【ChatGPT要約】CSCO 2024 Q2

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。


財務実績と結果

  • Q2のパフォーマンス：ガイダンスの上限に達する収益、強力な運用レバレッジがマージンを推進し、期待を上回るEPSを実現。配当と株式買い戻しを通じて総額28億ドルを還元。

  • 収益の詳細：総収益は128億ドルで、前年比6%減少。非GAAPネットインカムは35億ドルで3%減少し、非GAAP EPSは0.87ドルで1%減少。

  • 製品とサービスの収益：製品収益は92億ドルで9%減少、サービス収益は36億ドルで4%増加。

  • 粗利益と営業利益：非GAAPの粗利益は66.7%、営業利益は33%で、どちらもガイダンスを上回る。

展望、ガイダンス

  • 短期的な慎重さ：マクロ経済の不確実性、顧客による在庫吸収、サービスプロバイダ市場の弱さを考慮し、下半期の期待を調整。

  • Q3およびFY '24のガイダンス：Q3の収益は121億ドルから123億ドルを見込む。FY '24の収益予測は515億ドルから525億ドルの範囲。FY '24の非GAAP EPSは3.68ドルから3.74ドルを予想。

事業運営と戦略

  • 変革と買収：ソフトウェアサブスクリプションとARRの推進に焦点。Splunkの買収は成長を促進し、ポートフォリオを拡大し、追加で40億ドルのARRを期待しており、世界最大級のソフトウェア会社の一つになることを目指す。

  • 費用と投資の調整：現在の環境を反映して費用と投資を再調整。約5%のグローバルワークフォースに影響を与えるリストラクチャリングプランを発表し、およそ8億ドルの前払費用が見込まれる。

製品とサービス

  • イノベーションと提供：ネットワーキング、セキュリティ、コラボレーション、オブザーバビリティにおける新機能を発表。NVIDIAとのパートナーシップを通じてAIインフラソリューションを提供。Cisco Identity Intelligenceの導入とセキュリティクラウド全体でのAI強化。

  • ソフトウェアとサブスクリプション収益：ソフトウェア収益は42億ドルで変わらず、88%がサブスクリプションベース。サブスクリプション収益は5%増の64億ドル。

在庫、注文、およびバックログに関する情報

  • 在庫吸収：顧客による製品の展開に予想以上の時間がかかり、全在庫の実装完了までに1～2四半期遅れる見込み。Q2における無線ビジネスの100万ドル以上の注文が前四半期比で50%増加。

  • バックログ：Q2の終わりにはバックログが通常レベルに戻る。

市場と業界分析およびトレンド

  • テルコの需要低迷：テルコおよびケーブルサービスプロバイダ業界での顕著な圧力を指摘し、ビジネスの見通しに影響。

  • 顧客地理的セグメント：アメリカが前年比10%減、EMEAが8%減、APJCが27%減。

マクロ環境

  • 慎重なマクロ展望：マクロ環境の不確実性が高まり、特に顧客の需要と取引の慎重な検討を反映して、予測と期待を調整。

その他

  • 資本配分と株主価値の還元：株式買い戻しの継続と四半期配当を0.40ドルに引き上げることで、現金流の持続的な強さと株主への価値還元へのコミットメントを反映。


  1. マクロ経済の不確実性、顧客の投資回収期間の伸長、および通信セクターの特定の弱さにより、当期収益予想を下方修正したことを認めている。こうした課題にも関わらず、在庫水準の正常化を会計年度末までに達成できると期待している。さらに2025年における通信事業者からの投資再開も望んでいる。NVIDIAとのパートナーシップは、サーバー接続用のイーサネット技術とGPUの統合に焦点を当てており、ネットワーキング機能強化に向けた同社の戦略的な動きを浮き彫りにしている。

  2. 投資優先事項は、サイバーセキュリティ、可視化、コラボレーション、顧客体験などのテクノロジーに引き続き焦点を当てており、これはハイブリッドワーク移行に伴う企業ニーズの進化に戦略的に合わせたものである。ビデオデバイス事業の好調な業績や、アプリケーションの再構築とネットワーク最適化への継続的な投資は、プラスの指標として注目されている。加えて、金融サービスをはじめとするAI活用シナリオにおける有望なパイプラインは、企業によるAIへの慎重ながら成長している投資姿勢を示唆している。

  3. 財務予測は、顧客の投資慎重姿勢や企業に慎重なアプローチを要求するマクロ経済環境を反映して保守的な見通しとなっている。しかし、同社は会計年度後半に受注動向の改善が期待できると依然楽観的である。AIクラスター戦略は、特にウェブスケール事業者との関連で当面は同種クラスターが標準となるものの、デュアルベンダー戦略を含むことが予想される。

  4. セキュリティは同社にとって引き続き最重要課題であり、XDRやSecure Accessといった新しいイノベーションによって、会計年度後半に成長加速が期待されている。AI関連の実現可能性の高い商機パイプラインは、以前示された目標の3倍近くに達しており、これはNVIDIAとのパートナーシップとは独立した、AI関連成長獲得に向けた幅広いアプローチを示している。

  5. ウェブスケール市場における業績と戦略的位置づけは、主要クラウドプロバイダーのインフラストラクチャーにおける21の特定のユースケースやフランチャイズへの関与が裏付けている。この関与に、予想されるAI開発の追い風が加わり、同社の将来成長に好ましい展望をもたらしている。在庫消化とマクロ経済の不確実性に対処しながらも、価格競争ではなく価値提供に徹底してコミットする同社の収益性重視の姿勢が示されている。

  6. 戦略的優先事項と資源の整合性を高めることを目的とした同社の業務改革は、通年の運営費用の若干の圧縮につながることが予想される。AIやサイバーセキュリティ、クラウドインフラなどの領域への戦略的投資と合わせ、進化する市場状況の中で持続的な成長に向けた同社の足場固めとなるはずである。

この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？