【ChatGPT要約】 PLD 2023 Q4
【注意事項】
・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。
財務パフォーマンスと結果
2023年における約11％の収益成長。
合併以来の12年間の収益CAGRは10.3％。
新しい投資に7億ドル以上を投入。
約20億ドルの戦略的資本を調達。
四半期のコアFFOは株式1株あたり1.29ドル、年間で1株あたり5.10ドル。
ポートフォリオの占有率は10ベーシスポイント増の97.6％に増加。
四半期の純実効家賃変動率は74％、年間記録は77％。
同一店舗の純実効ベースは7.8％で、現金は8.5％。
四半期に約3億ドルを調達し、年間で重みつき平均利率4.5％で120億ドル以上を調達。
総債務ポートフォリオは全体的な実行率3％で、平均残存期間は9年以上。
米国の価値は四半期に約5.5％減少。
GAAP収益は1株あたり3.20ドルから3.45ドルの範囲で予想されています。
プロモーションを除いたコアFFOは1株あたり5.50ドルから5.64ドルの範囲で予想されています。
展望とガイダンス
次の3年間で市場賃料の平均成長率は4％から6％の範囲を予想。
平均占有率は96.5％から97.5％の範囲を予想。
現金の同一店舗成長率は8％から9％の範囲を予想。
純実効の同一店舗成長率は7％から8％の範囲を予想。
総庁舎および一般管理の予測範囲は4.2億ドルから4.4億ドル。
戦略的資本収入は5.3億ドルから5.5億ドルの範囲を予想。
安定化活動の予想リターン率は約6.25％。
開発プロジェクトの開始予測範囲は30億ドルから35億ドル。
ポートフォリオの売却予想収益は8億ドルから12億ドル。
戦略的資本プロジェクトへの寄与は17.5億ドルから22.5億ドルの範囲を予想。
次の12か月間の高水準の賃料成長率の見通し。
ビジネス運営と戦略
四半期における46プロジェクトでの新規開発が20億ドル以上。
活動の約50％がビルド・トゥ・スーツに関連。
現在運用中の太陽光発電と蓄電容量は約515メガワットで、さらに70メガワットが建設中。
USLFでの評価に基づく活動の再開、250億ドルのコミットメントの資金調達を含む。
不動産以外の価値を追加するためのイニシアティブが進行中。
製品とサービス
テキストに特定の更新情報は提供されていません。
在庫、注文、およびバックログに関する情報
利用率は約83％に低下。
在庫対売上高比率が低下し、在庫の補充が必要であることを示しています。
市場と業界の分析とトレンド
市場全体での開発プロジェクトの開始は継続的に減少しています。
顧客の信頼感の向上。
一部のサブマーケットでは近い将来の過剰な納品に課題があります。
供給のクリフが年末に通常の需要と収束すると予想されています。
南カリフォルニアはキャッシュフロー成長の最も強力な市場です。
四半期末の市場空室率の増加は、適度な需要と高い完成物によるものです。
この四半期、世界市場の賃料は90ベーシスポイント減少し、年間成長率は6％。
マクロ環境
戦略的資本調達にとって厳しい環境。
年の初めに顧客の関心が復活し、活発な表示活動がありました。
スエズ運河、パナマ運河、西海岸労働交渉による出荷量への影響。
在庫の強化と「念のため」のアプローチの基盤的な必要性。
その他
2023年のチームの努力に感謝の意を表します。
インベスターフォーラムでの会社のビジョンと展望を共有します。
戦略的資本とバリュエーション：価値の低下により評価ベースの活動が一時停止。
市場賃料成長の期待は高水準および方向性に明確化され、単一の正確なポイントには言及しないことが説明されました。
2024年において、米国のリーシング・スプレッドは、米国特有の賃貸契約のマーク・トゥ・マーケット効果による顕著な差により、世界の他の地域を圧倒し続ける見込みです。この差は長期間にわたり続けるでしょう。
米国の空室率は中央部では5%台中盤に達し、沿岸部では低く、サンベルト地域では高くなっています。2023年には、サンベルト市場が賃料の成長で沿岸地域を圧倒しました。
市場の賃料成長は、供給が減少することで2025年と2026年に加速する見込みであり、これは企業の期待に合致しています。
物件の改良やCapEx（資本支出）は、Q4に季節的な要因とインフレ圧力により四半期ごとに増加しました。デューク・ポートフォリオの保守延期や作業により、物件の改良は年間を通じて増加しました。
テナントのセンチメントはわずかに向上し、利用可能なスペースの45%について提案のボリュームが健康であり、アクティブな議論が行われています。ビルド・トゥ・スートの議論とパイプラインも成長しており、リーシング活動のポジティブなトレンドを示しています。
西海岸の港湾活動は増加し、11月には前年比24%増加し、時間の経過とともにリーシングに転化することが期待されています。
開発の開始はピークから減少し、特定の開発とビルド・トゥ・スートのプロジェクトに焦点が当てられています。企業は土地銀行を持ち、どこに建設するかを決定する柔軟性があり、2024年の開始に対する健全なガイダンスがあります。
2024年の開始ガイダンスには、伝統的な産業とデータセンタープロジェクトのミックスが含まれており、データセンターの開発は複雑さからキャッシュフローまで時間がかかるとされています。
供給と需要のトレンドから、空室率は年の前半に上昇する可能性がありますが、その後は減少する見込みで、カレンダー年における純吸収量は2億5000万平方フィート、完成は2億8500万平方フィートが予測されています。
評価額とキャップ・レートは、米国とヨーロッパの両方で底に近づいていると考えられており、安定性が増加するにつれて取引ボリュームが増加する見込みです。
小売業者によるスペースの利用状況は、在庫を再補充する必要があることを示しており、これは歴史的に年の後半にリーシング需要の増加につながります。
企業はビッグボックスのリーシングにおいて顧客の関心が再び高まることを期待しており、大手顧客が再びスペースをリースし始めることを示唆しています。
南カリフォルニアの賃料は安定化する見込みであり、港湾や運河での混乱がテナントの在庫戦略に影響を与え、より保守的なアプローチにつながる可能性があります。
買収パイプラインは順調で、売り手の関心が高まり、市場にさらに多くの取引が期待され、投資機会が提供されます。
開発の安定化はポジティブであり、安定化利回りとキャップ・レートの間の差は、資本コストと市場の波乱に影響を受けて狭まる見込みです。
テナントは年末商戦の後、在庫レベルを再考し、議論からは投資戦略をより多くの在庫を追加する方向に変更する可能性が示唆されています。
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？