参考和訳 Snap's (SNAP) CEO Evan Spiegel on Q3 2021 Results - Earnings Call Transcript

Q3 Non-GAAP EPS of $0.17 beats by $0.09; GAAP EPS of -$0.05 beats by $0.05.
Revenue of $1.07B (+57.6% Y/Y) misses by $30M.

Daily Active Users increased 23% year-over-year to 306 million vs. 302.1M consensus.
Average rev. per user of $3.49 vs. $3.63 consensus.
Q4 2021 Outlook: Revenue is estimated to be between $1.165B and $1.205B vs. $1.1B consensus.
Adjusted EBITDA is estimated to be between $135 million and $175 million.

slide
https://investor.snap.com/events-and-presentations/presentations/default.aspx

トランスクリプト
発言準備
オペレーター
皆さん、こんにちは！スナップ社の2021年第3四半期決算カンファレンスコールにようこそ。(オペレーターの指示）この電話は録音されます。どうもありがとうございました。ベッツィ・フランク、インベスター・リレーションズのシニア・ディレクターです。始めてください。

ベッツィー・フランク
メディデータ・ソリューションズ代表取締役社長
ありがとうございます、そして皆さん、こんにちは。スナップの2021年第3四半期決算カンファレンスコールにようこそ。本日は、最高経営責任者兼共同創業者のエヴァン・シュピーゲル、最高事業責任者のジェレミ・ゴーマン、最高財務責任者のデレク・アンダーセンがご登壇いたします。本日のプレスリリース、スライド、準備されたコメントのコピー、および最新の投資家向けプレゼンテーションについては、当社の投資家向けウェブサイト（investor.snap.com）をご覧ください。

本コンファレンスコールには、将来の見通しに関する記述が含まれていますが、これは本日時点での仮定に基づくものです。実際の業績は、これらの将来見通しに関する記述とは大きく異なる可能性があり、当社はこれらの記述を更新する義務を負いません。将来見通しに関する記述と実際の結果が大きく異なる可能性がある要因については、本日発表したプレスリリース、および最新のフォーム10-Q、特に「リスク要因」の項に記載されているリスクをご参照ください。

本日の電話会議では、GAAP基準とNon-GAAP基準の両方を取り上げます。両者の調整表は本日のプレスリリースに掲載されています。なお、すべての費用について説明する際には、株式報酬および関連する給与税、減価償却費、非経常的費用を除いています。本日の電話会議でお話した各指標の算出方法については、米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類をご参照ください。

それでは、エヴァンに通話をおつなぎします。

エバン・スピーゲル
Snap Inc.
皆さん、ご参加いただきありがとうございます。今期、私たちはSnapの10周年を迎えました。この10年間の歩みを振り返りながら、私たちの未来にこれほど期待していることはありません。ボビーと私はソーシャルメディアで育ちましたが、何か違うものを作りたいと思いました。「いいね！」やコメントのような永続性やプレッシャーがなく、人々が楽しみながら自分を表現できる方法です。私たちは、親しい友人や家族とのコミュニケーションを容易にし、自分自身を視覚的に表現できるカメラを作りました。そして現在、米国、カナダ、フランス、英国、オーストラリア、オランダの13歳から34歳の75％以上を含む、5億人以上の人々に利用されています。また、カメラに加えて、AR（拡張現実）、コンテンツ、マッピングのプラットフォームを構築し、それぞれが数億人の人々にリーチしています。

当社は現在、広告事業を大規模に運営しており、カメラを通して世界にコンピューティングを重ねるという長期的なビジョンに投資するために必要なリソースを提供していますが、当社はまだ始まったばかりです。当四半期、当社のデイリーアクティブユーザー数は3億600万ドルに達し、4四半期連続で前年同期比20％以上の増加となりました。また、長期的に大きな可能性を秘めているその他の地域でも、その勢いは衰えていません。

当社のDAUとその他の地域の人口は、現在20億人以上で成長を続けているその他の地域のスマートフォン人口全体のわずか5％に過ぎません。パンデミック期間中に見られたエンゲージメントの傾向は、前回の決算説明会でもお伝えしましたが、第3四半期も継続しています。一方で、コンテンツの視聴者数と視聴時間は前年同期比で増加していますが、ユーザー生成ストーリーの視聴者数は前年同期比で減少しています。

一方で、Snap Mapへのエンゲージメント、ストーリーの投稿、新しい友達とのつながり、双方向のコミュニケーションは前四半期比で改善しており、世界的なパンデミック関連の制限が継続的に減少していることについては、慎重に楽観的な見方をしています。売上高は前年同期比57％増の10億6,700万ドル、調整後EBITDAは1億7,400万ドル、フリーキャッシュフローは5,200万ドルとなりました。事業の継続的な成長とコスト構造の改善には満足していますが、広告の変更、iOSでのトラッキング、広告パートナーに影響を与えたマクロ経済的要因など、いくつかの重要な要因により、ガイダンスの下限を300万ドル下回る結果となりました。

Apple社が6月から7月にかけて広く展開したiOSの広告トラッキングの変更により、当社の広告事業は混乱しました。ある程度のビジネスの混乱は予想していましたが、アップル社が提供する新しい測定ソリューションは、我々が予想していたようには拡張されず、広告パートナーがiOS向けの広告キャンペーンを測定・管理することが難しくなりました。当社は、広告パートナーのROI向上に引き続き注力しており、ファーストパーティデータやコンバージョンリフト調査に基づき、当社の広告プラットフォームで安定した高いパフォーマンスを継続的に確認しています。また、広告パートナーの多様なニーズに対応するため、柔軟なファーストパーティツールや測定ソリューションの構築に取り組んでいます。この影響は、世界的なパンデミックによるマクロ経済への影響が続いていることに加え、広告パートナーが様々なサプライチェーンの中断や労働力不足に直面していることも要因となっています。これにより、広告パートナーのビジネスがすでに供給面で制約を受けているときに、広告を通じて追加の顧客需要を生み出す短期的な意欲が低下します。このような世界的な供給および労働力の混乱の継続的な規模と期間は、本質的に予測できません。そして、その間、私たちはこの不確実な環境下でパートナーをサポートすることに注力しています。これらの課題の軌道を予測することは困難ですが、当社の視聴者の成長、当社のコミュニティによる新製品やプラットフォームの採用、パフォーマンス広告主向けの当社の広告製品の基本的な有効性は、当社の事業の将来性と、長期的なビジョンへの投資を継続しながらこの環境を乗り切る能力を確信させてくれます。

拡張現実（AR）は、技術開発の初期段階にあると同時に、すでに何億人もの人々に利用されているため、当社にとって最もエキサイティングな長期的機会のひとつです。Snapchatでは、エンターテイメント、ファッション、教育、アートなど、さまざまなユースケースで、毎日2億人以上の人々がARを利用しています。今期は、Signal社と提携し、Snapchattersにアメリカ手話の指文字を教える3つのARレンズを導入しました。また、サザビーズとの提携により、ChristoとJeanne-Claudeが芸術的に表現した「北極」をSnapchattersが世界のどこにいても体験できるようになりました。また、Ralph Lauren、Mac Cosmetics、Zenni Opticalなどのパートナーと緊密に連携し、今日のスマートフォンでのARショッピング体験を拡大しています。

また、Ralph Lauren、Mac Cosmetics、Zenni Opticalなどのパートナーと緊密に協力し、現在のスマートフォンでのARショッピング体験を拡大しています。私たちは、長期的なハードウェア製品ロードマップを繰り返し作成する中で、クリエイターコミュニティがこの新しいフォームファクターのために開発したユニークな体験を目にすることができ、とても嬉しく思っています。

コンテンツパートナーは、当プラットフォームで成功を収めており、15社のパートナーがそれぞれ5,000万人以上のSnapchattersにリーチしています。当四半期には、「Me Mom」と「Honesty Loren」という2つの新しいSnap Originalsが公開され、それぞれ1,000万人以上の視聴者を獲得しました。また、世界的なコミュニティの成長に合わせて、地域に密着したコンテンツを増やしています。

フランスでは、エンターテインメント・コンテンツでは初のフランスの大手放送局パートナーであるMCと提携し、彼らのテレビ番組の400エピソードをSnapchatに配信しました。MENAでは、ICP Media Groupと提携し、地域で最も影響力のある大物クリエイターによる200以上の番組エピソードを配信しました。コミュニティが作成した最高のスナップに光を当てることを目的とした最新のプラットフォームであるSpotlightの長期的な可能性に非常に期待しています。ここ数ヶ月、私たちは、あらゆる種類のクリエイターがスポットライトで成功するためのツールとインフラの構築に注力してきました。スポットライトのインセンティブプログラムを再構築し、より多くの市場でより多様なコンテンツを公開しているクリエイターにリーチできるようにしました。スポットライトを、プロのクリエイターが視聴者を増やし、ビジネスを構築するためのプラットフォームにすることに尽力しており、スポットライトのギフティングとクリエイターマーケットプレイスの両方が稼働しています。また、Spotlightのデイリーアクティブユーザー数とユーザー一人当たりの一日の利用時間が前四半期比で継続的に増加していることも心強く感じています。私たちは、Spotlightをコミュニティにとってユニークなエンタテインメントの場、そしてカメラを通して自分自身を表現する人々にとってやりがいのある創造的な場に育てていきます。

また、コミュニティとパートナーのために、製品の革新と改善を続けています。これにより、毎月SNAPマップを利用している2億5千万人のSnapchattersが、お気に入りの場所を保存したり、友達の間で人気の場所を調べたりできるようになりました。ミニの提供を拡大し、HBO Maxでの初のカウティング体験や、友人の誕生日にリマインダーを提供する新しい「Birthday Mini」、若者の地方選挙への立候補を支援する新しい「Run for Office Mini」などを提供し、200万人以上のSnapchattersに地方選挙の機会を探させ、45,000人以上の人が友人をRun for Officeに推薦しています。

プロフィールは、次世代の3D Bitmojiに対応しており、背景、ポーズ、顔の表情など、さまざまなオプションを使って自分を表現することができます。この10年間を振り返ってみると、経済、規制、地政学的に良好な環境の中で事業を成長させることができたのは幸運でした。私たちは、可能な限りのスピードで事業を拡大することよりも、責任を持って持続的に事業を拡大することを優先しました。また、プライバシーを尊重し、カメラを通じて自己表現を可能にするという当社の取り組みにより、将来の長期的な成功を可能にすると考えられる方法で製品を構築してきました。

将来に目を向けると、これらの基本的な決定と、すでに達成した事業およびオペレーションの規模により、変化するマクロ環境の中で当社の勢いを維持するための回復力があると確信しています」と述べています。それでは、ジェレミさんに私たちのビジネスについてお話しいただきましょう。

ジェレミ・アン・ゴーマン
スナップ・インク
ありがとう、エヴァン。第3四半期の総売上高は10億6,700万ドルで、前年同期比57％増となりました。これは、iOSにおける広告のターゲット設定、最適化、および測定方法に関する業界の変化に対応したためで、当社のビジネスには予想以上の影響がありました。このような課題にもかかわらず、当社は初めて四半期の売上高が10億ドルを超えました。当社は、コミュニティや広告パートナーをサポートする長期的な機会に引き続き注力しており、そのためには3つの重要な優先事項が必要だと考えています。1つ目は、測定、ランキング、最適化を通じてROIを向上させること、2つ目は、トレーニング、採用、規模拡大のための構築を継続することで、営業およびマーケティング機能に投資すること、3つ目は、コマースに焦点を当て、動画や拡張現実を中心とした革新的な広告体験を構築することです。

さらに、私たちは、世界中で成長を続けている貴重で見つけにくい視聴者にリーチしています。これらの要素を組み合わせることで、長期的には、世界中のビジネスに大規模なパフォーマンスをもたらすことができると確信しています。Apple社がiOS 14.5の一部として導入したアプリトラッキングの透明性を高めるフレームワークにより、デジタル広告に対する継続的な変化に対応しています。このフレームワークは、アップル社がiOS 14.5の一部として導入したもので、アップル社がすべてのユーザーに新バージョンのiOSへのアップデートを促した6月と7月には、有意義な採用が見られました。

大まかに言えば、これらの変更は、過去10年間にアップルが広告用に開発したデバイス固有の識別子であるIDFAの上に構築されていた業界の規範や広告主の行動の多くを根底から覆すものであり、現在では、直接アクセスするためにはユーザーによるダブルオプトインが必要となっています。これらの変更の一環として、アップル社は、アプリベースの広告主がiOS上で広告の測定を継続できるようにするための独自のソリューションとして、SKAdNetwork（SKAN）を展開しました。SKAN を使用して観測された初期の結果は、従来の業界標準ソリューションとおおむね一致しており、当社はこのソリューションに傾倒し、業界で広く採用されるよう働きかけた最初のプラットフォームのひとつでした。しかし、時間が経つにつれ、スキャンの測定結果が、他の他社の測定ソリューションで観測された結果と大きく乖離するようになり、SKANは単独の測定ソリューションとしては信頼性に欠けるようになりました。

さらに、当社の広告パートナーがSKANソリューションを検討・テストする中で、その限界について様々な懸念が示されました。すべての広告主は、自社のビジネスのROIを測定するための最適なパラメータについて、独自の微調整の視点を持っていますが、SKANでは、広告主の成功についてAppleの6つの定義を使用する必要があります。例えば、広告主は、広告を見てからアクションを起こすまでの時間や、広告を見ている間の時間などに基づいて、独自のキャンペーンの影響を把握することができなくなります。また、リアルタイムでのキャンペーンおよびクリエイティブの管理は、レポートの遅延によって妨げられ、広告主は、人々が既にアプリケーションをインストールしたかどうかに基づいて広告をターゲットにすることができません。

そのため、当社は、広告パートナーがキャンペーンを効果的に測定できるよう、ファーストパーティのプライバシーベースのソリューションの開発に注力しています。このソリューションは、当社のモバイル測定パートナーとシームレスに連携し、プライバシーセーフな集計方法を用いて、広告主がメディアミックスにおけるSnapchatの影響を把握できるようにするものです。このソリューションは現在、対象となるすべての広告主に提供されていますが、アプリの早期導入が進んでいることに期待しています。

基本的な機能セットであっても、アプリ広告主の約50％が、メディア測定パートナーや直接統合を介して導入を決定しています。サードパーティとファーストパーティの両方のソリューションに投資することで、パートナー企業にプライバシー保護のためのツールを提供し、広告の測定と最適化を支援したいと考えています。また、当社のアプリ広告プラットフォームは、ファーストパーティのエンゲージメントデータやインクリメンタル・リフト・スタディで測定されるように、強力な持続的パフォーマンスを示しています。

また、プライバシーを保護するソリューションへの長期的な移行は、当社のコミュニティとビジネスにとって有益であると考えています。当社は、広告パートナーと緊密に連携し、当社のエンゲージメントの高いオーディエンスを利用したビジネスの成長を支援しています。この作業は、AT&Tによって引き起こされる短期的な混乱に対処するだけでなく、パートナー企業が長期的なプライバシー重視の未来に適応できるようにするためのものです。

ここ数年、当社のダイレクトレスポンス事業は、ブランド事業よりも速いペースで成長しています。これは私たちが非常に誇りに思っていることであり、長期的に見ても正しい戦略であると感じ続けています。

パフォーマンスの証明とROIの実現は当社の最優先事項であり、ここ数年で大きな進歩を遂げています。過去数四半期にわたって述べてきたように、DRは当社事業の50％以上を占めるまでに成長しました。これは歴史的な強みではありますが、最近のATTの変更や、Snapchatがモバイル専用プラットフォームとして存在していることを考えると、現在の環境ではDRの強みがより大きな逆風となっています。しかし、いずれはすべての広告主がパフォーマンス広告主になると、私たちは信じています。そして、最近のエコシステムの混乱にもかかわらず、DRのパフォーマンスを促進することは、長期的には正しい戦略であると考えています。

このようなiOS関連の問題とは別に、さまざまな業界や地域の広告パートナーから、世界的なサプライチェーンの混乱や労働力不足、コストの増加など、ビジネスに逆風が吹いているという声を聞いています。特に第4四半期の広告需要に影響を与えると予想しています。多くの場合、お客様のビジネスには、需要の増加をサポートするための在庫や運用能力がありません。このようなお客様の中には、サプライチェーンがピーク時の能力を発揮できない時期に需要を拡大する必要性が薄れていることから、マーケティング費用の削減を選択される方もいらっしゃると思います。当社は、広告パートナーをサポートし、長期的な収益とARPUの目標を達成するために、営業チームとマーケティング施策への投資を続けています。

例えば、当四半期、マーケティングチームは、Open year Snapchatキャンペーンを開始しました。このキャンペーンでは、お客様と広告主の両方を対象に、拡張現実に完全に飛び込んでいただき、世界のいくつかの異なる市場に合わせた何百ものカスタム体験を提供します。このキャンペーンでは、当社のEコマース広告主やB2Bとの多くの関係が強調されています。今週は、ロンドンのウェストフィールド・ブリッジの歩道に沿って、アメリカン・イーグル、ラルフ・ローレン、ジョーダン・ブランドなどのブランドとのレンズを使った新しい広告体験を展開しました。

まだ初期段階ではありますが、25歳から34歳のオーディエンスの間で、リストや検討、信頼など、すでにキャンペーン成功の明るい兆しが見えています。また、当チームは当四半期にSnapchatトレンドを立ち上げました。これはセルフサービスのツールで、広告パートナーがSnapchat全体のトレンドを発見・探索することができます。これにより、広告パートナーはSnapchatでどのようなトピックがよく売れるかを知り、コミュニティとの連携を深めることができます。当社は、コミュニティや広告パートナーをサポートするために、専門的なコンテンツや動画広告に多額の投資を続けています。

例えば、Hollister社と提携し、新しいSnap Original Lago Vistaの中にカスタム広告をシームレスに統合しました。各エピソードには、Hollister Gearをサポートするシリーズのキャスト1人を起用した3つのコマーシャルが含まれ、3つ目のコマーシャルでは、Hollisterブランドの新しいカスタム拡張現実レンズが紹介され、SnapchattersがタップしてHollisterのウェブサイトにアクセスするプロンプトが含まれています。広告全体では、当社のSnapオリジナルコンテンツと一体化したブランディングを行うことに重点を置き、視聴率とシェア率が高くなりました。カメラとAR（拡張現実）は、当社にとって最もエキサイティングな長期的収益機会であり、特にブランドが自社のビジネスのために常時AR戦略を構築し始めると考えています。

拡張現実広告は、完全な没入型の体験であり、広告主にとって測定可能かつ反復可能な投資収益率を実現しているため、ますます多くの企業がARに投資するようになっています。例えば、Ulta Beautyは、当社のGBBピクセル購入最適化をARに活用して、Snapchattersにユニークな化粧品の試着体験を提供し、インプレッションに最適化したキャンペーンと比較して、広告費に対するリターンを4.5倍以上に高めました。

この試着レンズの成功により、アルタビューティーは長期的なビジネス戦略の中にARレンズを組み込むことになりました。当社は、SnapchatでのARコマースを促進するために、さまざまなツールや機能を継続的に展開しています。当社のAR試着技術は、企業の広告費用対効果を高めるだけでなく、スナップチャッターがさまざまな製品を着用した姿を視覚化できるため、ブランドにとっても大きなアップリフトとなります。

例えば、Samsung Watch 3は、イギリスで当社のAR試着レンズを採用し、最新のウェアラブルテクノロジーの製品認知度を高めました。このキャンペーンでは、レンズに触れた人の商品認知度が23ポイント上昇するなど、ブランドレスな測定結果が得られました。

現在、あらゆる規模の企業が、自社のプロフィールを公開するための投資を始めています。このプロフィールを公開すると、Snapchat上に無料で常駐できるようになり、アプリ内で魅力的なAR体験を紹介したり、ショッピング可能な商品を直接共有したりすることができます。アブダビ文化観光局は、第3四半期に初の公式プロフィールを開設し、潜在的な観光客にアブダビの魅力を知ってもらうことを目的としています。この新しいプロフィールは、すでにSnapchattersのエンゲージメントを増加させています。

ストーリー形式では、アブダビのさまざまな魅力が紹介されており、AR体験では、アブダビをバーチャルに体験することができます。ARの最優先事項のひとつは、制作の障壁を減らし、ブランドにARの重要性とその価値を理解してもらうことです。最近買収したVertebraeは、ブランドや小売業者が3D ARアセットを開発するためのプラットフォームを提供しています。Vertebrae社のチームと技術は、ARアセットを作成、管理、展開するためのバックエンドプラットフォームを提供することで、当社のARアパレルと3Dアセットのロードマップを促進します。当社は、3Dアセット作成をサービスとして提供し、企業がARコンテンツを大規模に作成してビジネス成果を上げることを支援します。また、このプラットフォームを利用することで、ブランドはSnapchat上でARショッピング体験をより簡単にアクティベートできるようになります。

さらに、新たなパートナーシップを発表し、WPPとそのクライアントは、ARの使用方法、クリエイティブ制作、キャンペーン測定のためのクラスなど、SnapのAR技術やリソースをより多く利用できるようになります。また、ブランドARのための新しいグローバルクリエイティブスタジオ「Arcadia」の立ち上げを発表しました。Arcadiaは、モバイルAR広告の先駆者であるワールドクラスの専門家チームを擁し、新しいテクノロジーを開発し、最も革新的でインパクトのある効果的なAR体験をブランドやエージェンシーのパートナーに提供します。Arcadiaは、プラットフォームにとらわれず、ウェブやアプリベースのAR環境など、さまざまなプラットフォームに対応した体験を開発していきます。

最後に、ブランドがスポンサー付きARレンズとSnap Adsを組み合わせたポートフォリオアプローチを使用すると、結果的に高いROIと低い成果あたりのコストを実現できます。例えば、Lionsgate Spiralキャンペーンでは、Snap広告、Story広告、レンズを活用して、ブランド認知度と広告認知度を2桁上昇させ、[Watch in 10]では9ポイント上昇させました。

Snapchattersが複数の製品に触れると、ブランド認知度は2倍、[Watch Intent]は3倍に増加し、パフォーマンスとROIを向上させるために、異なる広告フォーマットを一緒に活用することの価値が明らかになりました。以上のように、当社は広告パートナーと緊密に協力して、将来に向けた構築と適応に取り組んでいます。短期的には、ダイレクトレスポンス事業やマクロ経済環境に関連した収益化の課題がありますが、最終的には、測定可能なROIを継続的に提供することが、広告主との関係を維持・構築するための最良の方法であると考えています。当社は、長期的な視点に立って投資を続け、製品や市場の改善を行うことで、広告主の規模拡大を支援し、業種を超えたブランドやエージェンシーとの集中的な関係を構築し、ダイレクトレスポンス製品やパフォーマンス中心のビジネスのための測定ソリューションを改善していきます。

当社の視聴者の規模、当社のサービスに対するエンゲージメントのレベル、そして成長するデジタル広告市場における当社の全体的な機会に基づけば、当社は、世界中のビジネスの成果を促進する上で重要な役割を果たすことができる立場にあります。

それでは、デレクに質問をお願いします。

デレク・アンダーセン
Snap Inc.
ありがとう、Jeremi。第3四半期の業績は、コミュニティの成長、事業の将来に向けた重点的な投資、収益性とフリーキャッシュフローの黒字化に向けた効率的な事業の拡大という当社の優先課題を反映したものとなっています。

先ほどエヴァンが述べたように、第3四半期の当社のコミュニティのデイリーアクティブユーザー数は3億600万人に達し、前年同期比で5700万ドル（23％）増加しました。第3四半期は、4四半期連続で前年同期比成長率が20％を超え、過去4年間で最も高い成長率を記録した前期と並んでいます。

北米のDAUは、前年同期比600万ドル（7％）増の9,600万ドルとなりました。欧州では、前年同期比で800万ドル（11％）増加し、8,000万ドルとなりました。その他の地域では、前年同期比4,300万ドル（49％）増加し、1億3,000万ドルに達しました。これは、今年初めの投資家説明会で発表した、現地語サポート、現地コンテンツ、現地マーケティングパートナーシップ、現地クリエイターコミュニティへの支援など、国際的な成長のためのプレイブックに沿って実行しているためです。

第3四半期の総売上高は16億7,000万ドルで、前年同期比57％の増加となりました。これは、主にiOSプラットフォームのポリシー変更にともなう逆風を反映したもので、当四半期のガイダンスレンジを300万ドル下回りました。ダイレクトレスポンス広告は、以前から当社事業の大部分を占めており、最近の四半期でも比較的高い成長率を示しています。ダイレクトレスポンス広告の目的の最適化と測定に影響を与えるiOSエコシステムの変更の影響を受け、この部分の収益は前四半期比でほぼ横ばいとなりました。ブランドに特化した広告事業は、第3四半期の前四半期比成長の主な要因であり、北米において最も健全な状態を維持しました。

北米では、収益は前年同期比で60％増加し、ARPUは前年同期比で49％増加しました。これは、前年に実施した営業チームや営業サポートへの大幅な投資の効果が引き続き現れているためです。欧州では、売上高は前年同期比49％増、ARPUは前年同期比34％増となりました。その他の地域では、第3四半期の売上高は前年同期比53％増、ARPUは前年同期比3％増となりました。

これまで述べてきたように、当社は、今後数年間でグローバルなARPU機会をより早く獲得するために、北米以外の地域での販売および販売サポートへの投資を引き続き加速しています。その他の地域におけるコミュニティの急速な成長と、この地域におけるセールスおよびセールスサポートへの投資の比較的早い段階を考慮すると、その他の地域のARPUは現段階ではアウトプット指標として考えるのが最適です。

第3四半期の平均eCPMは、前年同期比で62％増加しました。前年同期比でのeCPMの増加は、全体的な需要が前年同期比で増加したこと、比較的eCPMの高い製品へのミックスシフト、および北米などの比較的eCPMの高い地域へのミックスシフトを反映しています。これは、広告パートナーがキャンペーンの効果を測定するためにこれまで利用していたシグナルが失われたことによるものです。アドバンスト・コンバージョンなどの新しい測定ソリューションの採用は進行中ですが、完全に採用されるまでには時間がかかります。さらに、広告リターンを測定するエコシステムは変化し続けており、iOS 15の一部としてさらなる変更が予想されています。この変更により、最適化や測定のためのツールとして現在広く使用されている特定のシグナルの利用可能性がさらに低下することが予想されます。

急速に変化する環境に合わせて、当社の測定ソリューションを進化させ、適応させていくことは、広告パートナーに魅力的な広告収益を長期的に提供するための最重要課題です。コミュニティの継続的な成長と、まだ収益化に着手していないアプリケーションの領域への強力なエンゲージメントは、このような変化に対応していく中で、当社の在庫とプラットフォームの価値を長期的に確信させてくれます」と述べています。

第3四半期の売上総利益率は60％となり、前年同期比で約2％ポイント、前四半期比では約4％ポイント上昇しました。これにより、投資家説明会で発表した中期目標である60％への到達が予想以上に早くなりました。スポットライトへの投資に見られるように、事業の長期的な成長のための投資を行っているため、総利益率は時折不安定になることがありますが、長期的な利益率の拡大を実現するために、基盤となるインフラの単価を長期的に引き下げるという目標を引き続き達成しています。

第3四半期のDAU当たりのインフラコストは0.66ドルで、前年同期の0.70ドルから減少しましたが、公開企業として過去最低の0.62ドルからは上昇しました。この指標が前四半期比で上昇したのは、ダイレクトレスポンス広告事業やSpotlightコンテンツの最適化をサポートするための機械学習への投資、およびコミュニティ全体の成長をサポートするための投資を反映しています。コンテンツ面では、スポットライトへの投資を継続しており、これが売上原価の前年同期比での増加に寄与しましたが、前四半期比では投資レベルが低下しました。これは、カテゴリーや地域を超えてコンテンツの多様性を促進するために、このプログラムの新しい構造を1四半期通して実施したことを反映しています。スポットライトへの投資の初期段階での成果には、引き続き大きな期待を寄せています。スポットライトの1日当たりの投稿数は前四半期比で2倍以上に増加し、スポットライトの1日当たりのアクティブユーザー数およびユーザー1人当たりの1日当たりの利用時間も前四半期比で継続的に増加しています。

この新しいプラットフォームはまだ始まったばかりですが、Spotlightが将来的に収益化の機会をさらに拡大する可能性があると期待しています。これは、事業の将来に向けた投資を行いながら、効率的に事業を拡大していくという当社の全体的なアプローチを反映したものです。

第3四半期の営業費用は、前年同期比37％増の4億6,400万ドルでした。予想通り、第3四半期には雇用の増加が見られました。従業員関連費用は、フルタイム従業員数が40％増加したことにより、前年同期比で31％増加しました。これは、チームへの継続的な投資と、過去1年間に行われた買収の統合を反映したものです。これは、正社員数の前年同期比の増加のうち約10％ポイントを占めています。また、第3四半期にSnapchatのOpen Airキャンペーンを開始したことにより、マーケティングへの投資が前四半期比および前年同期比で増加しました。

最後に、前年のパンデミック関連の制限により大幅に減少した旅費やイベント関連費用などの一部の費用が徐々にコスト構造に戻ってきており、営業費用の前年比増加率に一部寄与しています。第3四半期の調整後EBITDAは1億7,400万ドルで、前年同期比1億1,800万ドルの改善となりました。これは、トップラインを急速に成長させる一方で、コスト構造を効率的に拡張したためです。第3四半期の調整後EBITDAレバレッジは30％となりました。これは、持続的な収益性とプラスのフリーキャッシュフローに向けて前進しながら、事業の将来に向けた投資を続けているためです。第3四半期の純利益は、前年同期比1億2,800万ドル改善し、7,200万ドルのマイナスとなりました。これは、調整後EBITDAが1億1,800万ドル改善したことによるフロースルーと、第3四半期の投資利益が1億2,200万ドル増加したことを反映しています。これは、調整後EBITDAが1億1,800万ドル改善したことに加え、当四半期の投資利益が1億2,200万ドル増加したことを反映しています。

この費用の最大の要因は従業員数の増加であり、前年同期比の増加分の60％以上を占めています。また、昨年完了したいくつかの買収にともなう長期保有の影響や、株価の上昇にともなう給与関連税の増加も、前年同期比での増加の大きな要因となりました。当社は引き続きチームを成長させ、株式報酬を戦略的に活用してオーナーシップ文化を醸成し、長期的な定着を図っていますが、これらのプログラムを責任を持って管理することに注力しています。第3四半期の完全希薄化後の発行済み株式総数は、前年同期比で4.6％増加しました。この前年同期比の成長の大部分は、2021年第2四半期および第3四半期に完了した11億ドルの発行済転換社債の早期転換によるもので、転換社債に関連する希薄化を除いたものです。完全希薄化後の発行済み株式数の増加率は前年同期の1.7％から1.3％にとどまり、最近のインベスター・デイで発表した、転換社債に関連する希薄化を除いた3％の予想を大きく下回りました。

当四半期のフリー・キャッシュ・フローは5,200万ドルの黒字で、前年同期比で1億2,100万ドルの改善となりました。当四半期の現金及び現金同等物の残高は、前年同期の27億ドルから35億ドルに増加しました。これは、過去1年間に発行した転換社債の収益が、同期間に行った事業拡大のための投資を相殺したことによるものです。

先に述べた転換社債の早期転換の結果、当社は長期投資のためのキャッシュポジションを構築することができましたが、一方で、第3四半期の負債総額は23億ドルと責任ある水準を維持しています。これは、転換社債に関する新会計基準の適用による影響を調整した後の対前年同期比ではほぼ横ばいとなっています。これは、事業の長期的な成長を支えるために、バランスシートを保守的かつ責任をもって管理するという当社のアプローチを反映したものです。

第3四半期はフリーキャッシュフローの黒字化を達成した第2四半期であり、年間累計でもフリーキャッシュフローが黒字となっています。これは、当社が事業の将来に向けた投資を自己資金で賄う方向に移行する上で、重要な節目となるものです。事業の拡大に伴い、粗利益率を拡大し、投資と営業コストのバランスをとることで、12ヵ月間の調整後EBITDAラインに34％の増収をもたらすことができました。これは、当社の事業が長期的にトップラインを拡大することで、相当なフリーキャッシュフローを生み出す可能性を示しています。

第4四半期に向けては、iOSプラットフォームの変更や、サプライチェーンの混乱や労働力不足に起因するマクロ的な不確実性など、事業環境において様々な課題に直面しました。これらの課題はほとんどが外生的なものであるため、ガイダンスの提供は特に困難で複雑なものとなっています。デジタル広告経済の基盤である測定・最適化の分野では、今後数ヶ月の間に大きな変化が続くと予想しています。その中には、iOS 15の導入に関連した追加的な混乱も含まれると考えています。当社は、パートナー企業がこれらの変化に対応できるよう支援することに注力していますが、新しい測定ソリューションの導入には時間がかかるため、第4四半期を通じてこれらの逆風が引き続き当社のビジネスに影響を与えるものと予想しています。iOSプラットフォームの変更による長期的な影響はまだ明らかになっておらず、エコシステムが安定し、広告主が当社が開発中の新しいソリューションを完全に導入できるようになってから、少なくとも数ヶ月以上経過しなければ明らかにならないでしょう。

また、さまざまな業界の広告パートナーから、サプライチェーンの混乱や労働力不足に直面しているという声を聞いています。残念ながら、このような変化は、広告パートナーの皆様が通常ならばサプライチェーンがピーク時に稼働しているはずの季節に起こっています。

また、本来であれば、広告需要がピークに達することで、オークションの競争率が高まり、価格がピークに達することが予想される時期でもあります。このようなマクロ経済的要因がパートナー企業のビジネスに及ぼす期間や影響の大きさを予測することは困難ですが、当社ではこれらの逆風が第4四半期を通じて継続すると想定しています。ダイレクトレスポンス事業に見られる計測関連の逆風と合わせて、特に第4四半期の後半には、オークション方式のエコシステムにおける競争と価格設定のレベルに複合的な影響が出ると予想しています。現時点では、第4四半期のDAUは3億1,600万ドルから3億1,800万ドルになると予想しており、前年同期比で19％から20％の成長となります。

収益面では、第4四半期の売上高を11億6,500万ドルから12億500万ドルと見込んでおり、前年同期比で28％から32％の成長を見込んでいます。

費用面では、第4四半期は、コミュニティやパートナーの皆様と築いてきた勢いをさらに加速させるため、ビジネスの長期的な成長を支えるチームや製品への投資を継続する予定です。第4四半期の調整後EBITDAは、売上高の見通しと予想される投資水準を反映し、1億3,500万ドルから1億7,500万ドルの範囲になると予想しています。

本日はご参加いただきありがとうございました。

オペレーター
(オペレーターの指示）最初の質問は、LightShed Partners社のRich Greenfieldさんからお願いします。

質疑応答
質問者1
リチャード・スコット・グリーンフィールド
BTIG, LLC, リサーチ部門
エヴァン、もしアップルとサプライチェーンの問題がなければ、第4四半期の売上は60％以上伸びていると想定していましたが、いかがでしょうか。もちろん、あなたがサプライチェーンの問題についてコメントしたり解決したりすることはできません。しかし、Appleの問題を考えると、通常の状態に戻る、あるいは通常の状態になるまでには、あと4分の1か、4分の1か、あるいは数年かかるのではないかと思います。これに関連して、3月に開催された投資家説明会では、複数年の売上成長率を50％にする自信があるとおっしゃっていました。これに戻る自信はありますか？繰り返しになりますが、それが四半期であれ、四半期であれ、年単位であれ。

エヴァン・スピーゲル
Snap Inc.
リッチ、ご質問とご意見をありがとうございます。今回のことは、私たちにとって悔しい結果となりました。しかし、長期的に見れば、このようなプライバシーに関する変更や、iOSユーザー、そしてもちろんSnapchatコミュニティのプライバシー保護は、エコシステムの長期的な健全性にとって非常に重要であり、私たちはこれを全面的に支持します。

このような変更が行われることを知ったとき、私たちが最も重視したのは、このようなシグナルロスに直面したときの広告プラットフォームのパフォーマンスでした。つまり、広告のパフォーマンスを向上させ、キャンペーンを最適化し、適切なユーザーに広告を届けることができるかどうかということです。私たちはエンジニアリングの時間と労力、エネルギーの大半を費やして、広告が本当に効果的であることを確認しました。また、あらゆる種類の収益バックテストを実施して、収益が中立であることを確認しました。そして、シグナルロスがあっても、広告プラットフォームで成果を上げることができると確信していました。

しかし、私たちが本当に過小評価していたのは、ツールの変更だったと思います。具体的には、広告主はこれまでずっと、キャンペーンの測定と最適化のために高度なツールを使用してきました。そのため、広告主はさまざまなクリエイティブをテストし、何がより効果的に機能しているかなどを確認していました。しかし、今回のAppleの変更により、そのようなツールは基本的に使えなくなりました。その代わりに、AppleはSKAdNetworkという新しい製品をリリースしました。これにより、広告主はさまざまな広告プラットフォームで測定を行うことができますが、これまでのような柔軟性はありません。

そのため、例えば、Appleがすでに定義している成功パラメータを使って、広告の成果を実際に測定することしかできません。また、コンバージョン数が一定の基準に達していないと、レポートが大幅に遅れ、利用できないこともあります。クリエイティブレベルでのパフォーマンスを確認することは非常に困難です。しかし、もちろん、異なる広告プラットフォームを横断的に見ることができるというメリットはあります。そこで私たちは、アドバンスドコンバージョンという独自のソリューションを構築しました。アドバンスドコンバージョン製品を使用することで、より高度なことができるようになり、柔軟性の高いメリットを得ることができます。

私たちは、このソリューションをより効果的なものにし、広告主の皆様にご利用いただけるよう、懸命に取り組んできました」と述べています。しかし、アドバンスドコンバージョンの明らかな課題は、Snapchatのファーストパーティデータしかなかったことです。他のすべての広告プラットフォームを横断的に見るという利点がありません。そのため、広告主は基本的に、FKIネットワークとアドバンスドコンバージョンの両方のツールを使用する必要があります。そして、両方のパフォーマンスを理解する方法は、増分テストを実行することです。例えば、あなたの広告が異なるプラットフォームでどのようにパフォーマンスを発揮するかを示します。

SKAdネットワークの採用、アドバンスドコンバージョンの採用、インクリメンタルテストの実施、そして10年間使用してきたツールが実質的になくなった後、これらの新しいソリューションに対する信頼を構築するというプロセスです。これには時間がかかりますし、非常に困難です。そのため、広告パートナーへの影響を過小評価していました。私たちはそれに取り組んでいます。確かに初期段階では成功の兆しが見えていますが、まだ少し時間がかかりそうです。良い点は、当社の広告商品の基本的なパフォーマンスに非常に自信を持っていることだと思います。

プラットフォームのスワイプやインストールなどのファーストパーティデータを使った増分テストでは、これらのコンバージョンが過去と同様の割合で発生していることがわかります。ですから、ツールの問題は解決できると思います。新しいツールなので時間はかかりますが、広告プラットフォームの基本的なパフォーマンスは非常に高いものです。

デレク・アンダーセン
Snap Inc.
リッチ、デレクです。ご質問の後半は、ビジネスの長期的な成長機会に関連したものです。まず最初にお伝えしたいのは、当社のビジネスのファンダメンタルズは損なわれていないと考えているということです。また、事業の長期的な成長の可能性にも自信を持っています。私たちは、長期的に高い成長率を維持できる能力を実証するために、大きな前進を遂げたと信じています。例えば、当社は5四半期連続で前年同期比50％以上の成長を達成し、2年間の累積平均成長率は55％に達しています。

しかし、第4四半期に向けては、エヴァンが先ほど述べたiOSの広告の変更や、サプライチェーンの混乱、労働市場の逆風など、トップラインの短期的な減速をもたらす大きな逆風が吹いています。当社が直面している短期的な課題は大きなものですが、一過性のものだと考えています。私たちのビジネスのファンダメンタルズは引き続き強固であると信じています。当社のコミュニティは、過去4年間で最も速いペースで成長しています。世界で最も魅力的な広告市場において、港区の視聴者に深く浸透しており、測定の問題はさておき、当社の広告はインパクトを与え続けています。また、ARPUを長期的に成長させるために、アプリ内のより多くのスクリーンに収益化を拡大する大きなチャンスがあります。私たちは、目先の課題を克服し、ビジネスの長期的な成長をサポートするために、チームと製品への投資に引き続き注力していきます。ご質問ありがとうございました。また、少しでも参考になれば幸いです。

オペレーター ,
次の質問は、ゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンさんからお願いします。

質問者2
エリック・ジェームズ・シェリダン
UBSインベストメント・バンク リサーチ部門
リッチの大まかな指摘に続いて、もう少し絞ってみましょう。また、中長期的に測定やアトリビューションに安心感を持ってもらうために、いくつかの追加ソリューションを実証するにはどのくらいの期間が必要なのか、もう少し掘り下げて説明していただけますか。

Jeremi Ann Gorman（ジェレミ・アン・ゴーマン）。
ジェレミ・アン・ゴーマン、スナップ社
ご質問ありがとうございます。こちらはJeremiです。私たちは、この環境を乗り切るために、広告主を支援することに重点を置いています。それが私たちにできる最も重要なことです。エヴァンが言ったように、過去10年以上にわたって広告主が慣れ親しんできた環境が変わるわけですから、広告の効果を測定するために必要なソリューションを提供できるよう、一歩一歩確実にサポートしていきたいと考えています。それが私たちの最重要課題です。

私たちが行っていることは以下の通りです。私たちが広告主を支援する機会があると考えている分野は、主に3つあります。1つ目は、SKAdNetworkの利用を選択した広告主のためのものです。Evan氏が述べたように、広告主がこれまでよりも少ない情報でテストや学習を行い、成功を維持できるようにベストプラクティスを共有しています。これも新しい機能です。これは重要なことですね。高度なコンバージョンについては、SKAdNetworkとの連携でどのように機能するのか、時間をかけてテストして理解していく必要があります。そこで私たちは、製品のエンジニアリングだけでなく、セールスやアカウントマネジメントなど、チーム全体でお客様と手を取り合って、最高の体験をしていただけるように取り組んでいます。

3つ目は、ネイティブ・エクスペリエンスの拡大に投資していることです。これにより、広告主はより深いエクスペリエンスでROIを向上させることができますが、すべてはSnapchat内で行われます。例えば、AR（拡張現実）体験やMinis、ビジネスプロファイルなどがあります。また、Shopifyと共同で構築しているネイティブコマース製品や広告セットなどもあります。

このようなアプローチは、アクティブな広告主の継続的な増加に成功していることに反映されていると考えています。第3四半期には、前年同期比、前四半期比ともに過去最高の伸びを記録しており、これは自信につながります。また、追加ソリューションの導入に関しては、これは反復的なプロセスになるでしょう。そのため、製品やエンジニアリングと緊密に連携し、適切なソリューションを適切な広告主が必要とするときに提供できるようにしています。もちろん製品の面では準備が整っていますが、時間をかけてその質を高めていきたいと考えています。

いくつか例を挙げましょう。高度なコンバージョンについてお話しました。ウェブとアプリの両方の広告主に提供を開始しました。アプリの広告主の約50％は、メディア測定パートナーを介して、または直接統合して導入しています。また、最大手の広告主には、（聞き取れないが）直接統合システムを導入してもらっています。これは、ソリューションエンジニアや他のチームメンバーと協力して進める上で、非常に役立っています。最近では、最も力を入れている広告主の一部が、プライバシーセーフな配信と測定を利用して、オプトインユーザーとオプトアウトユーザーの両方に効率的な広告を配信できるようになりました。長い文章になってしまいましたが、私たちがやっていることを広告主と共有することはとても重要なことなのです。

さらに、新たに推定コンバージョンの展開を開始しました。これにより、広告主はより迅速に、かつプライバシー保護レベルの解像度で、正確な推定結果を確認することができます。この製品は第4四半期中に展開される予定で、新しいものです。しかし、この製品の現状については、「私たちができる最も重要なことのひとつは、より多くの教育です。営業、マーケティング、エンジニアリング、プロダクトマーケティングなどによるきめ細かなサポートを提供し、広告主がこの製品を導入できるようにする必要があります。また、この製品が機能することを証明し、広告パートナーとの信頼関係を築く必要があります。

データを見る限りでは、このソリューションの採用とアドバンスド・コンバージョンの採用は良い方向に向かっていると確信しています。私たちは、このソリューションに自信を持っています。それが正しいソリューションだと信じています。しかし、教育には時間がかかります。多くのテストと学習が必要になるでしょう。

オペレーター
次の質問は、バークレイズのロス・サンドラーさんからお願いします。

質問者3
ロス・アダム・サンドラー
バークレイズ銀行 調査部
素晴らしいですね。Jeremiさん、最後の質問のフォローアップと、Derekさんへの質問をお願いします。Snapchatの平均的なEコマースキャンペーンを見ると、iOSのROASは6月以前と比べてどのくらい低下しているのでしょうか？これらのツールソリューションによって、以前のレベルに戻ることができると思いますか？それとも、プライバシーに関する問題は、Eコマース企業がSnapで達成できる根本的な効果を永久に損なうものだとお考えですか？

それからデレク、あなたは数年前に、第4四半期は他の四半期に比べてブランド広告の比率が高く、ダイレクトレスポンス広告の比率が少し下がっているという話をしていましたね。第4四半期に予定している30％前後の成長のうち、どの程度がこのミックスの動きに基づいているのでしょうか。また、この2つのチャネルの成長率の想定についても教えてください。第4四半期の成長率は、どちらも同じくらいでしょうか？それが分かれば助かります。

ジェレミ・アン・ゴーマン（Jeremi Ann Gorman）。
Snap Inc.
もちろんです。ご質問の最初の部分は私が担当します。広告費の収益率については具体的には言えませんが、プライバシーベースのSnap PixelとコンバージョンAPIを使用しているため、ウェブへの影響は少ないです。当社では、Eコマースのパフォーマンスをよりよく理解し、促進することができます。それに加えて、ウェブ広告主向けに高度なコンバージョン機能を提供しています。これについては前回の回答でも触れましたが、実際には春から利用できるようになっていますので、広告パートナーと一緒に学習、テスト、反復を続けています。

また、ROASに関しては、当社のファーストパーティの測定ツールや調査により、当社の広告は効果的であり、今回の変更前とほぼ同等の効果があることが引き続き確認されています。つまり、信号が失われたことで、当社の技術全体に大幅な変更が必要になったということです。この問題のほとんどは測定上の課題であり、当社の広告の有効性の問題ではないと考えています。先に述べたように、広告主が新しい測定ソリューションで見ているものを整理するには時間がかかるでしょう。また、SKAdNetworkやリスト・コンバージョン・スタディなど、広告主が利用できるものとの比較も必要です。私たちは、アドバンスドコンバージョンや推定コンバージョンなどのファーストパーティソリューションが、広告主の測定ギャップを解消するのに役立つと確信しています。これらが本格的に採用されるのを楽しみにしています。

それまでの間、当社は、サードパーティおよびファーストパーティのパートナーとともに、コンバージョンレス調査やMMM調査などの検証を行い、ツール間の調整を行っていきます。後半はデレクに答えてもらいましょう。

デレク・アンダーセン
Snap Inc.
ロス、ご質問ありがとうございます。私は、第4四半期に向けてのビジネスミックスの部分を担当します。まず最初にお伝えしたいのは、ブランド事業とDR事業の両方が、第4四半期に見られる逆風の影響を受けているということです。売上の大部分を占めるDR事業は、先ほど説明したiOSプラットフォームの変更による逆風を直接受けています。第4四半期に見られるサプライチェーンや労働力不足に関連する逆風は、ブランド系およびDR系の広告パートナーを含む、さまざまな業界の広告パートナーに影響を与えます。そのため、通常であれば、第4四半期の後半には、ブランド志向の広告費にミックスが少しシフトすることが予想されます。これは、全体的な需要の増加につながります。そのため、この期間のオークションの価格設定にも役立つのです。

第4四半期に向けて、正確なミックスを予測するのは難しいと思いますが、当社のガイドでは、この2つの逆風が第4四半期を通して続くと考えています。以上、ご質問の「ヘルプ」よりも少し詳しい内容をご説明しました。

オペレーター
次の質問は、J.P.モルガンのDoug Anmuthさんからです。

質問者4
ダグラス・ティル・アンマス（Douglas Till Anmuth
JPモルガン・チェース証券会社 調査部
ロスさんの質問に続きたいと思います。iOSの変更と、サプライチェーンや労働力の混乱の両方による影響が最も大きいと思われる広告カテゴリーや業種について、もう少し具体的に教えていただけないでしょうか。また、別の話題として、スポットライトについて、製品をどのように考えているのか、初期の広告テストを超えて、製品をより大きな方法で収益化するには、いつが適切なのかを知りたいと思います。

デレク・アンダーセンです。
Snap Inc.
デレクです。ご質問の後半部分は私が最初にお受けし、広告パートナーとその影響についてはジェレミーにお任せします。スポットライトに関して言えば、このプラットフォームは非常に初期の段階にあります。エンゲージメントの観点から見た初期の成果には期待しています。また、このプラットフォームのDAUは、DAUあたりの消費時間が前四半期比で増加し続けていますが、これも喜ばしいことです。

また、クリエイターファンドに変更を加えたところ、投稿数が前四半期比で2倍になっており、満足しています。しかし、このプラットフォームはまだ初期段階です。私たちは、このプラットフォームが長期的にARPUの向上に貢献する可能性に期待していますが、お客様に最高の体験をしていただくこと、最適化とキャリアコミュニティへの投資を継続することに注力しています。

お客様のカテゴリーごとの具体的な影響については、Jeremiにお話しいただきたいと思います。

ジェレミ・アン・ゴーマン
スナップ社
はい、もちろんです。ありがとう、デレク。iOSの変更による影響が最も大きいと思われる業種と、供給・在庫の制約についてお話します。これまで多くの広告主の方々とお会いしてきましたが、さまざまな業種や地域のパートナーの方々から、グローバルなサプライチェーンの混乱や、労働力不足、労働競争に関連して、ビジネスに逆風が吹いているという声をお聞きしています。

例えば、製品の話をしているときに、すでに利益率が低いときに製品にマーケティングを投入すると、利益率が低下する可能性があります。さらに、顧客に届けるのに苦労するような製品の販売を加速させたいとは必ずしも思わないでしょう。サプライチェーンの問題については、この電話だけでなく、もっと広い範囲で議論されていると思います。しかし、私が素晴らしいと思うことのひとつは、私たちにとってチャンスのあるカテゴリーがまだあるということです。サプライチェーンへの依存度が低いもの、ストリーミングやエンターテイメントなどです。また、フィンテックなど、サプライチェーンの影響を受けにくい分野にもチャンスがあります。昨年のCOVIDでは、サプライチェーンの影響を受けずに済んだのです。

昨年のCOVIDのヒットでは、サプライチェーンが今やっているように、いくつかの主要な垂直市場を突然混乱させました。そこで、営業、製品、マーケティングなどのリソースを再配置し、勢いのあるカテゴリーや、外部環境やマクロ経済の影響を受けても勝てるカテゴリーに集中させることができました。以前、私たちは、困難に直面しているパートナーを支援する一方で、マクロ経済状況にあまり依存していないパートナーを倍増させることで、これを成功させました。短期的には広告主の需要に影響を与えることが予想されます。特に、ロサンゼルスでの船舶のバックアップなど、さまざまなケースで影響が出ると考えています。また、iOSプラットフォームが完成したことで、一部のお客様は、iOSプラットフォームの変更に対応するためのテストと学習に時間を割くことになり、サプライチェーンがピーク時の能力を発揮できないため、同時に需要を増やす必要性が薄れてくると予想しています。しかし、これらのカテゴリーには依存していない企業も多く、そのような企業とは素晴らしいミーティングを行っています。先ほど申し上げたように、初期のテストでは、これらのカテゴリーでもパフォーマンスは良好なようです。これまでの外部要因と同様に、この問題を解決していきたいと思います。ビジネスの基本的な部分は変わっていません。私たちは、広告パートナーと協力してこの課題を乗り越えることに集中しています。

オペレーター ,
次の質問は、ジェフリーズのブレント・ティルさんです。

質問者5
ブレント・ジョン・ティル
ジェフリーズLLC リサーチ部門
デレク、IDFAとサプライチェーンの比較を簡単にする方法はありますか？IDFAが80％、90％の逆風で、サプライチェーンは10％から20％でしょうか？この2つのバランスをどのように考えているのか、簡単なフレームワークはありますか？また、次のバージョンのiOS 15から受ける影響と、あなたが織り込んだ逆風に関するフォローアップの質問がありました。それがどのようなものか教えていただけますか？

デレク・アンダーセン
Snap Inc.
ご質問ありがとうございます。第3四半期を振り返って、第3四半期に見られた影響を四半期当初の予想と比較してみると、その影響の大部分は、iOSのプラットフォームの変更に関連する影響と逆風です。この変化は、第3四半期に入ってから加速しました。したがって、第4四半期に入ってからは、これらの問題が第4四半期全体に影響していることがわかります。広告主がツールを採用したり、ツールをテストしたり、その影響を把握したりするためには、広告エコシステムの下に安定した基盤を築くことが非常に重要になります。そのため、第4四半期もiOSの逆風が続いています。

サプライチェーンと労働力不足の逆風とiOSの逆風の影響の内訳を具体的に説明することは、非常に難しいと思います。この2つの逆風が互いに影響し合っていることもあり、特に第4四半期の後半は、オークションの価格水準に影響を与えることが予想されるため、残念ながら2つの影響を区別するのは難しいと思います。残念ながら、この2つの影響を区別することは困難です。このように、ご質問の背景を少しでも理解していただければ幸いです。

質問6
ブレント・ジョン・ティル
ジェフリーズLLC リサーチ部門
はい、そうです。

オペレーター ,
次の質問は、パイパー・サンドラーのトム・チャンピオンさんからです。

質問者7
トーマス・スティーブン・チャンピオン
コーウェン・アンド・カンパニー合同会社 調査部
デレクさんにお聞きしたいのですが、私たちの予想と比較すると、3Qの欧州とその他の地域の売上は逆風の影響を少し受けているように見えます。これは事実でしょうか？それとも、何か注目すべき点があるのでしょうか？また、Spotlightのコンテンツ投稿数が前四半期比で倍増していることに関連して、この背景にある直接投資の方法について最新情報を教えてください。この勢いに乗るために、どのような工夫や機能を盛り込んでいるのでしょうか。また、前四半期比での使用率の傾向についてもコメントをお願いします。

デレク・アンダーセン
Snap Inc.
ご質問ありがとうございます。地域別の業績を見ると、営業、マーケティング・パートナーシップ、セールス・サポートの各分野で、グローバルなチームの採用と投資を継続的に進めており、これが長期的なビジネスの成長につながると確信しています。第3四半期は、北米での事業が最も好調でした。これは、前年に行った営業およびセールスサポートへの大規模な投資の効果が引き続き現れているためです。これは、前年に実施したセールスおよびセールスサポートへの大規模な投資の効果が継続しているためです。国際的なチームへの投資はまだ初期段階にありますが、順調に進んでおり、これが最近の四半期における従業員数およびOpExの急速な増加の要因となっています。とはいえ、これらのリソースが生産的になるには時間がかかります。そのため、近い将来、トップラインにすぐに影響が出るとは考えていませんが、北米の業績が相対的に向上した理由については、これで少し理解していただけると思います。

ここからはエヴァンに代わって、Spotlightでの製品やエンゲージメントに関する投資について、もう少し詳しく説明してもらいたいと思います。

エヴァン・スピーゲル（Evan Spiegel）。
Snap Inc.
トム、ご質問ありがとうございます。私たちは、Spotlightで見られるものに興奮しています。Spotlightに最も力を入れているのは、基盤となるインフラであり、コンテンツの理解、コンテンツの推薦、ランキングなどです。そうすることで、有名なクリエイターに限らず、クリエイターを成功に導くことができるのです。膨大な数の視聴者を獲得している有名なクリエイターだけでなく、独自の興味を持つニッチな視聴者を獲得したいと考えているクリエイターも同様です。スナップのコンテンツをよく理解することで、それほど多くの視聴者にアピールしていない始めたばかりのクリエイターでも、我々のプラットフォームで成功を収めることができるのです。このように、インフラの整備は非常に重要であり、現在、私たちはそこに重点を置いています。

また、クリエイタープログラムを進化させ、コンテンツを提供してくださる方々に報いる方法を進化させる中で、コンテンツ提供の多様性を高めるための新しい方法を見つけました。今はこの点に重点を置いています。もちろん、コンテンツの総視聴時間の短縮にも貢献します。これにより、より多くのクリエイターがより多くの人に見てもらえるようになり、成功を収めるという好循環が生まれています。もちろん、クリエーターがSnapで収益を上げるための新しい方法にも投資しています。これは、気に入ったクリエイターを見つけたユーザーが、そのクリエイターにギフトやメッセージを送って関係を築き、そのクリエイターが制作している素晴らしいコンテンツに感謝の意を伝えるというものです。また、ブランドがクリエイターと提携し、スポンサードコンテンツを作成することを容易にするために、クリエイターマーケットプレイスも用意しています。このように、いろいろなことが行われていますが、少なくとも今後1、2年の間に私たちが力を入れている基本的なことは、コンテンツの推奨と理解、そしてそのような重要なインフラだと思います。

運営者
以上で、スナップ社の2021年第3四半期決算カンファレンスコールおよび質疑応答を終了します。本日のセッションにご参加いただきありがとうございました。これで切断できます。