参考和訳 Alphabet Inc. (GOOG) Q3 CEO Sundar Pichai on 2021 Results - Earnings Call Transcript

Q3 GAAP EPS of $27.99 beats by $4.67.
Revenue of $65.12B (+41.0% Y/Y) beats by $1.89B.

Google Services of $59.88B vs. $58.16B consensus.
Google Cloud of $4.99B vs. $4.99B consensus.
Other Bets of $182M vs. $197.1M consensus.

トランスクリプト
発言準備
オペレーター
本日は、アルファベットの2021年第3四半期決算説明会にお集まりいただき、ありがとうございます。(オペレーターの指示） それでは、本日のスピーカーであるインベスター・リレーションズ担当ディレクターのジム・フリードランドにカンファレンスをお渡ししたいと思います。どうぞよろしくお願いします。

ジェームズ・H・フリードランド
アルファベット社
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。アルファベット社の2021年第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、Sundar Pichai、Philipp Schindler、Ruth Poratがご登壇いたします。

ここで、セーフハーバーについて簡単に説明します。COVID-19のパンデミックがこれらの分野に及ぼす影響を含め、当社のビジネス、事業、財務実績に関する本日の記述の中には、将来の見通しとみなされるものがあり、そのような記述には、実際の結果が大きく異なる原因となる多くのリスクや不確実性が含まれている場合があります。詳細については、米国証券取引委員会に提出した最新のフォーム10-Kおよび10-Qに記載されているリスク要因をご参照ください。

この電話会議では、GAAPベースの財務指標とNon-GAAPベースの財務指標の両方を提示します。非GAAP基準とGAAP基準の調整表は、本日の決算発表資料に含まれています。この資料は、当社の投資家向けウェブサイトabc.xyz/investorを通じて一般に公開されています。それでは、Sundarに電話をおつなぎします。

サンダー・ピチャイ
グーグル・エルエルシー
ジム、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。2016年、私は「AIファーストの企業になる」というビジョンを打ち出しました。5年後の今期の業績は、AIへの投資が、人々や地域社会のパートナーのために、より役立つ製品を構築していることを示しています。本日は、まず新製品のハイライトを説明し、次にクラウド事業、そしてYouTubeについて説明します。

まず、製品のハイライトです。検索は、今でも私たちの仕事の中心です。この23年間、私たちは目覚ましい進歩を遂げてきましたが、それは検索や、5周年を迎えたばかりのGoogleアシスタントなどの関連製品にも反映されています。今年の初めには、Multitask Unified Model（略してMUM）が重要なマイルストーンに到達したことを発表しました。MUMはbirdの1,000倍の性能を持ち、テキストや画像など多くの文脈で情報を理解することができます。

9月に開催されたsearch onイベントでは、MUMを使ってGoogle Lensを改良し、画像と言葉の両方を使って検索できるようにしていることを紹介しました。また、Googleショッピンググラフを利用して、より視覚的なショッピング体験を検索に導入することも発表しました。このグラフは、ウェブ上の240億以上の商品リストと買い物客を結びつけます。

Googleマップでは、環境にやさしいルート検索が可能になりました。これにより、米国のドライバーは、より燃料効率の高いドライブルートを選択することができ、コスト削減と排出量削減につながります。マップには山火事のレイヤーが追加され、緊急時に最新の情報を得て迅速な意思決定ができるようになりました。

最後に、検索とDiscoverフィードでは、新しいエコシステムをサポートし、質の高いジャーナリズムをより身近なものにしていきます。新しいショーケースのパートナーシップについては、フィリップがもう少し詳しく説明します。

次はハードウェアについてです。先週行われた秋のPixelイベントはご覧いただけましたでしょうか。私は、今年のホリデーシーズンに発売されるさまざまなPixelスマホにとても期待しています。新しいPixel 6とPixel 6 Proは、GoogleのAI、ソフトウェア、ハードウェアの最高のものと、私たちがこれまで作ってきた中で最も先進的で包括的なカメラを組み合わせています。美しく、高速で、史上初のチップ上のシステムであるGoogle Tensorを搭載しています。このシステムは、Google AIと機械学習をデバイス上でサポートするために特別に構築されており、Pixelデバイスの長期的な基盤となります。

また、Nestサーモスタットを利用して家庭でのクリーンなエネルギー利用を支援するNesteの新しいプログラムも紹介しました。続いてAndroidについて。Android 12は高い評価を得ています。Android史上最大のデザイン変更で、携帯電話をパーソナライズするための新しいウィジェットを搭載しています。また、ジェスチャーを使って携帯電話を操作したり、コミュニケーションをとったりするアクセシビリティ機能も導入しました。Android 12は、デフォルトでセキュリティが確保されており、デザイン的にもプライベートなものとなっています。新しいダッシュボードとインジケータにより、プライバシー許可の確認と調整が容易になり、デバイスのセンサーや位置情報へのアクセスを無効にすることができます。

また、Made for Indiaの手頃な価格のスマートフォンの共同開発者であるReliance社との間でも進展がありました。次期端末「Geo phone」は、プレミアムなローカライズ機能を備えており、ディワリまでに市場に投入される予定です。クラウドについては、第3四半期の売上高が前年同期比45％増と引き続き勢いがあり、GCPの売上高の伸び率はクラウド全体の中でもトップクラスです。

2週間前に開催されたCloud Nextでは、何百もの新機能、サービス、ソリューションを発表しました。また、世界中のお客様の成長と規模拡大をサポートするために、20の新規および拡張パートナーシップを発表しました。Google Cloudは、他のどのトップクラウドプロバイダーよりも、世界中の企業、デジタルネイティブ、SMBのニーズを満たす独自の機能を備えています。ここでは3つのポイントをご紹介します。

まず、リアルタイムデータ、アナリティクス、AIにおけるGoogleのリーダーシップは、Carrefour、Belgium、Deutsche Post DHL、Wendy'sなどの顧客を獲得しており、データを活用して独自のビジネス成果を実現しています。当社の代表的なデータウェアハウスソリューションであるBigQueryは、Cardinal HealthやATB Financialにおいて、コスト削減と生産性向上を実現しています。当社の差別化されたAIおよびMLベースの業界ソリューションは、主要なグローバル企業を支援しています。採用企業であるGE Appliancesは、次世代スマート家電にVision AIを統合しています。また、iCare Retail社はレコメンデーションAIを利用して、顧客のクリック率を30%向上させています。

第二に、お客様は、シーメンスのオープンでスケーラブルなインフラに価値を見出しています。これにより、お客様は、シーメンスのクラウド上のエッジやデータセンター、道路やフィールド、スケール、例えばSAP環境など、どこでもワークロードを実行することができます。シーメンスは、データセンターのグローバルネットワークと全社的なSAPシステムを移行することでシナジー効果を発揮し、インドネシア最大のテクノロジー・デジタル・ネイティブ・ゴー・トゥー・グループは、Google Cloudで1億人以上の月間アクティブユーザーをサポートしています。General Mills、Bell Canada、Wells Fargoは、マルチクラウドにおける当社のリーダーシップとオープンな開発環境を活用しています。また、世界中のお客様の独自のデジタルソブリンニーズに応えるため、ドイツのT-Systems社やフランスのThales社との業界初のパートナーシップを発表しました。

第三に、消費者、企業、学校がハイブリッドワークへの移行を進める中、サイバーセキュリティの脅威は増加の一途をたどっています。お客様は、使いやすさ、コラボレーション、セキュリティを実現するために、Google Workspaceと当社のサイバーセキュリティ・プラットフォームを利用しています。Discovery社、Common Spirit Health社、メリーランド州などの組織は、ユーザーを安全に保護しながら創造性を育みたいと考えています。

また、当社のサイバーセキュリティ製品の幅広いポートフォリオにも大きな成長が見られます。これには、ジェットブルーが提供するゼロトラスト製品の1つであるChronicleも含まれており、サイバーセキュリティの脅威に対処することで、ジェットブルーの顧客と企業の保護に貢献しています。また、Googleのサイバーセキュリティ・アクション・チームや、電子メール、会議、メッセージングなどにクラス最高のセキュリティを提供する新しいwork saferプログラムを通じて、当社のチームの深い専門知識をお客様に提供しています。

先ほど、サステナビリティに関連して発表した製品機能のいくつかを紹介しました。当社のクラウドをご利用のお客様は、世界で最もクリーンなクラウド上で運用されていることで、すでに恩恵を受けています。そして昨年、私たちは2030年までに、キャンパス内のデータセンターを24時間365日カーボンフリーのエネルギーで運営するという野心的な目標を設定しました。2020年にGoogleのデータセンターで消費された電力の2/3は、1時間ごとに地元のカーボンフリー電源とマッチングされました。また、Googleの新しいカーボンフットプリントツールは、お客様のGoogle Cloudプラットフォームの使用に関連した二酸化炭素排出量を把握することができます。

続いてYouTubeの紹介をします。先日、トライアルを含めたミュージック＆プレミアム会員数が5,000万人を突破したほか、YouTubeショットの導入率も引き続き高まっています。この1年間で、毎日の初回クリエイターの平均数は2倍以上になりました。来週、世界のリーダーたちが気候変動に対処するためにグラスゴーに集まる中、YouTubeはCOP26と提携して会議の活動をライブストリーミングし、誰もがこのイベントにアクセスできるようにしています。

成長に伴い、有害なコンテンツを削除し、底辺のコンテンツを減らすことで、オープンなグローバルプラットフォームを責任を持って維持しています。これらは、AIへの投資と信頼できる情報源の促進により、YouTubeでの再生回数のうち、当社のポリシーに違反したコンテンツが占める割合である（聞き取れない）視聴率を大幅に下げることができました。

その他の賭けについて。Waymoは、現在フェニックスで展開している完全自律型ライドハイリングサービスに加えて、サンフランシスコで信頼できるテスタープログラムにライダーを迎え入れ始めました。来年、Waymoはダラス・フォートワース地域にトラック輸送専用のハブを開設し、南西部の商業貨物の枯渇を支援します。そして先週、フィンク社のオンデマンド航空配送サービスを、一部の地域のウォルグリーン社のお客様に向けて初めて商業展開することを発表しました。

最後に、世界は少しずつ旅をして、実際に会うようになってきています。そして今期、私はバーチャルでイベントに参加し、世界中の地域でいくつかの大きな節目を祝いました。今月初めには、アフリカ大陸のデジタルトランスフォーメーションを支援するため、5年間で10億ドルの投資を行うことを発表しました。また、9月には、米国外で初めてのオフィスを東京に開設してから20周年を迎えました。現在、アジア太平洋地域の28のオフィスに数千人の従業員を擁し、クラウド地域やデジタルスキルプログラムに投資して、経済的機会の拡大に貢献しています。

ご覧のとおり、APACでのビジネスは実に順調に成長しています。アフリカ、アジア太平洋地域、そしてその他の地域においても、当四半期は成功を収めており、製品開発ではさらに多くのイノベーションが期待できます。私たちはハイブリッド・ワークへの移行を進めていますが、近いうちにもっと多くの皆さんにお会いできることを願っています。ありがとうございました、そしてフィリップにお伝えください。

フィリップ・シンドラー
Google LLC
ありがとう、Sundar。本日は皆様とご一緒できて光栄です。第3四半期のGoogleサービスの収益が伸びたことに満足しています。前年同期比では、広告主の支出が広範囲に渡って好調であったことが要因となっています。また、消費者のオンライン活動も引き続き活発でした。第3四半期においても、広告事業の前年同期比の成長に最も貢献したのは小売事業でした。また、メディア・エンタテインメント、金融、旅行も大きく貢献しました。

当四半期の業績を牽引したいくつかの傾向について、さらに詳しく見ていきましょう。まず、大局的な観点、すなわち世界的な回復の観点からは、引き続き多くの不均一性が見られます。一部の経済は、速度は異なるものの、再起動し、再加速しています。他の国では、地域の規制やワクチンにもよりますが、回復が遅れています。不確実性が新たな常態であることは明らかです。世界は流動的なのです。

だからこそ、変化を予測し、需要を予測し、イノベーションに投資する際には、企業は1.5年前と同様に今も多くの支援を必要としており、私たちはその支援を続けています。例えば旅行業界では、ホテルの無料予約リンクがOTAからブティックホテルまで多くのパートナーのトラフィックを増加させています。消費者はより多くの選択肢を求めています。旅行会社は、無料の露出を好みます。そして広告主は、無料のリストで有料のキャンペーンを補強したい。そこで先月、私たちは「やりたいこと」のための無料予約を開始し、地元の体験を簡単に宣伝できる新しい広告フォーマットを導入しました。

これにより、ジップライニングや水族館、東京タワーなどを検索すると、Googleで直接チケットを購入できるようになりました。また、アラスカ航空のように、ファーストパーティデータや検索の自動化を活用して、市場の流動性を把握し、顧客のライフタイムバリューをよりよく理解している企業もあります。この企業では、COVID導入前の同時期と比較して、広告費に対するリターンが30％以上増加しています。旅行業界以外でも、あらゆる企業がAIによる自動化やインサイトなどのツールを導入し、顧客がどのような回復段階にあるかに関わらず、顧客との接点を持つようになってきています。

150年の歴史を持つ高級小売店の(inaudible)は、オランダとベルギーを越えてドイツ、フランス、オーストリアへの国境を越えた展開を加速するために、地域のインサイトと自動化を導入しました。ショッピングキャンペーンをはじめとする多角的なアプローチにより、パンデミックの最中でも大幅な成長を遂げ、オンラインストアへのリピーターは2021年上半期に2020年の4倍に増加しました。

続いてリテール部門ですが、当四半期も好調でした。この20数ヵ月の間にデジタル分野で爆発的な成長を遂げましたが、世界が再開し始めると、買い物客は店舗に戻ってきます。むしろ、オムニチャネルが本格化しています。私の近くで営業している」という検索は、世界全体で昨年の4倍になっています。地元での買い物に関する検索が大幅に増加しているということは、人々が店舗に行く前に、より頻繁にリサーチしているということです。

その結果、より多くの広告主が、オムニチャネルの成長を促進するために、eコマースの目標に加えて店舗での売上を含めるようになっています。その結果、オムニチャネルの成長を促進するために、Eコマースの目標に加えて、店舗での売上を含める広告主が増えました。同社は、トレンドのあるカテゴリーにメディア費用を最適化し、1,100店舗の閉鎖からわずか2週間後にカーブサイドピックアップを開始しました。Coles社は、第4四半期にローカル在庫広告をテストした後、検索広告ポートフォリオ全体でオムニチャネル入札を実施し、CTVを含むYouTubeでのフルファネルアプローチに大きく傾注しています。第2四半期の冷蔵売上高は、来店者数の増加とデジタルの継続的な強化により、前年同期比で31％増加しました。オムニチャネルと次世代のユーザー体験の革新は、当社のショッピング戦略の中核をなしています。最近導入したものには、ヘアエクステンションから自動車修理まで、企業が提供するローカルサービスを検索や地図上でより簡単に表示する方法があります。

在庫のある商品を強調して表示し、いつ受け取りに行けるかを表示するローカル在庫広告 検索やショッピングにおいて、送料無料や返品可能な商品を表示することができます。店頭での体験をオンラインで提供し、ユーザーが購入前に試すことができるAR機能。さらに、Google Lensを使ってすぐに買い物ができる画像や、検索での新しいビジュアルブラウジング体験も提供します。さらに、YouTubeでのコマースの活用など、今後もさまざまな展開が予定されています。

Sephora、Target、Walmartなどの小売業者とのショッピング可能なライブストリーム実験から、お気に入りのクリエイターの動画を見て直接購入できるパイロット版まで、私たちはまだ可能性の初期段階にいます。当社のダイレクトレスポンスの勢いは依然として強いです。ビデオアクションキャンペーンは、以前のフォーマットよりも多くのコンバージョンを獲得しています。また、これらのキャンペーンに商品フィードを追加することで、広告主は、追加しない場合よりも低いコストで、平均して60％以上多くのコンバージョンを獲得しています。当社のブランドビジネスも好調です。

前四半期に述べたように、YouTubeのリーチはテレビに比べてますます拡大しています。私たちは、広告主が他では見つけられない視聴者を見つけるお手伝いをしています。この成長の一端を担っているのがコネクテッドTVです。これは、当社で最も成長しているスクリーンです。デジタルの正確さとリニアの規模の組み合わせは、素晴らしいコンボであることが証明されていますが、CTVのビデオアクションキャンペーンの拡大により、さらにその傾向が強まっています。

広告主は、大画面でコンバージョンを促進することができます。ここで、あらゆる規模のブランドが、ファネルの両端でYouTubeを購入し、将来の需要を生み出すと同時に、既存の需要をコンバージョンすることを続けており、その結果、利益が出ているという話になります。例えば、DRビデオとブランドビデオの両方を使用している広告主では、ブランドビデオがコンバージョンアシストの28％を牽引していることがわかりました。Domino's Pizzaがその好例です。イギリスの企業では、ダイレクトレスポンスキャンペーンとブランドキャンペーンを組み合わせることで、広告費に対するリターンが9倍になりました。

最後に、前にも言いましたが、もう一度言います。私たちの成功は、お客様やパートナーのおかげです。彼らがうまくいってこそ、私たちもうまくいくのです。そしてそれは、これまで何度もお話ししてきたレベニューシェアモデルの成果でもあります。

ハイライトを3つ。まず、Sundarが述べたように、高品質なジャーナリズムと情報へのオープンアクセスに対する当社のコミットメントは揺るぎないものです。新しいショーケースを立ち上げてから1年が経ちました。第3四半期だけで、120件以上の契約を締結し、3つの新しい市場でサービスを開始しました。日本、コロンビア、オーストリアです。また、現在加盟している十数カ国の1,000以上の出版物のうち、90％が地方紙、地域紙、コミュニティ紙とされています。

また、YouTubeパートナープログラムでは、200万人以上のクリエイターがYouTubeで収益を上げ、ビジネスを展開しています。次世代のビジネスやメディア企業は、YouTube上のクリエイターによって構築されており、私たちは彼らの成長を支援できることを嬉しく思います。3つ目は、Pixelに関するSundarの興奮を伝えることです。そして、それを実現してユーザーに届けるために、私たちはパートナーのエコシステム全体と協力しています。私たちは、発売時に9カ国の45以上の通信事業者や小売店とパートナーシップ契約を結びましたが、その中には米国の各主要通信事業者との深い連携も含まれています。その中には、AT&T、T-Mobile、Verizonといった米国の主要通信事業者との密接な協力関係も含まれています。

これほど多くの素晴らしいお客様やパートナーの皆様と毎日コラボレーションできることに、どれほど感謝しているか、多くの方々を代表して申し上げたいと思います。近いうちに、もっと多くのことを実際にやってみたいと思っています。また、営業チーム、パートナーシップチーム、製品チーム、サポートチームの皆さんのご尽力にも心から感謝しています。皆さんが与え続ける影響は、ドイツ語で言うところの「（外国語）」です。 以上、ルースでした。

ルース・M・ポラート
アルファベット社
フィリップ、ありがとうございます。第3四半期の売上高は、広告主の支出が引き続き堅調であったこと、消費者のオンライン活動が活発であったこと、およびGoogle Cloudが大きく貢献したことを反映しています。私のコメントは、特に断りのない限り、第3四半期の前年同期比で行います。最初にアルファベットレベルでの業績を説明し、次にセグメント別の業績を説明し、最後に今後の見通しを述べます。

当四半期の連結売上高は、前年同期比41％増、恒常為替レートベースでは39％増の651億米ドルとなりました。売上原価は、主にTACの成長に牽引され、31％増の276億ドルとなりました（41％増の115億ドル）。その他の売上原価は、今年初めに実施した耐用年数の変更による恩恵を一部反映し、24％増の161億ドルとなりました。その他の収益費用の増加の最大の要因は、コンテンツ取得費用でした。

営業費用は、前年同期比19％増の165億ドルとなりました。次に、営業費用の増加は、従業員数の増加に加え、昨年の第3四半期に抑制されていた広告およびプロモへの支出が引き続き増加したことによります。最後に、販売費及び一般管理費の増加は、従業員数の増加に加え、法務関連の費用の影響を反映しています。

営業利益は、前年同期比88％増の210億ドルで、営業利益率は32％でした。その他の収益および費用は20億ドルで、これは主に株式投資の未実現利益を反映しています。純利益は189億ドルでした。当四半期のフリー・キャッシュ・フローは187億ドル、過去12ヵ月間では657億ドルとなり、引き続き好調に推移しています。第3四半期の現金および有価証券の残高は1,420億ドルでした。

次に、各分野の業績についてご説明します。まず、Googleサービス分野です。Google サービスの総売上は、41％増の 599 億ドルとなりました。当四半期のGoogle検索およびその他の広告収入は3,790万ドルで、44％の増加となりました。これは、小売分野での力強い成長に再び牽引された、事業全体にわたる広範な力によるものです。YouTubeの広告収入は72億ドルで、ダイレクトレスポンス広告とブランド広告の両方が好調であったため、43％増となりました。第2四半期と比較して成長率が鈍化したのは、昨年第3四半期にブランド広告が大きく回復したことによります。

ネットワーク広告収入は40％増の80億ドルとなりました。その他の収入は、YouTube の広告以外の収入や、Fitbit の収入が加わったことによるハードウェアの成長により、23％増の 68 億ドルとなりました。Google Servicesの営業利益は、66％増の240億ドル、営業利益率は40％でした。

Google Cloud分野に目を向けてみましょう。第3四半期の売上高は、45％増の50億ドルでした。GCPの収益成長率は、インフラストラクチャとプラットフォームサービスの両方の大幅な成長を反映し、クラウド全体を再び上回りました。Google Workspace の堅調な収益成長は、シート数とシートあたりの平均収益の両方が堅調に増加したことによるものです。Google Cloudは、6億4,400万ドルの営業損失を計上しました。

第3四半期のその他のベットについては、収益は1億8,200万ドル。営業損失は13億ドルとなりました。最後に、見通しに関するコメントを述べさせていただきます。報告されている収益に対する為替の影響については、現在のスポットレートに基づき、第3四半期に1.5％、第2四半期に4％の追い風が吹いたのに対し、第4四半期にはほとんど影響がないと見込んでいます。

Googleサービスのセグメント別見通しについては、前述のとおり、第3四半期の収益の好調さは、広告主およびユーザーの活動の基礎的な強さに加えて、前年同期の低調な業績を補った影響を反映しています。2020年後半にかけて業績が徐々に回復していることから、前年同期の実績を上回る効果は、第3四半期は第2四半期に比べて減少し、第4四半期はさらに減少する見込みです。

その他の収益では、第4四半期は、年末商戦の恩恵を受けたハードウェアやFitbitの加入、YouTubeの視聴料などが継続的な増収要因になると見込んでいます。Google Play」は、パンデミックの影響で2020年第1四半期に始まったユーザーエンゲージメントの上昇を受けていること、および7月1日に実施された料金改定の影響を受けていることから、収益拡大への貢献度は引き続き低いと考えています。

Googleサービスでは、ホリデーシーズンに向けて、第4四半期にはセールス＆マーケティング費用の増加を見込んでいます。Google Cloudについて。当社は引き続き収益の拡大に注力しており、その傾向には満足しています。Sundarが述べたように、GCPにおける顧客獲得は、対象となる8つの業界における最大のビジネスチャンスを解決するために構築された製品およびソリューションへの多年にわたる投資を反映しています。これらのソリューションがお客様にもたらすメリットは明らかであり、お客様は当社を長期的な変革のパートナーとして選んでくださっています。

ワークスペースについては、シート数の増加と1シートあたりの平均売上高が引き続き好調で、特にハイブリッド・ワークモデルの導入が進む中、コラボレーティブ・ソリューションの価値が明らかになりました。クラウド分野では、積極的な投資を継続しており、市場開拓チームや製品チームの強化、クラウド地域の拡大に取り組んでいます。アルファベット・レベルでは、季節的なキャンパス採用を含め、第3四半期に約6,000人の従業員が増加しており、第4四半期にはGoogle ServicesとGoogle Cloudの両方で堅調な従業員数の増加を見込んでいます。

設備投資に目を向けると 第3四半期の業績は、技術インフラへの継続的な投資を反映しています。特に、GoogleサービスおよびGoogleクラウドの継続的な成長をサポートするためのサーバへの投資が中心となっています。また、全世界での継続的な従業員数の増加に対応するため、オフィス施設の改修・建設への投資ペースを継続しています。また、第3四半期に発表したニューヨークでの発表のように、意味のある不動産取得の機会を引き続き追求していきます。

ありがとうございました。それでは、Sundar、Philip、私の3人でご質問をお受けします。

オペレーター
(最初の質問は、ゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンさんです。

質問と回答
質問者1
エリック・ジェームズ・シェリダン
UBSインベストメント・バンク リサーチ部門
最初の質問はSundarにお願いします。全体像について。冒頭の話に戻りますが、今後3年から5年を見通したとき、AIや機械学習に関するあなたの野心と、グローバル経済のデジタル化の進展に対応したGoogleの幅広い製品やサービスとを調和させるために、Googleが行うべき大規模な投資にはどのようなものがあるとお考えですか？今後3年から5年の間に、そのようなフレーミングをしたいと思います。

そして、フィリップは、それがより良い方向に向かっているのか、それともマンネリ化しているのかはわかりません。しかし、より短い期間ベースでは、より広範なマクロ経済に逆風と逆風の要素があるように思われます。Google製品のビジネスについて、また、分野別に見た再開の動きと、第4四半期や来年に向けてのサプライチェーン不足や労働力不足などの潜在的な逆風とを比較して、どのような要素があるのか、少しお話いただけますか。

サンダー・ピチャイ
グーグル・エルエルシー
エリック、いい質問ですね。AIとMLそのものが、より広範で深い投資であり、当社の製品ポートフォリオ全体に活用されているという点では、あなたの言うとおりです。最近発売されたTensorやPixel 6は、その好例です。例えば、クラウド側のTensorプロセッシングユニットと、クライアント側のGoogle Tensorの両方で、必要に応じてシリコンというスタックを深くしていきたいと考えています。また、クライアント側のGoogle Tensorもその一例です。コンピュート、ネットワーク、データセンターの構築、クリーンでカーボンフリーな環境の確保、そして高度なモデルやアルゴリズムへの投資など、全体的に考えていますが、その多くは当社のAI研究チームが行っています。

世界中の優秀な人材を確保することも、その一環です。しかし、深層技術への投資は、今後も継続して行われるでしょう。そして、その先には、量子コンピューターなどの分野も考えています。

質問の2番目の部分については、ワクチン接種率が上昇し、地域の規制が緩和されていく中で、各国の回復状況を見守っています。しかし、地域ごとに異なるため、今のデータから一般化することは困難です。とはいえ、消費者のデジタルへの移行は現実的であり、人々が店舗に戻り始めたとしても継続するでしょう。しかし、基本的には、人々はより多くの選択肢、より多くの情報、より多くの柔軟性を求めており、これが逆転することはないと考えています。-- オムニチャネルの話をしましたが、オムニチャネルは確実に本格化しています。先ほども言いましたが 私たちは、規模の大小を問わず、小売企業がオムニチャネルで成功するための機能やソリューションの構築に注力してきました。世界が再び開かれ、買い物客がオンラインと店舗を行き来しながら、より便利なものを選ぶようになれば、この傾向は続くと思います。YouTubeはいろいろな意味で刺激的です。インスピレーションを得るための閲覧、商品のリサーチ、実際の購入など、Googleでは毎日10億件ものショッピングセッションが行われていますが、これらは検索、YouTube、画像検索、ショッピングタブ、レンズなどで行われています。Googleは、あらゆる規模の企業が、どこにいても顧客とつながることができるよう支援することに全力を注いでいます。

運営者
次の質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ノワックさんからお願いします。

質問者2
正体不明のアナリスト
ブライアンにはブレンダがついています。質問は2つあります。1つ目は、過去12～18ヶ月の間に小売業の検索カテゴリーで顕著な進歩を遂げられましたが、今後もさらなる発展が期待されています。今後1～2年の間に、革新と投資に最も期待している他の検索バーティカル分野についてお聞かせください。

2つ目の質問は、AR（拡張現実）に関するものです。あなたはここで大きな進歩を遂げ、今では製品統合の芽が出てきています。この機会を生かすためには、アルファベット専用のハードウェアセットが必要なのでしょうか？

サンダー・ピチャイ
Google LLC
まず2番目の拡張現実についてですが、私たちはしばらくの間、長期的な視点でコンピューティングを考えることに注力してきました。アンビエント・コンピューティングという言葉もあります。携帯電話だけでなく、他のフォームファクターでも成功を収めるのは時間の問題で、ARはその未来のエキサイティングな一部となるでしょう。私たちは、必要とされるすべての深い投資を検討しています。しかし、それには時間がかかると思います。例えば、Google Lensのようなものや、マルチモーダルな方法で検索を可能にすること、YouTubeがVRや世界でうまく機能するようにすることなどが挙げられます。このように、私たちはすべてのサービスに投資しています。さらに、コンピューティングの観点からも、ハードウェアチームとプラットフォームチームの両方が検討を重ねており、これは当社の主要な投資分野になるでしょう。

最初の質問で、フィリップがショッピングについて話したと思います。サーチが成功している理由のひとつは、人々がサーチをさまざまな用途に使っていることだと思います。そのため、地域情報や地図、画像やスピード動画など、すべての体験に総合的に投資しています。そのために多くの投資を行っています。検索エンジンには、教育目的で訪れる人もいます。そのため、総合的な投資を行っています。特にパンデミックの際には、健康に重点が置かれました。サーチの強みは、その深さと広さの両方にあります。だからこそ、質を重視して適切なものを提供し、それを続けていきたいと思います。

運営者
次の質問は、JPモルガンのDoug Anmuthさんからです。

質問者3
ダグラス・ティル・アンマス（Douglas Till Anmuth
JPモルガン・チェース証券株式会社 調査部
質問は2つあります。1つ目は、AppleのiOSの変更が御社のビジネスに何か影響を与えていないかどうか、特にYouTubeに影響があるのではないかと思いました。第4四半期の供給と労働力不足のダイナミクスをどのように考えているか、これまでのところ何か見えていることはありますか？

ルース・M・ポラート
アルファベット・インク
ご質問ありがとうございます。まずはiOS 14の変更についてです。全体としては、先ほど申し上げたように、第3四半期の事業全体の好調さに満足しています。それは広範囲にわたっています。それは、広範囲であり、グローバルなものでした。iOS 14の変更に関しては、U2の収益にわずかな影響がありました。これは主にダイレクト・レスポンスにおいてでした。皆さんもよくご存じのように、プライバシーへの注力は、当社が一貫して行ってきたことの中核をなすものです。この点については、フィリップにもう少し詳しく説明してもらいましょう。

フィリップ・シンドラー
Google LLC
私たちの立場では、ATTは、現在進行中の広範なエコシステムの変化の一つの側面であると考えています。私たちは、長年にわたってプライバシー保護技術に投資してきました。私たちは、開発者、大小の広告主、クリエイター、パブリッシャーをサポートし、彼らのビジネスへの影響を軽減することに重点を置いています。デジタル広告の未来は、自由でオープンなインターネットを支えるデバイス技術の進歩とプライバシー保護、そして当然ながら強固な広告エコシステムにあると考えています。サプライチェーンに関する質問ですが、第3四半期の業績は、広告収入ライン、地域、ほぼすべての業種で好調でした。自動車業界におけるサプライチェーンの弱さが広く報じられているように、自動車業種では、年初から自動車への影響が見られましたが、その影響は、部品やアクセサリー、修理・メンテナンスなどの関連分野での需要増によって多少相殺されています。

オペレーター
次の質問は、バンク・オブ・アメリカのジャスティン・ポストさんからお願いします。

質問者4
ジャスティン・ポスト
バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ
SundarさんとRuthさんからです。今年の利益率は好調で、減価償却費の変更も功を奏していると思いますが、現在の投資支出の水準をどのように見ているか、コメントをいただけますか？現在の投資レベルをどのようにご覧になっていますか？問題はありませんか？また、ルースについては、定額制サービスのプレイストアの料金引き下げについてのニュースがありました。これが適用され始める22年には、ビジネスにどのような影響があると考えていますか？

サンダー・ピチャイ
Google LLC
私は長期的な視点に立って、AIなどの基盤技術や、より深いコンピュータサイエンス全般に投資しています。そして、それを優先的に取り組むべき分野に適用しています。枠組みに変更はありませんが、どちらかというと、デジタルトランスフォーメーションが進行中であることから、目にした機会に対して実行しなければならないという緊急性を感じています。ですから、長期的な枠組みの中で作業を続けています。ルースさん、いかがですか？

ルース・M・ポラート
アルファベット・インク
はい、マージンについて補足し、ご質問の2番目の部分に進みますが、第3四半期の状況について少し説明させていただきます。重要な点として、第3四半期の営業利益率の改善は、第3四半期の好調な売上成長を反映したものであることは言うまでもありません。また、第2四半期の電話会議で述べたように、減価償却費やデータセンターの運用費など、短期的には変動性の低いコストもありますが、これによって短期的には売上総利益率が向上します。しかし、Sundarのコメントや開発方針と同様に、当社はこの分野への投資を継続します。また、Google Services と Google Cloud の両方で長期的な成長をサポートするために、人員数、コンピュータ、セールス＆マーケティングなど、意味のある規模の投資を続けています。第 3 四半期には約 6,000 人の人員増加があったと述べましたが、今後も雇用ペースは堅調に推移するものと思われます。また、耐用年数の変更による利益は明らかに第3四半期に発生しましたが、この利益は第4四半期には減少しています。このように、Sundarが述べたように、当社は長期的な成長に向けて事業への投資を続けています。冒頭のコメントでも述べましたが、注目すべき点は、ユーザーエンゲージメントからパンデミックに突入した際に得られた強みを、結果が上回ったことです。しかし、そうですね、料金の引き下げが行われます。先週発表したばかりのもので、2022年1月に開始されます。この点については、皆さんにモデル化していただきたいと思っています。

運営者
次の質問は、ISIのMark Mahaneyさんからです。

質問者5
マーク・スティーブン・F・マハニー
RBCキャピタル・マーケッツLLCリサーチ部門
質問は2つです。同業他社のATTの逆風が、実際には御社の様々なプラットフォームへの予算のコストシフトであることを示唆するものはありますか？それから、フィリップにも質問です。ルース：マージンについてですが、固定費や減価償却費の延長を差し引いても、収入の過多、つまり収入が非常に好調であること以外に、マージンの上昇をもたらしているものはありますか？あるいは、モデル自体に新たな効率性を持たせることができたのでしょうか。

ルース・M・ポラート
アルファベット社
では、まず私からお話しましょう。先ほど申し上げたように、重要なポイントは、強力な収益成長から始まり、ちょうどタイミングが遅れるということです。先ほど申し上げたように、コストの一部は短期的には固定されていますが、投資は継続して行っています。このことは、売上総利益率や営業利益率にも表れています。そして、Google Services と Google Cloud の両方で見られる成長をサポートするために投資を続けています。私たちは一貫して、長期的な成長と革新のために投資を行い、長期的な機会に焦点を当てていくことが資本配分の焦点であると述べてきました。同時に、各製品分野での投資に鋭意取り組むことも重要であると一貫して述べており、その取り組みを継続しています。また、すべてのステークホルダーに高品質なサービスを提供できるよう、オペレーショナル・エクセレンスと呼ばれる投資にも引き続き注力していますが、これにはプライバシー、セキュリティ、コンテンツ・モデレーションに関するすべての取り組みが含まれます。これには、プライバシーやセキュリティ、コンテンツ・モデレーションに関するすべての取り組みが含まれます。多少の増減はありますが。私たちは、長期的に質の高いパフォーマンスと結果を提供するために、すべての分野を確実に整えようとしています。

サンダー・ピチャイ
Google LLC
最初の質問である広告予算とその変化については、特にコメントするようなことはありませんでした。

運営者
次の質問は、ジェフリーズのブレント・ティルさんです。

質問者6
ブレント・ジョン・ティル
ジェフリーズLLC リサーチ部門
Google Cloudでは、パートナー企業から、多くのお客様に大きなインパクトを与えるような大きな問い合わせがあったという声を引き続き聞いています。また、これまでは見られなかったような顕著な傾向があれば教えてください。

サンダー・ピチャイ
グーグル・エルエルシー
ありがとうございます。全体的に見て、私たちは引き続き強い勢いを持っています。チームはしっかりと実行しています。ビッグクエリーのデータと分析、そしてAIは、企業が成し遂げようとしていることの基盤となっているとおっしゃいましたが、ビッグクエリーはその中でも突出しており、私たちは間違いなくその勢いを継続しています。それが強みになります。その他の分野では、20年以上にわたって投資を続けてきたこともあり、セキュリティへの注力と差別化が続いています。私たちは「0の信頼」などの先駆者です。そのため、私が話を聞く企業やCEOの間でサイバーセキュリティへの関心が高まっており、この分野は間違いなく重要です。

マルチクラウドは引き続き差別化要因となるでしょう。お客様はますますマルチクラウドを求めていると思います。私たちは早くからマルチクラウドを採用してきました。だからこそ、この分野にも力を入れています。そして何よりも、私たちは産業別の価値提案に非常に注力しています。つまり、産業別のソリューションに磨きをかけているのです。

運営者
次の質問は、Moffat NathansonのMichael Nathansonさんです。

質問者7
マイケル・ブライアン・ナタンソン
モフェット・ナタンソンLLC
ひとつはSundarさん、もうひとつはPhilipさんにお願いします。Sundarさん、先ほど次のジオフォンと来週のインドでの発売についてお話しされましたね。その製品を発売することによるアルファベット・インドの短期的な機会について、低価格でやっていることの効果が出るのはいつになると思われますか。長期的には、プライバシーに関するすべての変更によってモバイル・ターゲティングがより困難になれば、予算のミックス・シフトが必要になると思われます。今後、検索の価値提案はどのように変化していくと思いますか？そして、モバイル検索の課題とターゲティング能力を活用するために、これまで以上に何ができるでしょうか？つまり、モバイル、モバイル広告に関してです。

サンダー・ピチャイ
Google LLC
インドについて、ご質問ありがとうございます。思うに、パンデミックは大変なものでした。しかし、そのような状況の中でも、人々はアクセスを求めており、スマートフォンを導入する人々の波が確実に押し寄せています。また、フィーチャーフォンからスマートフォンへの移行を希望する人々の需要もまだ見られます。Jioとの提携によるスマートフォンの構築は、英語だけではなく、言語や現地の人々に適したサービスを提供し、より多くの人々がスマートフォンを活用できるようにするための投資であると考えています。私は、これを基礎作りと考えています。これはデジタルトランスフォーメーションの一形態であり、その需要は明らかです。しかし、全体的に見ると、アジア太平洋地域と同様、インドも引き続き当社にとってエキサイティングな市場です。私たちが関わっているすべてのカテゴリーで力強さを感じています。今後もインドに注力していきたいと思います。

フィリップ・シンドラー
Google LLC
ご質問の2つ目ですが、先ほど申し上げたように、デジタル広告の未来は、デバイス技術の進歩とプライバシー保護にあると考えています。この分野にはすでに投資を行っており、今後もさらに投資を行う予定です。また、成長の道筋をどのように考えるかというと、ユーザーと広告主の体験を向上させることを重要視しています。そして、私たちは常に同じ質問を自分自身に投げかけています。どうすればより良い回答を得ることができるのか、特に検索においては、商業的な意図を持ったユーザーも含めて、より良い回答を得ることができるのか。どうすれば機械学習を活用して、より関連性の高い高品質な体験をユーザーに提供し、広告主のクリック率やコンバージョン率を向上させることができるか。私たちの最大の目標は、ユーザーに素晴らしい体験を提供し、パートナーの価値を高め、彼らを成功に導くことです。このようにして、先ほど述べたようにプライバシー保護技術への投資を続けている限り、予算は継続して確保できるはずです。

運営者
次の質問は、バークレイズのロス・サンドラーさんです。

質問者8
ロス・アダム・サンドラー
バークレイズ銀行 調査部
YouTubeでハイレベルな質問をしました。YouTubeでは非常にうまくいっているようですね。インターネット上の他のアプリと比較しても、その規模とエンゲージメントの高さは際立っています。今年の収益は約300億ドルですが、中核となるFacebookやInstagramとは比較になりません。YouTubeにとって、特にコネクテッドTVは大きなチャンスだと思いますが、直接販売や、YouTubeから検索を切り離すなど、Googleが同じ屋根の下で展開している他の製品について、何かアプローチを変える必要があると思いますか？それとも、YouTubeに限っては、これまで通りのやり方が正しい戦略だとお考えですか？何かヒントがあれば教えてください。

不明な会社の代表者です。
YouTubeは、初日から真のビデオ・ネイティブ・ビデオ・ファーストの製品であるという意味で、明らかにユニークだと思います--つまり、新しい形を扱っているわけです。また、企業として長期的な視点に立っているので、製品に対するエンゲージメントが高まっているのだと考えています。スケール感がありますね。-- コンテンツに対する責任は、過去何年にもわたって私たちが最も重視してきたことです。それに加えて、クリエイターが活躍できるように、また広告主にとっても素晴らしいプラットフォームになるように努力してきたつもりです。私たちはブランドを強化してきました。ダイレクト・レスポンスでは、強力なモメンタムを得て、ブランドを強化しました。また、ショッピングなどの新たなビジネスチャンスにも投資を行っています。このように、プラットフォームのファンダメンタルズは強固であると感じています。長期的に見れば、もっとアップサイドのある分野だと思っています。その点を考慮して、今後も投資を続けていきます。

次の質問は、Baird社のColin Sebastian氏からです。

大局的な質問をいくつかお願いします。Sundar、まず最初に、分散型クラウドのような革新的な技術についてお話しいただきました。ハイブリッド・クラウド環境の長期的な将来性についてはどうお考えでしょうか。これは本当に......あるいは、より多くの企業、あるいはほとんどの企業がクラウドを全面的に採用するためのプロセスの一部、あるいは足がかりに過ぎないのでしょうか？第二に、Eコマース、デジタルペイメント、ソーシャルプラットフォームの境界が明らかに曖昧になってきています。そこで、GoogleやYouTube、その他のGoogleアプリのビジョンをお聞かせいただければと思います。これらの要素が、クローズドループのショッピングプラットフォームとしてどのように組み合わされるのか、ということです。

フィリップ・シンドラー
Google LLC
GCPに関する最初のご質問ですが、私たちの強みのひとつは、非常にオープンでスケーラブルかつ柔軟なアプローチをとっていることです。私たちの強みは、非常にオープンでスケーラブルかつ柔軟なアプローチをとっていることです。そして、マルチクラウドやハイブリッドクラウドの観点から、お客様をサポートする準備をしていると思います。しかし、時間が経てば、私たちがサポートのために投資している規模を見れば、特に先ほど指摘したセキュリティなどの点で、より価値を感じていただけるようになると思っています。ホステッド・クラウド・ソリューションの価値が高まるでしょう。しかし、私たちは顧客中心主義を貫きたいと考えていますし、市場の動向に合わせて行動したいと思っています。だからこそ、そこにあるチャンスに期待しています。

2つ目の質問である、E-コマース、デジタルプラットフォーム、ショッピングソーシャルについては、これらすべてがどのように組み合わされるのでしょうか。私は2つのことを考えています。つまり、ユーザーが検索やYouTubeなどで商品を購入したり、マーチャントとユーザーを結びつけようとしているのです。私たちはID決済に投資し、ユーザーがシームレスに利用できるようにしています。これが私たちの焦点の大きな部分を占めています。2つ目は、検索やYouTube、マップや時間経過による発見など、ユーザーエクスペリエンスの観点からの取り組みです。また、マーチャントの皆様がユーザーにアクセスできるようにすることにも力を入れており、これは私たちが大切にしている価値提案です。それが私たちが大切にしているバリュープロポジションです。だからこそ、私たちはそのような考えに基づいて投資を行っていきます。

運営者
最後の質問は、クレディ・スイスのStephen Juさんからお願いします。

質問者9
スティーブン・D・ジュー
クレディ・スイスAG リサーチ部門
わかりました。ありがとうございます。Sundarさん、これまでにもGoogleのハードウェアとソフトウェアの融合についてお話してきましたね。用意されたコメントの中で、Pixel 6やその他の例にも触れられていましたね。しかし、FitbitやNest、その他すべてのデバイスについて、さまざまな方向性を検討しています。あなたの考えは、これまでどのように進化してきたのでしょうか。また、ハードウェアとソフトウェアが統合されたGoogleは、長期的には消費者にとってどのような意味を持つとお考えですか？フィリップ、今日の新興国や発展途上国の市場を見てみると、世界中の企業の中には、決済や物流など、アメリカでは当たり前のソリューションを展開することで、取引上の摩擦を解決するために複数の役割を果たさなければならないところもありますよね。インドをはじめとする新興市場では、Eコマースの成長を加速させるために、米国や欧米での役割に比べて、Googleはもっと大きな役割を果たすべきだと思いますか？

サンダー・ピチャイ
Google LLC
ハードウェアとコンピューティングに関しては、これまでもずっとやってきました。Google Tensorへの賭けを見ても、これらは何年にもわたる賭けであり、それがようやく実現したわけですが、Pixel PixelとGoogle Tensorへの評価はこれ以上ないほど素晴らしいものでした。そして、私たちが将来何をしたいのかということについて、良い基盤を築いていると思います。私たちは、コンピューティングの方向性について長期的な視点を持っています。そこで革新を起こすためには、ユーザーエクスペリエンス、ソフトウェア、ハードウェアの交差点で考える必要があることを確認したいのです。私たちは、AIファーストのアプローチで独自の視点を持ち、それを応用して新機能や新体験をもたらすことができると思っています。つまり、コンピューティングを前進させるためにやっていくわけです。私たちがあるカテゴリーで良い結果を出すと、エコシステム全体がその恩恵を受けるように導きたいのです。そして最後に、私たちは持続可能なビジネスを構築することを念頭に置いて、この活動を行っていきます。私たちはこれを重要な分野と考えており、その観点から投資を行っています。そして、Google TensorとPixel 6チームが成し遂げたことにとても興奮しています。

フィリップ・シンドラー
グーグル・エルエルシー
質問の2番目の部分ですが、すべてのEコマース体験は決済体験でもあり、フリクションランドやチェックアウトは購入の喜びを奪うものです。誰もが経験したことのあることだと思います。そこで、Google Payをチェックアウトのファシリテーターとして考えてみましょう。私たちは、クレジットカード、PayPal、Shopなど、消費者が本当に利用したい決済手段をより簡単に利用できるようにしたいと考えています。現在、40カ国で1億5,000万人がGoogle Payを利用して取引を管理しています。また、何百万もの加盟店がGoogle Payを利用して、店舗でもオンラインでもアプリでも、お客様に簡単で安全なチェックアウト方法を提供しています。このように、私たちは、加盟店と金融機関の双方が、より直感的なデジタル体験を創造し、お客様とつながることができるよう支援することに、引き続き注力しています。米国では、加盟店との提携により、Google Pay内でカードにリンクしたオファーやクーポンを提供しています。また、8月には、インドのフィンテック企業C2との提携を発表しました。これは、ご質問にあったように、Google Payから直接定期預金口座を開設できるようにするためのものです。このように、お客さまとパートナー企業の双方にとって、まだまだできることがあると考えています。どうぞご期待ください。

運営者
以上で質疑応答を終了いたします。最後に、ジム・フリードランドさんから締めくくりの言葉をいただきたいと思います。

ジェームズ・H・フリードランド
Alphabet Inc.
皆さん、今日はありがとうございました。2021年第4四半期の電話会議で再びお話しできることを楽しみにしています。ありがとうございました、そして良い夜を

オペレーター ,
ありがとうございました。以上で本日の電話会議を終了します。ご参加いただいた皆様、ありがとうございました。