【9275】株式会社ナルミヤ・インターナショナル 2025年2月期 第2四半期決算短信の解説と投資戦略

決算短信が発表されたタイミングでどこに注目して読めばいいかをまとめています。

✅決算短信の読むポイントや用語を掴む
✅決算短信をもとに、短期的な投資戦略、中長期的な投資戦略を予測
✅隙間時間に決算短信の概要を掴む
✅自身ではみない決算短信に目を通す
✅どこに注目すればいいかわからない方

など一緒に決算短信を読み解いていきましょう。

通常は有料で販売していますが、どんな記事が書いてあるか確認しないと記事の購入に踏み切れないとの声もあったので、一定期間無料で記事を更新しています。興味がある方は、ぜひご覧ください。

株式会社ナルミヤ・インターナショナルの2025年2月期第2四半期決算が発表されました。同社の売上高は前年同期比4.1％増加し、17,602百万円となり、営業利益も10.9％増加し708百万円に達しました。この好調な業績は、ナルミヤキャラクターズの新商品やEC販売の拡大が牽引しています。本記事では、経営成績、財政状態、業績予想をもとに、投資家が注目すべきポイントを詳細に分析し、今後の展望について解説します。

本記事を参照しつつ、実際の決算短信にも目を通すようお願いします。

記事がよければ、『スキ』や『フォロー』をよろしくお願いします。

経営成績の概況（前年同期比）

売上高：17,602百万円（前年同期比4.1％増加）
営業利益：708百万円（前年同期比10.9％増加）
経常利益：697百万円（前年同期比12.3％増加）
親会社株主に帰属する四半期純利益：420百万円（前年同期比123.0％増加）

財政状態の概況（前年同期比）

総資産：13,229百万円（前年同期比6.6％減少）
純資産：6,025百万円（前年同期比0.3％増加）
負債合計：7,204百万円（前年同期比13.0％減少）

業績予想（通期予想）

売上高：40,323百万円（前年同期比7.6％増加）
営業利益：2,350百万円（前年同期比11.6％増加）
経常利益：2,329百万円（前年同期比12.4％増加）
親会社株主に帰属する当期純利益：1,486百万円（前年同期比22.1％増加）

詳細分析

財務状況

株式会社ナルミヤ・インターナショナルの2025年2月期第2四半期における財務状況を見てみると、総資産は前年同期比で約931百万円減少し、13,229百万円となっています。現金および預金が1,003百万円減少したことが主要な要因であり、これは主に資金繰りや投資活動に伴う支出の増加によるものと考えられます。一方、固定資産は増加傾向にあり、建物および構築物は215百万円増加し、今後の成長に向けた設備投資が進められています。

負債については、前期比で948百万円減少し、7,204百万円となりました。これは、長期借入金や未払金の減少によるものであり、特に未払法人税の減少が大きな影響を与えています。また、純資産は前年同期比で17百万円増加し、6,025百万円となっており、自己資本比率も45.5％と前年同期の42.4％から改善しています。財務基盤が引き続き強化されている点は、投資家にとっても好材料です。

業績予想

同社の通期業績予想では、売上高40,323百万円（前年同期比7.6％増加）、営業利益2,350百万円（前年同期比11.6％増加）、経常利益2,329百万円（前年同期比12.4％増加）が見込まれており、引き続き成長が期待されます。特に、同社の強みであるベビー・子供服分野での新ブランド展開や、インバウンド需要の回復が収益拡大に寄与する見通しです。

また、デジタル戦略の強化が進んでおり、特に自社EC『ナルミヤオンライン』が好調に推移しています。OMO（オンラインとオフラインの融合）施策の推進や、ブランド間での顧客データの活用を強化し、CRMの効果を最大化することで、顧客基盤の拡大とライフタイムバリューの向上を目指しています。

リスク要因

同社が直面しているリスク要因としては、まず原材料価格の上昇が挙げられます。特に、アパレル業界全般において、円安と物流費の上昇が利益を圧迫する可能性があります。また、消費者マインドの低下やインバウンド需要の不確実性も、売上に悪影響を及ぼすリスク要因となります。特に、原材料の調達コストが上昇し続けた場合、価格転嫁が難しく、利益率の低下が懸念されます。

さらに、人材不足によるコスト増加や、アパレル業界特有のトレンド変動もリスク要因として挙げられます。特に、新商品の投入が消費者のニーズに合致しない場合、在庫リスクが増大する可能性があります。

戦略的な視点

同社は2025年から2027年にかけての中期経営計画を策定しており、マルチ・ブランド戦略やCRMの強化を柱に成長を目指しています。特に、ブランド間のシナジー効果を高めるための施策として、リアル店舗とオンラインの融合を進め、販売チャネルを拡大しています。また、デジタル技術を活用した新たなプロモーション施策を展開し、顧客エンゲージメントの向上を図っています。

さらに、海外市場での拡大にも力を入れており、特にアジア市場での販売拡大を目指しています。これにより、国内市場の成長に加えて、グローバルな展開が同社の成長を支える柱となっています。

投資戦略

短期的な投資戦略

短期的には、自社ECサイト『ナルミヤオンライン』や、OMO型の販売戦略が短期的な売上の増加に寄与すると期待されます。デジタル化の進展により、オンラインショッピングが増加し、特に若年層の顧客層が取り込まれています。これにより、短期的には株価の上昇が見込まれるでしょう。

短期的なリスクとしては、物流費や原材料費の上昇が挙げられます。これらのコスト増加が利益率に影響を与える可能性があり、特に販売価格に十分な転嫁ができなければ、収益性が圧迫されるリスクがあります。

推奨アクション：短期的な投資家は、決算発表後の株価の上昇局面で利益確定を狙い、コスト増加リスクに備えてストップロスを設定することが推奨されます。

中長期的な投資戦略

中長期的には、同社のマルチ・ブランド戦略や海外市場での成長を見込んだ投資が有効です。特にアジア市場での成長が期待されており、今後も顧客基盤の拡大が続く見込みです。また、CRMやデジタル戦略の強化により、顧客のライフタイムバリューの向上が図られるため、長期的な収益の拡大が見込まれます。

中長期的なリスクとしては、アパレル業界全体の景気減速や、グローバルな経済情勢の変動による影響が挙げられます。特に、消費者の節約志向が強まる中で、ファッション消費が減少するリスクが存在します。

推奨アクション：中長期的な投資家は、株価が押し目を付けた際に買い増しを検討し、長期的な成長を見据えた投資を行うことが推奨されます。

配当狙いの投資

2025年2月期の配当予想は53円であり、前年同期から大幅な増配が予定されています。配当利回りも高水準で推移しており、配当狙いの投資家にとっても魅力的な銘柄です。

推奨アクション：配当狙いの投資家は、安定した配当収入を期待しつつ、長期的に保有することでキャッシュフローの確保を目指す戦略が有効です。

投資判断の総括

短期投資家：デジタル化とOMO戦略による売上増加に期待し、短期的な株価上昇を狙う。
中長期投資家：アジア市場での成長や、CRMの強化による収益拡大を見込んで、長期保有を推奨。株価の押し目で買い増しを検討。
配当狙いの投資家：増配の恩恵を受け、安定した配当利回りを狙う長期投資が有効。

まとめ

株式会社ナルミヤ・インターナショナルの2025年2月期第2四半期決算は、デジタル戦略の強化やブランド間のシナジー効果により、堅調な業績を維持しています。短期的な投資家はデジタル販売の成長を注視し、長期的には海外市場での拡大とCRM戦略による収益性の向上が期待されます。