生涯パートナー銘柄の研究 萩原電気(7467) 2013/05/14

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　　　　　　　　石川臨太郎の「生涯パートナー銘柄の研究」
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　　　　　　　　　　　　◆Ｃｏｎｔｅｎｔｓ◆

　　　◇銘柄研究「萩原電気（７４６７）」
　　　◇コラム　投資環境が良いときほど気を引き締めることが大事

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◇銘柄研究　萩原電気（７４６７）

　本日は、１９４８年（昭和２３年）創業の、メーカーと商社の機能を併せ持つ総合エレクトロニクス企業である、萩原電気を研究銘柄として取り上げます。

　萩原電気は、電子部品やシステム機器の提案・販売を行う「技術商社」、そして産業用コンピュータの設計・開発を行う「研究開発型メーカー」の二つの顔を持っています。

　萩原電気は、創業以来３つの分野（開発生産事業、ソリューション事業、デバイス事業）を事業領域として成長してきました。

　２１世紀に入り、エレクトロニクスはＩＴ（情報技術）やネットワーク技術（通信技術）の飛躍的な向上による、新たなコミュニケーション、情報の交換共有の実現を可能にし、生産・物流・交通・医療・教育など様々な分野において大きな進化、発展が始まっています。

　また、自動車・住宅産業においてもエレクトロニクスがトリガーとなり、新たな領域への拡がりに大きな期待が寄せられています。

　萩原電気は、３つの事業の持つ技術・情報・経験の融合から生まれる総合力を最大限に発揮し、ユーザーの多種多様なニーズに応えることができるトータルソリューション企業として、成長を続けています。

　萩原電気の主要なユーザーはデンソーとトヨタ自動車です。売上高に占めるデンソーのシェア（２０１０年３月期　５２．９％、２０１１年３月期　５１．１％、２０１２年３月期　５５．９％、２０１３年３月期　５６．１％）、トヨタ自動車のシェア（２０１０年３月期　１５．７％、２０１１年３月期　１２．３％、２０１２年３月期　１１．８％、２０１３年３月期　１２．０％）です。その他のユーザーもトヨタ関連の企業が多く、小口の販売先も自動車関係・工作機械関係のメーカー企業です。

　そのために、萩原電気の製品は私たち消費者の目につく事は少ないですが、私たちの生活を支える多くの場面で萩原電気の製品や技術が使用され、私たちの快適な生活をサポートしています。

　例えば、いま投資テーマとしても有望なハイブリット車があります。その複雑な機能を制御するマイコンの設計・開発を萩原電気が行っています。また、オフィスや工場に向けて、産業用コンピュータやＩＴシステムの設計・開発・運用サポートを行っています。

　消費者としての私たちに、より身近な所では、ＡＴＭ、自動改札などの社会インフラでも萩原電気の開発した産業用コンピュータが使われています。

　まず、本日の研究銘柄として萩原電気を選んだ理由を説明します。

１．萩原電気は２０１３年３月期の決算短信を発表済みで、今期の業績は前期比で増収増益の計画であり、低ＰＥＲかつ低ＰＢＲであること。

５月１０日の終値の株価１３９８円。
２０１４年３月期の予想一株利益　１７６．２３円。
一株純資産２７３４．８３円。

２．主要販売先であるデンソー、トヨタ自動車ともに２０１３年３月期は前期に対し増収を計画しており、萩原電気の両社への売上も伸びることが期待できること。