2023年4月24日 決算 その1

4月24日寄り付き前

KO /コカコーラ /世界最大 ノンアルコール飲料メーカー

⭕️EPS:実際$0.68　予想$0.65
⭕️売上高:実際$11B　予想$10.78B
前年同期比売上高成長率:4.8%

Memo:

欧州・中東・アフリカ地域の売上高は23％増加、中南米地域の売上高は19％増加。
北米の有機的売上は9％増加。

当四半期の世界のユニットケースの販売数量は3％増加し、価格と構成比の両方が売上を押し上げた。
数量は、家庭外チャネルが好調であったことと、市場への継続的な投資により、好調に推移。
先進国市場は1桁台半ばの成長、発展途上国および新興国市場は1桁台前半の成長となった。

比較可能営業利益率は、前年同期の31.4％から31.8％に改善。
比較可能営業利益率（非 GAAP ベース）の拡大は、主にトップラインの力強い成長及びボトリング事業の再分配による影響によるものだが、マーケティング投資の増加、前年度に対する営業費用の増加、及び為替の逆風により一部相殺。

営業活動によるキャッシュ・フローは、前年度比約4億6,000万ドル減少し、1億6,000万ドル。
これは主に、運転資本施策や買収・売却にともなう支払いのタイミングに起因。
フリー・キャッシュ・フローは、前年度に比べ約5億2,000万ドル減少し、約1億2,000万ドルのマイナス。

注目すべきは、同社がOpenAIおよびベイン・アンド・カンパニーと協業し、ChatGPTとDALL-Eの力を活用し、マーケティング能力とビジネスオペレーションを強化し、最先端の人工知能による能力を構築する最初の企業であると述べたことです。

2023年通期見通し:

有機的な売上高（非GAAPベース）の成長率を7％から8％と再確認。

比較可能な純売上高（非GAAPベース）については、買収、売却及び構造改革による約1％の逆風に加 え、現在のレートに基づき、ヘッジされたポジションの影響を含めて2％から3％の為替の逆風を見込んでいる。

商品価格上昇率は、現在のレートに基づき、ヘッジされたポジションの影響も含め、比較可能な売上原価（非GAAP）に対して1桁台半ばの逆風になると予想している。

当基本的な実効税率（非GAAP方式）は19.5％と推定。
これには、IRSとの間で進行中の税務訴訟で同社が勝訴しなかった場合の影響は含まれていない。

2022年の2.48ドルに対し、比較可能通貨建て中立的EPS（非GAAP）の成長率は7％から9％、比較可能EPS（非GAAP）の成長率は4％から5％の見込みです。

比較可能ベース（非GAAP方式）のEPSの成長率には、買収、事業分離、構造改革による若干の逆風に加え、現在のレートに基づき、ヘッジされたポジションの影響を含む3％から4％の為替の逆風が含まれると見込む。

営業活動によるキャッシュ・フローが約114億ドル、資本的支出が約19億ドルであることから、 フリー・キャッシュ・フロー（非GAAP方式）は約95億ドルとなる見込み。
なお、これにはIRSとの間で進行中の税務訴訟に関連する潜在的な支払額は含まれていない。

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