参考和訳 Digital Turbine's (APPS) CEO Bill Stone on Q2 2022 Results - Earnings Call Transcript

FQ2 Non-GAAP EPS of $0.44 beats by $0.05; GAAP EPS of -$0.06 misses by $0.39.
Revenue of $310.21M (+337.6% Y/Y) beats by $3.68M.

The company expects FQ3 revenue between $350M and $355M vs. consensus of $340.65M and adjusted EPS between $0.41 and $0.44 vs. consensus of $0.43.

トランスクリプト
発言準備
オペレーター
本日は、「デジタル・タービン・レポート 第2四半期決算説明会」を開催いたします。(オペレーターの指示）本日のイベントは録音されていますので、ご注意ください。それでは、本日のホストであるブライアン・バーソロミューさんに会議をお任せしたいと思います。バーソロミューさん、どうぞよろしくお願いします。

ブライアン・バーソロミュー（Brian Bartholomew
デジタルタービン株式会社
ありがとう、キース。本日は、デジタルタービンの2022年度第2四半期決算説明会にご出席いただきありがとうございます。本日の電話会議には、CEOのビル・ストーンとCFOのバレット・ギャリソンが参加し、業績について話します。

本日の電話会議では、CEOのビル・ストーンとCFOのバレット・ギャリソンが、当社の業績について説明します。これらの将来の見通しに関する記述は、予測される営業指標、将来の製品やサービス、予想される市場需要など、現在の仮定、期待、信念に基づいています。当社の仮定は合理的であると考えていますが、将来の業績を保証するものではなく、一部は必然的に不正確であることが判明します。法律で義務付けられている場合を除き、当社はいかなる将来予想に関する記述も更新する義務を負いません。

将来の見通しに関する記述と実際の結果が大きく異なる可能性のあるリスク要因については、米国証券取引委員会に提出した書類をご参照ください。また、この電話会議では、当社の業績に関する特定のNon-GAAP指標についても説明します。Non-GAAP指標は、GAAP指標の代替となるものではありません。non-GAAP指標の使用制限に関する重要な情報、およびこれらのnon-GAAP指標と最も比較可能なGAAP指標との調整については、本日のプレスリリースをご参照ください。それでは、最高経営責任者のビル・ストーン氏に電話をおつなぎします。

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタル・タービン社
ありがとうございます、ブライアン。まず最初に、One DTチーム一丸となった素晴らしい奮闘と努力を正式に評価したいと思います。これは、1つのデジタルタービ ンとして第1四半期の業績を発表する初めての決算発表の場であり、このように急速に規模を拡大している 素晴らしいチームの一員であることを誇りに思います。つい数ヶ月前の6月、私たちは決算発表の場で、DTの通期収益が3億1,000万ドル強になったことを発表しました。そして本日、昨年の年間実績とほぼ同等の四半期収益実績を発表しました。このように急速に成長し、利益を生み出す企業の一員であることを嬉しく思います。

また、投資家の皆様には、来週アナリスト・デイを開催し、パートナーの皆様からの直接のご意見、製品のデモンストレーション、ビジネスの長期的な成長モデル、そして最後に当社が目指す戦略的ビジョンについての詳細をお聞きすることができます。

今夜は4つの分野に分けてお話しします。1つ目は、各セグメントの内訳を含む当四半期の連結業績についてのコメント、2つ目は、リアルタイムの事業報告、3つ目は、風力デジタルタービンの戦略的統合の進捗状況、そして最後に、規制、サプライチェーン、アップル社のIDFAへの影響、その他の統合やM&Aなど、業界や経済で起きている出来事についてのコメントです。

連結ベースでは、売上高は3億1,000万ドル強、EBITDAは4,800万ドル弱となりました。昨年9月期と比較すると、売上高は報告ベースで338％、プロフォーマ・ベースで63％増加し、EBITDAは報告ベースで191％、プロフォーマ・ベースで130％以上増加しています。

私が最もうれしかったのは、この強力な収益成長に必要な営業費用が13％しか増加しなかったことから、統合後のモデルの営業レバレッジを確認できたことです。以前の決算説明会でも述べましたが、トップラインの成長率がそれを支えるために必要な費用を上回ることで、加速的なキャッシュフローを生み出すことができます。この点を裏付けるものとして、第9四半期のフリーキャッシュフローが4,000万ドルと過去最高を記録したことを挙げたいと思います。これは、当社の力強い営業活動とビジネスモデル全体の健全性を証明するものです。

次にセグメント別の業績について説明します。当社の業績は3つのセグメントに分かれています。1つ目はアプリメディア、コンテンツメディア、シングルタップ事業を含むオンデバイスメディア事業、2つ目はAdColony事業、そして3つ目はファイバー事業です。

デジタルタービン、AdColony、ファイバーはいずれも上場企業であることから、短期的にはこれらのセグメントを報告することが、投資家の皆様にとって最良の比較と結果の透明性を提供できるものと考えています。また、投資家の皆様が比較しやすいように、AdColonyとファイバーの業績を、昨年当社が所有していたかのように言及し、プロフォーマの業績を議論できるようにしています。また、今後の戦略に合わせて、セグメントの方向性を変えていきたいと考えています。しかし、短期的には、この方法がより簡単に業績を測定することができると考えています。

まず、オン・デバイス・メディア事業については、第9四半期に過去最高の売上を記録し、前年同期比73％増の1億2,900万ドルを超える売上を達成しました。これは、コンテンツメディア、アプリメディア、およびシングルタップ事業の全体的な業績が好調であったことにより、力強い既存事業の成長を牽引しました。過去3回の9月期における当社のアプリメディア事業の米国での収益は、2019年に3,000万ドル、2020年に4,000万ドルだったものが、今期は6,000万ドルを超えました。デバイスの成長が緩やかであるにもかかわらず、この期間に米国のアプリメディアの収益が100%成長したことは喜ばしいことです。

しかし、より印象的なのは、当社のアプリメディアの国際的な成長です。2019年9月期には、約300万ドルの収益を上げました。2020年9月期には、800万ドルの収益を上げました。そして、この2021年9月期には、2,000万ドル以上の収益を上げました。これは、2年前と比べて500%以上の成長、昨年と比べて150%の成長です。この収益増加の一部にはデバイスが貢献しており、デバイス全体では前年比約20％の増加となっていますが、デバイス1台あたりの収益（RPD）が大きな要因となっています。RPDは、米国では前年比で約50％増加し、海外では前年比で100％以上増加しました。

以前の決算説明会でもお話ししましたが、RPDは、広告主やお客さまにとって当社プラットフォームの価値を示すものであり、当社ビジネスの中核をなす健全な指標です。最後に、これがすべて有機的成長であることに留意することが重要です。今回の買収によるシナジー効果と、新規および既存のパートナーとの継続的な提携により、アプリメディア事業の継続的な成長を楽観視しています。

特に、シングルタップ事業は引き続き高い成長を遂げており、1年前には7桁台だった年間売上高が、現在は9桁台に急速に近づいています。SingleTapが当社の買収と完全に統合されたことが、これらの加速的な成長の主な要因となっています。成長は、米国内だけでなく、サムスンなどのパートナー企業をはじめとする海外からももたらされています。特に、国際的なSingleTapビジネスは、1年前にはほぼゼロだったのが、今では数百万ドル規模の四半期ビジネスになっています。先週、SingleTapはアドエクスチェンジャー社から、2021年の新しいデマンドサイドプラットフォーム（DSP技術賞）の第1位に選ばれました。当社は技術への投資を継続しており、他のデバイスタイプに拡張するためのSingleTapに関する2つ目の特許を取得したところです。

一方、コンテンツメディア事業も同様に加速的な成果を上げています。2019年9月期のコンテンツメディア事業の売上高は1,000万ドルを少し超える程度でした。2020年9月には2,000万ドルを超え、この四半期には3,500万ドルを超えました。繰り返しになりますが、これはすべて有機的成長です。今月末にはベライゾンとの間で最初のコンテンツ製品を発売し、来期にはAT&Tとの間でも発売を予定していることを発表できて嬉しいです。さらに、アジアでは複数のOEM企業、ラテンアメリカではAmerican Movil社と提携し、国際的な事業拡大を進めています。

次に、AdColony分野について説明します。AdColonyは、前年同期比で約20％の成長となりました。特に、「One Digital Turbine」への取り組みにおいて高い戦略性を持つAdColonyブランド事業は、前年同期比で約40％の成長を示し、AdColonyの収益の中で最も高い成長率を示しています。特に、北米のブランド事業は順調に推移しており、サプライチェーン関連の問題による大きな減速はありません。戦略性の低いパフォーマンス事業は、第4四半期に18％縮小しました。これは主に、後ほど詳しくお話しますが、アップル社のIDFAの変更によるものです。なお、このIDFAの影響は、当社の連結売上高の約1％であり、当社の業績全体にとって重要なものではありません。

スターバックス、プロクター・アンド・ギャンブル、BP、ネスレなどの一流企業や、Crypto.comのような新しいブランドなど、さまざまな業界や地域でブランド関係が拡大していることに、私たちは引き続き期待しています。

また、McDonald'sは、AdColonyとのブランド関係を拡大し、当社のSingleTapテクノロジーの活用を検討しています。

次にFyberについて。Fyberの四半期業績は、前年同期比で90％以上の成長を示し、素晴らしいものでした。Fyberは、2020年の通年と比較して、2021年の最初の9ヶ月間で、昨年の140％以上の収益を達成しています。また、さらに印象的なのは、同じ比較対象期間のEBITDAが700％以上増加していることです。言い換えれば、Fyberはトップラインの成長を加速させているだけでなく、コアビジネスにおける営業レバレッジの加速を可能にする規模の重要な変曲点にいるということになります。

この目覚しい成長は、料金と数量の両面からもたらされました。料金面では、第9四半期において、インプレッション数とeCPMの両方が前年同期比で約40％増加し、広告配信量も約50％増加しました。より具体的には、マーケットプレイス・ビデオの収益が前年同期比で3倍以上に増加したことが、力強い成長を後押ししました。AdColonyとFyberは、過去数年にわたりモバイル広告の動画配信に戦略的な投資を行ってきましたが、広告主が従来のデジタルフォーマットと比較して、より粘着性があり、よりリッチで、より価格弾力性のある広告フォーマットを好むことから、現在、動画広告フォーマットの世界的なマクロ的追い風を利用しています。これらの3つのセグメントが整ったことで、収益シナジーへの注力を開始しています。

当四半期末には、シナジー収入の実行率が全体の10％に近づきました。当社は、AdColonyとFyberの供給、Fyberの供給に対する感謝の気持ちを込めた購入、AdColonyの需要範囲を拡大するためのデジタルタービン・コンテンツ・メディアの供給など、10以上の異なる収益シナジーに取り組んでいます。

これらのシナジーが生み出す収益に加えて、多くのシナジーは当社の粗利益を向上させると同時に、デジタル広告のサプライチェーンから不要なリンクを取り除くことで、パートナーにさらなる価値を提供しています。これは、当社のチームにとって、ここでの進展を加速させるための大きな戦略的重点分野です。

次に、今後の見通しについてお話します。継続的な成長のために、当社がどのような体制をとっているかについて、いくつか説明したいと思います。買収によって、デバイス、製品、メディアという当社の成長レバーは変わっていません。買収によって、デバイス、製品、メディアという当社の成長レバーは変わっていませんが、加速し、拡大しています。

まず、デバイスについて。米国では何四半期にもわたってデバイスの売上が横ばいまたは減少してきましたが、昨年9月期と比較して、米国では約10％、海外では20％以上の成長を達成したことを発表できて嬉しく思います。また、米国の大手通信事業者のパートナーが販売する新しいデバイスの40％以上が5G対応となっており、これは昨年と比較して大幅に増加しています。これは、昨年に比べて大幅に増加しています。これは、よりリッチなビデオ広告を実現するために重要なことです。また、当社のソフトウェアがインストールされたデバイスは7億5,000万台を超えました。製品面では、ダイナミックインストールからの収益は、第9四半期に前年同期比25％増となりましたが、連結売上高全体に占める割合は、昨年の50％超から、現在は約15％となっています。これは、当社が、初回起動時の収益化だけでなく、デバイスのライフタイムを通じた収益化を実現する企業に生まれ変わったためです。

昨年は40％強でしたが、現在ではデバイスのライフタイムに発生する収益が連結売上高全体の80％以上を占めています。初回起動時のみの収益ではなく、デバイスのライフタイムにわたって収益化を図ることは、当社のビジネスにとって戦略的な優先事項であり、今回の進展は重要な意味を持ちます。

先ほど、成長の主な要因としてシングルタップを挙げましたが、通知機能、Discover Bar、FairBid、Offer Wall、Marketplaceなど、他の多くの製品にも成長を期待しています。言い換えれば、トップラインの成長と、成長の原動力となる単一の製品への依存の両方を促進するために、多角化がうまく機能しているということです。また、この点をさらに強調するために、当四半期は、当社の収益の10％以上を占めるパートナーや顧客が1社もいない初めての四半期でもあります。次に、統合に関する最新情報をお伝えしたいと思います。買収が完了したことで、当社のフルスタック・エンド・トゥ・エンドのプラットフォームの主要な部分を組み立てることができました。ここで投資家の皆様に、当社のエンド・ツー・エンド・プラットフォームのアプローチが他の業界企業と比べて何が違うのかをご説明したいと思います。

まず第一に、当社の技術をデバイスに搭載することです。これは、当社の特許技術であるSingleTapテクノロジーを使用して、当社のプラットフォームで大幅に高いコンバージョン率を実現できるという重要な利点です。第二に、当社の独立性です。コンテンツ分野に進出し、プラットフォームの中立性を損なうことで、他のアプリパブリッシャーや広告主に利益相反の可能性を与えている他の多くの業界プレーヤーとは異なり、当社は機能別に垂直統合することを選択しました。

そして最後に、エンドツーエンドのネットワークのゾーニングです。アドテクノロジーのサプライチェーンの多くは、何ステップも何ホップも関係している企業から来ています。GoogleやFacebookのような企業が成功している主な理由の一つは、エンドツーエンドの関係を所有することで、自社と広告主の両方の利益を最大化すると同時に、他のプレイヤーがプラットフォームにプラグインしてホワイトスペースを埋めることができることです。要するに、当社のデバイス上でのテクノロジーの存在感と独立したアプローチは、収益化と投資収益率の最適化を目指すアプリパブリッシャーや広告主にとって、当社のプラットフォームをより魅力的なものにしています。まだ始まったばかりですが、すでに多くのパートナーやお客様から、当社のアプローチを評価する前向きなフィードバックをいただいています。

最後に、マクロ環境と業界で起きている出来事について、いくつかのコメントをしたいと思います。まず、マクロ環境について。クラウドベースのモバイル・ソフトウェア企業である当社のビジネスの優れた点のひとつは、インプットやハードコストを持たないことです。そのため、サプライチェーンやインフレのリスクに対するエクスポージャーは他社に比べて小さいといえます。

サプライチェーンの制約を考慮して、12月期の広告費を見直す広告主が何社か見受けられますが、現在のところ、全体の広告費に占める割合は1桁台前半と推定しています。言い換えれば、重要ではありません。新規デバイスの販売に関しては、新規デバイスの販売に若干の影響を受けますが、当社の売上の80％以上が既に顧客の手に渡っているデバイスであるため、このリスクも比較的小さいと考えています。

規制面では、大手ハイテク企業を規制して消費者の選択と管理を強化するための法案が世界各地で制定されています。現在、社会では、独占禁止法とプライバシーに関する議論が行われています。プライバシー保護の観点から一部の企業に権力を集中させるのか、それとも大手ハイテク企業が使用させたい製品を強制的に使用させるのではなく、顧客が好きな製品を選択できるようにするのか、といった議論が行われています。

米国では超党派の法案が提出されており、こうした動きを注視しています。DTの観点からすると、プライバシー対独占禁止法という議論は、少し誤ったシナリオであると考えています。というのも、当社は、Verizon、AT&T、Samsungなど、消費者の選択肢のひとつになると同時に、デバイス上のプライバシーを保護することができるからです。当社はこれらの規制を注視しており、すでに提携して規制当局に情報を提供しています。これらの動きについては、当社のアナリスト・デイで、新たなビジネスチャンスの可能性について詳しく説明します。しかし、通信事業者やOEMメーカーに対する当社のユニークな立場を考えると、今日の規制環境は当社のビジネスにとって向かい風ではなく、追い風になると考えています。

アップル社のiOSプラットフォームにおけるIDFAについては、ブランドビジネスがより影響を受けない一方で、当社を含めたすべてのサードパーティがパフォーマンスビジネスに影響を受けていると思います。当社の売上の約75％がAndroid、約25％がiOSで、Androidへの移行が加速しているため、当社にとっては重要ではありません。したがって、IDFAの影響は、当社の連結売上高の1桁％に過ぎません。また、当社はすでにアップルのSKアドネットワーク統合（通称SKAN）をサポートしており、当社の機械学習モデルがサードパーティプレーヤーのデバイス判定を改善していることから、この現象は一時的なものと考えています。しかし短期的には、IDFAはすべてのサードパーティ・パフォーマンス・プレーヤーにとって逆風となります。IDFAがない世界では非常に困難になったビュースルーアトリビューションなどに依存しているため、この分野の最大手のプレイヤーが最も不均衡なダメージを受けていると考えています。

しかし、当社が他社と異なる点は、iOSとAndroidの両方で機能するAdColonyからのブランド・ドルの集中であり、価格弾力性が高い傾向にあること、Androidに大部分を集中していること、そしてシングルタップ機能を持っていることです。これらのポジティブな要因は、IDFAのネガティブな影響よりも早く成長しています。投資家の皆様には、どのような企業がビジネスの中核としてIDFAに依存しているのか、あるいはAppleの選択による逆風を軽減するために多様な選択肢を持っているのかを理解していただくことが重要だと思います」と述べています。

最後に、ここ数ヶ月、我々の分野では多数の企業買収が行われています。Digital Turbineのような多くの企業は、規模の重要性を認識しており、今年初めに行ったように、ポイントソリューションを市場から取り出して他のサービスと組み合わせることで、お客様や広告主により良い体験を提供すると同時に、市場から非効率なものを取り除くことができるため、これはポジティブなことです。

先に述べたように、当社が行っているデバイスに焦点を当てた競争は、市場においてユニークで差別化されたものであると確信しており、この競争に引き続き焦点を当てながら、先に述べたマクロ的な事柄を確実に実行し、ウェイン・グレツキーの有名な言葉にあるように、「パックが今あるところではなく、これからあるところへ滑る」ことができるようにしていきます。これが、今後の当社のインオーガニックおよびオーガニックな取り組みの焦点となります。

以上で、私の準備したスピーチを終わります。

バレット・ギャリソン
デジタル・タービン社
ありがとう、ビル。そして、皆さん、こんにちは。新たに加わった企業の業績を反映した最初のフル四半期を発表できることを嬉しく思います。また、第2四半期の業績は、既存事業と新規買収事業の両方で好調に推移しており、満足しています。

時折、プロフォーマ・ベースの業績について言及することがありますが、これは2021年度第2四半期にすべての買収事業を所有していた場合の四半期業績および比較を参照しています。これは、2021年度第2四半期に買収した事業をすべて保有した場合の四半期業績および比較です。本日の私のコメントは、特に断りのない限り、前年同期比で比較しています。当四半期の売上高は3億1,020万ドルで、報告ベースでは338％、プロフォーマ・ベースでは63％増加しました。調整後のEBITDAは前年同期比191％増の4,790万ドル、調整後の1株当たりEPSは前年同期比193％増の0.44ドルとなりました。

オンデバイスメディアの売上は、シングルタップ、DSP、コンテンツメディアおよびプラットフォーム製品を含む、当社のアプリケーションメディアから得られる既存の売上を表し、前年同期比73％増の1億2940万ドルとなりました。アプリ内メディアのAdColonyの収益合計は、当四半期において6,150万ドルに達し、プロフォーマ・ベースで19％増加しました。アプリ内Fyber事業は、当四半期に1億2,570万ドルを計上し、プロフォーマ・ベースで93％増加しました。当社の非GAAPベースの売上総利益は、210％増の9,400万ドルで、プロフォーマ・ベースでは55％増となりました。当プラットフォームの第2四半期の売上総利益率は30％でしたが、これは買収した企業の1四半期分の業績が反映された現在のビジネスセグメントミックスを反映しています。当四半期の売上総利益率は、新規買収のビジネスミックスの影響を受けていますが、既存の中核事業であるオンデバイス事業では一貫した利益率を確保しています。

当四半期の現金支出は4,610万ドルで、売上高の14.8％を占め、前年同期の売上高の21％から減少しました。当四半期の現金支出は4,610万ドルで、収益の14.8％でした。営業費用総額は、取引関連費用約920万ドルを含む7,670万ドルで、前年同期の報告義務ベースの営業費用総額が1,760万ドルであったのに対し、今回はそれを上回る結果となりました。

最新情報として、買収案件の統合は順調に進んでおり、営業レバレッジをさらに向上させるための統合作業の実施に伴い、今後数四半期にわたって一定のコスト効果が得られると見込んでいます。また、新製品やパートナーをサポートするために、営業チームや技術チームを中心とした短期的な投資を続けているにもかかわらず、営業レバレッジと一貫したEBITDAの成長が達成されていることも喜ばしいことです。

このように、当社の事業には固有の営業レバレッジがあり、短期的な投資とシナジー効果から得られる利益を考慮すると、当社のEBITDAマージンは長期的に拡大し続けると思われます。当事業の収益性とフリー・キャッシュ・フローには引き続き満足しています。当四半期の非GAAPベースの調整後純利益は、前年同期の1,450万ドル（1株当たり0.15ドル）に対し、4,530万ドル（1株当たり0.44ドル）を達成しました。

調整後のEBITDAは4,790万ドルで、前年比で191％増加しました。2020年第2四半期の純利益が0.4百万ドルの収入、1株当たり0.00ドルだったのに対し、GAAPベースの純損失は590万ドル、希薄化後の発行済み株式数1億270万株に基づく1株当たり0.06ドルでした。

GAAPベースの純損失には、FyberおよびAdColonyの買収に関連する偶発的な対価として2,210万ドルの費用が含まれているほか、当四半期には920万ドルの取引関連費用が発生しました。また、当四半期には、主に株式報酬費用に起因する有利な税効果がありました。これらの非経常的な税効果により、当四半期のGAAPベースの実効税率は優遇されました。

当四半期のフリー・キャッシュ・フローは3,990万ドルで、これにより当四半期の現金残高は9,550万ドルとなりました。当四半期の負債残高は2億6,000万ドルで、内訳は4億7,500万ドルの回転信用枠（7,500万ドルのアコーディオン機能を含む）に対する2億4,710万ドルの引き出しと、Fyber社の買収により引き受けた1,340万ドルの負債でした。当四半期末の純負債残高は1億6,460万ドルでした。

なお、当社の既存の資本状況は、利用可能なオープンリボルビングライン、手元の現金、および事業から生み出されるフリーキャッシュフローにより、残りの買収義務および事業運営の必要性に資金を供給することができるため、現在のところ問題はありません。信用枠の拡大、健全なバランスシート、堅調なフリーキャッシュフローに加え、プラットフォームに変革をもたらす新たな買収が加わったことで、22年度以降の成長計画を実行するための準備が整ったと考えています。

次に、見通しについてお話します。現時点では、第3四半期の売上高は3億5,000万ドルから3億5,500万ドルの間になると予想しています。調整後のEBITDAは5,300万ドルから5,600万ドル、希薄化後の発行済み株式数は約1億500万株、非GAAPベースの調整後純利益に対する実効税率は15％から20％で、希薄化後1株当たりの非GAAPベースの調整後純利益は0.41ドルから0.44ドルになると予想しています。

最後に、当四半期の業績と、チームが引き続き集中して実行したことに非常に満足しています。この勢いで下半期も成功を収めたいと思います」と述べました。それでは、電話をオペレーターに戻し、質問をお受けします。

オペレーター？

オペレーター
(最初の質問は、クレイグ・ホールム社のアンソニー・ストスさんからお願いします。

質問と回答
質問者1
アンソニー・ジョセフ・ストス
クレイグ・ホールム・キャピタル・グループLLC 調査部
結果についておめでとうございます。差し支えなければ、ベライゾンとAT&Tのコンテンツ獲得に加えて、今後のDTにおけるそれぞれの機会の大きさを教えてください。また、前回の四半期の電話会議では、近日中に予定されているNotifications製品の発売について長々と話されていましたね。この件について、私たちがどのような状況にあるのかを知りたいと思います。電話会議ではいくつかの製品についてお話されていましたが、これらの製品の発売時期について、何か詳細があれば教えてください。

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタル・タービン社
ありがとう、トニー。Verizon AT&Tに関しては、先ほどコンテンツ・メディア事業の四半期収益が3,500万ドルであると説明しましたが、これは概念的なものです。その最大の要因は、T-Mobile社との関係です。T-Mobileが市場の1/3、Verizonが市場の1/3、AT&Tが市場の1/3という大まかな割合で考えれば、当社にとってのチャンスはこのようなものだと思います。つまり、それは12月の四半期に起こることだと私は考えています。

しかし、より戦略的に考えると、コンテンツメディア側の市場機会は、おそらくこのように分類されるでしょう。ですから、ベライゾンとは早い時期に、そしてAT&Tとは次の四半期に開始できることを楽しみにしています。

通知機能については、収益に大きな動きが出てきています。SingleTapビジネスほどではありませんが、確実に成長しています。昨年は基本的に0件でしたが、現在は7桁以上のビジネスになっており、成長しています。私たちはこの製品を、AdColony側で持っているいくつかのブランド関係とパッケージ化することを考えています。私たちはこの展開に期待しています。

また、当社のビジネスでは、先ほどお話したように、米国ではデバイス1台あたりの売上が前年同期比50％増となっています。その要因としては、メディア収入の増加が挙げられますが、通知機能などの製品がRPD指標全体に影響を与え始めていることも挙げられます。このように、私たちはここで行っていることが多様化していることにとても興奮しています。昔からこの記事をご覧になっている方は、ダイナミックインストールが当社のビジネスの大半を占めていたことを覚えていると思います。しかし今では、成長はしているものの、事業のごく一部になっています。だからこそ、私たちは多様化していることに期待しているのです。

ご質問2
アンソニー・ジョセフ・ストス
クレイグ・ハルム・キャピタル・グループLLC リサーチ部門
さらにもうひとつ、簡単な質問をさせてください。サムスンがSingleTapを発表したことについて、何か新しい情報はありますか？また、他のOEMから打診があったかどうか、あるいはいつ頃から同様の契約に向けて他のOEMを降ろし始めることができるとお考えですか？.

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタルタービン社
はい。私たちは今、サムスンとの契約を拡大しているところです。まずはブラジルから始めました。その後、ラテンアメリカの他の地域にも進出しました。現在は、ヨーロッパに進出して規模を拡大しているところで、時間をかけて他の地域にも拡大していく予定です。現在は、そのプロセスをリアルタイムで進めているところです。

また、他のOEMメーカーとの提携も始まったばかりです。まだまだ序の口です。もちろん、サムスンの場合は数量がそれほど多くありませんが。他のOEM、サムスン、ベライゾン、AT&T、アメリカン・モバイルなど、多様化が進んでいることが重要だと思います。

質問者3
アンソニー・ジョセフ・ストス
クレイグ・ハルム・キャピタル・グループLLC リサーチ部門
ありがとう、ビル。おめでとうございます。

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタルタービン社
ありがとう、トニー。

ありがとうございます。
次の質問は、オッペンハイマーのティム・ホーランさんからです。

質問者4
ティモシー・ケリー・ホーラン
オッペンハイマー社（Oppenheimer & Co. Inc.リサーチ部門
2つの質問があります。1つはIDFAの影響ですが、これは前四半期の時点でほぼ完了しているのでしょうか？それとも第2四半期にも影響が出ると予想していますか？2つ目は、SingleTapについて、顧客の関心度をもう少し詳しくお聞きしたいのですが、現在の顧客数は何人ですか？また、今後1年ほどの間に、どのくらいの数の顧客が増えていくのでしょうか？

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタルタービン社
はい、もちろんです、ティム。IDFAについては、準備した発言でも述べましたが、Appleに広告を出しているすべての人が、何らかの形で影響を受けていると思います。特に、パフォーマンス・プレーヤーと呼ばれる人たちは、新しい車を買うためのビデオを見るだけでなく、このアプリを携帯電話にインストールするというような、特定の行動を起こさせようとしています。IDFAによって不均衡にダメージを受けているプレイヤーは、決算発表でそのことを語っているところもありますが、IDFAの機能に過度に依存している大規模なプレイヤーです。クリックしたわけではありません。ただ見ただけなのに、誰かがアプリストアに行ってそのアプリをダウンロードしたかもしれないというIDFAを照合することができます。-- あなたはクリックしていないかもしれませんが、彼らはアトリビューションを主張することができ、その結果、支払いを受けることができるのです。今ではそのようなことはありません。

プレイヤーはそうしたものに頼っていたのだと思います。Digital Turbineではありませんでしたが、当社のプレイヤーはそこで大きな影響を受けています。私たちにとっては、私の発言の中で述べたように、パフォーマンス・ビジネスであるAdColonyにおいて、前四半期に比べて活動が減少しました。IDFAの影響で前四半期に比べて活動が低下しましたが、当社の連結売上高の約1％に過ぎません。他のプレイヤーのように、IDFAに依存するものに頼っていないので、重要ではありませんでした。

しかし、時間の経過とともに正常化していくものと期待しています。これまでのところ、パフォーマンスを向上させるために予算を使っていた多くの人々や、ダイレクトレスポンスのようなものを見てきたと思います。多分、IDFAの前に100ドル使っていると思います。しかし、それを止めてしまいました。今は50ドルを使っていますが、100ドルに戻す前にどのような結果になるのか、広告費に対するリターンはどのようなものになるのかを確認したいと考えているようです。

しかし最終的には、消費者の目はiPhoneに向けられており、AppleのSK Ad Networkとの統合や、その他のデバイス上の機械学習モデルなどを利用して、広告費を取り戻す方法を考えるでしょう。しかし、今期に関して言えば、デジタルタービンにとってはそれほどでもなく、他のプレーヤーにとってはもっとそうだと思います。逆風が吹いているのは確かだと思います。続いて、シングルタップと顧客に関する2つ目の質問です。私たちが興奮しているのは、およそ10数社の広告主と一緒にこのような結果を出していることです。何千もの広告主ではないので、今はその規模を拡大しているところです。Twitterのような企業では、素晴らしい成果を上げています。私の発言にもありましたが、マクドナルドのような企業では、今四半期に入ってからが本番です。さらに、SingleTapを他の販売チャネルに拡大することも検討しています。それは、ソーシャルメディアの大手企業や、SingleTapの機能を利用したいと考えている大規模な視聴者を持つ企業など、さまざまです。

私たちの興奮は、Verizons社やSamsungs社への供給を拡大しているところにあります。これで、新たな広告との関係で需要を拡大するという、「鶏と卵」の関係が生まれました。2022年に向けて、楽観的な見方ができますね。

運営者
次の質問は、Roth Capital PartnersのDarren Aftahiさんからです。

質問者5
Darren Aftahi（ダレン・アフタヒ
Roth Capital Partners, LLC, Research Division
よろしければ、どうぞ。まず、ビルさん、クロスシナジーについて少しお話がありましたね。確か10％に言及し、マクドナルドとスターバックスにも言及されていたと思います。興味があるのは、現在、広告スタックやコアのDTにある需要と供給の製品のパイプラインがどのようになっているのか、どこに最もチャンスがあるのか、低空飛行の果物はあるのか、中間的な影響はあるのか、世界のどの地域にあるのか、という点です。また、サムスンに関するコメントでは、前四半期にSingleTapやネットワーク全体をグローバルに拡大するという話がありました。それが針の穴を通すような効果があったとすれば、当四半期ではどの程度でしょうか。そうでないとしたら、12月期にはそれが導火線のようなものに火をつけ始めるのでしょうか？

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタル・タービン社
Darren、ありがとう。まず、シナジー効果についてですが、先ほど申し上げたように、社内では親しみを込めて「ダ・ヴィンチ・コード」と呼んでいます。これは、毎週のように数十以上のシナジー効果を追跡するもので、実際には会社間のさまざまな組み合わせをどのように組み合わせるかということです。このように、実際にプラスの成長と勢いが見られることを楽しみにしています。

しかし、その中でも私が最も期待しているのは、まず、評価の高いDSPを活用し、Fyber、AdColony、DTの両方の顧客が評価の高い機能を利用できるようになることです。これは、1つのタブでできることです。2番目は、当社のアドコロニーの需要をFyberの供給に活用できることです。アドコロニービジネスの制約のひとつは、マクドナルドのような企業が「100万ドルの予算があります」と言ってくることです。しかし、AdColonyであれば、Fyberのサービスを利用することができます。しかし、AdColonyでは、そのターゲットに対して10万ドルの広告費を提供するための供給しかできませんでした。しかし、Fyberで供給を拡大したことで、マクドナルドのような企業が使いたいと思うような予算をより多く使えるようになりました。これは私たちにとっても、すぐに収益の相乗効果が得られます。

そして最後に、SingleTapやダイナミックインストールビジネス、Wizard製品など、当社が持つユーザー獲得能力をパッケージ化して、パブリッシャーや広告パートナーに提供できるようになることも成長のチャンスです。そのため、仲介や他の製品との関係拡大などの話をすることで、市場の他の企業が提供できないような新たな機会や差別化を図ることができます。

最後の質問であるSingleTapと当四半期の針の動きについては、3億1,000万ドルの四半期に対して、針の動きという点では、比率的には素晴らしい成長でした。そうですね。いや、そういう意味では針を動かしたのですが、私たちは基礎を築いています。プレスリリースで述べたように、このような基礎的な要素を確立することが重要なのです。2022年以降の成長の原動力を考えると、今やっているようなことで十分に対応できると考えています。

質問者6
ダレン・アフタヒ
ロスキャピタルパートナーズLLC 調査部
もう1つ質問させてください。SingleTapに関するIPがモバイル以外のデバイスで特許を取得したとのことですが、これについてお話いただけますか？これについてお話いただけますか？また、コネクテッドTVの可能性についてですが、これはアプリにとっての可能性でしょうか？過去にもこの話をしたことがありますが、それは近い将来の現実的な機会なのでしょうか？あるいは、そのロジックを教えてください。.

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタルタービン社
はい。私たちが楽しみにしていることのひとつは、以前から話していたことですが、スマートフォンに注力してきたことです。毎年10億台以上が販売されているのですから。毎年10億台以上が販売されているわけですから、その規模の大きさに着目したわけです。しかし、当社のアドレス可能な市場について考えると、それ以上のものになりますよね。テレビ、モノのインターネット、タブレット、PCなど、私たちが期待しているさまざまなものがあります。当社の技術をそのような文脈で考えることも重要だと考えています。今後は、スマートフォンで培った技術を活用し、アプリやコンテンツをあらゆるデバイスに配信することで、お客様により良い体験を提供していきたいと考えています。これは私たちにとって自然な流れです。これは当社にとって自然な流れであり、12月の四半期に現れるものではありません。しかし、当社がどのように戦略的に位置づけられているかを改めて考えてみると、短期的な視点に立ち、今期の成果を出して実行するだけでなく、次の四半期を見据えて、どのような状態にしたいかを考えるという意味で、私たちはガムを噛みながら歩いているようなものだと思います。このような点から、私たちが両方の能力を発揮できることを確信しています。

オペレーター
次の質問は、カナコードのオースティン・モルドゥさんからです。

質問者7
オースティン・ウィリアム・モルダウ
キャナコード・ジェニュイティ・リミテッド リサーチ部門
特にパフォーマンスは比較的小さな部分であるため、第4四半期の広告コロニーの成長率について、プットとテイクについて説明してください。特にパフォーマンスは比較的小さな要素なので、何が鈍化しているのか興味があります。

バレット・ギャリソン
デジタルタービン社
パフォーマンス・ビジネスは、第4四半期に少々問題がありました。これは比較的小さい部類に入ります。しかし、注力しているブランドビジネスに関しては、前年同期比で加速しており、合わせて20％近い成長となりました。ビルが指摘したIDFAの一部は、当四半期の影響と逆風のごく一部です。これは、当社の業績分野であるオースティンで発生したものです。以上が、アドコロニーの全体的な成長のための、2つの投入・排出の概要です。

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタル・タービン社
オースティン、前四半期比の数字だけではなく、もっと戦略的な話をしたいのですが、補足します。私たちがAdColonyに興味を持ったのは、彼らがブランドや動画に対して行っている素晴らしい仕事だったからです。そして、それがビジネスの成長につながり、私たちが注力していることです。他のQ&Aですでにお話ししたようなことを進めていけば、彼らが持つ他のレガシービジネスにも、まだたくさんの可能性が残されていると思っています。しかし、私が特に強調したいのは、ブランドに関することです。これは、当社の中核事業であるDT on device事業でやろうとしていることと、Fyber事業でやろうとしていることとの相乗効果が得られる部分です。これは、当社の中核事業であるDT on device事業とFyber事業との相乗効果をもたらすものであり、非常にうまくいっていると思います。

質問者8
オースティン・ウィリアム・モルドゥ
Canaccord Genuity Limited リサーチ部門
はい、わかりました。素晴らしいですね。では、先のことを考えて、今後数四半期の間にファイバーが成長する主な要因は何でしょうか？

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタルタービン社
Fyberの成長要因はいくつかあると思います。1つ目は、プラットフォームへのパブリッシャーの拡大を続けることです。Fyberは、特にAPACなどの海外市場において、非常に力強い成長を見せています。つまり、アドレス可能な供給を拡大するという意味では、まだ多くのパブリッシャーを追加する必要があると思います。AdColonyやTrade Desk、Googleなどとの統合により、より多くの需要を供給することができるようになりました。これが2番目の分野だと思います。そして3つ目の分野は、新製品の拡大だと思います。Fyberは、マーケットプレイスやエクスチェンジ製品で圧倒的な強さを誇っていますが、メディエーション製品やオファーウォール製品など、いずれもまだまだ発展の余地があると思います。この3つが、Fyberの今後の原動力になると思います。

オペレーター ,
次の質問は、マッコーリーのティム・ノーレンさんからお願いします。

質問者9
未確認のアナリスト
クリス・カンテロがティムに代わりました。IDFAの影響により、iOSからAndroidに移行した広告予算が減少したことで、広告予算の増額が可能になりましたが、その結果、現在の顧客である広告主が増加しているのではないでしょうか？そこにはどのような意味があるのでしょうか？

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタルタービン社
私たちにとって、これは非常に興味深い動きです。というのも、通話中に申し上げたように、私たちはおよそ75%がAndroidで、25%がiOSだからです。しかし、数四半期前に戻ってプロフォーマ・ベースで見てみると、65％と35％の間になっていました。つまり、デジタルタービンでは、iOSに比べてAndroidへの支出が増加していることがわかります。

これにはいくつかの理由があると思います。もちろん、SingleTapはその原動力となるでしょう。また、2つ目の要因は、結局のところ、広告主は特定のプロフィールを満たす人々を探しているということだと思います。彼らは、「Appleユーザーが欲しい、Androidユーザーが欲しい」とは言いません。広告主は、「Appleユーザーが欲しい、Androidユーザーが欲しい」と言っているのではなく、「Androidを使っているかどうかはさておき、最も効率的な費用でその人にリーチするにはどうしたらいいか」という、このターゲットに合った男女を求めているのです。今、私たちが目にしているのは、SingleTapやその他の製品を使うことで、おそらく広告主がAppleで行うよりも効率的にそれを行うことができるということです。そのため、広告主がAppleで行うよりも効率的に広告を行うことができ、その結果、広告費が当社に移行しています。これは、当社にとって少しばかりの追い風になります。このような傾向がAndroidにも見られるようになってきました。

この傾向は長期的に、つまり次の数四半期にわたって継続すると思われます。また、先ほどTimの質問にも答えましたが、2021年の中頃になると、機械学習やSKネットワークの統合が進み、人々の支出が賢くなるなどして、この傾向は落ち着くと思います。

質問者10
正体不明のアナリスト
了解しました。それから、もう1つだけ。あなた方がおっしゃったように、業界では多くの統合が行われていますが、あなた方が特に興味を持っている、あるいは現在の体制に加えたいと考えている製品、あるいは隣接するマーケティング分野はありますか？

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタル・タービン社
はい、あります。私たちは、ビジネスを継続的に成長させるために、今起きているいくつかの開発にとても興奮しています。今、私たちは完璧な位置にいると思っています。統合にせよ、これから始まる規制にせよ、あるいはその他の業界の出来事にせよ、私たちは他の分野に進出するのに適した場所にいると思っています。来週のアナリスト・デイでは、この点についてもう少し詳しく説明する予定です。その詳細については、来週のアナリスト・デイでお話しますので、楽しみにしていてください。

オペレーター
次の質問は、マキシムのアレン・クレーさんからお願いします。

質問者11
アレン・ロバート・クレー
マキシム・グループ・エルエルシー、リサーチ部門
比較的新しいビジネスミックスで、長期的なマージンの機会をどのように考えていますか？

バレット・ギャリソン
デジタルタービン社
はい、アレン。私たちは、いくつかの異なる場所から、利益率の向上を考えています。まず、既存の中核事業である自社デバイス事業と同様に、時間の経過とともに利益率が拡大していくと考えています。利幅拡大の起爆剤になると思われる分野がいくつかあります。1つは、新製品の投入、2つ目は、垂直統合戦略におけるシナジー効果の実現により、利益率を拡大する機会が増えることです。

また、SingleTapなどの製品を継続的に発売し、拡大していくことで、これらの事業の歩留まりを最適化していきます。しかし、ご質問にお答えすると、これらの利益率は30％以上に拡大すると考えています。当社の成長モデルについては、アナリスト・デイでもう少し詳しく説明する予定です。しかし、時間の経過とともに、これらのマージンが30％を超えて増加することを期待すべきです、確かに。

次に、売上総利益率以外の点についてですが、私たちは、コメントにもあるように、事業の営業レバレッジ、EBITDAマージンおよび営業利益マージンの拡大に興奮しています。これらのマージンが引き続き拡大していくことに多くの機会があると考えています。特に、新たな買収によって、現在の営業レバレッジの拡大が促進されると考えています。

オペレーター
以上で質疑応答を終了します。最後に、ビル・ストーン氏にコメントをお願いします。

ウィリアム・ゴードン・ストーン
デジタルタービン社
今夜の電話会議に参加してくださった皆さん、ありがとうございました！今夜の電話会議で述べたすべてのポイントに対する進捗状況を報告できることを楽しみにしています。来週のアナリスト・デイでお会いできることを楽しみにしています。それでは、良い夜をお過ごしください。

オペレーター ,
ありがとうございました。会議は終了しました。本日のプレゼンテーションにご参加いただき、ありがとうございました。これで回線を切断することができます。