC システム間の技術的な相互運用性を確保するための最適な方法の評価
• CBDC が人道支援と国際支援の分配に与える影響
CBDC の背後にあるテクノロジー
CBDC は、少なくとも、取引の記録 (台帳) で構成されます。
ユーザーが通貨を交換できるようにするインターフェイス。 安全な環境に保管する必要があるこのコア台帳は、CBDC の基礎を形成し、中央銀行による資産の発行を可能にします。 これに加えて、CBDC の目的によっては、ID 管理や支払いゲートウェイなどの他の製品が必要になる可能性があります。
CBDC技術の基礎
デジタル台帳
インターフェース
デジタル通貨を交換するための「ウォレット」
オーバーレイ サービス 追加機能 (デジタル ID など) を提供するため
取引を記録するには
ストレージソリューション
台帳をホストするには
デジタル台帳
元帳の役割は、中央銀行の負債を記録し、デジタル通貨の発行を可能にすることです。 マイクロペイメントを犠牲にしてトランザクションを記録するために、非常に安全で、可用性が高く、回復力があり、高速で、効率的で、不変で、相互運用可能でなければなりません
従来のデータベースは悪意のあるアクターによって修正または削除されました。 したがって、これは家庭や企業による広範な採用には不十分であり、CBDC の適切な選択ではありません。
分散台帳
分散型台帳は、ほとんどの場合、CBDC の実装に関連付けられています。 例としては、ビットコイン、イーサリアム、ハイパーレジャーなどがあります。
分散台帳は、プライベートまたはパブリックのいずれかです。
たとえば、ブロックチェーンは、ピアツーピアで実行できるトランザクションのタイムスタンプ エントリです。 これにより、トランザクションをある当事者から別の当事者に直接送信し、金融機関を介さずにオンチェーンで決済することができます。
ブロックチェーンなどの分散台帳では、次の 3 つの重要なコンポーネントが使用されます。
デジタル署名
秘密鍵と公開鍵のペアは、2 者間でトランザクションを実行する方法を提供します。 価値の高いトランザクションの場合、各参加者はそのようなキー ペアを使用して、認証局と公開キー インフラストラクチャを使用して、安全なデジタル ID 参照を生成できます。 ID の問題は、ブロックチェーン テクノロジの最も重要な側面の 1 つです。
ストレージ ソリューション
デジタル台帳は保存する必要があります。 これは、プライベート ネットワークまたはクローズド ネットワーク、またはパブリック ネットワークを使用して実行できます。
3 つの一般的なタイプ:
• プライベート サーバー
• クラウドストレージ
• ブロックチェーン ネットワーク
プライベート サーバーは、セットアップと維持にコストがかかる可能性があり、攻撃とシステム停止の両方に対して脆弱です。
クラウドストレージは重要な消費者のプライバシーや、大規模なシステムがプライベート クラウド プロバイダーや企業の手に渡るという事実に対する懸念が生じています。
Hyperledger、Ripple、Quorum、Corda など、多くの分散型台帳ソフトウェアがプライベート ネットワーク上で動作することを明確にすることが重要です。 これらはブロックチェーンと同様の設計を共有していますが、どちらもレコードのコピーを保持する複数のノードで構成されているため、ノードへのアクセスは制限されています。これは、ノードがクラウドまたはプライベート サーバー上の閉じたネットワークでホストされているためです。 これは、ブロックチェーン技術によって提供される利点の多くを無効にし、そのようなセットアップは、競争を妨げることによって、初期投資を超えた改善と革新への固有の継続的なインセンティブも欠いています.
ブロックチェーンなどのパブリック ネットワークは、取引の台帳や中央銀行の負債をホストするのに理想的です。
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