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カバグループ(CAVA)

おらうの米国株

どうも、おらうです！
カバグループ(CAVA)について調べてみました。
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概要

CAVA Group, Inc.は、地中海料理を基盤とするファストカジュアルレストランチェーンで、アメリカ国内において急速に成長しています。2011年に最初の店舗をメリーランド州ベセスダにオープンし、現在では300以上の店舗を運営しています。
同社は、味と健康の両立を目指した革新的なメニューを提供し、多様なニーズに応えるカスタマイズ可能なボウルやピタサンドを提供しています。
特に、若い世代であるミレニアルやジェネレーションZに人気があり、健康志向やエスニックフードのトレンドに乗ったビジネスモデルを構築しています​。

CAVAのミッションは「食に心、健康、人間性をもたらす」ことであり、消費者に高品質で美味しく、かつ栄養価の高い食事を提供することを重視しています。
さらに、デジタル注文やデリバリーの拡大にも力を入れており、2023年には売上が前年比59.8%増加するなど、急速な成長を遂げています​。

フードのイメージ

企業概要

  • 会社名:
    CAVA Group, Inc.

  • 設立年:
     2011年

  • 本社所在地:
    ワシントン州、アメリカ

  • 業界:
     地中海料理を基盤としたファストカジュアルレストラン

  • CEO:
     Brett Schulman

  • 従業員数:
    8,100

  • ミッション:
     食に心、健康、人間性をもたらす

  • 目指すビジョン:
     健康と美味しさを兼ね備えた地中海料理を通じて、人々により良い食の体験を提供し、地域社会でのプレゼンスを拡大すること

創業について

背景

CAVA Groupの創業の背景は、ギリシャ系アメリカ人の伝統と食文化に深く根付いています。
共同創業者であるTed Xenohristos、Ike Grigoropoulos、Dimitri Moshovitisの3人は幼い頃からの友人で、彼らの家族の料理やホスピタリティの影響を受けて育ちました。
彼らは地中海料理の魅力を、より多くの人々に伝えたいという思いから2006年に最初のレストランをメリーランド州で開店しました。
このレストランはフルサービス形式でスタートしましたが、のちにファストカジュアル形式へと進化させました​。

その後、2010年にBrett Schulmanが共同創業者として加わり、CAVAはファストカジュアル業態へと変革を遂げました。
Schulmanのリーダーシップのもとで、健康的でカスタマイズ可能な地中海料理を提供するビジネスモデルを確立し、アメリカ全土に広がるチェーンへと成長しました。
彼らのコンセプトは、質の高い食材を使い、健康と味を両立させることに重点を置いています​。


創業メンバー

Brett Schulman（CEO兼共同創業者）
Brett Schulmanは、CAVAの成長を牽引している重要なリーダーです。
CAVA GroupのCEO兼共同創業者で、もともとは金融業界に従事していました。
彼のキャリアは投資の世界で始まりましたが、妻のナチュラルスナックフード会社を支援したことをきっかけに、食品業界への関心を深めました。
その後、SchulmanはCAVAの創業メンバーであるTed Xenohristosと出会い、CAVA Mezzeのビジネスを拡大することを決意しました。Schulmanは、CAVAのビジネスモデルを単なるレストラン運営から、ファストカジュアル形式での地中海料理を提供する企業へと進化させました。彼のリーダーシップの下、CAVAは急成長し、アメリカ全土に300以上の店舗を展開する企業へと成長しました。
また、彼はCAVAのIPO（新規株式公開）も成功させ、同社の大きな転換点を指揮しました。

Brett Schulman


Ted Xenohristos（CCO/Cheif Concept Officer 兼共同創業者）
Ted Xenohristosは、CAVA Mezzeの共同創業者であり、地中海料理への情熱を持ってビジネスをスタートしました。
Xenohristosは、レストラン業界でのキャリアを積む中で、家族の伝統的なレシピを活かした食事を提供することに魅力を感じ、CAVA Mezzeを立ち上げました。
彼のアイデアは、単なるレストラン運営ではなく、カスタマイズ可能な地中海料理をファストカジュアル形式で提供することにありました。Schulmanとの出会いにより、ビジネスモデルの拡大と事業の成長が加速しました​。

Ted Xenohristos

沿革

  • 2006年:
    CAVA Mezzeがメリーランド州ロックビルで設立される。
    共同創業者はIke Grigoropoulos、Ted Xenohristos、Dimitri Moshovitis。

  • 2011年:
    Brett Schulmanが加わり、ファストカジュアル形式のCAVAが初めてオープン。
    メリーランド州で3店舗を開店。

  • 2015年:
     CAVAが8店舗に成長し、1,600万ドルの資金調達を実施。
    カリフォルニアなど西海岸への拡大を開始​。

  • 2018年:
    CAVAがZoës Kitchenを3億ドルで買収し、米国での地中海ファストカジュアルレストラン市場でのプレゼンスを拡大。

  • 2023年:
    CAVAがIPOを実施し、株式公開を果たす。
    同年末時点で309店舗を展開​。

  • 2024年:
    CAVAは新たに18店舗を開設し、合計で341店舗を展開。
    レストランレベルの利益率は26.5%に達した​。

企業の独自性

  • 健康的な地中海料理:
    CAVAは、健康的でカスタマイズ可能な地中海料理を提供し、消費者に栄養価の高い食事を提案​。

  • カスタマイズ可能なメニュー:
    個々のニーズに合わせて、自由にメニューをカスタマイズできるのがCAVAの強み。
    38種類以上の食材を選んで、自分好みのボウルやピタを作ることができ、各種トッピングやドレッシングの選択が可能。
    約80%の顧客がカスタマイズを選び、食事の満足度が高い。

  • 地中海の伝統と現代的な食文化の融合:
    伝統的な地中海料理に基づき、カラマタオリーブ、ギリシャヨーグルト、オリーブオイルなどの高品質な地中海食材を使用し、現代の消費者が求める健康と美味しさを両立。

  • デジタルとリアル店舗の融合:
    CAVAはデジタル注文の割合が35.8%であり、アプリやウェブを通じたスムーズな体験を提供し、eコマースやアプリ機能の改善を進めている。
    店舗でのピックアップやデリバリーサービスが利用できる。

  • 地域社会への貢献:
    新規店舗オープン時には「Community Day」を実施し、無料の食事を提供し、地元の慈善団体への寄付を行う​。

事業セグメント

事業内容

  • ファストカジュアルレストラン:
    カスタマイズ可能なボウルやピタサンドを提供し、若い世代に人気の地中海料理をメインにしている。
    顧客は自分の好みに合わせて食材を選び、栄養価の高い食事を楽しむことができる​。

  • デジタルピックアップおよびデリバリー:
     デジタル注文を中心に、ピックアップとデリバリーの需要を増加させるために、デジタルドライブスルーなども導入。

  • 食品の販売:
    Whole Foodsなどのスーパーマーケットで、CAVA独自のディップやスプレッドを販売​。


ターゲット顧客

CAVAのターゲット市場は、健康志向が高く、忙しいライフスタイルを送る消費者層です。
特に、都市部で働くミレニアル世代やZ世代が主な顧客層であり、ファストカジュアルの利便性とヘルシーな食事の組み合わせを求めており、地中海料理の健康的な要素を求める消費者に向けたマーケティングを行っています。

ビジネスモデル

特長

CAVAのビジネスモデルは、地中海料理を基盤とし、カスタマイズ可能なファストカジュアルレストランを運営しています。
顧客は、新鮮な食材を自分好みに選び、バランスの取れた食事を楽しむことができ、特に健康志向の消費者に支持されています。
また、デジタル注文やデリバリーに力を入れており、利便性の高い食事体験を提供しています。
各店舗での柔軟な対応と、一貫した高品質の食材提供が、顧客に高い満足度をもたらしています​。


独自の強みや競争優位性

CAVAの強みは、地中海料理という健康的なイメージと、ファストカジュアルの利便性を兼ね備えた点にあります。
無添加やオーガニック食材を積極的に使用し、カスタマイズ可能なメニューを展開することで、顧客の多様な嗜好に応じる柔軟性を持っています。
効率的な店舗運営とデジタルオーダーの導入や顧客ロイヤルティープログラムによるリピーター増加の成功により、競争力を強化しています。
さらに、CAVAはZoës Kitchenの買収により、店舗数の大幅な拡大を実現しました。

成長戦略

市場規模

アメリカの外食産業の市場規模は、
2024年時点で8200億ドルと予想されており、
2029年には、1兆3700億ドルに成長すると予想されています。
これは、CAGR(年平均成長率)で10.74%になります。

参照元:mordorintelligence


2024年戦略方針

  • 地中海スタイルを全国のコミュニティに広める

  • 規模が拡大しても、ゲストとの個人的な関係を構築する

  • 全ての店舗で優れた運営を行う

  • 高パフォーマンスなチームとして運営する

2024年度の戦略方針


新規事業や市場開拓の計画

CAVAは、今後数年間で全米1,000店舗を目指しており、すでに22州とワシントンD.C.に展開しています。
新たな市場への進出を進めるとともに、既存市場での拡張も行っています。
また、ヘルスフード市場の拡大に伴い、CAVAはデリバリーやテイクアウトサービスの強化にも注力しています。
AI技術の活用にも取り組んでおり、デジタル注文やパーソナライズされた顧客体験を向上させるためのインフラを構築しています。

・18店舗を新たにOpen
・合計店舗数は341店舗
・店舗数は前年同期比で22.2％成長

＊2024年第2四半期時点


課題やリスクとその対策

CAVAが直面する課題には、原材料コストの上昇や競争激化が含まれます。
これに対処するため、サプライチェーンの効率化や、地元食材の調達を強化し、コスト削減を図っています。
また、ファストカジュアル市場の競争が激化する中、ブランド認知度を向上させ、顧客体験の向上を図るために、デジタルマーケティングを強化しています。

またもう一つは、急速な成長に伴うコスト増加です。
新規店舗の建設やZoës Kitchenの買収後の店舗転換には多額の資金が必要であり、運営費用が高騰するリスクがあります。
これに対処するため、デジタルオーダーやピックアップの増加による効率化を推進し、顧客満足度を維持しつつ利益率を向上させる戦略を取っています 。

アプリによるデジタルオーダー
顧客ロイヤリティを高めるため、ポイントプログラムなどのリワードプログラムを導入

業績

売上高

2024年第2四半期：2億3350万ドル(前年同期比 35%増）
2023年通期：7億2870万ドル(前年同期比 29.2%増）


売上総利益(率)

2024年第2四半期： 9040万ドル(売上総利益率 38.7%）
2023年度通期： 2億6960万ドル(売上総利益率 37%）


営業利益(率)

2024年第2四半期：1700万ドル (営業利益率 7.30%）
2023年度通期：1570万ドル (営業利益率 2.16%）


純利益(率)

2024年第2四半期：1970万ドル (純利益率 8.45%）
2023年度通期：1330万ドル (純利益率 1.82%）


営業キャッシュフロー(率)

2024年第2四半期：4890万ドル (営業キャッシュフロー率 20.9%）
2023年度通期：9710万ドル (営業キャッシュフロー率 13.3%）


フリーキャッシュフロー(率)

2024年第2四半期：560万ドル (フリーキャッシュフロー率 2.4%）
2023年度通期：マイナス5380万ドル

指標

店舗（レストラン）

売上高（CAVA Revenue）：
直近2024年第2四半期の売上高は、前年同期比35％増でした。

過去5四半期の売上高の推移


既存レストランの売上高成長（CAVA Same Restaurant Sales Growth）：
直近2024年第2四半期の売上高成長率は、前年同期比14.4％、2年間累積成長(2-Year SRS %)は32.6 %でした。

過去5四半期の既存レストランの売上高成長の推移


レストランレベル利益率（CAVA Restaurant-Level Profit Margin）：
直近2024年第2四半期のレストランレベル利益率は、26.5％でした。

過去5四半期のレストランの売上総利益率の推移


全レストラン数（CAVA Restaurant Count）：
直近2024年第2四半期の全レストラン数は341店舗で、前年同期比22.2％増でした。

過去5四半期の合計レストラン数の推移


ガイダンス

2024年第2四半期、2024年通期のガイダンスをアップデートしました。

修正後のガイダンス（Revised Guidance）

  • 新規レストラン開店数（Net New Restaurant Openings）:
    54 - 57（前回ガイダンス：50 - 54から改善）

  • 同店舗売上成長率（CAVA Same Restaurant Sales Growth）:
    8.5% - 9.5%（前回ガイダンス：4.5% - 6.5%から改善）

  • レストランレベル利益率（CAVA Restaurant Level Profit Margin）:
    24.2% - 24.7%（前回ガイダンス：23.7% - 24.3%から改善）

  • 開店前費用（Pre-Opening Costs）:
    $12.0M - $13.0M（前回ガイダンスと変わらず）

  • 調整後EBITDA（Adjusted EBITD）:
    $109.0M - $114.0M（前回ガイダンス：$100.0M - $105.0Mから改善）

2024年第2四半期時点での2024年通期のガイダンスアップデート

ESGへの取り組み

CAVAは、持続可能な食材調達、フードロス削減、および従業員福祉の向上に力を入れています。
環境面では、再生可能な農法を採用した地元農家との協力を強化し、サプライチェーン全体でのカーボンフットプリントを削減する取り組みを行っています。
また、廃棄物削減やリサイクルの取り組みも強化しており、店舗ではリサイクル可能な容器を使用しています。
社会的責任としては、、従業員向けのトレーニングプログラムやキャリア開発支援を通じて、より健全な職場環境を提供しています。

主要な競合他社

  • Chipotle Mexican Grill
    地中海料理ではなくメキシカン料理を提供していますが、同様のファストカジュアル業態であり、健康志向の消費者層をターゲットとしています。
    店舗運営の効率性やデジタル注文で競合しています。

  • Sweetgreen
    健康志向のファストカジュアルサラダ専門店で、CAVAと同様にカスタマイズ可能な食事を提供しています。
    サステナブルなサプライチェーンの確保と、環境への取り組みを強調しています。

  • Panera Bread
    健康志向のパンとサラダを提供し、CAVAのファストカジュアル市場で競合しています。
    デジタル注文やサステナビリティにおいても強力な存在​です。

株価推移(2024/10/4現在)

  • 年初来：
    190.67%増

  • 過去1ヶ月：
    10.77%増

  • 過去6ヶ月：
    85.65%増

  • 過去1年：
    316.71%増

  • 上場来：
    227.47%増

過去1年間のチャート

まとめ

  • 地中海料理に特化したファストカジュアルレストランチェーン
    CAVAは、健康的で栄養価の高い地中海料理をカスタマイズ可能な形式で提供するファストカジュアルレストランチェーンです。
    消費者は、新鮮な食材を自分好みに組み合わせることができ、若い世代に特に人気があります。

  • 急速な成長
    2011年にメリーランド州ベセスダに最初の店舗を開店し、現在では300店舗以上に拡大しました。
    2023年の売上は前年比で59.8%増加し、急速に成長を遂げています。

  • デジタル注文とカスタマイズ性
    CAVAは、デジタル注文やデリバリーに力を入れており、オンラインでの利便性が高いです。約80%の顧客がメニューをカスタマイズし、自分好みのボウルやピタサンドを選びます。

  • 業績
    2024年第2四半期には売上が2億3350万ドルを記録し、前年同期比で35%増加し、純利益率も改善し、8.45%に達しています。

  • 指標
    2024年第2四半期の既存店売上成長率は14.4%、2年間累計で32.6%成長しています。
    また、レストランレベルの利益率は26.5%に達し、過去数四半期で着実に利益率が向上しています。

以上となります。
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