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投機の流儀 セレクション

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本
メールマガジン配信大手の「まぐまぐ」で好評を博し、堀江貴文氏（ホリエモン）と並んで２年連続「メルマガ大賞」を受賞、殿堂入りした週報「投機の流儀」。 人生の前場をセルサイドとして、…
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山崎和邦（作家、投資家）

【投機の流儀 セレクション】２５日線との乖離率も騰落レシオも、未だ「過熱」の境地ではない

週末現在、２５日線は乖離率４．０４％で「買われ過ぎ」のレベルではないし、騰落レシオは１ ３０．４％である。１２０％超は一応「買われ過ぎ」のレベルとされているが、騰落レシオは１４０％〜１５０％と進んでも、全員参加型で好相場を呈することも多い。 ２５日線は毎日上がっているから乖離率は小さい。半導体先導で日経平均が上がるから、全銘柄 一斉高と違って、騰落レシオもあまり上がらない。４日連騰で２０００円以上も上がったとは言え、直近１５営業日で上昇日は９日、下落日は６日である。 【今

山崎和邦（作家、投資家）

【投機の流儀 セレクション】デフレマインドを脱却して、インフレマインドへ移る

「成長と分配の好循環」は、平たく言えば「分配」は「賃上げ」である。「ほど良いインフレ」が起こって「それを上回る賃上げが起こる」これが「成長と分配の好循環」だ。 ところで、大手は５％超の賃上げが続いている。順調である。春期交渉は人材確保に配分して、どこの企業でも賃上げをほとんど（８割）が満額回答である。特に、製造業の８割が満額回答である。 植田総裁が睨んでいるのは「２％インフレ」の実現と「それを上回る賃上げの継続」である。これが「好循環」である。これが順調に行きそうになってき

山崎和邦（作家、投資家）

【投機の流儀 セレクション】「落ちていくナイフを途中で掴む」（拙著の言い分）「落ちてゆくナイフを２度掴む」（タワー投資顧問の清原達郎氏の言い分）

どんな相場にも中間反落はあるから、その時に銘柄を絞っていたのでは間に合わない。「落ちていくナイフを途中で掴む」底値を打った後は反発が早いから、下値覚えという病に取りつかれているから手が出なくなる。したがって、落ちていくナイフを途中でつかむ。そして、また落ちたらまたつかむ。これがナンピン買いだ。そのためには、今から銘柄の候補に目を付けておく必要がある。 筆者の大学資金を運用してもらったタワー投資顧問の清原達郎氏の近著『わたしの投資術』では「落ちてゆくナイフを２度掴む」と言って

山崎和邦（作家、投資家）

【投機の流儀 セレクション】日経平均が史上最高値を付けた２月末の投資部門別売買動向における奇妙な風景

日経平均が史上最高値を付けた２月末における投資部門別売買動向には奇妙な風景が見られた。証券会社が自社の資金で自社に帰する損益で売買することを「自己売買」略称「ジコバイ」と言われているが、これは２月第３週で自己売買は５０７７億円の買い越しとなった。 一方、海外投資家は７８６億円の売り越し、個人投資家も９１８億円の売り越しとなった。これは東証の投資部門別売買動向の発表の数値であるが、証券会社が自らリスクをとって最高値近辺の日本株を大幅に買い越したという見方はしない方がいいと思う

山崎和邦（作家、投資家）