【ChatGPT要約】CDNS 2023 Q4

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。


財務成績と成果

  • 2023年度と第4四半期の実績： Cadenceは2023年に15%の収益成長を報告し、42%の非GAAP営業利益率、非GAAPEPSでは20%以上の成長を達成しました。第4四半期の総収益は10億6900万ドル、年間総収益は40億9000万ドルでした。

  • 利益率： GAAP営業利益率は第4四半期で31.5%、年間では30.6%でした。非GAAP営業利益率は第4四半期で42.9%、年間では42.0%でした。

  • 1株当たり利益（EPS）： GAAP EPSは第4四半期で1.19ドル、年間では3.82ドルでした。非GAAP EPSは第4四半期で1.38ドル、年間では5.15ドルでした。

  • キャッシュフローと株式の買い戻し： 第4四半期の営業キャッシュフローは2億7200万ドル、年間では13億5000万ドルでした。Cadenceは年間で株式を7億ドル分買い戻しました。

見通し、ガイダンス

  • 2024年度収益予測： 45億5000万ドルから46億1000万ドルの範囲を予想しています。

  • 営業利益率： GAAP営業利益率は32%から33%、非GAAP営業利益率は42%から43%を予想しています。

  • EPS予測： GAAP EPSは4.08ドルから4.18ドル、非GAAP EPSは5.87ドルから5.97ドルの範囲で予測しています。

  • キャッシュフローと株式の買い戻し見通し： 営業キャッシュフローは13億5000万ドルから14億5000万ドルの間を予想し、2024年の自由キャッシュフローの約50%を株式の買い戻しに使用する計画です。

事業運営と戦略

  • インテリジェントシステムデザイン戦略： この戦略の実行により、TAM（総市場規模）の機会が3倍に増加し、ポートフォリオが拡大しました。

  • パートナーシップとコラボレーション： Intel Foundry、NVIDIA、Armとの戦略的な契約と深いパートナーシップを結び、相互の成功を促進し、開発を加速させました。

製品とサービス

  • 革新的な製品の発売： Millennium M1プラットフォームの導入と、Cadence.aiポートフォリオのVirtuoso Studio、Allegro X AI、Voltus InsightAIの進展を発表しました。

  • 製品ハイライトと成長： システムデザインと分析、カスタムIC、機能検証ビジネスでの強力なパフォーマンスと著しい収益成長を達成しました。

在庫（ストック）、注文、およびバックログに関する情報

  • 記録的なバックログ： 2023年末には60億ドルのバックログを記録し、第4四半期の強力な予約状況がCadenceのソリューションへの堅固な需要を示しました。

市場および業界分析とトレンド

  • 成長を促進するトレンド： デジタル変革、ハイパースケールコンピューティング、自動運転、AIスーパーサイクルが、Cadenceの提供物への強い設計活動と需要を駆動しています。

マクロ環境

  • 輸出管理規制： 2024年第1四半期および2024年の見通しは、輸出管理規制が年残りの間、大きく変わらないことを前提としています。

その他

  • 収益ミックスと税率の仮定： 2024年には、前払い収益ミックスが約17.5%に増加すると予想され、非GAAP EPSの見通しは16.5%の税率に基づいています。

  • ハードウェアの需要とIP成長： 収益ミックスと財務見通しに貢献する、記録的なハードウェア収益年と強力なIP成長が予想されます。


  1. バックログの強さは、地域と事業の両面で広がっています。6カ月のハードウェア・バックログから、より正規化された8週間のバックログへの注目すべきシフトがありました。これは強力な受注と、前年比でわずかに減少したハードウェア・バックログを反映したものです。これは、ハードウェア・バックログの減少にもかかわらず、同社の提供するものに対する強固な需要を示しています。同社のリードタイムに効果的に対処できる能力を示しています。

  2. 2024年の見通しは、バランスの取れた更新年となることを示唆しています。ソフトウェアの更新は、前年比で下期に偏ることが少なくなると予想され、年間を通して安定した収益流入につながる可能性のある、より均等に分散された更新タイミングを示唆しています。

  3. 2018年に開始されたインテリジェント・システム・デザイン戦略は、電気と機械の領域の融合に対処するうえで成功しています。システム設計および分析(SD&A)事業において大幅な成長がありました。この戦略により、特にSD&Aでは、市場成長率を上回る22%の収益増となった製品の差別化と市場シェアの獲得につながっています。

  4. 第4四半期のデジタルIC設計およびサイノフの収益は大幅に伸び、AIスーパーサイクルによる設計アクティビティとCerebrusのようなAI対応製品の採用が増加したことが推進力となりました。この成長は持続可能と見られており、AI製品は直接的な成長をもたらすだけでなく、同社のデジタルソリューション製品全体でのエンゲージメントを高めることが期待されます。

  5. 同社のIP成長は、全体的な企業成長と比較して控えめでした。これは厳しい比較とマクロの不確実性に起因するものです。しかし、第4四半期の強さは2024年の楽観的な見通しを示しており、AIスーパーサイクルによる分離トレンドのおかげで、IPビジネスの改善が期待できます。

  6. 過去数年間観察された収益成長の減速は、引き続き加速している3年間のCAGRに焦点を当てた同社のアプローチの性質に起因するものであり、短期的な変動にもかかわらず、長期的な成長トラジェクトリーを示しています。このアプローチは、個々の四半期や年に影響を与える可能性のあるハードウェアタイミングやIPタイミングの不規則性を考慮しています。

  7. ミレニアムCFDなどの画期的な製品の最近の発表を含む、インテリジェント・システム・デザイン領域での同社の戦略と製品提供は、将来の成長に大きく貢献すると期待されています。ダッソーとアームといった業界リーダーとのパートナーシップは、同社の市場での地位と成長見通しをさらに強化します。

  8. 2024年の財務見通し、つまり期初収益と営業キャッシュフローへの期待は、保守的であるものの楽観的なアプローチを反映しており、現在の市場動向と戦略的イニシアチブを考慮に入れています。収益性の高い拡大可能な収益成長に引き続き焦点を当てています。ハードウェア収益と中国の貢献については年間を通じて慎重な見通しです。

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