【ChatGPT要約】 ADBE 2024 Q1

【注意事項】

・この記事は生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。

【事業運営と戦略】

• 生成AIをアドビのソリューションに積極的に統合し、ユーザー体験を向上

• Adobe Expressを通じ、あらゆるスキルレベルのユーザーがより簡単にデザインできるよう支援

• Firefly Servicesにより、企業が独自のAIモデルを構築可能に

• Experience Cloudで包括的なカスタマーエクスペリエンス管理プラットフォームを提供

【製品とサービス】

• Acrobat AI Assistantをリリース。PDFとのインタラクションを変革

• Adobe ExpressモバイルアプリのベータをFireflyのAIモデルを活用してリリース

• Photoshop用の新機能Generative Fillが高い採用率

• Premiere向けの音声強調やオーディオワークフローの改善

• Behance Proをリリース。クリエイターのブランド構築と採用をサポート

• Adobe GenStudioを発表。マーケターが生成AIでコンテンツを効率的に作成可能に

【在庫、バックログ財務業績】 このカテゴリーに該当する情報は見当たりませんでした。

【マーケット及び産業分析】

• 2023年ホリデーシーズンのオンライン消費は前年比4.9%増の2,221億ドルと過去最高を記録。モバイルショッピングがデスクトップを初めて上回る

• カスタマーエクスペリエンス管理市場でアドビがリーダー。生成AIがパーソナライズを加速する鍵に

• デジタルエクスペリエンスプラットフォームおよびデジタルアセット管理の分野で、アドビが他社をリード

【8.マクロ環境】 このカテゴリーに該当する情報は見当たりませんでした。

【9.その他】

• Glassdoor's Best Places to Work、Fortune's Most Admired Companies、JUST 100に選出

【10.総合評価】 Adobe社は第1四半期において、全体の売上高が前年同期比11%増（為替調整後12%増）の51.8億ドルとなり、力強い成長を遂げました。特にDocument Cloudの売上高が18%増と好調で、Creative Cloudも為替調整後12%増と堅調に推移しました。

同社は生成AIの分野で積極的な取り組みを見せており、Acrobat AI AssistantやFirefly Servicesなど、AIをコア製品に組み込む戦略が功を奏しています。Adobe Expressのモバイルアプリもリリースされ、より幅広いユーザー層の獲得が期待できます。Experience Cloud事業も2桁成長を維持し、大型案件の獲得が継続しています。

第2四半期のガイダンスも力強く、成長トレンドは今後も続くと予想されます。特にDigital Media ARRの増分が4.4億ドルと見込まれているのは心強い材料と言えます。

総じて、生成AIを活用した新機能の投入や、クラウドソリューションの拡充など、Adobe社の成長ドライバーは多岐に渡っています。現在の勢いから、同社は今後もデジタルメディアとデジタルエクスペリエンスの両分野で市場をリードし続けると考えられます。一方で、激化する競争環境下での優位性の維持は注視すべきポイントと言えるでしょう。

Q:新規のクリエイティブARRが前年同期比20%以上増加したことについて、価格設定の影響と、今後のARRの見通しを教えてください。

A:第1四半期は好調なスタートとなり、新規商用サブスクリプション数は過去最高を記録しました。価格設定の影響を除けば、Creative Cloudは約20%の成長を遂げています。下期にはFireflyの価格設定や、ExpressやEnterpriseの立ち上げ、AI Assistantの導入などにより、さらなる成長が見込まれます。

Q:第1四半期の業績が過去に比べて伸びが鈍化したように見えますが、これはAIによる逆風、マクロ経済の影響、それとも実行面の問題が原因なのでしょうか。

A:年間目標の19億ドルは慎重に設定したもので、価格設定の影響やプロダクトロードマップを考慮しています。第1四半期は前年同期を上回る好業績で、第2四半期の見通しも上方修正しました。デスクトップ製品はまだベータ版ですが、Acrobatでの利用状況は良好です。Creative Cloudの価格設定とコンテンツ・GenStudioでのエンタープライズ向けのAIマネタイズは期待通りに進んでおり、楽観的に見ています。

Q:Figma買収の中止に伴う10億ドルの支払いを除けば、第1四半期のEPSは前年同期比で28%増加しているということですね。RPOは2桁台半ばの成長率に加速し、繰延収益と未請求残高の両方で伸びが加速しています。これは短期・長期両面でのビジネスの勢いを裏付けるものだと思います。

A:ご指摘の通り、第1四半期のキャッシュフローはFigmaへの支払いを除けば前年同期比28%増と力強い内容でした。RPOは3ポイント加速し、繰延収益と未請求残高のそれぞれで伸びが加速しています。これは短期・長期両面でのビジネスの勢いを示すものです。個別の製品を見ても、Creativeでは過去最高の新規商用サブスクリプション数を記録し、Fireflyの機能の利用が最高水準に達しています。Expressのエクスポート数は2倍以上に増えており、AcrobatのAIアシスタントも好調です。エンタープライズでも過去最高の第1四半期実績を達成しました。こうした点から、下期に向けて自信を深めています。

Q:Document Cloudの好調さについてもう少し詳しく教えてください。Reader MAUの増加やAcrobat Webの成長、機械学習を活用した製品改善などが寄与しているのでしょうか。一方、Creative Cloudは下期にかけての成長加速を見込んでいるようですが、その背景を説明いただけますか。

A:Document Cloudは、営業活動と製品イノベーションの両面で好調に推移しています。ReaderのMAUは増加を続け、有料ユーザーへのアップセル機会が拡大しています。Acrobat WebのMAUは前年比70%増で、初めて1億人を突破しました。製品面では、PDFをワークフローの起点とすべくSignを統合し、リンク共有機能も好評です。AIアシスタントによる新たな価値提供とマネタイズの機会にも期待しています。一方、Creative Cloudは、下期に多くのイノベーションが実を結び、マネタイズが本格化すると見込んでいます。第3四半期以降の成長加速を確信しています。

Q:ビデオ生成AIの登場で、ビデオ編集市場にどのような影響があると見ていますか。Fireflyはこのトレンドにどう対応していくのでしょうか。

A:AIによるビデオ生成技術の進歩は目覚ましいものがあります。ただし、物理法則などの根本的な問題をクリアする必要があり、完全自動でハイクオリティなビデオを作るのは簡単ではありません。むしろ、テキストからビデオへのアクセスが容易になることで、プレミアなどの編集ツールの需要が高まると考えています。lip syncや自動ダビングなどの機能も追加していきます。OpenAIなどとも提携し、ビデオAIの可能性を追求していく考えです。

Q:Fireflyの開発に向けた投資を大幅に増やしているようですが、優秀な人材を十分に確保できる見通しはありますか。また、グローバルでのセールスポジションの募集を積極化していますが、その狙いを教えてください。

A:Fireflyへの注目度が高まっていることで、優秀な人材の獲得が進んでいます。当社の責任あるAIへの取り組みが研究者に評価されており、画像、ビデオ、オーディオ、3Dなど幅広い分野で業界トップクラスの人材が集まっています。GPU資源の効率的な活用にも注力し、マージンを維持しながら開発を加速させています。一方、エンタープライズ営業では、パーソナライゼーションやサプライチェーン効率化など、顧客企業にとって不可欠な分野でのソリューション提供力が評価され、シスコやセールスフォースなどでの経験が豊富な優秀な人材の獲得が進んでいます。

Q:これまでの質疑を踏まえて、AIの普及によって、クリエイティブツールの需要が高まるのか減退するのか、あなたの見解を聞かせてください。また、下期の事業拡大に向けた施策について、具体的に教えていただけますか。

A:AIの普及によって、クリエイティブコンテンツ制作に活用できるモデルやインターフェースが増え、Adobe製品の需要はむしろ高まると考えています。当社はこの機会を最大限に活かすべく、自社モデルだけでなく他社モデルとの連携も進めていきます。エンタープライズ向けには、小売業や金融サービス向けのカスタムモデル構築などを推進しています。年間の純新規ARR目標19億ドルは慎重に設定したもので、プロダクトロードマップを考慮しています。上期は主にベータ版のリリースでしたが、下期は本格的なマネタイズフェーズに入ります。とりわけエンタープライズでの立ち上がりは想定以上に早く、Fireflyサービスを通じた収益化にも期待しています。第1四半期は製品面でも業績面でも好調なスタートを切ることができました。今後もこの勢いを持続させ、目標達成に向けて全力を尽くします。

Q:投資家の皆様からは、今回の決算内容について不安視する声が聞かれます。特に、年間の純新規ARR目標19億ドルについて、あらためてコミットメントをいただけますでしょうか。また、下期の事業拡大を支える具体的な施策や新製品の投入時期など、より詳細な説明をお願いできますか。

A:AIの普及に伴い、より多くのモデルやインターフェースが登場することで、クリエイティブコンテンツ制作ツールの需要は高まると確信しています。当社はこの機会を最大限に活かすため、自社モデルだけでなく他社モデルとの連携も進めていきます。年間の純新規ARR目標19億ドルは慎重に設定したもので、プロダクトロードマップを考慮しています。上期は主にベータ版のリリースを進め、下期からは本格的なマネタイズフェーズに入ります。Acrobat、Express、Firefly、Creative Cloud、GenStudioなど、主要製品の開発は計画通りに進捗しており、とりわけエンタープライズでの立ち上がりは想定以上に早いペースです。Fireflyサービスを通じた新規シートの獲得と収益化にも大きく期待しています。第1四半期の業績は前年同期を上回る水準であり、通期目標の達成に向けて順調なスタートを切ることができました。今後もこの勢いを持続させ、皆様のご期待に応えるべく、全力を尽くす所存です。