【AI要約】PLD 2024 Q1

【注意事項】

・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。

【売上・EPS・ガイダンス】
-売上 : 売上(予想) = $1.96B : $1.81B
-EPS : EPS(予想) = $1.28 : $1.28
-ガイダンス利益 = $5.45 to $5.55 per share(年間)
-ガイダンス(予想) = $5.50 per share(年間)
-ガイダンス(過去) = $5.50 to $5.64 per share(年間)

【企業概要】

プロロジス社は、世界最大級の物流施設の所有・運営・開発会社です。主に企業間取引や小売・オンライン通販向けの物流施設を、19カ国で1.2億平方フィート（約1,100万平方メートル）以上保有・運営しています。6,700社を超える顧客企業に対して、高成長かつ参入障壁が高い物流市場において、最新鋭の物流施設とサービスを提供しています。

【業績ハイライト】

• 希薄化後1株当たり純利益は、2024年第1四半期は0.63ドル（2023年第1四半期は0.50ドル）

• 希薄化後1株当たりのコアFFO*は、2024年第1四半期は1.28ドル（2023年第1四半期は1.22ドル）

• 保有・運営物件の平均稼働率は96.8％

• リース更新率は74.3％

• プロロジス・シェアベースの同一物件NOI伸び率は5.7％（一時的要因で約175ベーシスポイント押し下げ）

【ガイダンスまたはoutlook】

• ネット吸収の鈍化と空室率上昇の影響で、2024年通期の予想値を下方修正

• 1株当たりコアFFOの予想レンジを5.37～5.47ドル（従来予想比1.3％下方修正）

• 1株当たりプロモーション収入を除くコアFFOは5.45～5.55ドル（従来予想比1.3％下方修正）

• 平均稼働率の予想を95.75～96.75％（従来予想から0.75％ポイント引き下げ）

• 開発物件の着工予定額を25～30億ドル（従来予想比15.4％減少）

【部門別業績のデータ】

具体的な部門別データの記載はありませんでした。

【経営陣のコメント】

会長兼CEOのMoghadam氏は「多くの市場で需要は堅調だが、顧客はコスト管理に注力しており、意思決定やリーシングのペースに影響が出ている。金利の高止まりや地政学リスクの高まりもあり、短期的にはネット吸収の鈍化が見込まれる。ただし、事業のファンダメンタルズは強く、数四半期後の環境改善に楽観的だ」とコメントしました。

CFOのArndt氏は「流動性は60億ドル近くあり、レバレッジは低く、為替の影響も限定的。資本市場へのアクセスの広さも強み」と財務の健全性を強調。一方で「今後数四半期のネット吸収は予想より鈍化し、一部の高賃料市場では競争が激化。通期の業績予想を下方修正する」と述べました。

【事業運営と戦略】

• 流動性を60億ドル近く確保し、レバレッジを低位に維持することで、あらゆる環境に備えた強固な財務体質を維持

• 需要が堅調な主要市場を中心に、高い参入障壁と長期的な成長ポテンシャルを持つ物件に注力

• 賃料上昇率の高い物件を厳選し、顧客との長期リース契約を推進

【製品とサービス】

具体的な製品・サービスについての言及はありませんでした。

【その他】

• 四半期中に41億ドルの負債を発行。加重平均金利4.7％、平均期間9.5年

• 10億ドル規模のコマーシャルペーパープログラムを開始

• 総資産に対する有利子負債比率は21.0％。加重平均金利3.1％、平均残存期間9.3年

【評価】

業績自体は前年同期比で改善しているものの、当初予想を下回る結果となった。特に、主力の南カリフォルニア市場で事業環境の悪化により業績が落ち込んでいる点が懸念材料だ。

地政学リスクや金利高騰の影響で、短期的には事業環境の悪化が避けられない見通し。通期業績予想の下方修正はネガティブに受け止められるだろう。