【ChatGPT要約】ADI 2024 Q1

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。


財務実績と結果

  • ADIは第1四半期に25億ドル以上の収益、42%の営業利益率、1.73ドルのEPSを報告し、すべてが予測の中間値を上回った。

  • 在庫の合理化は2023年第2四半期を通じて続くと予想される。

  • 第1四半期の予約は前期比で改善し、在庫関連の逆風が主にこの四半期に収まることへの自信を高めている。

  • 株主に対する年間配当金を20年連続で増加させることを発表した（7%の増加）。

  • 第1四半期の総利益率は69%で、不利なミックス、収益の減少、利用率の低下の影響を受けた。

  • 営業費用は前期比2%減の6億7900万ドルだった。

  • 非営業費用は7500万ドルで、四半期の税率は11.8%だった。

  • 現金及び同等物は四半期末に13億ドルで、純負債比率は1未満を維持した。

  • 在庫は前期比で約9000万ドル減少し、収益の減少により日数が201日に増加した。

  • 過去12ヶ月間の営業キャッシュフローとCapExはそれぞれ46億ドルと13億ドルだった。

  • 過去12ヶ月間に28%の収益、または32億ドルのフリーキャッシュフローを生成し、配当金と株式買い戻しを通じて42億ドル以上を返還した。

展望、ガイダンス

  • 第2四半期の収益は21億ドル±1億ドルを予想し、すべてのエンドマーケットで前期比で減少すると予想される、特に工業分野が大きく減少する。

  • 営業利益率は37%±100ベーシスポイントを予想し、不利なミックスと利用率の低下の影響を反映する。

  • Q2のEPSは1.26ドル±0.10ドルを予想する。

  • 短期的な課題にもかかわらず、将来の成長を促進するための投資に焦点を当て続ける。

ビジネス運営と戦略

  • 運営の機動性、賢明な資本管理、およびR&D、顧客エンゲージメント、製造の弾力性への投資に焦点を当てる。

  • Maximの買収以来、エンジニアリングの人員を約10%増加させ、デジタルソフトウェア、AI、およびシステムの専門知識を持つ世界クラスのアナログタレントを補完した。

  • 製造の弾力性に投資し、2025年までに前工程および後工程の内部容量を倍増することを目指している。

  • TSMCとのファウンドリーパートナーシップを拡張して追加の容量を確保し、サプライチェーンの弾力性を向上させた。

製品とサービス

  • 産業分野では、HoneywellがADIのソリューションを工場の自動化とビル管理に使用することを発表した。

  • 自動車分野では、ADIのGMSLソリューションの採用が広がりを見せている。

  • データセンターでは、ADIはその多相垂直電源ソリューションのために重要なデザイン勝利を確保した。

  • ヘルスケアでは、非侵襲的なリモートモニタリングプラットフォームにFDAの承認を受けた。

在庫、注文、およびバックログに関する情報

  • 顧客による在庫の合理化がQ2に影響を与えると予想される。

  • Q1の在庫は前期比で約9000万ドル減少し、収益の減少により日数が増加した。

市場および業界分析とトレンド

  • 様々なセクターでAI駆動のソフトウェア定義ソリューションへの需要が続いている。

  • 産業分野ではデジタルトランスフォーメーションのトレンド、自動車分野では電動化、高度な安全システム、デジタル体験のトレンドが観察される。

マクロ環境

  • マクロ状況は依然として挑戦的であり、下半期の回復の形とタイミングは不確実である。

  • これらの条件にもかかわらず、ADIの強固な財務状態により、成長分野への継続的な投資が可能である。

その他

  • 新CFOリチャード・プッチオを歓迎し、豊富な財務経験を持つ彼の加入を発表した。

  • 暫定CFOとしてのジム・モリカの貢献を認め、感謝の意を表した。

  • 配当と株式買い戻しを通じて株主価値を向上させる実践に対する強いコミットメントを強調した。


  1. 現在の市場の下降傾向は、すべてのセグメントに影響を与えたユニークなサプライチェーンの断絶によって引き起こされ、史上最も厳しいものの一つとして記述されていますが、会計年度の後半には回復が見込まれています。この下降傾向は、特に工業市場において、二重注文や保持行動からの在庫過剰によって悪化した、広範囲にわたる需要の変動によって主に駆動されています。修正期間は、前年後半に始まってから4から5四半期続くと予想されます。にもかかわらず、今後数年間の製品と技術への根本的な需要に対する見通しは前向きです。

  2. 次の四半期に向けたガイダンスは、すべてのセグメントにわたって顕著な減少を示しており、工業部門は連続して約20%の減少が見込まれているとして、最も厳しい落ち込みが予想されます。通信セグメントは、以前にガイドされたものよりも悪化すると予測されており、自動車および消費者セグメントも顕著に減少すると予想されます。この傾向は、主に他の市場よりも工業部門に影響を与えるチャネル内の在庫削減への取り組みに起因しています。

  3. この下降傾向は、供給チェーンの問題による長期化したリードタイムが正常化したことにより、顧客が在庫を削減した、供給駆動の需要修正と見なされています。下降の大半は、供給チェーンの調整に帰せられるものであり、需要の根本的な弱さではありません。第2四半期の終わりまでに在庫修正が大部分完了すると予想され、マクロ経済条件に大きな下降がなければ、後半には回復へと向かうことが示唆されています。

  4. すべてのセグメントにわたる予約の改善が見られ、需要の回復が示唆されています。この改善は一般的に見られ、特に航空宇宙、防衛、および工業部門内のヘルスケアにおいて強さが見られます。予約の回復とキャンセルの減少、顧客との肯定的なやりとりは、マクロ経済的要因に左右されるものの、会計年度の後半に成長への回帰を示唆しています。

  5. 製品開発と顧客サポートでAIと機械学習を積極的に使用しており、企業のエンジニアリングプロセス内で生産性とイノベーションを向上させるツールとして、この技術統合は人間の創造性や独創性を置き換えるものではなく、特に高性能設計において、生産性とイノベーションを向上させるツールとして見なされています。

  6. 垂直機能とAIの使用に関する議論は、複雑な顧客ニーズに対する包括的なソリューションを通じてより多くの価値を提供することを目指す同社の戦略を強調しており、顧客との協力関係を維持しながら市場シェアを獲得するために同社の技術的強みを活用することを目指しています。

  7. ミックスと利用率に影響される粗利益率の傾向は、在庫レベルが減少し、工場の開始が潜在的に増加することで、会計年度の後半に改善すると予想されます。粗利益の回復の正確な軌道は、特に工業部門内での収益の回復のペースと構成に依存します。

  8. 自動車部門は、バッテリー管理システムや安全関連電力技術などの特定分野の強力な成長ドライバーにより、連続的に減少しているにもかかわらず、他のセグメントに比べて比較的良好なパフォーマンスが期待されています。自動車部門における在庫修正は進行中であり、キー技術分野の成長が市場の広範な課題を相殺することが期待されています。

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