【イハラサイエンス】2021.３期-３Ｑ決算

【経営成績】

★減収減益。ただ対前期比で営業利益率は若干の改善を見せている。
★当期純利益はむしろ対前期比で、152milの増加。
★対業績予想では残りあと四半期で挽回できるのかは要チェック。
★最近の半導体関連？の需給はタイト。追い風なるか。

世界的な半導体の生産量不足、その原因と影響

★簡易的な営業ＣＦを作成。

☆当期は13.9億円程度の黒字であろうと思われる。
☆営業CFマージンが13.4％と高い。
☆コロナ禍でも底堅い利益。足腰が強い。

【財政状態】

★自己資本比率　78.5％
★d/e Ratio 0.06倍
★ネットキャッシュが54.2億円。対総資産比率23.4％
★財政状態は引き続き健康。キャッシュも潤沢。
★時価総額が181億円。まだまだサイズ的には小さい。

【各経営指標】

★ROEは二けた。強い。ROAもそれなりに良い。
★PER９倍、PBRが１倍ジャストと引き続き安い。グレアム指数が9.3倍。安い。
★ROICが9.1％と二けた窺う。良いスコア。
★EV/EBITDAが3.9倍とこちらも安い。
★どこからどう見ても安く放置されている銘柄。
★配当利回りが2.7％で配当性向25.4％と順当か。

【総括】

とにかくずっと安い。
コロナ禍でも営業利益率15％超。営業CFマージン13％超はかなり強いと思うのだが。なぜここまで安いのか。
財政状態も良い。借金はほぼないに等しく、キャッシュの対総資産比率も23％超とリッチ。
ネットキャッシュが54億円もあるのに、時価総額が181億円ぽっちしか評価されていない。不思議。
各スコアも良い。派手さは確かにないが。これだけキャッシュを持っていて、ROE, ROA, ROICもとても良いスコアとも評価できると思う。
グレアム指数がたった９倍。EV/EBITDAも４倍弱とかなり安く放置。
悪くない銘柄とは思うが。市場の評価の仕方についてはよくわからない。
（投資は自己責任で）