「大衆の打撃を避けよう」～救済の手口は常に同じ　３章要約

こんにちは、癌と金の真説を紹介しているシン・説（しん・せつ）です。
★インフレは最も不公平で政治家と銀行家にのみ都合のよい徴税システムであることを告発したＧ・エドワード・グリフィン著の「ザ・クリーチャー・フロム・ジキルアイランド（邦題：マネーを生みだす怪物）」の要約をじっくり紹介しています。
インフレの本質は、物価高というより貴金属に交換できない不換紙幣を創出して、それをてこにした借金マネーの氾濫によってお金の価値が下がることです。インフレ徴税は国民に気付かれず、タンスでも預金でも政府から隠れる場所はありません。国民が知らないので税金が財源と思い込ませることもできます。政治家にとって最高の徴税システムです。
では３章の長めの要約です。１９７０年代、８０年代の銀行救済ゲームを紹介します。
※で囲んだ部分はシン・説の個人的感想の部分です。

 

３章　公益保護

過去の救済ビッグゲームと最終スコア　

救済と呼ばれるゲームは、空想の気まぐれな作り話ではなく、現実のものだ。過去のビッグゲームとその最終スコアの一部を以下に示す。
※驚くほど手口が似ています。大企業倒産の危機→国民の危機に置き換えて議会救済決定→国民に負担付け回し。手口は簡単に変えられるものではありません。犯人特定の最大の手がかりです。しかし、ハイリスクの商売に手を出しておいて国民に付け回すとはどんな厚かましさでしょうか。※

1970年ペン・セントラル鉄道が倒産した。資金を貸した銀行は、その取締役会を乗っ取り、損失を補うためにより大きな融資を実行しながら、さらに穴に入れた。取締役は株主に事実を隠し、追加の融資を行い、会社が配当を支払って虚偽の表示を維持できるようにした。取締役とその銀行は、非現実的な高値で株式を売却した。真実が公になったとき、株主は空っぽの袋を抱えたままだった。ペン・セントラルの崩壊は公共の利益に壊滅的な打撃を与えるだろうと議会が告げられたとき、銀行が危険にさらされないように、1 億 2,500 万ドルの融資保証を与えた。ペン・セントラルはアムトラックに国有化され、赤字経営を続けている。

ロッキードが 1970 年に破産に直面したとき、議会は本質的に同じ話を聞いた。何千人もの人々が失業し、下請け業者は倒産し、大衆は大きな打撃を受けるでしょう、と。そのため、議会は 2 億 5000 万ドルの新規融資を保証し、これによりロッキードの債務の山は60% も増大。政府が融資を保証するようになった今、政府はロッキードが競争力のない入札で有利な防衛契約を与えることで利益を上げられるようにした。銀行にも返済された。

1975 年、ニューヨーク市はその信用ロープの終わりに達した。贅沢な官僚制度と小さな福祉国家を維持するために多額の借金をしていた。議会が、都市サービスが縮小された場合、国民が危険にさらされるだろう、そして、アメリカが世界の目から恥をかくことになるだろうと言われ、23億ドルの追加融資を承認し、これにより、現在の部門のサイズが 2 倍以上になった。銀行は引き続き利子を受け取った。
 
1978年、クライスラーは破産寸前だった。議会は、会社が潰れたら大衆が苦しむだろうと言われた。また、自動車の選択の自由が 3 つのメーカーから 2 つのメーカーに減らされ、アメリカのやり方に打撃を与えることになるだろうとも言われた。そのため、議会は最大 15 億ドルの新規融資を保証した。銀行の以前は回収不能だった債務は、納税者が担保する利付資産に転換された。
1972 年、15 億ドルの資産を持つデトロイトのコモンウェルス銀行が破産した。チェース・マンハッタンから多額の借り入れをして、リスクが高く潜在的に高収益のベンチャーに投資を行っていた。困ったのは、チェースも同じだった。銀行家たちはワシントンに行き、FDIC（＝連邦預金保険公社、フェデラル・デポジット・インシュランス・コーポレーション）に、国民を大きな財政難から保護しなければならないと語った。コモンウェルスが破産したら、その財政難は続くだろうと語った。そのため、FDIC は 6,000 万ドルの融資と連邦政府による返済保証を追加した。チェースは軽微な評価損を被ったが、潜在的な損失のほとんどを納税者が担保する資産に転換した。
 
1979 年、フィラデルフィアのファーストペンシルベニア銀行が破綻した。資産は 90 億ドルを超え、コモンウェルスの 6 倍の規模だった。それもまた、1970 年代にはアグレッシブなプレーヤーだった。現在、銀行家と連邦準備制度理事会は FDIC に次のように語っている。大衆は大規模な銀行破綻の災難から守られなければならない。国家経済が危機に瀕していたこと、おそらく全世界でさえ。FDIC には 3 億 2500 万ドルの融資がある。初年度は無利子、その後は半額で利用できる。連邦準備制度理事会は、ファースト ペンに再融資する目的で、補助金付きのレートで他の銀行に資金を提供した。その誘いで、彼らは 1 億 7,500 万ドルの即時融資と 10 億ドルの信用枠を前倒しした。
1982年シカゴコンチネンタルイリノイは破綻した。資産42億ドルの７番目に大きな銀行だった。前年の利益は、リスクの高いベンチャー企業や外国政府への融資の結果として得られたものだった。それは市場アナリストの寵児だったが、キャッシュフローがマイナスになったとき、すぐに解明された。ボルカーFRB議長はFDICに言った。この規模の銀行破綻によって世界経済が破綻することは考えられません。そのため、FDIC は 45 億ドルの不良債権を引き受け、株式の形で銀行の 80% の所有権を取得した。事実上、銀行は国有化されたが、誰もそれをそう呼ばなかった。
この時点までの救済は、2008 年以降、銀行、保険会社、自動車メーカー、および他の国の銀行に注入された数兆ドルと比較すると見劣りする。
 

２００８年以降の救済はさらにビッグゲームに

それはいわゆるサブプライム市場のメルトダウンから始まった。これは国内最大手の銀行の計算された政策によって引き起こされた。国内最大の銀行は、低所得の家族が余裕を超えて住宅ローンを受け入れるように誘惑した。住宅の価値は永久に上昇し、人々は不動産の価値の上昇に基づいた新しいローンをより多く組むことで古いローンを完済できるという前提があった。これらの運命の住宅ローンは一緒にパッケージ化され、所有者は神話上の資産（および家）を失った。何百万人もの投資家がお金を失った。このバブルを作り出した銀行は崩壊の瀬戸際にあったが、彼らは議会に、自分たちは大きすぎてつぶせないと語った。なぜなら、彼らがそうするなら、アメリカ自身もそうするから。議会は、金額に関係なく、事実上すべての納税者の資金提供の要求を忠実に承認した。
この合法化された略奪は、ヘンリー・ポールソンとティモシー・ガイトナーの2 人の財務長官によって調整された。彼らは銀行の友愛団体から来て、カルテルを保護し、豊かにするために公共の信頼の立場を利用した。
すべての資金は、「最後の貸し手」として機能する連邦準備制度によって提供された。それが設計された目的の 1 つだ。「最後の貸し手」という言葉は、お金が何もないところから作られ、インフレによって富が没収されることを意味することを忘れてはならない。

※ティモシー・ガイトナーは回顧録も読みましたが、米財務省、外交問題評議会、IMFを経て、オバマ政権財務長官、ニューヨーク連邦準備銀行総裁を歴任したワシントン・コンセンサスの一員です。※